"Milyarlar" ın üçüncü sezonu burada! Gerçek aktör Steve Cohen'e bakın
Cohen'in yaşam yolu
Cohen aslında Yahudi, yani kral. Cohen orta sınıf bir ailede doğdu, büyükbabasının nesli çok zengindi.Ailesi biraz gerilediğinde, ailede çok sayıda erkek ve kız kardeş vardı. Babasının üçüncü, annesinin sekizinci çocuğu. Cohen gençken iki şeyi anlıyordu: 1) para arzusu; 2) finansmanın kaldıraç gücü (örneğin, bir gece oyun kâğıdı ve günlük yalnızca 100 dolar kazanabilirsiniz).
Amerikan yatırım avcılarının ortak bir yönü vardır, yani zengin olmanıza gerek yoktur, ancak temelde iyi bir okuldan mezun olmanız gerekir. Prestijli bir okuldan mezun olmak, çok akıllı olduğun anlamına gelir. Örneğin Buffett ve Munger, biri Columbia Üniversitesi, diğeri Harvard. Subprime mortgage krizi çok para kazandı. "Şimdiye kadarki en büyük ticaret" olarak bilinen John Paulson da Harvard'dan mezun oldu.Dünyanın en zengin adamı Bezos bile işine başlamadan önce Wall Street'teydi, Stanford'dan mezun oldu. Prestijli bir okul Wall Street'e giden önemli bir bilettir, bu yüzden Cohen aynı zamanda Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en iyi finansal sıralama olan Wharton'dan mezun olmuştur.
Mezun olduktan sonraki ilk ve tek yarı zamanlı iş, küçük bir aracı kurum Gruntal'ın hisselerinde serbest meslek sahibi olmaktı. Aslında borsanın o dönemdeki etkinliği yüksek değildi, bu aracı kurum esas olarak Call and Put arbitrajı yapıyordu. Cohen'in ticaret için doğduğu söylenebilir, ticaret hissini hızla bulmuş ve şirketin ticaret makinesi haline gelmiştir. Burada bir şey daha var, bugünün gençleri için yaptığınız şey, hangi şirket için çalıştığınızdan çok daha önemlidir. Herhangi bir aracı kurumda serbest meslek sahibi olursanız, çok iyi bir hedge fonu yöneticisi olmanız muhtemeldir. Goldman Sachs'tan olmak zorunda değil. Uzun vadede işin doğası en önemlisidir ve ikinci sırada şirket markasıdır.
Gruntal'da yedi yıl çalıştıktan sonra, 30 yaşındaki Cohen hayatındaki ilk kilometre taşını tamamladı. 1985 yılında Gruntal ile anlaşarak kendi iş birimini kurdu. İş departmanında hisse oranı% 60'a ulaştı. Tüccarları kendisi işe alabilir veya işten çıkarabilir. Şirketin patronu, işlem için şirkete ait fonlardan 8 ila 10 milyon dolar verdi ve ekibinden şirketin 23. katındaki daha büyük bir ofise taşınmasını istedi. Orada, Cohen bağımsızlığını anmak için bir basketbol potası kurdu. Wharton'daki en yakın arkadaşı Jay Goldman'ı ürününün tasfiye memuru olarak kardeşi Donald ile ticaret yapmak için buldu. Başını rahat tutmak için ofisteki klimayı çok düşük bir sıcaklığa ayarladı. Bu da bazı kadın çalışanları yanlarına ısıtıcı koymaya zorluyor.
Cohen, 33 yaşındayken hayatındaki ikinci dönüm noktasını başlattı: boşanma. Aslında ilk eşi Patricia da Manhattan'da bir barda onun "Aventure "üydü, hisse senetlerine hiç ilgisi yoktu.Manhattan'da bir sanatçı ailesinde doğmuş olmasına rağmen kalite seviyesi çok yüksek değil. Gerçek hayatta Cohen de TV dizilerindeki Bobby'den çok daha az karizmatik. Böylece, 33 yaşındayken Cohen karısını boşadı. Aslında boşanma karısına çok fazla para vermedi, bu da doğrudan ilk karısının Cohen'i araştırmak için FBI ile işbirliği yapmasına neden oldu.
