Az önce, merkez bankası acil bir durum yaptı! Politbüro önemli bir söz söyledi
[Daha heyecan verici içerik için lütfen UBM Finans'ı, orijinal finansal yorumları, bağımsız gözlem perspektifini ve derinlemesine pazar analizini takip edin.
Bugün (26 Nisan) sabah, merkez bankası ters geri satın alma yoluyla piyasaya 80 milyar yuan enjekte etti. Süresi dolan ters repo düşüldüğünde bugünün net yatırımı 40 milyara ulaştı.
Bugün Çarşamba, üst üste üçüncü gün merkez bankası bu hafta piyasaya "su verdi". Pazartesi günü merkez bankası net 30 milyar yuan yatırım yaptı; Salı günü net 40 milyar yatırım yaptı; Çarşamba günü net 40 milyar yuan yatırım yaptı.
Para fazla olmasa da her zaman olumlu olmuştur. Mevcut para çarpanı 5.29 ile üç günde 110 milyar teorik olarak 580 milyardan fazla geniş para M2 artırılabilir. Önceden, merkez bankası genellikle 10 günden fazla bir süre için fonları geri alıyordu.
Sadece üç şey var. Üç iş günü, arka arkaya üç gün net serbest bırakma, bu da tutumda önemli bir değişiklik anlamına gelir. Yang'ın annesi pazara bakmaya ve "korkmuş çocukları" yatıştırmaya başladı. Geçen hafta, Çin Bankacılık Düzenleme Komisyonu, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Çin Sigorta Düzenleme Komisyonu, üç "katı baba" "işaret parmağı eğitimi" gerçekleştirmek için kendi evlerinde "çocukları dövüyordu". Borsa, tahvil piyasası ve vadeli işlemler piyasasının tümü önemli düşüşler yaşadı.
Köşemizde üç konferansın denetim tedbirlerinin gerekli olduğunu ve sıkıntılı dönemlerle mücadele için ağır cezaların kullanılması gerektiğini hatırlatmıştık. Çin müreffeh bir zamandır, ancak finans piyasası "çalkantılı bir zamandır." Guo Shuqing'in sözleriyle, "piyasa kaosunun ciddiyetini tam olarak anlamalıyız." Ancak sorun şudur: düzenleyici kurumlar çabalarını eşzamanlı olarak kullanırlar ve denetimin "kısıtlayıcı moduna" girerlerse, o zaman "kısıtlama riski" "aktif patlama riski" haline gelebilir.
25 Nisan'da, Merkez Komite Politbüro ilk çeyrek ekonomik durum analizi toplantısı düzenledi. Bazı fikirler yüksek ilgiyi hak etti.Örneğin, mali denetim ve risk açısından taslakta şunlar belirtildi:
Finansal risklerin önlenmesi ve kontrolüne büyük önem verilmesi, denetim ve koordinasyonun güçlendirilmesi, reel ekonomiye finansal hizmetlerin güçlendirilmesi, yönetmelik ve kanun ihlallerinin cezalandırılmasına yönelik çabaların artırılması gerekmektedir.
Bu cümle basit görünüyor, ancak birçok önemli mesaj veriyor: birincisi, merkezi hükümetin gereği olan ve denetimi güçlendirmek için "üç komitenin" temeli olan "yasa ve yönetmelik ihlallerinin cezasını artırın"; ikincisi, " "Denetim ve koordinasyonu güçlendirin", bu cümle, "bir organizasyon ve üç toplantı" nın iletişimi güçlendirmesi gerektiği anlamına gelir, hepsi başlarını eğip arabaları dikkatlice hendeğe çekmemelidir.
Mali denetimin "karşılaştırmalı acımasız modeli" çok tehlikelidir: Dört büyük departman aynı anda "çocukları yenemez", çünkü "çocuklar" buna dayanamaz ve kazalar olur. Son zamanlarda, piyasa sık sık ani çökmeler yaşadı ve borsa, politika istiflemesinin bir sonucu olarak keskin bir şekilde düştü. Şu anda, merkez bankasının küçük ve sürekli olarak serbest bırakılması piyasaya sıcak bir sinyal gönderebilir ve "üç konferansın" sıkı denetiminin neden olduğu piyasa paniğine karşı önlem alabilir.
