g u t x .com.tr İpek yolu - Çin'i anlamaya götürürüm

"Game of Thrones" Küresel Ekonomik Değişim Rekoru (1): Ham Petrol

Son 30 yılda S & P'nin ilk 10 ağırlıklı hisse senedinin borsa değerindeki değişimler hakkında bir makale yazdım.Her yılın piyasa değerinin çok fazla değişmediğini ancak piyasa değerinin her beş veya on yılda bir çok değiştiğini gördüm. Farklı aşamalardaki ekonomik büyümenin itici güçlerini yansıtır. Bugünden itibaren önümüzdeki günlerde en sevdiğim Amerikan draması Game of Thrones'u birleştiren basit bir dizi yazacağım, umarım beğenirsiniz.

Kralların Anlaşmazlığı: 1980'lerde Ham Petrol

Ham petrol, 1980'lerde en önemli anahtar kelimeydi ve tüm ekonomik kalkınmada büyük etkisi oldu. Game of Thrones'da tüm hikayelerin kaynağı aslında Littlefinger Jazz'dır.Asil olmayan bu sıradan karakter, kralın elini Jon Irene'i zehirleyerek öldürdü ve Lannis'in de aralarında bulunduğu bir dizi olaya yol açtı. Te ve Stark ailesi arasındaki çelişki. Tarih genellikle sıradan insanlar tarafından desteklenir. 1980'lerdeki ilk krizin arkasındaki itici güç de küçük bir ülkeden geldi: İran.

Aralık 1978'de İran, Pehlevi hanedanını devirmek için bir devrim yaptı. 1978'in sonundan Mart 1979'un başına kadar İran, 60 gün boyunca petrol ihracatını durdurdu, bu da petrol piyasasında günde 5 milyon varil kıtlıkla sonuçlanarak dünya toplam tüketiminin yaklaşık 1 / 10'unu oluşturuyordu. , Petrol fiyatlarında türbülans ve kısıtlı arz ile sonuçlanır. 22 Eylül 1980'de İran-Irak Savaşı patlak verdi ve iki ülkenin petrol üretimi tamamen durduruldu ve nihayet petrol fiyatı varil başına 41 ABD doları rekoru kırarak ikinci dünya petrol krizine yol açtı. Sonuç olarak, ilk petrol krizinin neden olduğu ekonomik krizi atlatamayan dünya ekonomisi, bir kez daha büyük ölçekli ağır bir ekonomik krize daldı.

Petrol krizi Batı'yı ekonomik stratejileri değiştirmeye ve ekonomik yapıyı petrol krizinin etkisini azaltacak şekilde ayarlamaya sevk etti. Batı aynı zamanda yeni petrol yataklarının araştırılmasını ve geliştirilmesini hızlandırmak zorunda kaldı. Petrol kaynaklarının çeşitli ülkeler tarafından aktif olarak geliştirilmesi nedeniyle, OPEC üyesi olmayan ülkelerin ham petrol üretimi 1982'de OPEC'i geçti. Petrol krizi, enerji tasarrufu ve çevre koruma endüstrilerinin gelişimini teşvik etti. Aynı zamanda, 1980'lerin başında Amerika Birleşik Devletleri, Almanya ve Japonya gibi ülkeler kademeli olarak çok sayıda stratejik petrol rezervi oluşturmuşlardı.

Petrol şirketlerinin o dönemin en büyük şirketleri olduğuna şüphe yok. 1980'de S&P piyasasında en büyük sermayeye sahip şirket, o sırada teknoloji stoğu IBM ve iletişim hissesi ATT olmasına rağmen, petrol şirketleri temelde ilk onda diğer pozisyonları işgal etti. İki petrol devi Exxon ve Mobil'in birleşmesinden önce, ikisi de o zamanlar dünyanın en büyük şirketlerinden biriydi (birleşik piyasa değeri 1980'de sadece 50 milyar dolar olmasına rağmen). Bir sonraki sırada yer alan Standard Petroleum, aynı zamanda bir ev adıdır. O dönemde en büyük S&P piyasa değeri, 396 dolar piyasa değeriyle mavi dev IBM'di. İlk on şirketin toplam piyasa değeri 2.369 ABD dolarıdır ve General Electric 14 milyar ABD doları piyasa değerine sahiptir.

