Depolanan gerçek değere kim sahip: BTC, çatallı paralar veya platform paralar?
Değer depolaması, varlığın altın ve T-tahviller gibi faiz getiren varlıklar gibi değerini amortisman olmadan koruyabileceği anlamına gelir. BTC (BTC) ve diğer dijital para birimleri doğaları gereği dijital olduğundan, taklit edilemezler ve fiyatları zamanla yükseldiğinden, değer depolama varlıkları olarak kabul edilebilirler.
Ancak, BTC'nin bir değer varlığı deposu olmasını engelleyen başka faktörler var gibi görünüyor. 2018'in başından bu yana ayı piyasası, insanların BTC'nin uzun vadeli istikrarını / karlılığını sorgulamasına neden oldu (birkaç on yıl sonra hala var olacak mı? BTC'nin teknik yapısı ve gelecekte ortaya çıkabilecek felaket kırılgan açıklar göz önüne alındığında, kimse Bu soruyu kesin olarak cevaplayın).
Ek olarak, değer depolama için değiştirilebilirlik önemlidir, çünkü BTC, suç faaliyetlerinde kullanılan bir ticaret ortamı olarak kullanılıyorsa, insanlar BTC'de değer depolayamaz çünkü bu BTC borsalarda satılmayacaktır ve işlem adresi de olabilir. Kara listeye alınacak (ancak tezgah üstü piyasada BTC satabilirler).
Birisi, BTC / USD'nin yıllık minimum fiyatının, BTC'nin bir değer deposu olduğu görüşünü sürdürmek için son birkaç yılda arttığını belirtti. Ama bence bu sebep yeterli değil. Çünkü neredeyse hiç kimse, yıllık yüksek / en düşük fiyatlar da dahil olmak üzere bu aşırı fiyatlarla işlem yapmaz.
Yukarıdaki tablo, her bir belirli fiyat aralığının hacmini göstermektedir. Hacime karşılık gelen fiyat, sağdaki sarı ve mavi çubuklarla temsil edilir, bu da BTC'nin% 75'inin Coinbase'de işlem gördüğünü gösterir. Daha az şeffaf çubuk grafik, işlem hacminin kalan% 25'ine karşılık gelen fiyatı gösterir.
Yaklaşık son iki yılda, BTC işlem hacminin% 75'i 5.300 ABD Doları ile 11.500 ABD Doları arasında bir fiyattan işlem gördü. İşlem hacminin kalan% 25'i diğer fiyat aralıklarında, yani 5.300 dolardan az veya 11.500 dolardan fazla gerçekleştirildi. Bu nedenle, bu, 5300 USD'nin altında satın alınan BTC miktarının (ve / veya tüccarlar tarafından satın alınan miktarın) 5300 USD ila 11500 USD aralığında satın alınan BTC miktarından daha az olduğu ve 11500 USD'nin üzerinde satılan BTC miktarının olduğu anlamına gelir. Yukarıdaki aralıkta satılan BTC sayısından daha az.
ABD dolarına göre yıllık minimum BTC fiyatı artmaya devam etse de, bu, BTC'nin bir değer deposu olduğunu kanıtlamaz. Son iki yıldaki işlemlerin çoğu 5.300 ABD Doları ile 11.500 ABD Doları arasındadır. Pek çok insan aşırı düşükler / yüksekler yaşamadı. İki yıl sonra bile, birçok şirket hala kayıp yaşıyor.
Nakit ile BTC alma / satma deneyiminin iyileştirilmesi gerekiyor
BTC'nin bir değer varlığı deposu olamayacağına dair bir başka bakış açısı, dijital varlık borsaları ve BTC ATM'leri gibi yerlerde BTC satarken yaşanan kesinti deneyimi nedeniyledir. Örneğin, BTC 2017 sonunda parabolik bir büyümeye girerken, ATM bu sırada aniden kullanılamaz hale geldi.19 Mart'ta benzer bir sorunla karşılaştım. Cashin hizmetinden biraz BTC satın almak istiyorum (BTC o sırada yaklaşık 5700 USD idi). Ama o sırada sistemlerinin düzgün çalışmadığı söylendi ve bir saat sonra tekrar denememi istedi.
