Bahar Festivali sona ermeden önceki son halka arz, Chaoge Digital yedi yılda üç kez A yapamadı
Ay Yeni Yılı öncesindeki son halka arz inceleme toplantısı sona erdi, bugün toplantıya toplam 3 firma katıldı, biri onaylandı, diğeri reddedildi. 2018 yılında şu ana kadar 54 halka arz denetimi tamamlandı (denetimi iptal eden şirketler hariç), 51 şirket sonuç aldı ve 23 şirket toplantıyı başarıyla geçti. Geçme oranı sadece% 45. Geçen yılki halka arz edilen% 81'lik buluşma oranıyla karşılaştırıldığında bu yıl Duruşma "kesinlikle konuşmak" olarak tanımlanabilir.
Üç konferans şirketi arasında en büyük gelire ve en yüksek karlılığa sahip Tianyi Kanghe, 2018'de 22. konferans şirketi oldu. Yalnızca 236 gün boyunca sıraya giren Xinshikong ve üçüncü halka arz için başvuran Chaoge Digital onaylanmadı.
Xinshikong için Gözden Geçirme Komitesi tarafından gündeme getirilen ana sorunlar:
1. Raporlama döneminde, ihraççı işçi hizmeti alt işverenlik yeterliliği olmayan birimlerden işçilik hizmetleri satın almıştır 2015 yılında ilk 10 işçi hizmeti alt yüklenicisi arasında işçi hizmeti alt işverenlik yeterliliği olmayan birimlerden satın alma tutarı% 50,84'dür.
2. Raporlama döneminde, ihraççının ihale prosedürlerini yerine getirmeden gerçekleştirmesi gereken bir sözleşme vardı.
3. Raporlama döneminde, ihraççı ilgili taraf Beijing Youbang Jian'an Labor Service Subcontracting Co., Ltd.'den dış kaynak hizmetleri satın aldı; ihraççının benzer, benzer veya benzer işleriyle uğraşan ilgili taraflar da vardı ve ardından öz sermaye transferi, iptal vb. Yoluyla ilişkilendirmeyi ortadan kaldırdı. Parti ilişkisi.
4. Raporlama döneminde, ihraççının faaliyet geliri ve net kar büyümesi tutarsızdı. Kapsamlı brüt kar marjı, aynı sektördeki benzer borsaya kayıtlı şirketlerin ortalama seviyesinden düşüktür ve eğilimler tutarlı değildir.
5. Raporlama döneminin sonunda, ihraççının envanteri esas olarak inşaat sözleşmelerinden oluşan tamamlanmış ve yerleştirilmemiş varlıklara dayanıyordu. Net envanter yıldan yıla arttı ve ihraççı envanter düşüşü için karşılık ayırmadı. Raporlama döneminde, ihraççının alacak hesapları yıldan yıla artmıştır.
Chaoge Technology inceleme komitesi tarafından ortaya atılan ana sorunlar:
1. İhraç edenin temsilcisinden, sektörle birlikte mevcut işletmede yeni türev genişleme alanları ve iş büyüme noktaları olup olmadığını ve ihraççının gelecekteki devam eden karlılığı üzerinde önemli bir olumsuz etkisinin olup olmayacağını açıklaması istenir.
2. Raporlama döneminde, cari faaliyet karının sırasıyla% 89,81,% 90,54 ve% 96,01'i ihraççının ilk beş müşteri satışı olmuştur.
3. İhraç edenin raporlama dönemi boyunca ana ticari geliri esas olarak etkileşimli TV akıllı terminal ürünlerinden elde edilmiştir ve brüt kar marjı, aynı sektörün brüt kar marjından daha düşük olan yıllık% 9,4'e düşmüştür.
4. Raporlama döneminde, ihraççının ilk beş tedarikçiden yaptığı satın alımlar, şirketin toplam satın alımlarının sırasıyla% 84.66,% 78.77 ve% 85.57'sini oluşturmuştur.
5. Raporlama döneminin her döneminin sonunda, ihraççının hesap alacağı nispeten yüksek bir defter bakiyesine sahiptir, bu da işletme gelirinin büyük bir kısmını oluşturur ve bakiye artmaya devam eder.
Yedi yılda üç kez, Chaoge Digital yine reddedildi
"Aşkımın kapısında olmak, aşkımı bilmek", Chaoge Digital'in A paylaşımına giden yolu kolay değil!
