Şu anda, Fed bir büyük hamle daha yaptı ve piyasayı kurtarmak için dokuz merkez bankasına katıldı! Küresel borsa dönüyor mu? Likiditenin panzehiri bulundu, bu kural ne zaman gevşetilecek?
Az önce, Fed başka bir büyük hamle yaptı!
Federal Rezerv'in web sitesine göre, Merkez Bankası Perşembe günü Avustralya Merkez Bankası, Brezilya Merkez Bankası, Danimarka Ulusal Bankası, Kore Bankası, Meksika Bankası, Norveç Bankası, Yeni Zelanda Merkez Bankası, Singapur Para Otoritesi ve İsveç Ulusal Bankası ile geçici ABD doları likidite düzenlemelerinin kurulduğunu duyurdu. Dönemsel işlem), küresel dolar finansman piyasası üzerindeki baskıyı azaltmayı ve böylece bu baskıların yerli ve yabancı hanehalkları ve işletmelerin kredi arzı üzerindeki etkisini azaltmayı amaçlamaktadır.
Ancak Wall Street, Fed'in yeterince şey yaptığına inanıyor. Ancak borsa söz konusu olduğunda bu fikri gerçekleştirmemiş olabilir. Mevcut durumdan yola çıkarak en önemli şey, banka fonlarının borsaya giremeyeceği hukuki engeli kırmak için 10 yıldır yürürlükte olan Volcker Yasasını değiştirmek olabilir.
Aynı günün akşamı tekrar konuşan Trump, rahatlamayı artırmak için Kongre ile işbirliği yapacağını ve salgından sonra ekonominin V şeklinde bir toparlanma yaşayacağına inandığını söyledi. Trump ayrıca, ABD'nin koronavirüsle neredeyse anında savaşmak için hidroksiklorokin sağlayabileceğini ve FDA'nın yeni koronavirüs ile enfekte olmuş hastaları tedavi etmek için klorokin kullanımını onayladığını belirtti. Trump, Gilead'ın antiviral ilaçlarının umut verici olduğunu söyledi. Ardından, Gilead Sciences ABD hisse senetleri yaklaşık% 6 arttı.
Yukarıdaki haberlerden etkilenen üç büyük ABD hisse senedi endeksi kırmızıya dönerek yükselmeye devam ederken, Dow ve S&P 500% 2'ye, Nasdaq ise% 3.8 yükseldi. Uber şu anda% 40'ın üzerinde, Tesla% 14, Qualcomm ve Facebook ise% 8'in üzerinde. Avrupa borsaları da genel olarak kırmızıya döndü.
9 büyük merkez bankasıyla birlikte "Baharatlı Erişte" nin ABD versiyonu da tanıtıldı
Federal Rezerv'e göre, söz konusu likidite çözümleme mekanizması Avustralya Merkez Bankası, Brezilya Merkez Bankası, Kore Bankası, Meksika Bankası, Singapur Para Otoritesi ve Riksbank'a 60 milyar ABD dolarına kadar ABD doları likidite sağlanmasını destekleyecek. Danmarks Nationalbank, Norges Bank ve Yeni Zelanda Merkez Bankası için 30 milyar dolar sağlanmıştır. Bu dolar likidite düzenlemeleri en az altı ay sürecek. Fed ayrıca Kanada Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası, Japonya Merkez Bankası, Avrupa Merkez Bankası ve İsviçre Ulusal Bankası ile sabit dolar likidite takas hatlarına sahiptir.
Aslında bu, Fed'in son 24 saat içinde ikinci kez harekete geçmesidir. 19 Mart'ta merkez bankası da yeni koronavirüs kriziyle başa çıkmak için iki günde üçüncü acil kredi programını başlattı.Bu sefer amaç, yatırımcıların 3,8 trilyon dolarlık para piyasası yatırım fonundan hızlı bir şekilde nakit çekmesini önlemek. Zaman, bu tür fonların işleyişini etkilemeyecektir.
Yeni piyasaya sürülen para piyasası yatırım fonu likidite aracı (Para Piyasası Yatırım Fonu Likidite Tesisi / MMLF) "baharatlı toz" un ABD versiyonu olarak adlandırılabilir. Bu araç, finans kurumlarına bir yıla kadar kredi sağlayacaktır. Fed, esas olarak bankaları bu yatırım fonlarından varlık satın almaya teşvik eder ve bu fonların, hanehalklarının veya işyerlerinin geri çekilme ihtiyaçları ile karşılaştıklarında varlıkları indirimli olarak satmasını önler.
Verilere göre, para piyasası yatırım fonlarının asıl amacı, hanehalklarına ve işletmelere nakit yerleştirme için düşük riskli bir yer sağlamak ve yatırımlarını devlet tahvilleri ve ticari senetler gibi yüksek dereceli varlıklarla sınırlandırmaktır. Ancak yatırım fonları ile banka mevduatları arasındaki fark, federal mevduat sigortasının olmamasıdır. 2008 mali krizi sırasında, Rezerv Birincil Fonu, Lehman Brothers ticari senetlerini elinde tutarken yaşanan sorunlar nedeniyle kapandı.