Cohen, 1992'de hayatının üçüncü kilometre taşını başlattı ve tüccarlarına tek başına gitmeye hazır olduğunu söyledi. Bir yandan, Gruntal'ın aracılık lisansının daha fazla denetim getirdiğine ve bu da onların tamamen özgürce işlem yapmalarını engellediğine inanıyor. Öte yandan, elbette tamamen ücretsiz bir fayda dağıtım mekanizması istiyor. O anda Cohen 36 yaşındaydı ve 14 yıldır Gruntal'da çalışıyordu. Sonunda Cohen, 10 milyonu kendi parasından gelen 23 milyon dolarlık SAC'yi başlattı. Şirketin başlangıçta 9 çalışanı vardı. Elbette, 23 milyon ABD doları 1992'de zaten çok büyük bir başlangıç sermayesiydi, ancak Cohen'in gelecekte SAC tarafından elde edeceği şeyle kıyaslanamayacak kadar uzak. Aksine Goldman Sachs'tan birçok büyük tüccar gördük, ilk ürün 1 milyar dolara satıldı ve sonra başarısız oldu.
Steve Cohen, tipik bir tüccar kültürüdür. Kârının çoğu% 5 ticaretten gelir, bu nedenle büyük fırsatlar karşısında ağır pozisyonlar açmalıdır. Bu, Qiaoshui Dalio'dan tamamen farklı. Dalio toplantıda buluştuğunda, birisi ona yatırımdaki on dokuzuncu ilkeleri nasıl gördüğünü sorduğunu hatırlıyorum, yani gelirinizin% 90'ı işlemlerin% 10'undan geliyor. Dalio gülümsedi ve dedi ki, ben böyle değilim, işlemlerimin% 70'i karlı. Yani Cohen'in orijinal modeli, Michael Steinhardt ile aynı olan hala bu tür bir trend yatırım işlemi. Üç yıl içinde SAC, 100 milyon ABD doları tutarında bir ölçeğe ulaştı. Ve SAC'nin muazzam ticaret hacmi nedeniyle, Goldman Sachs ve Morgan gibi büyük yatırım bankalarının hepsi SAC ile ticaret yapmaya başladı. Aslında sonunda SAC, Wall Street'teki en büyük komisyon ödeme kurumu haline geldi. SAC'nin performansı çok iyi, Cohen'in yüksek fiyatlandırma gücüne sahip olmasına neden oluyor. Diğer yüksek riskli yatırım fonları yalnızca% 20 komisyon alabilir, ancak SAC% 50 komisyon alabilir. Bu kadar yüksek bir komisyon oranıyla, birçok müşteri hala SAC ürünlerini satın almak istiyor. Çünkü geri dönüş oranları çok yüksek. Büyük getiriler yarattıktan sonra, Cohen yine de maliyetlerden tasarruf etmek istiyordu. Cohen bir gün tüccarlarına Manhattan'daki kiraların çok pahalı ve vergilerin çok yüksek olduğunu söyledi. GE ofisinin çok yakınındaki Stamford, Connecticut'a taşınıyorlar. Şirket büyüdükçe ve büyüdükçe Cohen, başlangıçta tüccarlara verdiği komisyonların ve bonusların yüzdesinin çok yüksek olduğunu keşfetmeye başladı. Bu yüksek maaşlı tüccarları kovardı ve hatta bazı tüccarlara gerekli bonuslarını vermezdi.
Cohen, büyük bir servet kazandıktan sonra, zenginlerin sahip olması gereken hayatı da yaşadı. Hampton'da, riskten korunma fonu patronlarının standardı olan Long Island'ın sonunda bir villası var. Sonra ikinci karısıyla bir çöpçatanlık şirketi aracılığıyla, Porto Riko'dan bekar bir anne ile tanıştı. Seviyenin yüksek olmadığı söylenebilir, eskiden Avrupalı bir süper model olan Soros'a bakın. Bu aynı zamanda Cohen'in EQ'sunun ne kadar düşük olduğunu da gösteriyor. Ancak, ikinci eş asla boşanmadı ve Cohen ile birlikte Connecticut, Greenwich'te 15 milyon dolarlık bir konak satın aldı.
