16,3 milyar dolar! LVMH, Tiffany'yi satın aldığını duyurdu
Ekonomik hayatta her şeye adım atın
Giriş: LVMH Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Tiffany'nin satın alınmasının grubun kuyumculuk sektöründeki konumunu derinleştirebileceğini ve daha fazla ABD'li lüks müşteriye ulaşabileceğini söyledi.
Menşei 21st Century Business Herald (ID: jjbd21)
Muhabir Shi Shi, Lu Shan
Düzenleme Li Qingyu, Chen Siying
Şekil / Şekil hatası
LVMH tarihindeki en büyük satın alma nihayet açıklandı.
Yerel saatle Pazartesi günü, dünyaca ünlü lüks mal grubu Louis Vuitton (LVMH) ve Tiffany Co., iki şirketin nihai bir anlaşma imzaladığını ortaklaşa açıkladı. Anlaşmaya göre LVMH, 135 Tiffany'yi almak için ABD doları nakit. İşlem değeri 16,3 milyar ABD doları kadar yüksek olacak veya lüks mallar endüstrisindeki en büyük birleşme ve satın alma işlemi olacak ve aynı zamanda LVMH başkanı Bernard Arnault tarafından yapılan en büyük satın alma işlemi olacak.
Tiffany'nin performansı son yıllarda önemli ölçüde düştüğü ve birinci sınıf lüks markaların saflarından kademeli olarak çekildiği için, satın alma haberleri çıktığında, küçük bir grup sektörden bir grup satın almanın nedenini sorguladı. Bu bağlamda LVMH, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, Tiffany'nin satın alınmasının grubun kuyumculuk sektöründeki konumunu derinleştireceğini ve daha fazla Amerikalı lüks müşteriye ulaşacağını belirtti.
İşlem bilgilerinin onaya iletilmesinden yaklaşık bir ay geçti. LVMH's 145 1 milyar dolardan şu anki 16,2 milyar dolara kadar, Tiffany ek olarak 1.7 milyar dolar sattı. O sırada Tiffany'nin teklifin değerini hafife aldığına inandığına ve teklifi reddetmesinin beklendiğine dair haberler vardı ve şimdi bu teklifin hissedarları memnun ettiği görülüyor.
Tiffany tekrar yükselebilir
İkonik mavi kutu ve Audrey Hepburn'ün başrolünü oynadığı 1961 filmi "Tiffany's Breakfast" ile Tiffany, lüks pazarın en kız markalarından biri olarak kabul edilir ve kadın tüketiciler arasında popülerdir. Ancak 2015 yılından itibaren şirket düşüşe geçti. 2016 mali yılında net satışları yıllık% 3,41 düşüşle 4,1 milyar ABD doları olurken, 2017 mali yılında net satışları yıllık% 2,51 düşüşle 4 milyar ABD doları olmuştur. Performans ancak Alessandro Bogliolo şirketin CEO'su olduktan sonra gelişti. 2018 yılında net satışları bir önceki yıla göre% 6,53 artarak 4,44 milyar ABD dolarına yükseldi ve bu 2014'ten bu yana en büyük artış oldu.
2019'da Tiffany'nin performansı yeniden gerileme dönemine girdi. Şirketin 2019 mali yılı altı aylık raporu, küresel net satışların% 3 düşüşle 2,1 milyar ABD dolarına gerilediğini; net kârın bir önceki yılki 287 milyon ABD dolarına göre% 9 düşüşle 261 milyon ABD doları olduğunu gösterdi. Bölgesel açıdan bakıldığında, Amerikalı denizaşırı turistlerin harcama gücündeki düşüş ve yerel tüketici harcamalarındaki düşüş nedeniyle, 2019'un ilk yarısında toplam ABD net satışları bir önceki yıla göre% 4; Asya-Pasifik bölgesinde ise 2019'un ilk yarısındaki toplam net satışlar bir önceki yıla göre% 1 düştü. Yönetim Satışlardaki düşüşün döviz çevirisinden ve Hong Kong'daki durumdan etkilendiği düşünülüyor.
Bu performans, tüm mücevher endüstrisinin hızlı büyümesi bağlamında biraz kasvetli. Telsey Danışma Grubu CEO'su Dana Telsey, işlemin tamamlanmasının ardından, Tiffany'nin LVMH'yi son birkaç yılın kötü performansından kurtulmak için kullanabileceğini söyledi. Ayrıca LVMH, Tiffany markasını yeniden keşfetmek ve Tiffany'yi hayata geçirmek için sermayesini, küresel etkisini ve yaratıcılığını kullanabilir.
