Yoğun yatırım ve endüstriyel zincirin entegrasyonu ile Rainbow Tekstil renkli bir hayat örebilir mi?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın
Ülkedeki son soğuk dalgası birçok gencin "titremesine" neden oldu: Geçen yılki kıyafetler artık bu yılki mizacımla uyuşmuyor ve yeni ceket eşleşebilir!
Ayrıca sıcak giysiler giymeme yaşının da gittiği söyleniyor ve her yıl birkaç kışlık kıyafet eklemek normaldir. Ve belki de pek çok insan bilmiyor. Giydiğimiz giyim malzemelerinin büyük bir kısmı Şangay'daki bir tekstil şirketi tarafından üretiliyor. Bu şirket, bir zamanlar Çin'in pamuklu tekstil endüstrisinde "Miras Ustası" unvanı ile ödüllendirilmiş olan Tianhong Tekstil'dir (02678-HK). .
2013'ten sonra, Çin'in tekstil endüstrisi hızlı büyüme ivmesini sona erdirdi. İş ortamı, artan personel maliyetleri, tek parça giysinin ortalama satış fiyatlarının düşmesi ve yabancı ürünlerin etkisiyle her geçen gün kötüleşiyor. Hiçbir tekstil şirketi "kolay" demeye cesaret edemiyor. kelime. Tekstil sektörü değişti ve Rainbow Tekstil'in performansı son yıllardaki hisse senedi fiyat performansı kadar inişli çıkışlı oldu, ancak Rainbow Tekstil'in rüzgar ve dalgalara binme ve ön plana çıkma inancı sönmedi.
Çılgın yukarı yönlü genişleme: birleşme veya satın almalarda
Rainbow Textile'in iş merkezi, modern Çin ulusal endüstrisinin doğum yerlerinden biri olan Changzhou'da bulunuyor. Mevcut endüstriyel düzen küresel genişleme ile genişletiliyor.Vietnam, Kamboçya ve Nikaragua'da denizaşırı endüstriyel üsler var.
Aslında Tianhong Tekstil'in kapasite genişlemesi hiç durmadı 1997 yılında kurulduğundan bu yana ülke çapında ve yurtdışında birçok yerde fabrikalar kurdu ve varlık birleşmesi ve satın almaları yoluyla birçok tekstil firmasını satın aldı. Tam da şirketin üretim kapasitesindeki çılgın genişleme ve Çin'in tekstil endüstrisindeki hızlı yükselişinden dolayı Rainbow Textile, "zengin ve zengin" olarak tanımlanabilecek 21. yüzyılın başından sonra on yıldan fazla bir süredir performansında hızlı büyümeyi sürdürdü. Şirketin geliri 2001'de 340 milyon yuan'dan (aşağıda aynı RMB) 2014'te yaklaşık 30 kat artışla 10.47 milyar yuan'a çıktı!
Kaynak: Tianhong Textile'in resmi web sitesi
Yukarıda belirtilen kapasite artırımı örnekleri Rainbow Tekstil'in son 21 yılda sadece temsilcisidir.Caihua Haber Ajansı'nın kaba bir hesaplamasına göre Rainbow Tekstil kuruluşundan bu yana 40'tan fazla (proje aşamalarının sayısı dahil) fabrika kurdu. Fabrika ağırlıklı olarak tekstil üretimi ve konfeksiyon üretimini de kapsıyor, ayrıca daha fazla yeni ürün tanıtmak ve ürün kategorilerini artırmak için bir araştırma ve geliştirme merkezi kurdu.
Yıllar süren varlık alımları ve proje inşaatı boyunca, Rainbow Textile şu anda Vietnam'ın Xuzhou, Taizhou, Jiangsu ve Dong Nai Eyaletinde 13 üretim üssüne sahiptir.Şirketin endüstriyel tesis alanı 552.000 metrekareye ulaşmıştır ve yurtiçi ve yurtdışında 38.000'den fazla çalışanı bulunmaktadır. isim.
Rainbow Tekstil şimdiye kadar stratejik bölgesinin genişlemesini durdurmadı ve bu kadar çılgın bir "birleşme veya devralma içinde olmama" seviyesine ulaştığı söylenebilir. 10 Aralık 2018'de Rainbow Textile, dokuma kumaş üretimi ve satışı işini 1,35 milyar HK $ karşılığında satın almayı planladığını belirten bir duyuru yayınladı.Aynı zamanda yan kuruluşu Rainbow Qingye, Vietnam işinde ve Nikaragua işinde% 20 hisse aldı. Bu öz sermaye edinimi ve satışı ile Rainbow Textile, sinerji getirmek için hedef grubun müşteri tabanından ve marka itibarından yararlanabilecek ve aynı zamanda Çin, Vietnam ve Nikaragua'da yüksek kaliteli boyalı kumaşlar üretme yeteneğini ve karlılığını artıracaktır.