Şaşırtıcı olan, önümüzdeki bir saat içinde BTC'nin fiyatının bir roket gibi yükselmesi ve artmaya devam etmesi. Bir saat içinde fiyat yaklaşık 1000 dolar arttı. BTC almak için nakit hazırladım ama aslında beni geri çevirdiler ve beklenen fiyattan BTC almamı engellediler. Elbette borsayı satın almak için kullanabilirdim, ancak nakit olarak satın almak birkaç gün alacaktı (önce bankaya para yatırın, sonra borsaya gönderin ve BTC'nin kitapta görünmesini bekleyin).
BTC'nin kolay satın alınmasını sağlayan bu hizmetler genellikle en iyi satın alma fırsatını kaçırmanıza neden olur, yani müşteriler düşündükleri en iyi zamanda pazara girme fırsatını kaçırır, bu da BTC'nin bazı insanlar için bir değer varlığı olduğu fikrini sınırlar. Elbette, BTC satın almak için spot borsaları veya mobil uygulamaları da kullanabilirsiniz (ben öyle yaptım), ancak bu yöntemler gizliliği daha yüksek derecede ihlal ediyor (çünkü KYC / AML içeriyor) ve yine de bankalara güvenmeniz gerekiyor.
Sadece fiyat trendlerine bakarak BTC'nin bir değer deposu varlığı olduğunu belirleyemeyiz Yeni alıcıların dijital varlık pazarına girip giremeyeceğini ve değer saklama amacına ulaşıp ulaşamayacağını bilmeliyiz. Bence BTC, Schrödinger'in kedisi gibi. Pazara erken giren bazı insanlar için (yani 2018'den önce) bir değer deposu olarak kullanılabilir; diğerleri için bir sorumluluk haline geldi.
Tabii ki, yeterince uzun bir zaman dilimi içinde (yani, 3 yıl veya daha fazla), BTC sahipleri karlı bir durumda. Ancak gelecekte de kar etmeye devam edebileceklerinden emin olabilir miyiz?
Zamanla, BTC aracılığıyla pozitif bir yatırım getirisi elde etmek için gereken süre artmıştır. Örneğin, geçmişte sadece iki yıl boyunca kâr elde etmek için BTC satın alan bir kişi vardı. Bununla birlikte, fiyatı 19.000 $ 'a yaklaştığı ve daha sonra bir ayı piyasasına girdiği için, 14.000 $' dan BTC satın alanlar onu iki yıldan fazla bir süredir elinde tutuyor ve yatırım getirileri hala olumsuz.
Bazı kişilerin değer deposu varlıkları = başkalarının sorumlulukları
Başka bir bakış açısı, BTC ile ödeme yapan serbest çalışanlarda yatıyor.Tecrübelerime göre, BTC serbest çalışanlarına iki haftada bir ödeme yapılır. Daha önce çok fazla BTC tutan isimsiz bir müşterim vardı ve bana BTC şeklinde ödeme yaptı. Ancak çoğu zaman durum şu şekildedir: iki haftalık katı bir sıklıkta ödeme yapmazlar, yani genellikle piyasa koşullarına göre peşin veya geç ödeme yaparlar.
Her ödeme aldığımızda genellikle aynı sorunla karşılaşıyoruz: BTC'nin fiyatı, ödemeyi aldıktan sonra kısa süre sonra düşecektir. Aralık 2017'deki BTC karnavalında, aslında iki aylık çalışma için ödeme aldım (hala bir ay önceden ödeme yapılıyor). BTC'nin fiyatı, ödemenin alınması ile BTC'nin nakde çevrilmesi veya harcanması arasında keskin bir düşüş gösteriyorsa, BTC'ye bir değer deposu demek zordur.
Tabii ki, BTC'nin uzun vadeli elde tutma için olduğunu söyleyecekler. Ancak bize yalnızca BTC ödeniyorsa, kısa vadede başka masraflar da (kira, yemek vb.) Ödenmelidir. Günlük yaşamda istikrar ve öngörülebilirliğin olmaması, bir değer deposu olduğu görüşünü geçersiz kılmaktadır.