1980'lerin tamamı temelde sürekli artan petrol şirketleri bağlamında geçti. 1989 yılında petrol şirketi Exxon'un piyasa değerine göre ABD'de listelenen en büyük şirket olduğunu ve 62,5 milyar ABD dolarına ulaştığını gördük. O sırada, S & P'nin ilk on piyasa değeri yalnızca 420,4 milyar dolardı. İlk onda beşinci sırada yer alan Royal Shell Petroleum'u ve onuncu sırada Amoco'yu gördük. 1980'lerde piyasa değeri ile petrol şirketlerinin gölgesinin dünyanın en büyük şirketlerinde görülebildiği söylenebilir. Çok fazla teknik içerik yok ve mükemmel yönetime gerek yok.Her gün basit rafine ve madencilik yaparak para kazanabilirsiniz. Petrol o zamanlar en iyi iş modeliydi.

Karanlıkta Yükselen Stark Ailesi: Çin Sorunu

Game of Thrones'un ilk sezonunda olduğu gibi, Stark ailesi karanlıkta yükselmeye başladı. Ailenin harap olmasına rağmen, babası Ned Stark'ın kafası kesildi ve birkaç çocuğun hayatı belirsizdi, ancak geriye dönüp bakıldığında, Stark ailesinin çocukları bu hikayenin gerçek kahramanları ve gelecekteki gelişim üzerinde son derece önemli bir etkiye sahip olacaklar. Benzer şekilde, Çin gerçek yükselişine 1980'lerde başladı ve sonraki 30 yıl içinde küresel ekonomik kalkınmaya en büyük etkiye sahip ülke oldu.

1980'lerin başlarında Çin Kültür Devrimi'ni henüz yaşamıştı ve Başkan Mao yeni vefat etmişti ve tüm ülke umutsuzluk içindeydi. O dönemde, aşırı nüfus ve ciddi kaynak kıtlığı nedeniyle, aile planlaması politikası henüz yeni uygulanmaya başlamıştı ve bu da 1980 kuşağının tarihindeki tek çocuğu yarattı. Bununla birlikte, reform ve ilk kez açılma, Çin'in üretkenliğini gerçek anlamda özgürleştirdi ve Çin'in, geçmişte planlı ekonomi döneminden yavaş yavaş piyasa ekonomisi çağına girmesine izin verdi.

İş yapmak artık geçmişte bir spekülasyon değildir ve hükümetin ekonomik denetimi giderek gevşemektedir. Kültür Devrimi'ni ve doğal afetleri yaşayan Çinliler, maddi kıtlığın en düşük noktasındadır. Daha sonra ekonominin kademeli olarak gelişmesi ve gelirin artmasıyla birlikte giderek daha temel ihtiyaçlar karşılanmaya başlandı ve bu da Çin'i yavaş yavaş dünyanın en büyük tüketicisi haline getirdi.

1978'de, Çin halkının% 81'i geçim kaynakları için tarıma bel bağlayarak kırsal alanlarda yaşıyordu ve% 84'ü dünya yoksulluk sınırından daha az tüketiyordu: günlük 1,25 ABD doları. Diğer yoksul ülkeler gibi, Çin de o zamanlar çok içe dönük bir ülkeydi.İhracat GSYİH'nın sadece% 4.7'sini oluşturuyordu ve ithalat GSYİH'nın% 4.8'ini oluşturuyordu. İkisinin toplamı% 10'dan azdı. Diğer bir deyişle, Çin'in ulusal ekonomisinin% 90'ının uluslararası ekonomi ile hiçbir ilgisi yoktu.

