Odak analizi Xiaomi vs 2019: Cep telefonları nasıl korunur? Klimalara ve çamaşır makinelerine nasıl saldırılır?
Yazar | Ouyang Weikang Cecilia Xu
Editör | Changle
Bu, Xiaomi'nin sunağa ikinci kez düştüğü an.
Waterloo'da en son akıllı telefon gönderileriyle karşılaşan Xiaomi, kanal yapısını, ek tedarik zincirini ve yurtdışı genişlemesini artırarak eğriyi geçmeyi başardı. Temmuz 2018'de başarıyla listelendi; şimdi, aracı kurumlar satış baskısını artırmak için notları düşürdü ve hisse senedi kısıtlamalarını kaldırdı , Kurumsal hissedarlar sahipliklerini azalttı ve pozisyonlarını devraldı, hisse senedi fiyatları yavaşlamaya devam etti ... Xiaomi sermaye piyasasından daha fazla şüpheyle karşılaştı.
Bu kez Xiaomi'nin, piyasadaki gerilemenin arka planında Xiaomi'nin daha fazla cep telefonu satabileceğini kanıtlaması gerekiyor; TV'den sonra Xiaomi modelinin başarısını klimalar ve çamaşır makineleri gibi büyük cihaz pazarında çoğaltmaya devam edebilir. Kısıtlamalar ve reklam fiyatlarındaki düşüş temelinde, İnternet hizmeti işi hala büyüme sağlayabilir.
2019'da soğuk kış aylarında Xiaomi kendini bir kez daha kanıtlayabilir mi?
Stokta artan değişim: Xiaomi telefonları büyümeyi tutabilir mi
2017'den 2018'e kadar, özellikli telefonlardan akıllı telefonlara değiştirme bonusu tamamen azaldı.Çin akıllı telefonları artan pazardan borsaya kaydı ve sevkiyatlar düşmeye devam etti. Buna ek olarak, durgun makro ekonomi de cep telefonu üreticileri için bir engel haline geldi. GSYİH büyümesindeki gerileme ve imalat PMI endeksinin refah ve gerileme çizgisinin altına düşmesi makro ortamın baskısını göstermektedir.
Xiaomi için iyi olan şey, sadece Xiaomi'nin bu zor durumla karşı karşıya kalmasıdır.Yerel üreticiler Huawei, OPPO, vivo, yabancı üreticiler Apple, Samsung vb. Borsa ve makro ortamın ikili testinden geçiyor.
Kötü yanı, Xiaomi'nin daha hazırlıksız olana benzemesi.
Ocak ayının başlarında Apple ve Samsung, gelir beklentilerini art arda düşürdü ve Xiaomi'nin piyasa değeri buharlaşmasının başlangıcı oldu.
Veri kaynağı: Çin Bilgi ve İletişim Teknolojileri Akademisi (8 Ocak 2019 itibarıyla)
Veri kaynağı: Çin Bilgi ve İletişim Teknolojileri Akademisi (8 Ocak 2019 itibarıyla)
Borsada rekabet bir sonraki aşamanın konusu haline geldi.Kendi bölgesini savunurken rakiplerden nasıl daha fazla pazar payı kazanılacağı kilit önem kazandı. Xiaomi'nin bu aşamada karşılaştığı sorun şudur: Xiaomi bir şeye sahipse, rakipleri temelde takip etmiş, Xiaomi yoksa rakipler var.
2018'de orta-alt-uç pazarda, maliyet performansı artık Xiaomi'nin patenti değil. Giderek daha fazla sayıda katılımcı var. Xiaomi yalnızca Honor'dan gelen rekabetle uğraşmak zorunda değil, aynı zamanda OPPO K1, vivo Z1 / Z3 ve diğer bozucuların saldırısıyla da yüzleşmek zorunda.