1998 ile 1999 arasında, SAC önemli bir kilometre taşına ulaştı: 1 milyar ABD doları. Şirketin kuruluşundan sonra, performansa ve yeni satış büyümesine dayanarak, SAC'ın ölçeği her yıl ikiye katlandı. Büyüyen ölçekle Cohen'in yatırım metodolojisinde de bazı değişiklikleri var. Geçmiş ticaret stratejilerinde, ölçek büyüdükten sonra piyasa kapasitesi artık yeterli değildir. Artık ölçek büyüdükçe, hisse senedi işlemlerine girmek ve çıkmak giderek zorlaşıyor ve fiyatlar üzerindeki etkisi de artıyor. Cohen, pazar kapasitesinin daha büyük olması için bir değer yatırımı stratejisine yönelmeye başladı. Böylece kısa vadeli işlemlerde bariz kapasite sorunları olduğunu gördük. Zengin olmak sorun değil, ancak büyük bir iş yapmak için, değer yatırımı veya temel ticarete yönelmeniz gerekebilir, böylece kapasite genişler.
Steve Cohen'in bir özelliği, T şeklindeki bir ticaret masasının ortasında oturması ve etrafındaki en iyi tüccarların emir verdiğini görebilmesidir. Ayrıca şirketin içinde Tianyan adında bir sistem var ve ona bugün tüm tüccarların ticaret durumunu anlatabiliyor. Pek çok kişi şirketin patronu olmamasını çok garip bulabilir, bu nedenle çalışanların hangi hisse senetlerini alıp sattığını görmek imkansızdır. Amerika Birleşik Devletleri'nde, SAC aslında tipik bir MOM modelidir, yani, bir ortak modeli olan birçok fon yöneticisi vardır.Herkes bu platformu kullanır ve net bir temettü vardır. Bu yüzden bazı insanlar Cohen'in ondan önce satın almasını ve hisse senedi fiyatını yükseltmesini istemiyor.
1992 yılında kurulduğundan bu yana şirket üçlü atlamayı tamamladı. Başlangıçta gün içi ticaret yapan bir şirketten, daha titiz bir temel araştırma kurumu haline geldi ve şimdi para kazanma makinesi. Ve Cohen nihayetinde büyük bir yatırımcı olabileceğini ve kişisel varlığının 10 milyar ABD Dolarını aşacağını umuyor. SAC'ın otoparkı her zaman lüks arabalar, Ferrari, Maserati ile doludur. Tom şirketin başkanı her gün Ducati'nin motosikletiyle şirkete gidiyor. Birçok çalışan hafta sonları golf oynamak için helikoptere biniyor. Şirketin ayrıca, tüccarların kaslarını gevşetmesine yardımcı olacak üç masaj ekibi var. Cohen'in ofisinde birçok ünlü tablo var ve ünlü köpekbalığı Cohen'in kendisini tanımlamak için ofisin önünde.
Cohen için her gün en kıt kaynak zamandır. Her sabah erken kalkar ve önce pazara bakar. Sonra koruma onu saat 8'den önce Maybach'ın yanındaki ofise götürdü. Masada onu bekleyen bir kase sıcak yulaf ezmesi vardı. Tüm işleri, saat 9: 30-4 arasındaki ticaret saatleri dışında düzenlenir. Seyahate çıktığı her seferinde fazladan bir oda rezerve edecek. O oda onun ticaret odası olarak kurulacak. Cohen, her pazar öğle vakti kendi ofisinde oturacak ve fon yöneticileri gelecek hafta en umut verici yatırım tavsiyelerini paylaşmak için tek tek arayacak. Her arama yaklaşık 5 dakika sürer. Fon yöneticileri iyimser hisse senetlerine iyimser notlar verecekler ki bu da hisse senedi fiyatlarına verdikleri yanıtta kesinliklerini göstermektedir.
