1000 dolar! Priceline 10 yılda nasıl 30 kat artıyor?
Okuduktan sonra, ilginç bir fenomen de buldum. 1990'lardan itibaren, PC İnternet şirketleri hayatta kalmayı başardılar ve bu mobil İnternet şirketleri dalgası bir kez daha büyük bir farkla yeni zirvelere ulaştı. Aslında, "ana Shenglang" ı çeken iki şirket. Birincisi tabii ki Amazon, ikincisi ise Priceline. Çevrimiçi seyahatte küresel lider olan Priceline, son on yılda yalnızca 30 kat artmakla kalmadı, aynı zamanda rakibi Expedia'ya kıyasla önemli bir gelir fazlası da elde etti. Bugün sizlerle Priceline'ın başarısının sırrı hakkında konuşacağım.
Priceline Giriş
1998'de Jay Walker, kısa sürede 100 milyon dolarlık finansman elde etmek için Name Your Price'ın benzersiz iş modeline güvenerek Priceline'ı kurdu. PC İnternet çağının Go-Go Yılında, Priceline kısa süre sonra 1999'da halka açıldı. Başlangıçta pazar, bunun seyahat endüstrisi için bir Oyun Değişimi olduğunu düşünerek, Priceline'ın Fiyatınızı Adlandırın ile çok popülerdi. Hisse senedi fiyatı da listeleme gününde 414 ABD dolarından (sıfırlama fiyatı) 30 Nisan 1999 olan bir ayda 989 ABD dolarına yükseldi.
Wallstreet Meat te hisse senedi fiyatları hakkında klasik bir teori var: Boğa piyasası uzaya bağlıdır, ayı piyasası değerlemeye bağlıdır. İnternet borsa balonu bir yıl sonra çöktüğünde, Priceline'ın hisse senedi fiyatı, kayıplarından kurtulamadığı için düştü. 2000'lerde hisse senedi fiyatı 10 dolara düştü ve 2002'de 7 doların altına düşmeye devam etti.
Amazon gibi, Priceline da 2003 yılında ilk kez kârlı hale geldi. Kar elde etmesine rağmen, hisse senedi fiyatı düşmeye devam etti ve ilk kotasyonun piyasa rüya oranını sindiriyor. Hisse senedi fiyatı nihayet Şubat 2007'de 50 dolara ulaştı ve bu, Nisan 1999'un en yüksek seviyesinin% 80 altında kaldı. Elbette bu, Priceline'dan sonraki hikayenin de gerçek başlangıcı. Mobil İnternet, yeni trafik temettüleri getirdi ve Priceline, birkaç doğru birleşme ve satın alma yoluyla şirketi daha da büyüttü ve bugün küresel OTA endüstrisinin lideri haline geldi.
İş modeli Ajans'a yöneliyor
Kuruluşunun başlangıcında, Priceline iki temel iş modeline sahipti: Tüccar modeli ve Ajans modeli. Satıcı modeli, sabit kota ve fiyatlarla ilgili ürünleri elde etmek için oteller, uçak biletleri, araba kiralama ve destinasyon hizmet sağlayıcıları ile işbirliği yapmaktır. Aynı zamanda, Priceline, tüketicilerden ürün fiyatı farkını elde etmeleri için ücret talep edecek karşılık gelen bağımsız fiyatlandırma gücüne sahiptir. Bu modelin tek işlem geliri genellikle nispeten yüksektir. Kendi Fiyatınız Satıcı modeline aittir. Diğeri ise, şirketin kullanıcılar ve ürün tedarikçileri arasında aracılık yaptığı ve işlemlerde komisyonlar yoluyla para kazandığı Acente modelidir. Bu model bir platformdur ve tek bir işlemin geliri düşüktür, ancak nispeten istikrarlıdır.
Gördüğünüz gibi Tüccar modeli, Priceline'ın daha özel iş modelidir ve Fiyatınızı Adlandırın aslında Satıcı iş modellerinden biridir. Ancak bu modeldeki sorun, riskin nispeten yüksek olması ve fiyat farkının kazanılmasıdır. Asıl mobil internet platformu, nispeten hafif olan Ajans modeli olmalıdır.Tek kar yüksek olmasa da alan daha fazla görülebilir.