Bu uygun maliyetli savaş, OV'nin yeni kullanıcıları kapması içindir, ancak Xiaomi için eski kullanıcıları korumaktır. Daha da önemlisi, Xiaomi'nin bir yandan OV'nin düşük kaliteli pazardaki etkisiyle yüzleşmesi gerekirken, diğer yandan üst düzey pazara genişlerken yine de OV ile rekabet etmesi gerekiyor.Ancak 2018'deki atılmadan sonra Xiaomi, OV tarafından geride bırakıldı. Arkasında.
2018, yerli cep telefonu üreticileri arasında teknolojik bir yenilik yılı oldu.% 100 tam ekrana giden yolda Huawei, OPPO, vivo çeşitli tiplerde kayar ekranlar, delikli ekranlar, kaldırma kameraları, çift ekranlar vb. Üretti. Ekran-gövde oranının yanı sıra GPU Turbo ve TOF kamera gibi teknolojiler de piyasaya sürüldü.Bu teknoloji yarışmasında bir zamanlar kendini "siyah teknoloji" olarak tanıtan Xiaomi geride kaldı.
2019'da üst düzey cep telefonu pazarındaki teknolojik rekabet devam ediyor ve Xiaomi takipçisi haline geldi. Xiaomi Başkanı Lin Bin ayrıca yakın zamanda Weibo'da Xiaomi'nin yenilikteki ilerlemesini gösteren "Ekran Parmak İzlerinin Kör Çözünürlüğü" ve "Çift Katlanan Cep Telefonları" gibi tanıtım videoları yayınladı.
Redmi'nin bölünmesinden sonra, Xiaomi'nin cep telefonu işi 2019'da büyük bir test başlatacak. Bağımsız Redmi, Honor, OPPO, vivo, Meizu, Lenovo gibi yeni ve eski rakiplerin etkisine dayanabilir ve pazar payını belirli bir dereceye kadar elinde tutabilir veya hatta genişletebilir mi? Yüksek maliyet performansının prangalarından arınmış olan Xiaomi marka cep telefonunun, yüksek ekipmanlarla yüksek fiyatlı pazarda gerçekten ayakta kalmaya yetecek kadar teknolojik yenilik üretip üretemeyeceği.
Tüm bunların bu yıl Xiaomi tarafından cevaplanması gerekiyor.
Xiaomi klimalar ve çamaşır makineleri TV'nin başarısını kopyalayabilir mi?
Zor durumdaki cep telefonu işi ile karşılaştırıldığında, IoT işi yeni bir motor olarak kabul ediliyor. Lei Jun ayrıca yıllık toplantıda Xiaomi'nin 2019'da "cep telefonu + AIoT" çift motoru başlatacağını ve 5 yıl içinde AIoT alanına 10 milyar yuan'dan fazla yatırım yapmaya devam edeceğini duyurdu. , Xiaomi için AIoT, "All in IoT" anlamına gelir.
Xiaomi'nin IoT işinin şu anki en büyük itici gücü olan Xiaomi TV, Xiaomi cep telefonlarının gelişim eğrisini kopyaladı: uygun maliyetli tek ürünlerle TV pazarına girme, sağlam bir yer edinme ve ürün yelpazesini genişletme ve iç pazarda istikrarlı bir pazar payı elde ettikten sonra Hindistan'a açılmaya başlama. Yurt dışı gelişen pazarların genişlemesi, Aynı şey uygun maliyetli yoldur.
2019'da Xiaomi, Xiaomi TV'nin başarısını daha büyük cihaz kategorilerinde çoğaltmak istiyor.
Ancak Xiaomi'nin cep telefonlarının ve TV'lerinin başarısı yalnızca "fiyat-performans oranına" atfedilemez. Aslında, fiyat-performans oranının arkasında, özellikli telefonlardan akıllı telefonlara, "geleneksel renkli TV'lerden" "akıllı TV'lere" büyük bir dalga var. Ek olarak, PC'den mobile, Tayvan dramasından çevrimiçi dramaya değişen çağlar, Xiaomi cep telefonu ve TV satışlarının patlamasına da katkıda bulunan ana etkenler.