Cohen'in, her gün başkalarının pırasalarını hasat ettikleri için, ticaret yapmasına yardım eden ve cellatları olan bir tüccar grubu var. Cellat için olağan sabah, Cohen'in kamerayı setten önce kapatması ve herhangi bir işlem yapmak için onu masasında takip etmesi idi. Sonra birkaç aramayı cevaplayın. Bundan sonra, tüccara bana Nextel'in 500.000 hissesini kısaltmasını söyleyecek. Bu tüccar şirketin menkul kıymet ödünç vermekten sorumlu tüccarını arayacak: bana Nextel'in 500.000 hissesini ödünç ver. Ardından tüccar, Nextel short'ın 500.000 hissesinin fiyatını istemek için Bear Sterns gibi aracı kurumları arayacak. Bear Sterns'teki adamlar bunun Cohen'in bir emri olduğunu biliyorlardı. Genel olarak, Nextel'in 500.000 hissesinin açığa satışını kabul etmek, kendi müşterilerinin para kaybedeceğini bilerek veya işi yapmayı reddetmek gibi sadece iki seçeneği vardır. Ancak genellikle ilkini seçerler ve ardından müşterileri arasında 500.000 hisseye sahip alıcılar ararlar. Daha sonra Cohen'in tüccarı patrona kısa satışın tamamlandığını söyleyecektir. Cohen soracak, en iyi fiyatı buldunuz mu? Sonra bana 500.000 hisseyi kapatmaya devam et derdi. Şu anda, Cohen'in tüccarı artık Bear Sterns'ü aramamalı, Morgan gibi başka bir komisyoncuyu arayacak. Şu anda, Nextel'in hisse senedi fiyatı düşmeye başlayacak. Ne Bear Sterns ne de Morgan, SAC'nin diğer aracı kurumlarda menkul kıymet sattığını bilmiyor. Kendilerini kandıracaklar. Piyasa kapandıktan sonra, Nextel beklenenden daha düşük bir kar elde edebilir ve hisse senedi fiyatı düşebilir. Cohen bu işlemden milyonlarca dolar kazanacak ve Morgan ve Bear Sterns para kaybedecek. Ardından SAC tüccarı, bir dahaki sefere komisyonda bu arkadaşları telafi etmeyi söyleyecektir. . .
SAC'nin içeriden bilgi ticareti vakası
Basitçe söylemek gerekirse, GLG'nin uzman kaynakları aracılığıyla Cohen'in tıbbi fon yöneticisi, Hintli bir soydan gelen Mathew Martoma, Alzheimer sendromu, Elan ve Wyeth'i geliştiren bir şirket kurdu. Cohen'in alışkanlığı, her fon yöneticisinden kendisine hisse senedi önermesini, hedef fiyatı ve kesinliği yazmasını istemektir. Kesinlik sütunu 1-10 puan, daha yüksek kesinlik hakkında olduğunuz anlamına gelir. Martoma, yeni ilaç geliştirme komitesindeki nörolog Gilman'ı işe aldı. Böylece ilk elden bilgi alabilirim, böylece 2008'de Cohen bu iki şirketi devraldı. Ve finansal krizin büyük ayı piyasasında bile, bu iki şirket, testin birinci ve ikinci aşamalarının iyi sonuçları nedeniyle iyi performans gösterdi. Cohen'in kişisel asistanı ayrıldıktan sonra bile, yalnızca bu iki şirketin hisselerini satın almak istedi. Ancak güzel zamanlar uzun sürmeyecek ve yakında şirketin üçüncü aşama sonuçlarını yayınlayacağı büyük gün olacak. Test sonuçları uygunsa, tıp endüstrisindeki büyük sorunları çözen süper gişe rekorları kıran yeni bir ilaç haline gelebilir. Sonuçlar açıklanmadan birkaç hafta önce Martoma, test sonuçlarının PPT verilerini elinde bulunduran Dr. Gilman'ı görmeye gitti. Bu verileri okuduktan sonra, Martoma hemen bu yeni ilacın nüfusun sadece küçük bir kısmı için etkili olduğunu fark etti.Eğer veriler 9 gün sonra tüm piyasa tarafından biliniyorsa, hisse senedi fiyatı kaçınılmaz olarak bir düşüşe yol açacaktır!