Priceline'ın bu yılın ilk çeyreğindeki gelirine bakıldığında 2.4 milyar dolarlık gelirin 1.7 milyar doları Ajans modelinden, 400 milyon doları Merchant modelinden, diğer işletmeler ise 200 milyon dolar kazandırdı. Basitçe ifade etmek gerekirse, Ajans modeli, uzun zamandır Priceline'ın işinin merkezi olmuştur. Tam da, Priceline'ın gelirinin son on yılda on kat artmasına yardımcı olan şey, Ajans modeline yönelik eğilimden kaynaklanıyor. 2006'da 1,1 milyar ABD dolarından 10 milyar ABD dolarına çıktı.
Bunun önemli bir nedeni, Priceline'ın mobil İnternet devinin temel özelliği olan ağ efektlerinden yararlanıyor olmasıdır. Havayolları, otel işletmecileri ve araba kiralama şirketleri gibi seyahat endüstrisi zincirindeki şirketler için en sevdikleri bilgiler çoğu kullanıcı tarafından görülür. Küresel OTA devi olan Priceline, büyük bir ağ etkisi oluşturdu. Ne kadar çok kullanıcı varsa, o kadar çok insan onu kullanır ve bu da güçlü bir pozitif döngü oluşturur. Ve kullanıcıların sevdiği şey tek noktadan alışveriş, oteller, uçak biletleri, araba kiralama ve hatta manzaralı yerler biletleri tek seferde çözülebilir. Ardından, Priceline bu kapsamlı hizmeti sağlar.
Diğer bir neden de mobil internetin getirdiği yeni temettü. Priceline kullanan bir PC İnternet kullanıcısı olarak, otel ve uçak bileti rezervasyonu için mobil terminalin rahatlığının büyük ölçüde arttığını şahsen hissediyorum. Artık bir seyahat planı için rezervasyon yapmak üzere cep telefonunuzu istediğiniz zaman ve istediğiniz yerden alabilirsiniz. Priceline için, mobil internetin patlaması onlara yeni kullanıcı trafiği getirdi. Kullanıcıların kullandığı frekans da PC İnternet çağının çok ötesindedir. Priceline, kullanıcı yaşam döngüsü değerinde büyük bir değişiklik elde etmek için yalnızca çok düşük bir müşteri edinme maliyetine ihtiyaç duyar. Aşağıdaki şekilden de görebiliyoruz ki, mobil İnternet çağına girdikten sonra, Priceline'ın sermaye harcamaları çok az artmış, ancak serbest nakit akışı hızla artmıştır.
Artış neden Expedia'yı çok aştı?
Priceline'ı aynı türden Expedia ile karşılaştırıyoruz ve birincisinin artışının ikincisinin çok üstünde olduğunu görüyoruz. Ayrıca bir çevrimiçi seyahat devi olarak, Priceline'ın göreceli avantajları nelerdir? Sanırım birkaç önemli nokta var.
1. Daha başarılı bir satın alma. Hem Priceline hem de Expedia, büyümeleri sırasında çok sayıda satın alma gerçekleştirdi ve birleşme ve satın almalar yoluyla kendilerini büyüttüler. Priceline, Agoda, Booking, Kayak, OpenTable, Rentalcars.com ve diğer şirketleri satın aldı. Expedia, Trivago, Travelocity, Orbitz, HomeAway, CheapTickets.com ve diğer şirketleri satın aldı. Açıkçası, Priceline'ı satın almanın şirket için Expedia'dan çok daha fazla itici gücü var.
Burada, Priceline'ın uluslararası işini büyütmesine büyük ölçüde yardımcı olan Booking ve Agoda'nın satın alımlarına odaklanıyoruz. Bookingin satın alımı, Priceline'ın 135 milyon $ 'a satın alındığı ve hemen hemen tüm bedelin nakit olarak ödendiği Temmuz 2005'te gerçekleşti. Başlangıçta, Bookingin 2004teki geliri yalnızca 16 milyon dolardı, ancak yıllık büyüme oranı neredeyse% 100tü. 2011'e gelindiğinde gelir 1,6 milyar dolara ulaştı ve Booking bir otel işletmesi olduğu için kârın çoğuna katkıda bulundu (bunun hakkında daha sonra konuşacağım). 2007 yılı sonunda Priceline, Asya otel devi Agoda'yı 76 milyona satın aldı. Agoda, Merchant iş modelini kullanıyor ve geliri 2007'de 140 milyon ABD Doları'ndan 2011'in sonunda 2,46 milyar ABD Doları'na yükseldi. Daha da önemlisi, bugün Priceline'ın Satıcı gelirinin çoğu Agoda'dan geliyor.