Belki de BTC'nin fiyatının ne zaman yükseleceğini veya düşeceğini bilen küçük bir "dev balinalar" grubu vardır ve bunlar, yükseliş eğiliminin zirvesine yakın borç yükünü azaltabilirler. Fiyat zirve yaptıkça, "balinalar" borçlarını ödedi ve serbest çalışanların maaşlarının değeri düştüğünde, bu fırsatı daha fazla BTC biriktirmek için kullanabildiler.
Aslında pek çok insanın bunun hakkında konuştuğunu görmedim, bu en iyi ihtimalle anekdot niteliğinde bir kanıt, ama aynı zamanda BTC'nin neden değerli depolama özelliklerine sahip olmadığına dair başka bir argüman. Öte yandan, bana altın veya daha istikrarlı varlıklar ile ödeme yaparsanız, o zaman artık sıcak bir patates oyunu olmayacak. BTC'nin uzun bir süre (veya en azından şimdiye kadar) yükseleceğini bilen büyük ölçekli sahipleri, başkalarının zararına oyun oynayabilir, bu da BTC'yi küçük ölçekli katılımcılar için bir değer deposu olarak küçük bir anlam yapar.
Anekdotları bir kenara bırakıp, hangi dijital para biriminin bir değer varlığı olarak en uygun olduğunu değerlendirmemize yardımcı olabilecek bazı deneysel verilere bir göz atalım. İlk önce anlıyoruz Bloğa "Paranın İçinde / Paranın Dışı (ITM / OTM)" göstergesi adı verilen ilginç bir ölçüm göstergesi sağlanmıştır.
ITM / OTM şu şekilde hesaplanır: Halihazırda bir bakiyeye sahip her zincir adresi tarafından satın alınan tokenlerin ortalama fiyatını hesaplayın. Ortalama fiyat mevcut piyasa fiyatından düşükse, bu adresler "Parada", ortalama fiyat mevcut piyasa fiyatından yüksekse, bu adresler "Para Dışı", ardından "Parada" ve " Para Dışında "adreslerin sayısı. "Parada", ortalama fiyatı piyasa fiyatına çok yakın olan adresleri ifade eder.
Bu gösterge, adres sayısı veya adresteki işlem hacmi ile hesaplanabilir İşlem hacmi ile hesaplanırsa, belirli bir fiyattan satın alınan dolaşımdaki BTC arzının oranını gösterir.
BTC'nin ITM / OTM göstergesi aşağıda gösterilmektedir ve bu, kaç adresin kar veya zararda olduğunu gösterebilir. 6,613,39 $ 'lık cari fiyatta, Para içinde / Para dışında adreslerinin sayısı kabaca eşittir ve tüm adreslerin% 46'sını oluşturur. Adreslerin kalan% 7,41'i temelde dengede.
BTC'ye karşılık gelen fiyata göre BTC adreslerinin% 46,38'i karlı.
Ticaret hacmi açısından yukarıdaki durum daha iyidir.BTC'nin neredeyse% 49'u karlı:
Peki, BTC diğer dijital para birimleriyle nasıl karşılaştırılır?
Diğer popüler dijital para birimlerine bakıldığında, madencilik öncesi jetonlar, kurucunun ödülleri veya merkezi yapısı BTC'den çok daha az değerlidir.
Ön madencilik / kurucu ödüllü dijital para birimlerinin değer depolama işlevi yoktur
Örneğin, aşağıdaki şeklin kırmızı kısmı, Ethereum gibi para birimlerinin çoğu adresinin (% 82) kırmızı olduğunu göstermektedir.
İşlem hacmi açısından, değer biraz daha iyi olsa da, hala kayıp olan birçok token var:
Zcash (ZEC), değer depolama işlevi açısından çok düşük performans gösteren bir para birimidir. Adreslerin yalnızca% 3,77'si kârlıdır:
İşlem hacmi açısından, durum daha iyi performans gösterebilir, ancak yine de zarara uğramış birçok sahip var:
BTC çatal paraları ve kod çatalları nasıl çalışır?