Bogliolo, bu işlemin markanın dahili dönüşümü sırasında gerçekleştiğini ve Tiffany'nin sürdürülebilir gelişimi için daha fazla destek, kaynak ve motivasyon sağlayacağını söyledi.
CQS New City Equity'nin portföy yöneticisi Raphael Pitoun, "Bu iyi bir satın alma. Tiffany markası son birkaç yılda zayıfladı ve LVMH, markaların uluslararası hale gelmesine yardımcı olma konusunda deneyimlidir. LVMH Bulgari'yi satın almadan önce, Uluslararası pazarı geliştirmesine yardımcı olun ve etki dikkat çekicidir. "
Pitoun, "LVMH çok uygun bir seçim gibi görünüyor. İşlem mantığı çok açık."
Kuyumculuk endüstrisindeki "karanlık savaş"
Chaumet Paris ve Bulgari gibi tanınmış mücevher markalarına sahip olmasına rağmen, LVMH'nin kuyumculuk endüstrisindeki başarıları diğer endüstrilerle rekabet edemez. Muhabir, 2018 LVMH mali raporuna baktı ve 2018'de saat ve mücevher departmanının gelirinin, grubun toplam gelirinin yalnızca% 9'unu oluşturduğunu, bu da beş işletme departmanının en düşük oranı olduğunu gördü.
Sektördeki pek çok kişi, bu satın almanın, LVMH'nin kuyumculuk endüstrisindeki etkisini genişletme kararlılığını gösterdiğine ve Cartier'in ana şirketi Richemont'un küresel mücevher endüstrisindeki hakimiyetine meydan okuyacağına inanıyor.
Bu birleşmenin mantığıyla ilgili olarak, önceki analizlerin çoğu, LVMH için mücevherin güçlü noktası olmadığını, Tiffany'nin başarılı olması durumunda, kuyumculuk işindeki tüm grubun ölçek etkisini artırmasına ve Kuzey Amerika pazar payını genişletmesine yardımcı olacağını söyledi. .
Richemont, şu anda pazar payında birinci sırada yer alan üst düzey mücevher markası Cartier'in ana şirketidir.Grup için en büyük gelir kaynağı, yüksek kaliteli saat ve mücevher işidir. 2019 mali yılında, şirketin mücevher ve saat işletmeleri satışlara sırasıyla% 51 ve% 21 oranında katkıda bulundu.
Tesadüfen, LVMH'nin rakibi Kering Group da kuyumculuk endüstrisindeki genişlemesini hızlandırıyor. Kering Group, bir butik mücevher ürün hattı başlatmak için yıldız markası Gucci'ye yatırım yapmakla kalmadı, aynı zamanda Kylin Jewelry ve Boucheron'u da satın aldı. Raporlara göre, Boucheron'un Kering Group tarafından satın alınmasından bu yana satışları üç katına çıktı ve 2018'deki cirosunun 97 milyon ABD dolarına ulaşması bekleniyor. 2018'de Kering'in mücevher ve saat işi satışları, toplam satışların% 7'sini oluşturdu.
Son iki yılda mücevher, lüks eşya pazarında en iyi performans gösteren alanlardan biri haline geldi. Danışmanlık firması Bain Co.'nun verilerine göre, küresel mücevher pazarı 180 Bir önceki yıla göre% 7 artışla milyar euro, lüks bagajlar bir önceki yıla göre% 5 arttı ve aksesuar pazarı bir önceki yıla göre% 1 düştü.
Bu verilerden kuyumculuk sektörünün gelecekte büyük lüks eşya grupları için bir savaş alanı haline geleceğini görmek zor değil. Bu, LVMH'nin Tiffany'yi satın almak için büyük miktarda para harcamaya istekli olmasının nedenlerinden biridir. Arnault için, Tiffany'yi satın almak şüphesiz bir kumardır. LVMH'nin, dünyanın en lüks markası olarak Tiffany'nin eski ihtişamını geri kazanmak için yeterli kapasiteye sahip olduğuna bahse girer.
Telsey, Tiffany'nin satın alınmasının kuyumculuk alanındaki konumunu güçlendireceğine ve kişisel lüks mallar endüstrisinin en hızlı büyüyen kategorisinde önemli bir yer işgal edeceğine inanıyor. Bloomberg analisti Deborah Aitken, satın alma işleminin ardından "LVMH'nin lüks mücevher endüstrisinde küresel pazar lideri olacağını" söyledi.
LVMH ve Tiffany
LVMH resmi web sitesine göre grup, 2018'de 46,8 milyar avro ciro ve dünya çapında 4,590'dan fazla mağazayla 75 tanınmış markayı bir araya getiriyor.