Alt endüstri zinciri entegrasyonunda dikkate değer sonuçlar
Endüstride lider olmak istiyorsanız, endüstrinin upstream içinde konuşlandırılması yeterli değildir.Ana akım endüstrisi de çok önemlidir.Şirketin pazara herhangi bir alt üretimi yoksa, upstream malzemeler işe yaramaz.
Tekstil endüstrisinin aşağı yönlü endüstrileri ağırlıklı olarak giyim, ev tekstili ve endüstriyel tekstilleri içerir. Geçmişte, Rainbow Textile'in sonraki işleri esas olarak gri kumaş ve kumaş işiydi. Son yıllarda şirket, alt endüstriyel zincir düzenini geliştirmede kumaş işinde alt müşterilerle (çoğunlukla denim kumaşlar) kasıtlı olarak rekabet etmekten kaçındı. Bu nedenle, şirket şu anda yerleşim planında. Temel güç noktası olarak kot giysiler alın.
Rainbow Tekstil, hazır giyim alanında kesim yapmak için kendi eğirme avantajlarını kullanır.Denim giysilerinin üretimi sayesinde, şirket, mevcut müşterilerine iplikler gibi hammaddeleri sunarken, alt müşterileri haline gelebilir ve şirketin endüstriyel zincir üzerindeki genel kontrolünü daha da geliştirebilir ve bunu yapabilir. Teslimat süresi ve maliyeti açısından rakiplere göre avantaj elde edin. Şirket, 2016 yılında Vietnam'da gri kumaş fabrikası ve hazır giyim fabrikasını içeren bir sanayi parkı kurdu ve 2017'de Vietnam ve Kamboçya'da iki denim fabrikasını satın aldı. 2017'de 20 milyondan fazla kot üretip sattı. 2018'in ilk yarısında, şirketin kot işi geliri, bir önceki yıla göre% 75,3 artışla 392 milyon yuan'a yükseldi.
Grup düzeyinde, Rainbow Textile, Vietnam Endüstri Parkı'nın kurulması yoluyla yukarı ve aşağı işletmeleri sanayi parkına taşımayı ve bunun için altyapı hizmetleri sağlayarak tüm endüstriyel zincirin verimliliğini artırmayı umuyor.
30 Haziran 2018 itibarıyla Rainbow Textile'in alt faaliyet ölçeği 1,7 milyar yuan'ı aşarak gelirinin% 10'undan fazlasını oluşturmuştur.Ana yöndeki işler şirketin hızlı büyümesine ve ham madde fiyatlarındaki oynaklığa göre brüt kar marjının azalmasına büyük katkıda bulunmuştur.
Bununla birlikte, Tianhong Textilein denim konfeksiyon işi henüz emekleme aşamasında olduğundan, satış kanallarının ve siparişlerinin optimizasyonu beklenenden biraz daha yavaş, üretim verimliliği nispeten düşük, maliyet kontrol etkisi yavaş ve ürün dikey entegrasyon etkisi ideal değil, bu nedenle Brüt kar marjını etkiler. Şirketin denim konfeksiyon işinin brüt kar marjı 2018'in ilk yarısında yalnızca% 2,8 iken, geçen yılın aynı dönemine göre% 0,5'lik bir düşüş olurken, şirketin genel brüt kar marjı% 16,8'e yükseldi. Brüt kar marjını artırmak için, şirketin bu sektördeki gelecekteki ayarlamalarını gözlemlememiz gerekiyor. Birlikte öğütmenin etkisi nasıl?
Dikey entegrasyon, şirket performansının itici gücü olabilir mi?
İplik, Rainbow Tekstil'in her zaman en önemli işi olmuştur ve bu işten elde edilen gelir hala% 80'den fazlasını oluşturmaktadır. Alt endüstri zincirinin iş düzenini artırdıktan sonra, Rainbow Tekstil'in kumaş, giyim ve gri kumaşlardaki gelir payı istikrarlı bir şekilde artıyor. Rainbow Textile'in 2017 yıllık raporuna göre, 80 milyon metre gri kumaş (bir önceki yıla göre% 21 artış), 40 milyon metre dokuma kumaş (yıllık% 36,5 artış) ve 18 milyon kot pantolon (bir önceki yıla göre% 37,4 artış) satmayı planlıyor.