Booking ve Agoda'nın satın alınmasıyla, Priceline'ın yurtdışı pazarlarını genişlettiğini gördük.
2. Yurtdışı pazarların daha yüksek bir oranı. Expedia ile karşılaştırıldığında, bugün Priceline'ın denizaşırı pazarı büyük bir paya sahip, gelirinin neredeyse% 80'i denizaşırı pazarlardan gelirken, Expedia'nın gelirinin çoğu ABD iç pazarından geliyor. Etkinlik açısından bakıldığında, Amerika Birleşik Devletleri dünyanın en gelişmiş turizm ticarileştirmeye sahip ülkesidir ve pazar etkinliği de en yüksek seviyededir. Priceline, aslında verimli bir pazardan verimsiz bir pazara giriyor. Bir diğer önemli nokta da Bookings ve Agoda satın almalarının tamamen otelin yerleşim planıyla ilgili olması. OTA endüstrisinde, bilet işlemi aslında giriş, gerçek para ise otel. Mantık da çok basit: Uçak biletlerinin kendileri standartlaştırılmış ürünlerdir ve dünya çapında birçok havayolu tarafından tekelleştirilmiştir. İnternet şirketlerinin yapabilecekleri esasen havayolları için imkansızdır. Farklı oteller, dünyadaki birçok otel standartlaştırılmamıştır. Özellikle Avrupa'da uluslararası otel zincirlerinin oranı yüksek değil ve bu da büyük marjlar sağlayabilir.
Kısacası, daha güçlü bir küreselleşme ve daha büyük bir küresel otel pazarı, Expedia sayesinde Priceline'ın iş modelini oluşturuyor. Ek olarak, Priceline'ın mevcut gelirinin% 80'inden fazlası, daha yüksek kar marjlı ve risksiz Ajans modelinden elde edilen gelirdir. Aksine, Expedia'nın gelirinin yaklaşık% 40'ı Merchant modelinden geliyor ve otel ve uçak biletleri satılamadığında risk almanız gerekiyor. Aşağıdaki şekilde, Priceline'ın performans artışının her yönüyle Expedia'nın çok üzerinde olduğunu görebiliriz.
100 milyar dolarlık Priceline sorusu
Bu yıl 100 milyar ABD doları olan piyasa değerinin üzerinde durduktan sonra, Priceline'ın hisse senedi fiyatı da beklenenden daha düşük performans nedeniyle geri çekilmeye başladı, ancak bunlar, Priceline'ın uzun vadeli beklentilerini etkilemiyor gibi görünüyor.
İlk olarak, Priceline, düşük maliyetli kullanıcı edinimini tamamlamak için bir hendek kurdu. Bu, Priceline'ın mevcut değerlendirmesini yalnızca yaklaşık 25 kez yapar. Ve görünen serbest nakit akışı büyümesinin sermaye harcamalarından çok daha yüksek olduğunu görüyoruz, bu da Priceline'ın fiyatlandırma gücünü gösteriyor. İkinci olarak, online seyahat endüstrisinin gerçek karlı kısmı otellerdir ve uçak biletleri daha çok bir trafik portalıdır. Priceline, yıllar önce satın almalar yoluyla Avrupa ve Asya'daki yerleşimini tamamladı. Son olarak, turizmin kendisi uluslararası bir pazardır ve Priceline, küresel turizmde gerçek bir liderdir. Ağ etkileri ile kurulan hendeği kırmak zordur.
100 milyar ABD doları sadece bir başlangıç olabilir ve küresel ekonomik iyileşme daha fazla isteğe bağlı tüketici harcaması getirecektir. Çevrimiçi seyahatte küresel lider olan Priceline, büyümek için hâlâ çok yer var.
Yazar iletişimi için lütfen WeChat'i ekleyin: dianshi830 Lütfen mesleği ve firmayı bilgilendiriniz.
QR kodunu tanımlamak ve resmi hesabı takip etmek için uzun basın: Yatırım tıklayın
