Üre neden bu kadar güçlü
Bahar Şenliği'nden sonra, üre 05 kontratı düşük açıldı ve yükseldi ve günlük hattaki yedi ardışık pozitiften sonra dar bir aralığa girdi.Cuma günü, üre 05 kontratının hacmi büyük bir artışla 1765 yuan / tonluk önemli basınç seviyesini tek bir düşüşle kırarak bir tatil sonrası yarattı. Üre'nin yeni bir yüksek, ürenin geri tepmesi, önceki düşüş eğiliminden yukarı doğru bir eğilime dönüşmüştür.Ürenin temellerinde ne gibi değişiklikler olmuştur ve bunun arkasındaki yükselen mantık nedir?
1. Kısa vadeli arz sıkışık ve genel durum gevşek kalıyor
Çin'in "zengin kömür, zayıf petrol ve daha az gaz" enerji durumu, Çin'in üre üretiminin kömürün hakim olduğunu ve doğal gazla desteklendiğini belirlemektedir. Bunlar arasında, hammadde olarak antrasit kullanan üre üretim kapasitesi yaklaşık% 50, hammadde olarak bitümlü kömür ve linyit kullanan üre üretim kapasitesi yaklaşık% 24; hammadde olarak doğal gazı kullanan üre (gaz başlı üre)% 22; ayrıca var Üre üretim kapasitesinin küçük bir kısmı, toplam üretim kapasitesinin yaklaşık% 4'ünü oluşturan kok fırın gazını hammadde olarak kullanır.
Bahar Şenliği arifesinde, kömür madeni güvenliği denetimi ve çevre koruma daha sıkı hale geldi ve bu da kömür arzının daralmasına neden oldu. Tatilden sonra, tatil sonrası kömür madeni üretimindeki gecikme ve nakliye kısıtlamaları, kısa vadeli kömür arz sıkıntısına yol açtı. Rüzgar istatistiklerine göre, 31 Ocak haftasında üre tesisinin işletme oranı% 64.66, günlük ortalama 149.800 ton çıktı. 12 Şubat haftasında üre tesisinin işletme oranı% 57.49'a, günlük ortalama üretim 133.200 tona düştü. Arzın aşamalı olarak daraltılması, ürenin tatil sonrası toparlanmasının nedenlerinden biridir. Bununla birlikte, kömür madenlerinde üretimin kademeli olarak yeniden başlaması ve taşımacılığın kademeli olarak toparlanmasıyla, kömür üre hammaddelerinin kıtlığı azaldı ve proaktif olarak elden geçirilen cihazlar üretime yeniden başladı ve işletme oranı hızla tatil öncesi seviyesine döndü. Üre tesisinin genel işletim hızı perspektifinden bakıldığında, üre tesisinin mevcut işletim hızı, son dört yılda aynı dönemde nispeten yüksek bir seviyededir ve genel tedarik tarafı hala nispeten gevşektir.
2. İlkbaharda çiftçilik talebinin artması bekleniyor
Çin'in üre talebi, endüstriyel talep ve tarımsal talep olmak üzere iki kategoriye ayrılıyor. Tarımsal talep, üre için toplam talebin yaklaşık% 70'ini oluşturmaktadır. İşe yeniden başlamanın ertelenmesinden etkilenmesine rağmen, endüstriyel talep ertelendi, ancak tarımsal talep önemli ölçüde etkilenmedi.