2018'in ilk yarısı için performans raporuna bakıldığında, Rainbow Textile'in yukarıdaki üç işletmedeki performansı, çift haneli büyüme ile oldukça tatmin edici ve yıllık gelir hedefini aşması bekleniyor. Bu, şirketin aşağı akış üretim kapasitesinin genişletilmesinde iyi sonuçlar elde ettiğini göstermektedir.Vietnam Endüstri Parkı'nın tüm endüstriyel zincirinin inşası, parktaki üreticilerin yakın bir yukarı akış ve aşağı akış ilişkisi oluşturmasına izin vererek şirketin yukarı ve aşağı akış düzeninin öncüsü haline geldi.
Kaynak: Hong Kong Borsası
Rainbow Textile'in entegre düzeninin işlevlerinden biri risklerden kaçınmaktır. Bu yılki uluslararası ticaret sürtüşmeleri, bazı yerel üst düzey tekstiller ve diğer çok çeşitli malların ticaretini etkiliyor veya uluslararası marka müşterileri endişelendiriyor ve böylece tarifelerden kaçınmak için yeni üretim hatlarını değiştiriyor.
Rainbow Textile, Vietnam ve Nikaragua gibi uluslararası ticaret sürtüşmelerinden daha az etkilenen bölgelerde fabrikalar kurdu ve Amerika Birleşik Devletleri'ne ihraç edilen ürünler bu bölgelerde üretiliyor. Bu yıl, Amerika Birleşik Devletleri ve Meksika'da olgun müşterileri olan tekstil satış şirketlerinin satın alımını tamamladı. Bu satın alma, Rainbow'un bağlantı noktasını yukarıdan aşağıya doğru tamamlamasını, uluslararası markaların alıcıları ile üst yöneticileri arasındaki diyaloğu açarak ticari sürtüşmelerin etkisinden kaçınmasını sağlayabilir. İstikrarlı iş performansı.
İkinci olarak, Rainbow Textile'in genel brüt kar marjı entegrasyon sürecinden yararlanacaktır. Dikey olarak entegre edilmiş endüstriyel zincir düzeninden önce, Rainbow Textile'in daha kısa endüstriyel zincir ürünlerindeki hammaddelerin maliyeti nispeten büyük bir miktardı ve şirketin elastik özlü iplik iş siparişlerinin özellikleri nedeniyle, pamuk siparişlerinde artış ve pamuk envanteri devir günlerindeki önemli artış günümüze kadar 102 gün, şirketin genel brüt kar marjını ve performansını pamuk fiyatlarındaki artış ve düşüşe karşı daha duyarlı hale getiriyor, bu nedenle şirketin iplik brüt kar marjı emsal şirketlere göre daha fazla oynaklığa sahip. Ana işletmenin brüt kar marjı, şirketin genel brüt kar marjı üzerinde büyük bir etkiye sahiptir.Ana işin dalgalı brüt kar marjı, şirketin genel brüt kar marjının son yıllarda istikrarsız olmasına neden olarak şirketin kârlılığı üzerinde belirli bir olumsuz etkiye sahiptir.
Ancak Tianhong Tekstil'in dikey entegrasyon sürecinin bu sorunu çözmesi bekleniyor. Örneğin, şirketin kuzey Vietnam'daki gri kumaş fabrikasının 2017'de deneme üretimi gerçekleştirmesinin ardından, gri kumaş satışları 2018'in ilk yarısında bir önceki yıla göre% 58,4 artarak 44 milyon metrenin üzerine çıktı. Vietnam Tianhong Endüstri Parkı'ndaki kumaş fabrikaları ve iplik fabrikalarının dikey entegrasyonundan yararlanıldığında, brüt kar marjı önemliydi. Şirketin genel brüt kar marjını artırarak% 15,6'ya yükseldi.
sonuç olarak: Daha önceki küresel merkezi olmayan ve parçalanmış tedarik zinciri ile karşılaştırıldığında, endüstri şimdi dikey entegrasyona doğru ilerliyor. İster kalite yönetimi ister ürün geliştirme dahil teslimat tarihlerine hızlı yanıt olsun, markalar aynı zamanda dikey entegrasyonla desteklenmeyi umuyorlar. Piyasadaki birçok başarılı büyük şirket de bu yola girmiş durumda. Tianhongun dikey entegrasyonuna ne dersiniz? Bekleyelim ve görelim.
Yazar: Tan Han count
Editör: Li Lulu