O zamanki fonun kaderi, Federal Rezerv'i ticari kağıt ve para piyasası fonu endüstrilerini kurtarmak için yeni bir plan başlatmaya zorladı. Para piyasası fonları henüz tam olarak itfa edilmemiş ve bu tür fonların varlıkları geçen hafta yaklaşık 94 milyar ABD doları artmış olsa da, yatırımcıların nakit talebi artmaya devam ediyor.
Federal Rezerv, para piyasası yatırım fonlarından satın alınan herhangi bir varlığın, bankaların yasal sermaye gereksinimlerinin dışında bırakılacağını ve bankalara gerektiğinde bu tür fonlardan varlık satın almaları için daha fazla teşvik vereceğini belirtti. Kredi, Boston Federal Rezerv Bankası aracılığıyla sağlanacak ve ABD Hazine Borsası İstikrar Fonu, likidite aracı için 10 milyar dolarlık kredi koruması sağlayacak.
Daha sonra İngiltere Merkez Bankası, Para Politikası Komitesi'nin 19 Mart'ta özel bir toplantısını yapacağını açıkladı ve 15 baz puanlık% 0,1'e indirileceğini açıkladı ve oybirliğiyle İngiliz devlet tahvillerinin artırılmasına karar verdi.
İngiltere Merkez Bankası, yeni taç pnömonisinin ciddi ve büyük ölçekli bir ekonomik şoka neden olacağına inanıyor ve bir önlem paketi daha ileri götürmek gerekiyor. Toplantıda, İngiliz devlet tahvilleri ve şirket tahvillerinin 200 milyar sterlin artırılarak 645 milyar sterline çıkarılması kararlaştırıldı ve artan varlıkların çoğu İngiliz devlet tahvili olacak. Ve düzenli finansman mekanizmalarının ölçeğini genişletin.
Panzehiri buldunuz ama kullanmaya cesaret edemiyor musunuz?
Beyaz Saray ve Hazine Bakanlığı da dahil olmak üzere Federal Rezerv, son zamanlarda çok fazla çalışma yapmış ve büyük bir teşvik planı başlatmış olsa da, borsa henüz tam olarak istikrara kavuşmuş değil. Son duruma bakıldığında, Avrupa ve Amerika piyasaları hala dalgalı. Elbette, iyi haber şu ki, 19'uncu akşamı Avrupa ve Amerika borsaları genel olarak kırmızıya döndü.
Ancak, likidite sorunu hala temelde çözülememiş olabilir. Bu hala ABD doları endeksinin eğiliminden görülebilir. 19 Mart'ta ABD doları endeksi tekrar keskin bir şekilde yükseldi ve yükselen piyasaların para birimleri, yen de dahil olmak üzere toplu olarak düştü, bu da piyasanın ABD doları için hala güçlü bir talep olduğunu gösterdi.
Aynı zamanda, A-hisse piyasasındaki ve Hong Kong borsasındaki mavi çipli hisse senetleri toplu bir satıştan muzdaripti ve kuzeyden sermaye akıyordu. Dünyanın dört bir yanındaki büyük pazarlardaki fonların çukuru doldurmak için Amerika Birleşik Devletleri'ne döndüğüne dair göstergeler var.
Peki bu inatçı likidite sorununu nasıl çözebiliriz?
Desjardins'de kıdemli ekonomist olan Francis Généreux, bu haftanın başlarında para politikası raporunda şöyle yazdı: "Fed'in neler yapabileceğini kısa vadede görmek zor." Wall Street şu anda genel olarak buna inanıyor. Likiditeyi tamamen ortadan kaldırmak için, 10 yıldır yürürlükte olan bir kuralın kısa vadeli Volcker Kuralı'nda revize edilmesi veya gevşetilmesi gerekir. ABD Menkul Kıymetler Endüstrisi ve Finansal Piyasalar Birliği (SIFMA), Volcker Yasasını değiştirmeyi teklif etti.
Geçenlerde Bank of Americanın varlıklar arası strateji ekibi, "Düzenleyici Sıradağların Yer Değiştirmesi Gerekebilir" başlıklı bir notta, diğer piyasaların kargaşası altında borç verme standartlarının sıkılaştığı konusunda uyardı. Bank of America, kredi akışlarını kolaylaştırmak ve devam eden COVID-19 salgınında gereksiz finansal baskılardan kaçınmak için çeşitli düzenlemelerin aciliyetini geçici olarak hafifletmenin gerekli olduğuna inanıyor. Bu gevşeme bankanın bilançosunun gücüne herhangi bir tehdit oluşturmayacağı gibi savunma yeteneklerini de hiçbir şekilde azaltmayacaktır. Wall Street'teki diğerleri, Fed'in çok fazla su serbest bırakmasına rağmen, banka fonlarının borsaya giremeyeceğine ve piyasanın düşüşü durduramayacağına inanıyor. Bu kural revize edildiği sürece borsa kurtarılabilir.