New York'a döndüğünde, hemen Cohen'e e-posta atarak onu hemen aramasını söyledi. Cohen, Martoma'ya Cohen'in numarasını aramasını isteyen bir e-posta gönderdi. 9: 45'te Martoma ve Cohen 20 dakika konuştular. Aramadan sonra Martoma, Cohen'e, Elan ve Wyeth'i tutan tüm hesapları listeleyen bir e-posta gönderdi ve toplam değeri 1 milyar dolar tuttu. Bundan sonra Cohen, baş tüccarı Phillipp Villhauer'a bir mesaj göndererek tüm Elan hisselerini bir an önce satmasını ve gizlice satmasını söyledi.
Ertesi sabah, baş tüccar Phillipp, Cohen'in satış emrini uygulamaya hazır bir şekilde ofise çok erken geldi. Cohen ondan satmak için fark edilmeyen hesaplar aramasını istedi, böylece kimse SAC'nin Elan ve Wyeth'i tasfiye ettiğini bilemezdi. Bu satış şekli, Phillipp'nin son 12 yılda hiç yaşamadığı bir şey. Ve bu ikisi şirketin ağır hisse senetleri. Operasyon departmanından kontrol etmesini istedi ve diğer taraf çok düşük tanınan iki hesap verdi. Sonra yedek tüccar Doug'a ofisten ayrıldığını ve bugünün ticaretini Doug'a bıraktığını söyledi. Ancak süreç boyunca Doug ile yakın temas halindeydi. Bu gün, ortalama 35 $ fiyatla 1.5 milyon hisse sattılar. Phillipp Martoma'ya mesaj attı ve kendisi, Steve ve kendisi dışında kimse bilmiyordu. Ertesi gün Cohen ondan 1,5 milyon hisse daha satmasını istedi. Sabah 08: 50'de Phillipp, 34,97'den 1,5 milyon hisse sattı ve ardından 09: 11'de, 34,93'ten 1,5 milyon hisse daha sattı. Şu anda piyasa henüz açılmadı. Pazar açıldıktan sonra, 34.91'den 1.5 milyon hisse daha satıldı. Önümüzdeki 9 gün içinde Cohen, 10,5 milyon Elan hissesini sattı ve başka bir tüccar da Wyeth'i tasfiye etmesine yardımcı oldu. Satıştan sonra Cohen henüz bitmedi. Elan'ın 4,5 milyon hissesini, 960 milyon ABD Doları değerinde kısalttı. Bir haftadan biraz fazla bir süre içinde, konumu 180 derecelik bir dönüş yaptı.
Savcı ile kedi ve fare oyunu
Savcı Chuck'ın "Milyarlarca" filmindeki prototipinin adı Preet Bharara. Hintli bir göçmen olan Bharara, çok küçükken ailesi onu yoksulluktan kurtulmak için Amerika'ya getirdi ve babası bir çocuk kliniği açtı. Babası, kendisinin ve kardeşinin derslerine çok katıydı, aristokrat bir okulda büyümüşler ve her sınavdan tam not almaları gerekiyordu. Babam bir keresinde iki erkek kardeşinin doktor olabileceğini umuyordu. 1986'da Preet, Harvard'a, konut hükümetine ve politika ilişkilerine kabul edildi. Daha sonra Columbia Üniversitesi hukuk fakültesine gitti ve öğretmeni daha sonra Başkan Bush'a yardım etti. Mezun olduktan sonra beş yıl boyunca Güney Bölge Mahkemesinde asistan olarak çalıştı ve ardından New York Senatosu'nda Chuck Schummer'ın Baş Hukuk Müşaviri oldu ve sonunda Başkan Obama onu Güney Bölge Mahkemesi savcısı olarak aday gösterdi. Bharara ile diğer savcılar arasındaki fark, çok yüksek profilli olması ve hatta özel bir medya halkla ilişkiler departmanına sahip olmasıdır. Raj tutuklandıktan hemen sonra bir basın toplantısı düzenledi. Basın toplantısında, klasik film "Wall Street" i yansıtan satırları söyledi: Açgözlülük bazen iyi değil. Preet Bharara'nın selefi Rudy Giuliani, 1980'lerde hurda tahvil kralı Mir'in kemirdiği büyük davadan sorumluydu ve aynı zamanda New York belediye başkanı seçildi. Bharara, selefine kaybetmeye kesinlikle isteksiz. Bu yüzden aynı zamanda çok güçlü bir rol.