Chaoge Digital, "sarayda üç" halka arz oldu. Yedi yıl içinde, üç halka arz için sıraya girdi ve aracı ekibini üç kez değiştirdi. Ancak 2018'de hala engelleri aşmayı başaramadı ve bir kez daha A hissesini kaçırdı. NEEQ şirketinin A hisselerine olan bağlılığı ve taşıdığı yük büyük ilgi gördü.
8 Temmuz 2011'de, Chaoge Digital'in ilk halka arzı yapıldı ve sonu üzücü oldu. GEM yayınlama inceleme komitesi, Chaoge Digital'in iki sorunu olduğuna inanıyor: biri dış işbirlikçilere bağımlılık (ürün üretimi dış kaynak kullanımı) ve diğeri büyük müşterilere (Huawei) ciddi bağımlılık. Bu iki işletme göstergesi, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun gelecekteki karlılığı konusunda tedirgin olmasına neden oldu ve bu nedenle halka arz başvurusunda başarısız oldu.
Tanınmış bir iletişim ekipmanı üreticisi olan Huawei, uzun süredir Chaoge Digital'in en büyük müşterisidir ve 2008'den 2010'a kadar Chaoge Digital'e gelirinin% 67,% 79 ve% 88'ine kadar katkıda bulunmuştur. Bu türden büyük müşterilere aşırı güvenme Durum nihayetinde Chaoge Digital'in 2011 halka arzına engel teşkil etti. Ancak 2016 yılına kadar Chaoge Digital, gelirinin% 80'ine kadar Huawei'ye olan bağımlılığını azaltmayı başaramadı.
Mart 2013'te Chaoge Digital, ikinci halka arz şokunu hızla başlattı. Ancak, bu dönemde Chaoge Digital'in performansı düşmeye devam etti ve 2014'te 20 milyon yuan'dan fazla kayıp oldu. Bu nedenle, bir yıldan fazla bir süre sırada bekledikten sonra, Chaoge Digital, Temmuz 2014'te IPO incelemesini sonlandırma girişiminde bulundu.
A hisselerinin zarar görmesinin ardından sermaye piyasasına girmek isteyen Chaoge Digital, gözünü Yeni Üçüncü Kurul'a dikti. Mart 2016'da Chaoge Teknolojisi (836119) Yeni Üçüncü Kurul'da listelendi. Chaoge Technology, Yeni Üçüncü Kurulda yalnızca bir sabit artış ve iki günlük anlaşma devri işlemine sahipti ve üç hisse senedi değişikliğinin tümü dikkatlice düzenlendi.
NEEQ'e girmeden önce, borsada işlem gören Zhuoyi Technology (002369) şirketi Chaoge Digital'in ikinci hissedarı olarak görev aldı. Yeni Üçüncü Kurul'da listelendikten sonra, Chaoge Technology, yüksek stratejik uyum ve güçlü ticari tamamlayıcılığa sahip bazı kurumsal yatırımcıları tanıtmaya devam etti ve hissedarlar listesi, borsada işlem gören şirketler için giderek daha parlak hale geldi. 263 (002467) ve iFlytek'in (002230) ilişkili bir tarafı olan Kexun Venture Capital, anlaşma devri yoluyla art arda yatırım yaptı ve hisselere katıldı; Crystal Optoelectronics (002273), 29,6 milyon yuan abonelik yoluyla girdi.
2016 yılında, Chaoge Digital üçüncü halka arzını başlattı ve başvurudan toplantıya kadar yalnızca 243 gün sürdü. Birkaç yıllık uyuşukluğun ardından, Chaoge Technology, 2015 yılında başarılı bir şekilde zararları çevirdi ve performansı o zamandan beri artmaya devam etti. 2017'de 1,8 milyar yuan gelir ve 72.05 milyon yuan net kar elde etti. Ancak, büyük müşteri güveni sorunu büyük ölçüde çözülmedi.
Chaoge Digital'in China Mobile ve Guodongfang gibi yeni müşterilerin geliştirilmesi gibi müşteri kaynaklarını çeşitlendirme çabalarına rağmen, Huawei'in satış geliri oranı 2016'da% 42'ye düştü. Bununla birlikte, "Doğu kırmızı değil, Batı kırmızı". 2017'de China Mobile hızlı bir şekilde pozisyon aldı ve Chaoge Digital'in satış geliri 2016'da% 1,76'dan% 63'e yükseldi. Halka arz incelemesinin temel endişelerinden biri haline gelen tek müşteri bağımlılığında "yeniden canlanma" işaretleri var.