LVMH, şarap, moda ve deri, parfüm ve kozmetik, mücevher ve diğer perakende işletme kategorilerinin sahibidir. Bunların arasında şarap ve alkollü içkiler ticareti, Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki istikrarlı talebe bağlı olarak% 7 büyüdü.
Moda ve deri ürünleri 2019'un ilk 9 ayında% 18 büyüme kaydetti. Tüm işletmelerde ve tüm bölgelerde olağanüstü performans. "Louis Vuitton, Eylül ayında Fransa'da yeni bir prodüksiyon atölyesi açtı ve böylece üretim kapasitesini artırmaya devam etti. Christian Dior da etkileyici bir ilerleme kaydetti. Fendi, sanat ve müzik dünyasında birkaç ortaklık duyurdu. Celine lansmanını yaptı İlk üst düzey parfüm mağazası serisi ve özel bir butik yakında Paris'te açılacak.
Parfüm ve kozmetik grubu, ilk 9 ayda, esas olarak amiral gemisi markasının ivmesiyle% 8 organik gelir artışı kaydetti.
Mücevheratla hareket eden saat ve mücevher işi% 4 büyüdü ve Bulgari iyi performans gösterdi.
Tiffany tarafında, 2018'deki küresel satışlar% 7 artarak 4,4 milyar dolara ulaştı. Bu yıl 28 Ağustos'ta Tiffany, ikinci çeyrek ve ilk yarı sonuçlarını açıkladı.Her iki dönemdeki küresel net satışlar, geçen yılın aynı dönemine göre% 3 daha düşüktü. İkinci çeyrekte satışlar% 3 düşüşle 1 milyar ABD dolarına; net gelir önceki yılki 145 milyon ABD dolarına göre% 6 düşüşle 136 milyon ABD doları; yılın ilk yarısı: satışlar% 3 düşüşle 2,1 milyar ABD dolarına; net gelir 261 milyon ABD doları artarak Yılda 287 milyon ABD doları% 9 azaldı.
CEO Alessandro Bogliolo, Yılın ikinci çeyreğinde ve ilk yarısındaki sonuçlarımız karışıktı ancak net satışlarımız beklentilerimizin altında kaldı. İlk çeyrekte olduğu gibi, ikinci çeyrekte küresel yerel müşteri satışlarının büyümesinden etkilendik. Bundan cesaret alan büyüme, yine Çin Anakarasındaki çift haneli büyümeyle sağlandı. "
Bölgelere göre, Asya Pasifik'teki toplam satışlar% 1 düştü. Yönetim İki dönemdeki satış düşüşü, döviz çevirisinin etkisine bağlanmıştır. Bununla birlikte, Anakara Çin'in büyümesi çok güçlü olmaya devam ediyor ve Hong Kong ile bölgedeki diğer pazarların performansı eşit değil.
Kuyumculuk kategorisinin yılın ikinci çeyreğinde ve yılın ilk yarısında satışları şu şekilde gerçekleşti: Mücevher koleksiyonları iki dönemde değişmeden kaldı; nişan takıları sırasıyla% 3 ve% 4 düştü; Designer Jewelry sırasıyla% 10 ve% 12 düştü.
LVMH, kuyumculuk endüstrisinde lider değildir. Bloomberg Milyarderler Endeksi'ne (Bloomberg Milyarderler Endeksi) göre Arnault, 96,5 milyar dolarlık serveti ile halihazırda Avrupa'nın en zengin adamı ve dünyanın üçüncü en zengin adamı. Tiffany ile yapılan anlaşma, ona Richemont'tan Johann Rupert ve Gucci'nin sahibi Kering'in Pinault ailesiyle güçlenmesi için liderlik edecek. Lüks eşya endüstrisi.
LVMH, çantalara ve kozmetiklere ek olarak, halkın izleniminden farklı olarak bir dizi işletmede yer almaktadır.En son birleşme ve satın alma işi en iyi lüks otellerden gelmektedir. Geçen yıl Aralık ayında, LVMH ve Belmond Ltd., LVMH'nin Belmond'u hisse başına 25,00 ABD Doları nakit fiyattan satın alacağını duyurdu. İşlemin öz sermaye değeri 2,6 milyar ABD doları ve işletme değeri 3,2 milyar ABD dolarıdır. Belmond 40 yıl önce kuruldu ve 24 ülke / bölgede 46 otel, demiryolları ve nehir yolculukları portföyüne sahip. 30 Eylül 2018'de sona eren on iki aylık dönemde, Belmondun toplam geliri 572 milyon ABD doları ve düzeltilmiş FAVÖK 140 milyon ABD doları olmuştur.
21 Haziran
Bu sayının editörü Chen Si