Bharara, FBI aracılığıyla içeriden bilgi ticareti yapan bir grup hedge fonu yöneticisini erken yakaladı, ancak sadece, Bobby'yi öldürmek isteyen Amerikan TV şovundaki Chuck'a çok benzeyen Steve Cohen'den kurtulmak istedi. Elbette, Amerikan dramaları daha da abartılı ve hatta babasını kandırdı. Aslında, Bharara'nın tarafındaki savcılar ve dedektifler de çok iyidir.Birisi bir hedge fonu yakaladığında gerçekleşen ilk şey, ortağının itiraf ettiğini ve işbirliği yapmazsa hapse gireceğini söylemektir. Tabii ki Steve Cohen de çok akıllı, çalışanları sık sık eski FBI ajanlarından eğitim alıyor ve yakalanırlarsa bu insanlarla nasıl başa çıkacaklarını anlatıyor. Sonunda Pret Bharara, Cohen'i adalete teslim etmeye çalıştı, ancak SEC başkanı yetersiz kanıtları olduğuna inanıyordu. Öyle olsa bile, Pret açıkça Cohen'e savaş ilan etti. Bir gün, içeriden bilgi ticareti yapan birkaç SAC üyesinin yakalanmasını teşvik etmek için bir basın toplantısı düzenledi ve bu insanları hapse atacaktı. Bir şirketin bu kadar çok insanın içeriden bilgi ticareti yapmasının tesadüf olmadığına inanıyor. Muhabir ona hedefi Cohen'in kendisine koyup koymayacağını sorduğunda cevabı, Bugün açıkladığım suçlamaları getiriyoruz, yarının ne olabileceğini veya olmayacağını söylemeyeceğim. Toplantı CNBC aracılığıyla ülke çapında yayınlandı ve SAC'den herkes Cohen'e baktı. Cohen, dahili sistem aracılığıyla herkese birkaç söz gönderdi: iyi olacağız.Son olarak, SEC düzenlemelerine uygun olarak Cohen, SAC'yi kapattı ve kendi 10 milyar doları ile bir aile ofisi açtı. Nisan 2014'te, Martoma'nın mahkum edilmesinden sadece üç ay sonra Cohen, SAC'ın adını Point72 olarak değiştirdi. Connecticut, 72 Cumming Point Road'daki ofisinin adresinden geliyor. Ayrıca, başkan Tom Conheeney, hukuk direktörü Steven Kessler ve iş geliştirme direktörü Sol Kumin'in de dahil olduğu bir grup üst düzey yöneticiyi şirketten çıkardı. Cohen, eski Connecticut Adalet Bakanlığı'ndan hukuk direktörü olarak bir avukat tuttu. İronik olarak, Cohen, üniversite öğrencilerinin yatırım becerilerini geliştirmek için üniversite öğrencileri için 15 aylık bir eğitim programı başlattı.
Son olarak "Milyarlar" ın üçüncü sezonunu sabırsızlıkla bekliyoruz. Bu, finans endüstrisinde şimdiye kadar izlediğim en sık ve gerçek Amerikan draması. Tabii ki, duygusal ve etten kemikten erkek kahraman Bobby gerçekten çekici. Tabii ki, çekicilik seviyesi Steve Cohen'in kendisinden çok daha fazla.
En son makaleleri tıklayın:
HSBC Jinxin Qiu Dongrong: "Küçük" hisse senetlerinin değer yatırımı mantığı konusunda iyimserim
Kuaishou'dan bahsetmişken, mobil internetin uzun kuyruğu geliyor
Peter Lynch'in öğrencisi: İyi bir yatırımcının ihtiyaç duyduğu nitelikler nelerdir ?
Yazar iletişimi için lütfen WeChat'i ekleyin: dianshi830 Lütfen mesleği ve firmayı bilgilendiriniz.
QR kodunu tanımlamak ve resmi hesabı takip etmek için uzun basın: Yatırım tıklayın
