Sanayide uyum dönemi altında, merkezi işletmelerin rekabet avantajları vurgulanmaktadır.
2018'in ikinci yarısından bu yana, satışta ilk 100 gayrimenkul şirketinin genel ölçek büyüme oranı önemli ölçüde yavaşladı ve sektör 2016'dan bu yana hızlı gelişimden istikrarlı büyümeye geçti. Mevcut politika geçmişi ve piyasa ortamında, merkezi KİT'lerin rekabet avantajlarının performans, kentsel yerleşim, ürün yaratımı veya değer rezervleri ve finansman maliyetleri açısından daha belirgin hale geldiğini görüyoruz.
Ölçek istikrarlı bir şekilde büyüdü ve büyüme oranı 2019'dan bu yana düşmedi
2018'de devlete ait işletmelerin satış ölçeği istikrarlı bir şekilde büyüdü ve Poly, China Shipping ve China Resources'ın ölçek büyümesi temelde endüstri ortalamasıyla aynıydı ve yaklaşık% 35'te kaldı. Çin Tüccarları Shekou ve China Jinmao görece yüksek performans artışı elde ettiler. 2018'de sırasıyla 170,58 milyar ve 128 milyar yuan satış gerçekleştirdiler ve bir önceki yıla göre% 51,3 ve% 84,7 artış sağladı.
2019 yılından bu yana regülasyon ve kontrolün normalleşmesi beklentisiyle pazar önemli ölçüde soğudu ve sektör büyümesi daha da yavaşladı, ancak merkezi işletmelerin büyüme hızı düşmedi. Poly Development, Mayıs ayı sonu itibarıyla, yıllık% 22,5 artışla 190,01 milyar yuan toplam satış gerçekleştirdi. China Shipping, China Resources ve China Merchants'ın kümülatif performans büyüme oranı da% 30 -% 40 arasındadır ve bu da sektör ortalamasından daha yüksektir ve TOP20 emlak şirketleri arasındaki liderliği sürdürmektedir.
Merkezi işletmelerin 2018'in ikinci yarısından bu yana, özellikle kentsel yerleşim düzeni, ürün yaratımı ve premium ürün yetenekleri nedeniyle nispeten yüksek bir büyüme oranını koruyabildiklerine inanıyoruz.
Birinci kademe ve ikinci kademe çekirdek şehirlerin pazarları aşamalı olarak toplanmakta ve merkezi işletmelerin performanslarını artırmalarına yardımcı olmaktadır
Bir yandan, merkezi işletmelerin arazi depolama projelerinin düzeni esas olarak birinci ve ikinci kademe şehirlerde ve çekirdek kentsel yığılmalarda yoğunlaşmıştır. Poly, China Shipping, China Resources ve China Merchants dahil olmak üzere 2018'den bu yana dört merkezi işletme, birinci ve ikinci kademe şehirlerde nispeten yüksek bir miktar ve yeni eklenen arazi alanı oluşturdu ve hepsi% 50'yi aştı. Bunlar arasında China Shipping, 2018'de Bohai Rim bölgesindeki ikinci kademe şehirlerde araziye daha fazla yatırım yaptı. 2018'den bu yana, birinci ve ikinci kademe şehirlerdeki arazi yatırımının miktarı ve alanı% 90'dan fazlasını oluşturdu.
2019'dan bu yana, üçüncü ve dördüncü kademe şehirlere ve daha fazla düzeltme baskısı olan bazı zayıf ikinci kademe şehirlere kıyasla, birinci kademe ve çekirdek ikinci kademe şehirlerdeki katı talep birikimi ve gelişmiş kendi kendine işgal talebi serbest bırakıldı. Bu şehirlerdeki piyasanın aşamalı "toparlanması" yukarıdakilere neden oldu Birkaç merkezi işletme, 2019'dan bu yana performanslarında istikrarlı bir büyüme elde etti.
Pazarda lider olmak için ürün primlerini artıran güçlü ürün yaratma yetenekleri
Öte yandan yoğunlaşan sektör rekabeti bağlamında 2019 yılında emlak firmaları arasındaki rekabet bir ölçüde ürün rekabetinin özüne dönecektir. Şu anda, çoğu büyük ölçekli emlak şirketi kendi standartlaştırılmış ve sistematik ürün sistemlerini oluşturmuş ve iyileştirmiştir. Bununla birlikte, özel işletmelerle karşılaştırıldığında, merkezi işletmelerin istikrarlı bir mali yapıları, daha düşük sermaye maliyetleri ve ürün cilalamada daha fazla avantajları vardır, bu da geliştirme sürecinde ürün kalitesinin oluşturulması ve kalite kontrolüne daha elverişlidir. Aynı zamanda, devlete ait işletmeler, birinci ve ikinci kademe yüksek enerjili şehirlerdeki yüksek kaliteli arazi düzeninden yararlandı ve ayrıca nispeten yüksek ürün konumlandırma ve premium yeteneklerle belirli pazar fırsatlarını işgal etti.