Bu perspektiften, Xiaomi TV, geleneksel renkli TV'lerden akıllı TV'lere geçiş dalgasını ele geçirdi, ancak klima, çamaşır makinesi, buzdolabı vb. Kategorilerde, zekaya odaklanan bu değişim dalgası henüz gelmedi.
Gfk China'nın perakende izleme verileri, 2018'in ilk üç çeyreğinde akıllı renkli TV'lerin perakende satışlarının% 97, buzdolapları, çamaşır makineleri ve klimalardan oluşan büyük cihazların akıllı ürünlerinin% 40'ın biraz üzerinde olduğunu gösteriyor. Bir yandan akıllı ev aletlerinin geniş pazar beklentilerine sahip olduğunu, diğer yandan da akıllı ev aletlerinin ikame dalgasının henüz gelmediğini gösteriyor. Bu, Xiaomi için bir fırsat, aynı zamanda bir zorluktur. Fırsat, gelecekteki beklentilerde yatıyor ve zorluk, henüz yeterince yenileme talebini uyarmamış büyük cihazların mevcut akıllı işlevlerinde yatıyor.
Temmuz 2018'de Mijia İnternet klimalarının piyasaya sürülmesinden sonra piyasa tepkisine bakılırsa, Xiaomi ev aletleri kategorisini genişletmesine rağmen, geleneksel ev aletleri üreticilerinin kurallarını sarsmadı. Bu aynı zamanda klimalar gibi büyük cihaz pazarında, tüketicinin karar alma sürecindeki zekanın etkisinin geleneksel işlevler kadar büyük olmadığını da gösteriyor. Büyük cihaz pazarında bir yer edinmek için Xiaomi'nin daha düşük ürün fiyatları ve Daha düşük brüt kar marjı.
Aynı zamanda Xiaomi, akıllı ev aletleri pazarına odaklanma konusunda yalnız değil.
Bir yandan ev aletleri pazarının önde gelen üreticileri olarak Gree, Midea, Haier, Hisense vb. Akıllılaşma eğilimini göz ardı etmedi.Eğer pazar payını almak istiyorlarsa Xiaomi'nin bu baş ev aletleri üreticilerinin teknolojisini, kanallarını ve satış sonrası kaynaklarını kırması gerekiyor. Bariyerler dikildi.
Öte yandan, IoT pazarının potansiyelinin cazibesi altında Huawei, Baidu, OPPO ve vivo gibi yabancılar da ev aletleri pazarını kullanıyor. Xiaomi'nin kişisel olarak savaşa girmesiyle karşılaştırıldığında, bu şirketlerin çoğu ev aletleri üreticileriyle işbirliği yapmayı tercih ediyor. Huawei HiLink'i kullanıyor ve Baidu DuerOS'u destekliyor. OPPO ve vivo, geçen yıl Temmuz ayında bir grup büyük ve küçük ev aleti üreticisinin IoT Açık Ekolojik İttifakı oluşturmasına da öncülük etti.
Geleneksel ev aletleri pazarının düzeni belirlendi, ancak akıllı ev aletlerine karşı savaş yeni başladı ve kimin öleceği hala bilinmiyor.
Xiaomi İnternet Hizmetleri hala kolayca para kazanabilir mi?
Donanım, Xiaomi'nin temel diskidir, ancak para kazanmak İnternet hizmetlerine bağlıdır.
Yeni işletmeleri deneyen Xiaomi için, yeni bir büyük cihaz pazarına her girdiğinde, IoT geliri ölçeğinde yeni artışlar sağlayabilir, ancak bu işletmelerin "fiyat-performans oranı" TV'ninkinden çok daha düşüktür, çünkü TV işi yalnızca IoT'ye doğrudan katkıda bulunmakla kalmaz İşletme gelirine ek olarak, daha fazla reklam geliri ve İnternet katma değerli hizmet geliri sağlayabilir ve son ikisinin brüt kar marjı daha yüksektir.