Bir düşünün, merkez bankasının sürekli su salması durumunda, bugünün A-hisse piyasası hala tehlikeli, Pekin Bankası hisse senedi fiyatı ani bir düşüş yaşadı (aşağıdaki resme bakın), Minsheng Bankası günlerdir "serbest düşüş hareketi" içindeydi ve Şangay Pudong Kalkınma Bankası da önemli ölçüde kırıldı. Sabah, Beyaz At Stokları da yenilgiye uğradı. Şu anda, merkez bankası para birimini soğuk sıkılaştırmaya devam ederse, Şangay Bileşik Endeksi kaçınılmaz olarak 3000 puana düşecek ve yeni hisse ihracı tekrar askıya alınacak.
Bugün, birkaç menkul kıymet gazetesi oybirliğiyle piyasaya sıcak sinyaller gönderiyor.Örneğin, Xinhua Haber Ajansı'nın sponsorluğunu yaptığı "China Securities Journal", politbüro toplantısı hakkında haber verirken "Denetim Koordinasyonunun Güçlendirilmesi" ni manşete koydu.
Buna ek olarak, China Securities Journal bugün isimsiz bir analistin ikinci çeyreğin finansal düzenleme politikalarının merkezi olarak uygulanması için bir pencere dönemi haline gelebileceğini ve merkez bankasının likiditeyi önemli ölçüde sıkılaştırmak için inisiyatif almaya devam etme ihtimalinin düşük olduğunu ve zamanında uygun bir korunma gerçekleştirmenin mümkün olduğunu söyledi. Dolayısıyla ne para kıtlığı ne de borç felaketi bugün ve gelecekte tekrar etmeyecek.
People's Daily'nin sponsor olduğu "Securities Times", ön sayfada şöyle diyordu:
Şu anda, mali sektörde mali denetimin kaldırılmasının ve güçlendirilmesinin teşvik edilmesi gerekli ve yeterlidir, ancak kaldıraç kaldırma beceri gerektirir ve agresif olamaz. Özellikle çeşitli pazarların çaprazlama riskleri derinleştikçe ve kötüleştiğinde, piyasa beklentilerinde bir miktar kargaşanın tetiklediği oybirliğiyle gerçekleşen değişim, piyasada kolaylıkla kaosa ve hatta "duraksamaya" yol açabilir.
"Securities Times" ın ön sayfasının ana başlığında "denetim ve koordinasyonu güçlendirir" ifadesinin de yer aldığını belirtmek gerekir.
Dün akşam iki büyük menkul kıymet gazetesinden önce, ekibimiz de resmi hesapta hatırlatılan denetim ve koordinasyonu güçlendirme teriminin parlaklığını fark etti.
Politbüro ve büyük medya birlikte bağırdığında, "bir parti ve üç toplantı" kesinlikle anlayacaktır. Bu nedenle, piyasadaki bu düşüş dalgası şimdilik sona eriyor gibi görünüyor. Merkez bankasının ilk çeyrekteki bilanço indirimi de Nisan ayında hafif bir tersine dönecek.
Finansal kaldıraç kaldırma çok zahmetli bir şeydir ve çok az acısız yöntem vardır. Ve acı belli bir seviyeye ulaştığında, güçlü bir lobicilik grubu ortaya çıkmaya mahkumdur. Umarım düzenleyici sistemdeki müteakip reform ve personel değişiklikleri, bir sonraki kaldıraç kaldırma adımı için uygun koşullar yaratabilir.
Hisse senedi piyasasının riski geçici olarak sona ermiş olsa da, orta ve uzun vadede halka arzların hızlanan hızı, A hisselerinin değiştirilemeyecek şekilde değerlemesini yeniden şekillendirecektir.
[Bu makale Brother Taolue'nun orijinal eseridir. Bu makaleyi yeniden basarken, ana metinden önce imzalanmalıdır, aksi takdirde ihlal olarak kabul edilecektir.
