Fed yetkilileri ilk kez faiz indirimi hakkında konuştu, altın bu sefer gerçekten yükselecek mi?
Bu yıl 30 Mayıs'ta, 1274 ABD dolarının en düşük seviyesine ulaştıktan sonra, altın sadece 5 işlem gününde 50 ABD doları artarak 1320'nin üzerine çıktı ve 1300 ve 1320'lik iki büyük direnç seviyesini kırdı.
"Haftalık grafik seviyesinde, altının direnci 1370 $ 'dır. Altının tek bir hamlede kırılıp kırılamayacağı, altının geleceğinde büyük bir dalgalanma olup olmayacağını teknik olarak belirlemenin anahtarıdır. Haziran 2013'ten beri, 1370, altının anahtarı olmuştur. Engel seviyesinde, altının fiyatı defalarca bu fiyata yükseldi ve durdu. Bu sefer bu kilit pozisyona tekrar meydan okuması bekleniyor. "Jiasheng Group'ta kıdemli bir analist olan Huang Jun, CBN muhabirine söyledi.
Altının son büyük boğa piyasasına bakıldığında, yükseliş, Fed'in QE1'den (ilk kez) başlayan, QE2'den (ikinci kez) yükselmeye devam eden ve QE3'te (üçüncü kez) zirveye ulaşan QE (niceliksel genişleme) teklifinden geldi . Standard Chartered, 2020'nin ilk çeyreğinde altın fiyatının ons başına 1,375 ABD dolarına ulaşacağını öngörüyor. Küresel merkez bankaları ekonomik yavaşlamayla başa çıkmak için gerçek önlemler almaya başladığında, altın fiyatlarının yükselme zamanı gerçekten geldi. Tesadüfen 4 Haziran'da Fed ilk olarak "faiz indirimi" koşullarını tartıştı. St. Louis Federal Rezerv Başkanı Brad, zayıf ABD enflasyonu nedeniyle ABD ekonomik büyüme riskinin artmaya devam ettiğine, Fed'in faiz indiriminin "yakında garanti edilebileceğine" ve ters çevrilmiş 3 aylık ve 10 yıllık kilit ABD Hazine getiri eğrisinin de faiz indirimlerini desteklediğine inanıyor. Açıklamadan sonra, federal fon faiz vadeli işlem piyasası, yıl sonundan önce faiz indirimi olasılığının% 98'e yakın olmasını bekliyor. Ancak altın riski, güvenli liman mülklerinin son yıllarda azalması ve Fed faiz oranlarını düşürse bile ABD doları küresel ekonomik gerilemeye rağmen güçlenmeye devam edebilir.
Altın yükselmeye devam ediyor
Sadece 5 işlem gününde altın% 4'e kadar yükseldi ve 1300 ve 1320'lik iki ana direnç seviyesini aştı. 28 Mayıs haftasına dönüp bakıldığında, spekülatörler Comex altın net uzun pozisyonunu 85.000 lota biraz yükseltti. "Altın fiyatı, bu Pazartesi günü iki aydan fazla bir süre içinde en yüksek seviyesine yükseldi. Bunun başlıca nedeni, ABD hükümetinin Meksika ve Hindistan üzerindeki gümrük vergisi tehditleri ve güvenli liman altın varlıklarına olan talebi artıran hayal kırıklığı yaratan küresel ekonomik verilerdi." Emtia piyasası stratejisi direktörü Fu Xiao, CBN muhabirlerine verdiği demeçte, altın eğiliminin ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin fiili getirisi ile negatif korelasyon gösterdiğinden, Fed'in faiz indiriminin fiili getiriyi düşürmesinin ve dolayısıyla altın fiyatlarını desteklemesinin beklendiğini söyledi. 4 Haziran Pekin saatiyle 15:00 itibariyle ABD 10 yıllık Hazine tahvil getirisi% 2,1'in altına düşerek% 2,09'a geriledi.Sadece üç ayda getiri yaklaşık% 0,6 düştü.
Ayrıca 3 aylık ABD Hazineleri ve 10 yıllık ABD Hazine tahvillerinin getirilerinin tersine dönmesine (ilki ikincisinden yüksek) rağmen, fenomen hayatın her kesiminden dikkatleri üzerine çekti. Ancak daha ciddi olan şey, ABD federal fon oranının ve 2 yıllık Hazine tahvilinin tersine dönmesinin Ekim 2008'deki mali krizden bu yana en ciddi seviyeye ulaşmasıdır. Bu, piyasanın Fed'in bir sonraki hamlesinin faiz oranlarını düşürmek olacağı ve bu yıl faiz oranlarını düşüreceği inancını yansıtıyor. . Daha önce, uluslararası kuruluşlardan insanlar da 10 yıllık ABD Hazine bonosu getirisinin% 2'nin altına düşmesinin beklendiğine ve 30 yıllık ABD tahvil getirisinin federal fon oranından daha düşük olacağına inanıyordu.