Çin'deki tarımsal gübreler için her yıl Ocak-Şubat arası sezon dışıdır ve tarımsal gübre ihtiyaçları Mart ayında gerçekten artmaya başlar. Mart ayında, ana buğday üretim alanları, ilkbahar buğdayının gübre kullanması için küçük yoğun sezonuna girdi. Mart ayının sonlarında, yüksek nitrojenli bileşik gübre üretimi zirve sezonuna girmeye başladı. En geç Mayıs ayı sonuna kadar, güneyin bazı bölgelerinde pirinç için gübre olacak. Haziran'dan Temmuz'a kadar, mısır gibi tarla bitkileri, kuzeydoğudan başlayıp temelde Temmuz ayının sonunda sona eren en yüksek pansuman için en yoğun sezona girer. Tüm yıl içinde en fazla üre talebinin görüldüğü üç ay mayıs-temmuz olup, her yılın bu döneminde üre çiftçilerinin gübre ihtiyacı, üre yıllık tarımsal gübre ihtiyacının% 40'ını oluşturmaktadır. Ağustos ayında üre talebi zayıflamış, Eylül-Ekim ayları arasında ağırlıklı olarak Anhui ve Henan gibi bazı bölgelerde sonbahar buğdayı için gübre hazırlama ve kullanımı üzerinde yoğunlaşırken, diğer bölgelerde kullanılan gübre miktarı zayıftı. Ekim ortasından sonra, tarım için gübre kullanımı temelde sona eriyor.
İlkbaharda çiftçilik talebi beklentisi, tatilden sonra üre vadeli fiyatlarındaki keskin toparlanmanın ana nedenidir.Mevcut aşağı havza tarımsal talep stokları daha aktif ve üreticiler malları sorunsuz satmaktadır.Zaman geçtikçe, bahar çiftliği yavaş yavaş başlar ve talebi destekleyen yükseliş faktörleri devam edecektir.
3. Çift ekimli pirinç ekimini teşvik edin
18 Şubat'ta, Danıştay Başkanı Li Keqiang, tarım sezonunu geciktirmeden ilkbaharda tarımsal üretimde iyi bir iş çıkarmak ve iyi bir yaz tahıl hasadı sağlamak için düzenlemeler yapmak üzere Danıştay'ın yürütme toplantısına başkanlık etti. Kırsal salgınların önlenmesi ve kontrolüne yönelik bilimsel rehberliği sınıflandırın ve rafine edin, güneyden kuzeye ilkbahar çiftçiliğinin hazırlanmasına rehberlik edin ve destekleyin ve kışlayan mahsullerin tarla yönetimini güçlendirin. İş ve üretimin yeniden başlamasını hızlandırmak için tohum, gübre, pestisit, yem ve diğer tarımsal malzeme işletmelerinin teşvik edilmesi ve tarımsal malzemelerin noktadan noktaya garantili taşınması için yeşil bir kanal oluşturulması. Pirincin minimum satın alma fiyatı bu yıl sabit kalacak ve koşullara sahip bölgeleri çift ekimli pirince devam etmeye teşvik etmek için duruma bağlı olarak uygun şekilde artırılabilir.
Çifte pirinç ekimi, yılda bir kez erken pirinç ekme ve ardından geç pirinç ekme anlamına gelir. Erkenci pirinç fidelerinin ekimi Mayıs ortasından sonuna kadar başlayacak ve erken pirinç, Temmuz ortasından sonuna kadar hasat edilecek ve ardından çeltik tarlasını sürüp geç pirinç fidelerinin ekimine başlanacaktır.Ay takviminde ekim sonbaharın başlangıcından önce tamamlanmalıdır. Donmadan önce hasadı bitirin. Tek mevsimlik pirinç, her yıl Haziran ortasından Temmuz başına kadar ekilir ve hasat Ekim ortasından sonuna kadar başlar. Tek kırpma pirincin mu başına verimi, çift ekimli pirincin veriminden daha yüksektir, ancak toplam miktar, çift ekimli pirincinkinden çok daha düşüktür. Pirincin büyümesini etkileyen faktörler ışık, sıcaklık, su kaynakları vs.'den başka bir şey değildir. Çift ekimli pirincin yetiştirilebileceği alanlar subtropikal veya tropikal bölgeler olmalıdır. Çin'deki çift ekili pirinç ekim alanı Nanling'in güneyinde yer aldığı sürece, Guangdong, Guangxi, Fujian ve Yunnan'ın dört vilayetinin (bölgenin) güneyi ve Tayvan, Hainan Eyaleti ve Nanhai Adaları dahil olmak üzere Çin'in en güney kısmıdır.