Bununla birlikte, 1978'in sonundan 2016'ya kadar art arda 38 yıl boyunca, Çin'in nominal GSYİH yıllık bileşik büyüme oranı% 9,6 oldu ve bu, dünyanın en büyük mucizesi. Hiçbir ülke ya da bölge bu kadar uzun bir süre bu kadar hızlı ekonomik büyümeyi sürdüremez. 1980'lerin sonunda Çin'in reformu ve açılımının bu mucizenin temelini oluşturduğu söylenebilir. 1980'lerin tamamına dönüp baktığımızda, Çin birkaç önemli ekonomik büyüme getirisi getirdi:

1. Ülkenin kapısı açılır ve ekonomik büyüme dünya ile uyumludur. Çin'in dünyanın en büyük tüketici talep ülkesi ve dünyanın fabrikası olması için temel attı;

2. Arazi politikası reformu, yerel yönetimleri arazi satışları yoluyla mali geliri artırmaya teşvik ederek kentleşmenin temelini attı;

3. Üniversiteye kayıt sayısındaki artışın getirdiği yüksek kaliteli yeteneklerin eğitim getirisi, sonraki ekonomik kalkınma için yetenek rezervinin temelini atmıştır.

Fırtınadaki yatırım devleri: PIMCO soruları

Game of Thrones'da ejderha anne Daenerys Targaryen bir fırtınada doğdu. 1980'lerdeki ham petrol krizi sırasında, büyük bir varlık yönetimi şirketi doğdu: PIMCO, dünyanın en büyük sabit gelirli varlık yönetimi şirketi. PIMCO, ABD Hazine tahvil getirilerinin tam da en yüksek noktasında yaratılmış, bundan sonra Hazine tahvil getirileri aşağı yönlü dalgalanmaya devam ederek ABD Hazine tahvillerinde 30 yıldan fazla süren büyük bir boğa piyasası başlatmıştır. Aşağıdaki grafikten 1790'dan günümüze bu kez Hazine tahvillerinin getirisindeki düşüşün en büyük olduğunu görüyoruz. Ham petrol fırtınasında, dünyanın en büyük sabit gelirli varlık yönetimi şirketi olan PIMCO nihayet doğdu.

Bu yüzden Bill Gross ve Buffett bir zamanlar ünlü bir röportaj yaptılar, sunucu onlara başarının sırrının ne olduğunu sordu. İkili aynı şey hakkında konuştu: Tianshi. Yaşamı için üniversitede poker oynamaya bel bağlayan Bill Gross, 1980'lerde ABD Hazine bonoları ile başlayan boğa piyasasına güvenerek onu ve Pasifik Varlık Yönetimi'ni yaptı.

Ve böylesine yüksek bir tahvil getirisinden bahsetmişken, 1980'lerde Amerika Birleşik Devletleri'ndeki yüksek enflasyondan ve o zamanlar Federal Rezerv'in başkanı olan Volcker'den bahsetmeliyiz.

1970'lerin sonlarında, ABD enflasyon oranı% 13,5 ile zirveye ulaşırken, ABD Hazineleri tarafından ödenen faiz oranı yalnızca% 11 idi.Bu, tahvil alsanız bile her yıl% 2,5 kaybedeceğiniz ve yabancı fonların ABD doları varlıklarına girmek için isteksiz olduğu anlamına gelir. O dönemde, Fed Başkanı Paul Volcker, federal fon oranını 1979'da% 11,2'den Haziran 1981'de% 21,5'e yükselterek demir yumruk para politikası uyguladı. Volcker'ın demir yumruk para politikası ciddi bir ekonomik durgunluğu tetikledi. 1982'de Amerika Birleşik Devletleri'ndeki işsizlik oranı% 10'u aştı (1940'tan beri en yüksek seviye) ve çoğu hala işsizlik tazminatı alamayan 12 milyon Amerikalı işini kaybetti; 66.000 şirket iflas koruması için başvuruda bulundu (Birleşik Devletler'deki Büyük Buhran'dan bu yana en fazla). 1981'den 1983'e kadar Birleşik Devletler ekonomik kayıplarda 570 milyar dolar kaybetti ve derin bir resesyona girdi.

