Fırsat düştü mü? Mevcut tahvil piyasası hakkında önemli bir gerçek
Sosyal finansmanın istikrara kavuşmasının yanı sıra, mevcut tahvil piyasasının önemli bir gerçeği, 2018 yılında faiz oranlarındaki düşüşün ima ettiği iki büyük piyasa beklentisinin, ihracattaki keskin düşüş ve ikincisi, gayrimenkul yatırımlarındaki keskin düşüşün yerine getirilmemesidir.
Verilerin çok parlak olduğunu söylemeye gerek yok.
Aşağıdakiler gayrimenkule odaklanmaktadır.
Gayrimenkul geliştirme yatırımı dört bölümden oluşmaktadır: ekipman satın alma, inşaat mühendisliği, kurulum mühendisliği ve diğer giderler (arazi satın alma ücretleri). Bunlar arasında, inşaat projeleri en büyük kısmı oluştururken, onu diğer harcamalar izledi ve en küçük kısmı ise ekipman ve cihaz satın alımları oluşturdu. Basit bir ifadeyle, gayrimenkul geliştirme yatırımının tamamlanması iki kısma ayrılabilir: arazi yatırımı ve inşaat aşaması yatırımına karşılık gelen arazi satın alma ücretleri ile inşaat ve kurulum harcamaları ve tamamlanan gayrimenkul geliştirme yatırımının% 70'inden fazlasını inşaat ve kurulum harcamaları oluşturmaktadır.
Geçmişteki gayrimenkul döngüsünde yeni konutlar ticari konut satışlarının yaklaşık 6 ay gerisinde kalmaya başlamış, arsa işlemleri ve gayrimenkul satışları hızlanmış, inşaat alanı büyüme oranı yeni başlayan alanın biraz gerisinde kalmıştır. Ancak, gayrimenkul döngüsünün bu turunun ritmi tamamen yanlış yerleştirilmiştir.
Gayrimenkul geliştiricileri tarafından envanterin geç yenilenmesi nedeniyle, 2016'da satış alanı zirveye ulaştıktan sonra, arazi işlem alanı 2018 ortasına kadar zirve yapmadı. 2018 yılının tamamı boyunca, arazi satın alma maliyetlerindeki toparlanma, gayrimenkul yatırımlarında güçlü bir destekleyici rol oynadı.
Bununla birlikte, 16'dan 18'e kadar olan projelerin nispeten yüksek bir oranı inşaattan sonra askıya alınmıştır (emlak politikası ve finansman ortamından etkilenmiştir) ve yeni başlayan alan ile inşaat alanı arasında devam eden büyük bir sapma olmuştur. Finansman ortamının iyileştirilmesi ve gayrimenkul politikalarının ısınmasıyla birlikte, askıya alınan inşaat projelerinin bu uzun vadeli birikimi 2019 yılında inşaat aşamasına da hızlanacaktır.
Ayrıca 2018 yılında ticari konut satış oranı% 85'e kadar çıkmakta olup, satıştan bitişe kadar geçen ortalama süre iki yıldır.Sabit sözleşmelerin kısıtlamaları altında, plan dışı konutların bu kısmı kademeli olarak 2019-2020'de tamamlanma aşamasına girecek ve bu da 2019'da gayrimenkulü daha da ağırlaştıracak. İnşaatın aciliyeti.
Dahası, "risk önleme" tekrar geri gelebilir. Başbakan, "fatura finansmanının ve kısa vadeli kredilerin hızla artması, sadece arbitraj ve sermayenin boşa çıkmasına neden olmaz, aynı zamanda yeni potansiyel riskler de getirebilir" dediğinden, Şubat ayının sonunda, sermaye yüzeyi süper mevsimsel gerginlik gibi görünmeye başladı. Mart ayının çapraz sezonu yine bir felaket yaşasa da, tehlike yoktu, ancak geçen hafta başkent tarafında başka bir uyarı sinyali vardı: açılış faizi bir gecede hızla yükseldi ve hatta 7 gün boyunca tersine döndüğü görüldü (söylentilere göre). Merkez bankasının temellerin sağlam olduğunu teyit etmesi durumunda, "risk önleme" yeniden vurgulanabilir. Görünüşe göre çevre piyasasında en çok beklenen kara kuğu.
Bu makale bağ çemberinden
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