2018 yılında, dış ortamdaki değişiklikler nedeniyle Çin, sübvansiyon politikasını değiştirdi ve bu da Çin'in ekim yapısında değişikliklere yol açtı. 2018'den beri Heilongjiang Eyaleti, soya fasulyesi ekim sübvansiyonlarını kuvvetli bir şekilde teşvik ederek mu başına 320 yuan'a ulaştı ve bu da soya ekim alanının 2018'de önemli ölçüde artmasını sağladı. 2019'da Heilongjiang'daki soya fasulyesi ekim sübvansiyonu belirli bir düşüşle mu başına 255 yuan'a ulaştı. Mu başına mevcut mısır sübvansiyonu yalnızca 30 yuan / mu. Bu, çoğu çiftçinin ve büyük çiftçinin ürün seçiminde soya fasulyesi ekmeyi tercih etmesine neden oluyor. Soya ekim alanı bu yıl daha da artırıldı.
Çin Tarımsal Bilgi Ağı istatistiklerine göre: Çin'in mısır ekim alanı 2019/2020'de 41.479 milyon hektar, 2018/2019'a göre 650.000 hektar azalma ve Çin'in soya ekim alanı 2019/2020'de, 2018/2019 ile karşılaştırıldığında 9.354 milyon hektar. 954.000 hektarlık bir artış.
Soya fasulyesi köklerinde nitrojeni sabitleyebilen yumrular vardır, bu nedenle azotlu gübrelere olan talep nispeten düşükken fosfat ve potasyumlu gübrelere olan talep nispeten büyüktür Mısır ve pirinç gibi başlıca mahsullerin kökleri azotu sabitleyemez, bu nedenle azotlu gübre talebi soya fasulyesininkini büyük ölçüde aşacaktır. WIND'den elde edilen istatistiklere göre, mu başına soya eşdeğer üre kullanımı, mu başına 7,13 kilogram mısır eşdeğeri üre ve mu pirinç başına 6,81 kilogram üre ile karşılaştırıldığında, 1 kilogramdan azdır.
Veriler açısından bakıldığında, bu yıl soya ekim alanındaki artış, mısır ekim alanındaki azalmayı aşsa da, ikisi de mu başına üre uygulama oranından çok uzak olduğu için, tarımsal talep bu yıl yine de sıkılaşacak, ancak bu yıl minimum pirinç alımı nedeniyle Fiyatlar sabit kalıyor ve koşulların izin verdiği alanlar, çift ekimli pirinci devam ettirmeye teşvik ediliyor. Pirinç tarımına olan talep muhtemelen biraz artacaktır. Bu, mısır ekim alanındaki düşüşün neden olduğu talep sıkıntısını telafi edecek, ancak çift mevsim pirincinin özel ekim durumunun hala takip edilmesi gerekiyor.
4. Aynı dönemde üre üreticilerinin envanteri yüksek düzeydedir
Bahar Şenliği boyunca, çoğu üre üretim işletmesi normal üretimi sürdürdü ve bazı işletmeler, tatil sonrası hammadde kıtlığı nedeniyle işletme oranında hafif bir düşüş yaşadı.Ancak, hammadde kıtlığının hafifletilmesi nedeniyle, genel üretim nispeten istikrarlıydı. Bu, yukarıda analiz edilen üre tesislerinin işletme oranından da görülebilir. Bahar Şenliği sırasında ulaşım sorunsuz değildir, üre üreticileri nakliyede zorlanır ve işletmelerin depolanması daha ciddidir. Zhuochuang'ın istatistiklerine göre, üre üreticilerinin stoğu tatil öncesi 530.000 tondan (24 Ocak) hızla artarak 14 Şubat haftasında 890.000 ton yani% 267.92 artışla 1.42 milyon tona çıktı. Ulaşımın kademeli olarak kaldırılmasıyla birlikte 21 Şubat haftasında üretim işletmelerinin stoğu, bir önceki döneme göre% 7,62 düşüş ve yıllık% 117,65 artışla 1,369 milyon tona geriledi. Her ne kadar ulaşım kademeli olarak toparlansa da, sevkiyatlar iyileşiyor ve üretim işletmelerinin envanterinin mutlak miktarı açısından, aşağı havzadaki çiftçilerin daha aktif bir şekilde stoklamaları gerekmesine rağmen, yüksek envanter kısa vadede gelecekteki fiyatlar üzerinde hala belirli bir etkiye sahiptir.