Bu açıdan Xiaomi, gelir ölçeği için klima ve çamaşır makinesi gibi yeni işletmeleri genişletmeye devam edebilir, ancak Xiaomi'nin TV gibi iş modeline uyan bir sonraki ana cihaz kategorisini bulmak zordur. Xiaominin IoT işi, "artan gelirle, ancak kârla değil" karşı karşıya. "İkilem.
Donanım işinin yanı sıra, Xiaomi'nin 2019'daki İnternet hizmetleri, cep telefonu işininkinden daha az olmayan bir rüzgar ortamı yaşayacak.
Sinolink Menkul Değerler tarafından 2019'un başlarında yayınlanan bir rapora göre Ağustos 2018'den bu yana tüm ağ trafiği ve mobil trafik önemli bir düşüş eğilimi gösterdi. Bu, Xiaomi için iyi bir haber değil. Reklamverenler ekonomik döngüden etkileniyor. Daha büyük bir reklamcılık bütçesi azaltma planı yolda olabilir. Ölçek ve fiyatlar baskı altındayken, Xiaominin İnternet hizmeti işinin önünde uzun bir yol var.
Xiaomi İnternet hizmetlerinin geliri basitçe = kullanıcı sayısı × tek bir kullanıcının geliri ise, o zaman Xiaomi cep telefonlarını, Xiaomi TV'leri ve Xiaomi kutularını satmak yeni İnternet hizmetleri ve müşteri edinme sürecidir.
Xiaomi'nin 2019'da karşılaştığı ikilem, İnternet hizmetlerinin ölçeğine en çok katkı sağlayan yurt içi cep telefonu gönderilerinin baskı altında olmasıdır.Redmi'nin gönderi ölçeğini elinde tutup tutamayacağı ve Xiaomi telefonlarının üst düzey pazarda bir atılım yapıp yapamayacağı hala bilinmiyor. Xiaomi kutusunun getirdiği İnternet geliri hala küçük ve trafik fiyatlarındaki düşüş, genel ortamdaki İnternet hizmeti gelirini olumsuz etkiliyor.
Genel olarak, donanımdan İnternete, cep telefonlarından IoT'ye kadar Xiaomi'nin neredeyse her işi 2019'da "büyük bir test" başlatacak. Soğuk kış, Xiaomi'nin meslektaşları için aynı olsa da, Xiaomi'nin birden fazla alanı kapsayan ve birbirine bağlı işinin özelliği nedeniyle, Xiaomi üzerindeki baskı, arkadaşlarından çok daha fazla.
18 Ocak'ta Xiaomi, Hong Kong Borsası'nda yönetim kurulunun hisse senetlerini resmen geri almaya karar verdiğini duyurdu. 26 Ocak itibariyle Xiaomi, 19.972.200 hisseyi geri almak için yaklaşık 200 milyon HK $ harcayarak üç hisse geri alımı gerçekleştirdi. Bu dönemde Xiaomi'nin hisse fiyatı 9,74 HK $ 'dan yükseldi. Yaklaşık% 3.7'lik bir artışla 10,1 Hong Kong dolarına geri döndü.
18 Temmuz 2018'den itibaren Xiaomi'nin hisse fiyatı, 10 Ocak 2019'da 22,2 Hong Kong doları ile en düşük noktaya, 9,44 Hong Kong doları ile en düşük noktaya ulaştı, Xiaomi'nin piyasa değeri, Lei Jun ve Zhou Shouzi'nin hisse kısıtlama süresini uzatmaya söz vermesinin ardından yaklaşık% 60 oranında buharlaştı. Xiaomi nihayet hisse senedi fiyatına olan güvenini yeniden şekillendirmek için gerçek parayı kullanmaya başladı. Yalnızca hisselerin geri alınması gibi sermaye işlemlerine ek olarak, Xiaomi'nin performansta daha iyi sonuçlar göstermesi gerekiyor.