Bu faktörler dizisi tarafından yönlendirilen altın yükselişte. "Haftalık grafik seviyesinde altının direnci 1370'de. Altının tek bir hamlede kırılıp kırılamayacağı dikkate değer. Haziran 2013'ten bu yana 1370, altın için kilit bir engel oldu ve altın fiyatı tekrar tekrar bu fiyata yükseldi. Teknik analiz açısından, 1370'den sonra dümdüz ilerlemesi ve hatta 2000'in zirvesine tekrar meydan okuması bekleniyor. Başarısız olursa, altın yine de 6 yıllık şok aralığına (1100-1370) düşebilir. "Huang Jun gazetecilere verdiği demeçte.
ABD doları ve para politikasının eğilimi hala anahtar
Yükselen altın fiyatlarına olan mevcut güven geçen yıla göre çok daha yüksek olsa da, altının yükselişini - ABD dolarının gücünü, küresel merkez bankalarının para politikasındaki değişiklikleri ve yatırımcıların altının hedging özelliklerine ilişkin algısını belirlemek için hala gözlemlenmesi gereken birkaç eğilim var.
Fu Xiao gazetecilere verdiği demeçte, "ABD dolarının eğilimi önemli bir belirsiz faktör olabilir. ABD doları endeksi, Fed'in faiz oranlarını düşürmesine rağmen, ABD dolarındaki güvenli limanlara olan yüksek talebin ortasında daha da yükselebilir."
Son zamanlarda, ABD doları endeksi dönemin en yüksek seviyesi olan 98'den 96.9'a hafifçe zayıfladı, bu da beklenenden daha zayıf olan son ABD ekonomik verileriyle ilgili. Örneğin, Mayıs ayında Amerika Birleşik Devletleri'nde Markit İmalat PMI nihai değeri Eylül 2009'dan bu yana yeni bir düşük seviyeye ulaştı, çıktı alt endeksinin nihai değeri Haziran 2016'dan bu yana yeni bir düşük seviyeye ulaştı ve yeni sipariş alt endeksinin nihai değeri Ağustos 2009'dan bu yana ilk kez düştü. Aralık; ABD Mayıs ISM imalat endeksi 52.1, Ekim 2016'dan bu yana en düşük değer. İstihdam endeksi 2017'den bu yana en düşük, üretim endeksi Ağustos 2016'dan beri en düşük ve ithalat endeksi iki ay üst üste refah sınırının altına düştü.
Bununla birlikte, kurumlar genellikle ABD dolarında keskin bir düşüş olasılığının düşük olduğuna ve Avrupa gibi diğer ülkelerin ABD'den daha savunmasız olduğuna inanır.Erken, Merkez Bankası faiz oranlarını askıya aldığında, diğer merkez bankaları da güvercinleşmeye başladı. Hala "cücenin generali". "Euro'nun ABD doları karşısındaki son toparlanmasına rağmen, bu hafta açıklanan ekonomik veriler hayal kırıklığı yaratırsa, euro tekrar aşağı yönlü baskı ile karşılaşabilir. Bu, Avrupa Merkez Bankası'nın 6 Haziran'daki toplantısında güvercin duruşunu sürdürmesine olanak sağlayacaktır. Artan belirsizlikle, euro için görünüm daha kalın bir bulutla örtülecek. Aynı zamanda, İtalya ile AB arasındaki mali farklılaşma, euro bölgesine yatırımcı güvenini engelleyebilir. "FXTM piyasa analisti Chen Zhonghan, China Business News muhabirine verdiği demeçte.
Ayrıca, tarihsel eğilimler açısından, altın gerçekten yükselecekse, küresel merkez bankalarının parasal genişlemeyi yeniden başlatmasını beklemesi gerekiyor. Huang Jun, altın boğa piyasasının QE1'den yükseldiğini, QE2'den yükselmeye devam ettiğini ve QE3'te zirve yaptığını söyledi. Altının eğilimi, Fed'in para politikasının gevşemenin (yükselmeye başlama) - gevşemeye devam etme (yükselmeye devam etme) - son olarak gevşeme (yükselişi durdurma) sürecine tekabül etmektedir.
Şu anda yatırımcılar, Fed'in faiz indirimi penceresinin ne zaman açılacağını da yakından takip ediyor. Morgan Stanley, eğer mümkünse, Fed'in ekonomi üzerindeki aşağı yönlü baskıyı hafifletmek için faiz oranlarını geçici olarak 50 baz puan düşüreceğini tahmin ediyor. En kötü senaryoda, Fed'in 2020 baharından önce faiz oranlarını sıfıra indirmesi bekleniyor.