21 Ocak 2010'da, ABD zamanında, ABD Başkanı Barack Obama, ABD bankacılık endüstrisinde büyük reformlar yapacağını duyurdu ve 82 yaşındaki mali deneyime sahip Paul Volckerin bankaların kendi kendine yatırım işine girmesini yasaklama ve yasaklama önerisini kabul etti. Bankalar, hedge fonlara ve özel sermaye fonlarına sahiptir, bunlara yatırım yapar veya bunları başlatır. Bu yasa, bankanın kendi kendini yöneten yatırım işine benzeri görülmemiş sert bir tavırla yaklaştığı için, bir zamanlar ABD mali denetim yasasındaki en etkili reformlardan biri olarak görülüyordu.
Ekonomist Xu Gao, Amerikan "Walker Yasası" nın bankacılık sisteminin hisse senedi piyasası risklerini azalttığını, bu nedenle hisse senedi fiyatlarındaki düşüşün bir finansal krizi tetiklemesinin olası olmadığını söyledi. Ancak "Volcker's Kanunu" aynı zamanda iki ucu keskin bir kılıçtır, borsa risklerinin bankalara aktarımını engellerken, banka fonlarının borsaya akışını da engelleyerek borsada likidite riski olasılığını artırmaktadır. Ticari bankalar kendi fonları ile hisse senedi alıp satamadıkları gibi, hedge fonlar gibi borsa yatırım kuruluşlarına da sahip olamadıklarından, bankacılık sisteminin fonlarının borsaya girmesi zordur. Bankalar ve "Volcker Yasası" ile oluşturulan borsa arasındaki güvenlik duvarı ile Merkez Bankasının para biriminin doğrudan borsaya aktarılması zorlaşmakta, dolayısıyla Merkez Bankası'nın borsaya müdahale kabiliyeti azalmaktadır. Bu, Fed'in son zamanlarda faiz oranlarını 1,5 yüzde puan düşürmesi ve 700 milyar ABD doları tutarında parasal genişleme başlatmasının ardından ABD borsasının keskin bir şekilde düşmeye devam etmesinin önemli bir nedenidir.
Endüstriyel Menkul Kıymetler Zhang Yidong ayrıca kuru likidite mantığının tersine çevrilmesi gerektiğini ve ABD'nin "Olağanüstü Hal Yasası" nı mümkün olan en kısa sürede kullanması gerektiğini söyledi. "Volcker Yasası" nı en az bir süre askıya alın veya askıya alın, böylece Amerika Birleşik Devletleri'nin devasa ticari bankacılık sistemi, likidite krizini önlemek ve darağacında ipi kırmak için uzun kenarda durabilsin.
Ancak, aracı kurum Çin muhabiri sektördeki bazı kişilerle "likidite krizi ne zaman sona erecek" konusunda röportaj yaptığında, genel yanıt, bunun hisse senedi uygulayıcılarının yanıtlayabileceği bir soru olmadığıdır. Aynı zamanda bankaların borsaya girecek paraları olsa bile likidite krizini kısa vadede tek başlarına çözemeyecekleri anlamına geliyor gibi görünüyor. Ancak salgın rahatlatıldığında ve kurumsal reformlar ve finansman eylemleriyle koordine edildiğinde, çabanın yarısı ile iki kat sonuç almak mümkün olacak.
Likidite mi yoksa para savaşını mı boşaltmak? ABD doları 10 günde% 6.7 değer kazandı ve renminbi 6 günde 1.500 puana düştü. Yükselen piyasa para birimleri baskı altında. Kilit açma kodu kimde?
Ren Zeping ile röportaj: Küresel mali krize hazırlıklı olun! Yeni altyapının başlatılması, Avrupa ve Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik durgunluğun etkisi daha derin olabilir
Patlamak! Avrupa Merkez Bankası 5 trilyon yuan kurtarıldığını açıkladı ve Japonya 30 trilyon yuan atmayı planlıyor! Küresel piyasa anında parlıyor, 4 ana sinyal likidite ikilemini çözüyor
7 trilyon büyük para? Teşvik ölçeği beklentileri aşabilir Fed günde üç hamle yapar ve ABD hisse senetleri karşı saldırı yapar! Likidite istikrarlı mı? Bu sinyal anahtar
Patron "kaçma"! Şirket, yöneticileri geri çağırma ve krizi çözmek için 10 günlük işe dönüş çağrısında bulundu! Ödenmemiş bakiye yaklaşık 6 milyar, perde arkasındaki büyük adam geçen yıl İngiltere'de vefat etti.
Bu hafta piyasayı etkileyen en önemli 10 haber (yeni hisse senetleri + yorumlar)