5. Endüstriyel talep yavaş yavaş toparlandı
Lojistiğin gelişmesiyle birlikte gübre şirketlerinin sevkiyatlarındaki artış önemli ölçüde artmış, bayiler dağıtımı hızlandırmış ve tabandan gelenlerin sayısı artmıştır. Bileşik gübre üretim hattı kademeli olarak üretime devam etti ve üretim işletim oranı arttı. Zhuochuang'ın istatistiklerine göre, 21 Şubat haftası itibarıyla, ulusal karma gübre işletme oranı geçen haftaya göre% 11,15 artışla% 27,09 oldu ve talep kademeli olarak iyileşti.Ancak, genel trendden bakıldığında, mevcut bileşik gübre işletme oranı hala aynı seviyede. Son yıllarda aynı dönem çok düşük. Habere göre, Linyi, Shandong'daki kauçuk levha fabrikası inşaatına başladı, ancak tatil öncesi işletme oranı verilerine göre mevcut işletme oranı hala düşük bir seviyede.Sanayi talebinin genel olarak toparlanmasına rağmen, işlerin yeniden başlamasının yavaş ilerlemesi nedeniyle talep yine de gecikecek. Arka.
6. Özet ve işlem önerileri
Ürenin mevcut işleyiş mantığı görece açıktır.Ana odak, ilkbaharda çiftçilik talebi için beklenen pazardır.İlkbahar sürme pazarının kademeli olarak başlaması ve aşağı havza sanayi talebinin kademeli olarak yeniden başlamasıyla, üre fiyatlarındaki artış hala çok güçlüdür. Ancak son yıllarda üre üreticilerinin genel envanterinin yüksek olması, arz tarafının sabit kalması ve aynı dönemin işletme oranının yüksek olması gibi olumsuz faktörleri şu anda göz ardı edemeyiz. Başbakan, çift mahsullü pirinç ekiminin yeniden başlatılmasının teşvik edilmesinin üre tüketimini artırabileceğini ve böylelikle mısır ekimindeki düşüşün neden olduğu üre talebindeki kıtlığı telafi edebileceğini öne sürse de, bu faktör orta ila uzun vadeli bir faktör olup, üre talebindeki ve üretim kapasitesindeki değişim üzerinde daha büyük bir etkiye sahiptir. Etkisi yalnızca duygusal tarafta yansıtılır ve orta ila uzun vadeli etki özel uygulamaya bağlıdır.
Yaylı çiftliğin kademeli olarak başlatılması ve güçlü taleple birlikte, üre 05 sözleşmesinin genel yönü, pazarlık düzenlemeleri ile hala ilkbahar çiftçilik pazarıdır. Arbitraj açısından üre tarım talebinin mevsimselliği dikkate alındığında, üre 05 sözleşmesi doğal uzun pozisyon olarak uygunken, 01 sözleşmesi doğal kısa pozisyon olarak uygunken, üre yeni listelenmiş yeni bir çeşit olduğu için 01 sözleşmesinin hacmi küçüktür. Fiili işlem daha zordur Bu zamanda, uzak ayın 09 kontratı kısa pozisyon olarak kullanılabilir. Ana fikir uzun 05 sözleşmeler ve kısa 09 sözleşmeler kullanmak, ancak birbirleri arasındaki yayılmaya dikkat etmektir. 05 ve 09 sözleşmeler arasındaki fark 40 yuan / tonun altında olduğunda, uzun süre riski nispeten düşüktür ve mesafe çok yüksektir. Şu anda, pozitif arbitraj riski nispeten yüksektir ve şu anda pozisyon kontrolüne dikkat etmeniz gerekir.
Bu makale, Kurucu Geçici Vadeli İşlemlerden alınmıştır.