Bir başka ilginç veri noktası ise, BTC fork parasının BTC'nin kendisinden çok bir değer deposu (ITM / OTM göstergesine göre) varlığına benzemesidir.Lütfen birçok BTC sahibinin BCH, BSV'lerini felsefi nedenlerle veya kaybedilen BTC sayısı nedeniyle (yaklaşık 1,5 milyon olduğu tahmin edilmektedir) talep etmediğini unutmayın. Bu nedenle, bu çatallı kripto paralar, BTC fiyatlarının (çoğu dijital para piyasası gibi) eğilimiyle oldukça ilişkilidir, ancak çatallı madeni paraların düşük likiditesi nedeniyle fiyat değişiklikleri daha büyüktür.
BTC'nin kazançları normalden daha yüksek olduğunda, BCH gibi çatallı paraların genellikle daha iyi performans gösterdiğini lütfen unutmayın. Örneğin, 19 Mart'ta BTC / USD 5.400 ABD dolarından yaklaşık 6.200 ABD dolarına yükselirken (% 14 artış) BCH / USD% 19.71 yükseldi. Öte yandan, BTC fiyatları düşüş gösterdiğinde, BCH gibi çatallı coinlerin performansı daha da kötüleşecek.
Paranın adresi yukarıda gösterilmiştir. BCH için değer% 84.27'dir ve adreslerin yalnızca% 14.76'sı kayıptır.
İşlem hacmi açısından, dolaşımdaki BCH'nin yarısından fazlası karlı:
Muhtemelen şaşırtıcı bir başka sonuç da, katı ve sabit arz kısıtlamalarının, varlıkları depolamak için dijital varlıkların değeri için gerekli bir koşul olmamasıdır. Dogecoin'i örnek olarak ele alalım, sabit bir limiti yoktur, ancak bir kod dalı, yani Dogecoin BTC'ye dayalıdır, ancak BTC sahipleri yeni dijital para birimleri şeklinde "temettü" almamışlardır.
Jetonun bir değer deposu olarak kullanılıp kullanılamayacağını değerlendirmek için ITM ve OTM adreslerinin sayısını kullanırken, Dogecoin'in BTC'nin kendisinden biraz daha iyi olduğunu gördük! Mevcut fiyata, adreslerin yarısından fazlası karlı:
Bununla birlikte, işlem hacmi açısından, BTC daha değerli bir mağaza varlığıdır, çünkü Dogecoin bir kayıpta daha fazla tokene sahiptir (Dogecoin hala Ethereum ve Zcash'ten daha iyi performans gösterse de).
Platform para birimi nasıl performans gösterir?
İnsanlar platform paralarını tutarsa, bazı somut avantajlar elde edebilirler (işlem ücreti azaltma ve diğer avantajlar gibi) ve bu tokenleri tutmak için ek teşviklere sahip olacaklar. ITM / OTM göstergeleri açısından, bu tokenlerin son performansı BTC'den daha iyi.Huobi'nin token (HT) perspektifinden, çoğu token sahibinin kar ettiğini görüyoruz ve işlem hacmi açısından durum daha iyi görünüyor:
OKEx'in jetonu OKB için çoğu sahip kaybediyor.
Aynısı FTX'in platform para birimi için de geçerlidir:
Ancak ticaret hacmi açısından% 60 karlı:
Son olarak KuCoin Shares'e (KCS) bir göz atalım. Bu token'ın değer depolama özellikleri açısından çoğu platform coin'den daha iyi performans gösterdiğini gördük:
İşlem yapmak için ITM / OTM verilerini kullanın
ITM / OTM göstergeleri ticaret sinyalleri olarak da kullanılabilir.Örneğin, bir süre içinde en uç noktaları arayabiliriz ve bu uç noktalarda, çoğu şirket zarar veya kâr durumundadır. BTC sahiplerinin% 80'inden fazlasının yeşil durumda olduğunu varsayarsak, birinin yatırım gelirine kilitlenmesini ve karını gerçekleştirmesini beklemek mantıklıdır. Bu nedenle, satış baskısı takip etmeli ve bu, BTC / USD'yi kısaltmak için iyi bir zaman olacaktır.
Öte yandan, çoğu sahip zararda ise, bu en düşük satış baskısı seviyesi olmalıdır, çünkü kimse bir zararı gerçekleştirmek istemez. Bu nedenle, bu uzun BTC / USD'ye gitmek için iyi bir zaman olabilir.