Volcker liderliğindeki Fed, tarihteki en güçlü siyasi saldırıyı ve en yaygın protestoları tetikledi. Yüksek faiz oranlarının inşaat ve tarım sektörleri üzerindeki etkisi nedeniyle, sonunda borç yüklü çiftçilerin traktörlerini Washington, D.C.'de gösteri yapmak için kullanmalarına ve dönüm noktası olan "Eccles" i ablukaya almalarına neden oldu. Bu nedenle Başkan Reagan, Volcker'ı ikinci döneminde Federal Rezerv'in başkanlığı görevinden almaktan çekinmedi. Aşağıdaki şekil, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki o zamanki işsizlik oranını gösteriyor: Büyük Buhran'dan bu yana en yüksek işsizlik oranıydı ve 2008 mali krizini aştı.

Temmuz 1982'de göz açıp kapayıncaya kadar enflasyon oranı nihayet% 13'ten% 4'e düştü. Volcker'ın emriyle Federal Rezerv, görev süresi boyunca ilk kez kısa vadeli faiz oranlarını düşürdü. Birkaç ay sonra tahvil piyasası yükseldi ve uzun vadeli faiz oranları düştü; Dow Jones endeksi de 2000 yılında 800 puandan 11.722.98 puana yükseldi. Volcker'in Amerikan tarihindeki en uzun hisse senedi ve borç çift boğasını desteklediği söylenebilir. Ve Volcker göreve gelir gelmez enflasyonu bastırdığı için, sonuçta halefi Alan Greenspan (Alan Greenspan) meyvelerin tadını çıkardı ve "altın anahtarla" büyüyen Fed başkanı oldu.

1980'lerde küresel ekonomik değişiklikler

Son olarak, 1980'ler boyunca küresel GSYİH sıralamasındaki değişikliklere bakıyoruz. 1980'de dünyanın en büyük ülkesi 2,8 trilyon ABD doları GSYİH ile Amerika Birleşik Devletleri olurken, onu 1,08 trilyon ABD doları ile Japonya, üçüncü sırada Rusya ve dördüncü sırada Federal Almanya Cumhuriyeti izledi. Sıralamanın temelde Amerika Birleşik Devletleri + Avrupa + Japonya ve Sovyetler Birliği olduğunu görüyoruz. O zamanlar Çin henüz reform yapmamış ve açılmamıştı ve GSYİH'si yalnızca 189,4 milyar ABD dolarıydı. O zaman, GSYİH, Ali ve Tencent'in piyasa değeri kadar yüksek değildi.

1989'a gelindiğinde, GSYİH ikiye katlanarak 5,65 trilyon ABD dolarına yükselen ABD, küresel ekonominin lideriydi ve Japonya'nın büyüme oranı 3 trilyon ABD dolarına daha hızlı ulaştı. Genel koltuk sıralaması, Sovyetler Birliği'nin nispeten büyük bir düşüş göstererek yedinci sıraya düşmesi dışında pek değişmedi. Bu aynı zamanda birkaç yıl sonra Sovyetler Birliği'nin çöküşünün yolunu açtı. Çin sadece 343,9 milyar dolarla hala küçük, ancak yüksek büyüme daha yeni başlayacak. . .

Yukarıdaki ilk bölümümüz, 1980'lerdeki ham petrol krizinde yaşanan "krallar anlaşmazlığı". Önümüzdeki günlerde küresel ekonomideki ve S&P piyasa değerindeki değişikliklerin bir özetini paylaşacağız. Bir sonraki bölümümüz için bizi izlemeye devam edin: buz ve yağmur fırtınası, tüketimin getirdiği şölen.