Ek olarak, birinci ve ikinci kademe çekirdek şehirlerin düzenine ve güçlü ürün yeteneklerine ek olarak, merkezi işletmeler esas olarak aşağıdaki büyük rekabet avantajlarına sahiptir.
Merkezi işletmelerin genel karlılığı, sektörde nispeten yüksek bir seviyede kalmaktadır
2018 yılında, merkezi işletmelerin genel karlılığı sektörde nispeten yüksek bir seviyede kalmaya devam etti. Bunların arasında Poly Development, yıllık% 32,7 artışla 194,51 milyar yuan işletme geliri elde etti. Aktarım ölçeğindeki artıştan faydalanan Poly Development, China Resources Land ve China Merchants Shekou'nun 2018'de ana şirkete atfedilebilen net karı% 20'den fazla arttı. Karlılık açısından, China Overseas Land ve China Resources Land'in 2018 yılında brüt kar marjı sırasıyla 4,8 ve 3,1 puan artışla% 38,2 ve% 43,4'e yükseldi. China Overseas Land'in ana şirkete atfedilebilen net faiz oranı, yıllık 1,6 puan artışla% 26,5'e yükseldi ve bu, endüstri ortalamasının çok üzerinde oldu.
Bol arazi rezervleri ve sektör ortalamasının üzerinde toplam yatırım yoğunluğu
Şu anda Poly, China Shipping ve China Merchants gibi merkezi işletmelerin arazi rezervleri nispeten bol. 2018 sonu itibariyle, Poly Development'ın toplam arazi rezerv değeri 2 trilyon yuan'ı aşarak 2017'nin sonundan itibaren 370 milyar yuan'ı aştı. Malların toplam değeri İLK 3'te yer alıyor ve emlak bankası kimyasal döngüsü 5,56 yıla ulaşıyor ki bu, 3,9 yıllık endüstri ortalamasından çok daha yüksek. China Overseas Land and Investment ve China Merchants Shekou'nun toplam emlak bankası kimyasal giderme döngüsü de 4 yıldan fazladır ve bu aynı kademeli emlak şirketlerinden daha uzundur ve hacim rezervleri nispeten güvenli bir aralıktadır.
2018 yılının ikinci yarısından itibaren merkezi işletmelerin yatırım tutumu daha temkinli hale geldi, ancak genel yatırım yoğunluğu sektör ortalamasının üzerinde. China Resources Land, 2018 yılında yıllık% 84,9 artışla 22,13 milyon metrekarelik arazi depolama inşaat alanı ekledi; yeni arazi yatırımı miktarı, yıllık% 26,5 artışla 151,4 milyar yuan oldu. 2019'dan beri China Resources ve China Shipping de arazi yatırımlarını artırdı.
İstikrarlı mali durum ve önemli finansman maliyeti avantajı
2018 yılında, merkezi KİT'lerin genel mali durumu daha istikrarlıydı ve net borç oranı, sektörde sürekli olarak nispeten düşük bir seviyede tutuldu. 2018 sonu itibarıyla China Overseas Land & Investment, China Resources Land ve China Merchants Shekou'nun net borç oranları sırasıyla% 45,% 33,9 ve% 32,5 oldu. Poly Development'ın net borç oranı% 80,6 olarak gerçekleşti ve bu da 2017 yılına göre yıllık 5,9 puan düşüş kaydetti. Genel olarak, merkezi KİT'lerin borç yapısı daha sağlıklıdır ve ödeme güçleri daha güçlüdür. 2018 yılında, Poly Development, China Overseas Land ve China Resources Land'in nakdin kısa vadeli borca oranı ve uzun vadeli ve kısa vadeli borçlarının oranı sektör ortalamasının çok üzerindeydi.
Sektörün genel finansman ortamı 2018'de hala sıkı olsa da, emlak şirketlerinin toplam finansman maliyeti 2017'ye göre önemli ölçüde arttı. Bununla birlikte, merkezi işletmelerin ve devlete ait işletmelerin finansman avantajları hala açıktır. 2018'de Poly Development, China Overseas Land, China Resources Land ve China Merchants Shekou'nun finansman maliyetleri temelde 2017'deki ile aynıydı ve endüstri ortalamasının çok altındaydı.
2018'in ikinci yarısından bu yana, merkezi işletmelerin kentsel yerleşim planlarından, ürün yaratımlarından ve premium ürün yeteneklerinden yararlandıklarına ve ölçek büyümelerinin nispeten istikrarlı olduğuna ve sektörde yüksek karlılık elde ettiklerine inanıyoruz. Mevcut piyasa ayarlaması dönemi, merkezi işletmeler arazi rezervlerini desteklemek için kendi sağlam mali durumlarına ve güçlü finansman yeteneklerine güveniyor ve genel yatırım yoğunluğu nispeten olumlu. Kendi yeterli hacmini sağlarken, gelecekteki rekabet avantajını daha da genişletmektedir.
[Satın alma bilgilerinin keyfini çıkarın, gelin ve Leju.com'u takip edin]
