Sosyal Güvenlik Vakfı, Bank of Communications'ın yaklaşık 10 milyar hissesini azaltıyor.Uzmanlar derin anlamı dört açıdan yorumluyor
Sosyal güvenlik vakfının pozisyon ayarlama eylemleri genellikle belirli referans önemine sahiptir.
Son zamanlarda, bir duyuru piyasanın dikkatini çekti. İletişim Bankası, 2 Nisan akşamı, üçüncü büyük hissedarı Sosyal Güvenlik Vakfı'ndan, Vakfın, Bank of Communications'ın toplam sermayesini aşmamak kaydıyla, 1,49 milyar Bank of Communications A hissesini altı ay içinde azaltacağına dair bir duyuru aldığını duyurdu. % 2. Holdinglerdeki bu azalma, yaklaşık 10 milyarlık bir azalmayı içerebilir.
Sosyal Güvenlik Fonu, Bank of Communications'daki hisselerini daha güçlü bir şekilde azaltmasına rağmen, indirimin 2012'de Bank of Communications'ın A hisselerine abone olmak için halka arz edilmeyen hisseler ile sınırlı olduğu unutulmamalıdır. İndirgeme nedenine gelince, esas olarak yatırım planı düzenlemesinden kaynaklanmaktadır ve vakfın stratejik yatırımcı statüsü değişmeden kalmaktadır.
Sosyal Güvenlik Fonu'nun hissedarlık durumuna bakıldığında, indirim İletişim Bankası ile sınırlı değil, ancak İletişim Bankası'nın hisselerini bu noktada azaltmayı seçmenin hala bir anlamı var.
Yazar, Sosyal Güvenlik Fonu'nun İletişim Bankası'nı dört yönden azaltmasının davranışını yorumlayacaktır.
Her şeyden önce, Bank of Communications, A-hisse pazarının temel ağırlıklandırma hissesidir.3 Nisan itibarıyla, Bank of Communications'ın toplam piyasa değeri 467.855 milyar yuan olup, A hisseli banka hisse senetlerinin ilk altı piyasa değeri arasında yer almaktadır.
İletişim Bankası henüz özellikle büyük ağırlıklı bir hisse senedi olarak kabul edilmese de, yine de A-hisse pazarında belirli bir etkiye sahiptir. Aynı zamanda A paylı büyük piyasa değerli banka hisselerine ait olduğu için İletişim Bankası'nın fiyat dalgalanmaları kaçınılmaz olarak tüm bankacılık sektöründe dalgalanmalara neden olacak ve bu da dolaylı olarak piyasa koşulları için bir soğuma uyarısı görevi görecektir.
İkinci olarak, Sosyal Güvenlik Fonu'nun yatırım getirisine bakıldığında, ortalama yıllık yatırım getirisi oranı yaklaşık% 8 ile yıllar içinde nispeten istikrarlı bir öz sermaye yatırımı getirisi sürdürmüştür. Şu anda, işlem saatlerinin yalnızca dörtte birinin ardından, sosyal güvenlik fonu şu anda sadece dolaylı olarak piyasayı soğutmakla kalmayıp, aynı zamanda kendi varlık tahsisi ihtiyaçlarına yanıt olarak da hisselerini azaltmayı seçmektedir. İndirgeme sonrası fonlarla ilgili olarak, genel yatırım getirisi seviyesini artırmak için takip yatırım planlarının varlığı gelecekte göz ardı edilmeyecektir.
Üçüncüsü, Sosyal Güvenlik Vakfı bir hisse indirimi duyurusu yayınlamasına rağmen, hissedarlığı hemen önemli ölçüde azaltmadı, ancak altı ay içinde kademeli olarak hisse indirimini uygulamaya koydu. Aynı zamanda Sosyal Güvenlik Fonunun İletişim Bankasındaki stratejik yatırımcı pozisyonunun değişmediğini ve bunun da piyasa üzerindeki doğrudan etkiyi sınırlandırdığını vurguladı.
Son olarak, Sosyal Güvenlik Fonu'nun İletişim Bankası'nı azaltmasının arkasında, Bank of Communications'ın hisse senedi fiyatının ve değerlemesinin yüksek olmadığını belirtmek gerekir.
3 Nisan itibarıyla, İletişim Bankası'nın dinamik F / K oranı yalnızca 6,35 kat ve P / B oranı yalnızca 0,73 kattı. Bankacılık sektöründe bu değerleme seviyesi ve fiyat-defter oranı düşüktür. Bununla birlikte, bu yılın başından bu yana, Bank of Communications hisse senedi fiyatındaki kümülatif artış sadece% 8 civarında gerçekleşirken, yıl içindeki artış, aynı dönemde bankacılık sektörü endeksindeki artışın altında kalmanın yanı sıra, aynı dönemde piyasa endeksindeki yükselişin de önemli ölçüde altında performans gösterdi.
Sosyal Güvenlik Fonunun Bank of Communicationsdaki hisselerini azaltmasının sebebinin Bankanın değerleme sorunları değil, öz sermaye yatırımının geri dönüşünü bir dereceye kadar iyileştirmek için etkin varlık tahsisini uygulama olasılığının daha yüksek olduğu görülebilir.
Ancak, bu yılın başından bu yana, A hisse pazarındaki kümülatif artış% 30'un üzerine çıktı. Yetkili ve etkili bir sosyal güvenlik fonu olarak, A-hisse piyasasında bu kadar büyük bir artış olduğunda, ağır hisse senetlerini azaltmayı seçmenin de pazarı soğutacağı düşünülmektedir.
Genel analizden, A-hisse pazarındaki banka hisse senetlerinin değerleme avantajları hala mevcuttur ve bunlar hala A-hisse pazarında daha yüksek yatırım güvenliği hedefine aittir. Sosyal Güvenlik Fonu tarafından İletişim Bankası hisselerinin azaltılmasına gelince, belki de aşırı yorumlamaya gerek yoktur.Bu aynı zamanda nispeten normal bir varlık tahsisi gerekliliğidir ve hisse senetlerinin azaltılması hala rasyonel bir şekilde ele alınmalıdır.
Kızıl Yıldız Haberleri Özel Yorumcu Guo Shiliang
Fotografik Çin
Zhang Chao'yu Düzenle