BTC'nin geçmiş ITM / OTM verileri de aşağıda gösterildiği gibi Into the Block tarafından sağlanmaktadır:
Burada 12 Şubat 2020'de ITM adres sayısının Ağustos 2019'dan bu yana en yüksek seviye olan% 86.39'a ulaştığını görüyoruz. Göstergedeki bu son derece yüksek nokta, BTC'nin 10.360 $ 'lık en yüksek fiyatına ulaştığı olaya da yakından karşılık geliyor. O zamandan beri, fiyat yeni bir düşük seviyeye düştükçe, ITM adreslerinin sayısı azalmaya başlarken, OTM adreslerinin sayısı artmaya başlar.
Benzer şekilde, geçen hafta BTC fiyatlarındaki düşüş nedeniyle, Into The Block bu göstergeyi sağladığından beri, OTM adreslerinin en büyük oranına tanık olduk. 13 Mart 2020 itibariyle, adreslerin% 86'sı OTM'dir. O zamandan beri, oran düşüyor. Bu, bunun OTM adreslerinin yerel maksimum oranı olduğunu ve fiyatın bu zamandan büyük olasılıkla düzeleceğini gösteriyor.
sonuç olarak
Gerçek bir değer deposu varlığı olabilmek için hala yapacak çok işimiz var: İlk olarak, BTC fiyat dalgalanmaları arttığında hizmet sağlayıcılar işlemleri kapatmamalıdır.İkinci olarak, BTC'nin mevduat faizi sağlayabilmesi için daha olgun olması gerekiyor. Artık borsada sabit bir mevduat hesabına BTC ödünç verebilir veya yatırabiliriz. Ancak Lightning Network'ün daha da geliştirilmesi, insanların yönlendirme düğümlerinde BTC kazanabilecekleri anlamına gelecek ve bu da insanların onu bir değer deposu olarak tanımasına olanak tanıyacak.
Blok zinciri verileri aracılığıyla, dijital para biriminin iyi bir değer depolama varlığı olup olmadığını da doğrulayabiliriz. Bir dijital para biriminin değer deposu standardını ne kadar iyi karşıladığını değerlendirmek için ITM / OTM göstergesini nasıl kullanacağımızı ve piyasadaki yerel en yüksek / en düşük fiyatı belirlemek için nasıl kullanılacağını öğrendik.
Mevcut fiyatlarla, BTC sahiplerinin neredeyse yarısı zarar görüyor. BTC'nin gerçek bir değer deposu varlığına dönüşüp dönüşemeyeceğini öğrenmek için beklemeye devam etmeliyiz. Çünkü şu ana kadar çok az veri izlendi. BTC'yi gerçek doğasına döndürsek iyi olur: sınırlar arasında değer aktarabilen benzersiz bir ödeme ağı (bu bir tüccarın hayalidir!).
Aslında çeşitli görüşler zamanla değişecektir. Başlangıçta BTC, banka hesabı olmayan kişilere bankacılık hizmetleri sağlamak için kullanıldı. Bugün bir değer varlığı deposu. Ancak insanlar, mübadele aracından bir değer deposuna geçiş sürecini unutmuş görünüyor. BTC'nin yavaş popülaritesi ile dünya bir şekilde takas sistemine girerse, BTC işe yaramaz hale gelecektir. Gıda, altın, su ve diğer somut emtialar, insanların gerçekten ticaret yapmak istedikleri araçlar olacak, BTC değil.
Bununla birlikte, Lightning Network, BTC'nin yaygın bir şekilde benimsenmesi için bir katalizör olduğunu kanıtlarsa, bu, tünelin sonunda ışık olabilir ve daha profesyonel olmayanlar BTC'yi kullanacaktır. BTC için ödeme yapmak, yeni BTC sahipleri yaratacak ve BTC'nin dağıtım aralığını genişletecektir. Bununla birlikte, BTC zengini olmak için BTC'yi istiflemek, insanların gerçek zenginlik hayalleri haline gelemez, çünkü şu anda yalnızca gelişmiş piyasanın sahipleri BTC'nin değer depolama işlevini gerçekleştirebilir.
