"En karanlık an" da "bir ışık huzmesi"! Üretim kısıtlama bildirimi soda külü piyasasını patlatıyor
Birkaç gün önce, Çin Soda Külü Sanayi Derneği'nin soda külü endüstrisindeki üretimin kısıtlanmasına ilişkin bir bildirimi soda külü piyasasını patlattı. Vadeli işlem piyasası önceki düşüşünü değiştirdikten sonra, ana sözleşme dahil beş sözleşme, piyasanın başında keskin bir şekilde yükseldi ve kısa süre sonra günlük limite kapatıldı. Bunların arasında, 2005 kontratı% 4.05 artışla 1388 yuan / tondan kapandı. Soda külünün aşağı akışı olarak, cam piyasası, maliyetleri destekleyici olarak artan maliyetlerle hızlı bir şekilde karşılık verdi, ancak, son ayki kontrat dün 11:00 civarında yükselip düştü ve nihayet% 0,34 artarak 1193 yuan / ton seviyesinde kapandı. 2009 ana kontratı birkaç kez oldu. Günlük limite ulaştı ve nihayet% 3.57'lik keskin bir artışla 1.249 yuan / tondan kapadı.
Aslında, piyasa şu anda cam sanayi zincirini "en karanlık an" olarak tanımlıyor. Mart ayının başından bu yana, cam ve soda külü arasındaki ana sözleşme düşüyor. Disk fiyatları açısından, soda külü 2005 sözleşmesi 1.584 yuan / Ton,% 15'in üzerinde bir düşüşle 14 Nisan'da 1,334 yuan / tona düştü. 2009 cam kontratı, 2 Mart'ta 1462 yuan / ton olan uzlaşma fiyatından 14 Nisan'da% 17'lik bir düşüşle 1.206 yuan / tona düştü. Dünün yükselişi, piyasanın "şafağın şafağını" görmesini sağladı, ancak yardım edemedim ama dünkü yükselişin yüksek stok ve siparişlerin yetersiz alt pazarda yeniden başlatılması koşulları altında "kısa ömürlü" olup olmayacağını merak ettim.
Cam: Mevcut talep önemli ölçüde iyileşmedi ve sipariş doygunluğu hala yetersiz
Wangmei Industrial Group'un vadeli işlemler departmanı başkanı Huo Dongkai, dün cam piyasasındaki keskin yükselişe cevaben, Futures Daily'den bir muhabir ile yaptığı röportajda görüşlerini açıkça ifade etti: "Genel olarak, yükselen cam piyasasının mevcut temellerden saptığını düşünüyorum. Dün. Pazardaki yükselişin ana itici gücü, Shahe'de üretimin durdurulacağı haberleri ve Glass Association tarafından yayınlanan rehberliktir.Aslında, cama yönelik aşağı havza talebinde önemli bir iyileşme görülmedi ve sipariş doygunluğu hala yetersiz. Yeterli fenomen ve kanıt, piyasanın daha iyiye döndüğünü gösteriyor. Huo Dongkai dedi.
Ona göre, mevcut cam distribütörleri ve terminalleri son derece ihtiyatlı davranıyorlar. Bir yıl önce stoklar değer kaybetti, bu yüzden büyük miktarlarda mal almaya cesaret edemiyorlar, sadece siparişlerine göre sipariş alıyorlar ve piyasa güveni neredeyse hiç sağlanamıyor. Huo Dongkai, "Spot fiyatlar dibe vuruyor. Talebin değişmemesi ve stokun ortadan kaldırılmasının zor olması şartıyla, stok ancak spot fiyatın ayarlanmasıyla tamamlanabilir. Kısa vadeli fiyat baskısı hala çok büyük ve istikrara kavuşturmak zor." Dedi.
Buna ek olarak, camın dünkü keskin yükselişi, hammadde ve soda külü günlük limitinden kaynaklandı. "Ama aynı zamanda sermaye oyununun bir sonucudur. Erken aşamada, temelde tüm endüstriyel ürünler toparlandı ve cam-soda külü zincirinin yayı çok sıkı. Spot piyasa geçen hafta sonu keskin bir şekilde düştü ve başlangıçta Mayıs kontratı etkilendi. Pazartesi günkü Eylül kontratının alt limiti, aynı zamanda sermaye oyunu davranışının yol açtığı olumsuz duyguların bir katarsisidir. Bu kontrat geleneksel bir yoğun sezon kontrattır. 2014 yılında, cam fiyatının keskin bir şekilde düştüğü dönemde bile, Eylül ayında spot piyasa hala yükseliyordu. Shenyin Wanguo Vadeli İşlemler Emtia Vadeli İşlemler Araştırma Departmanında siyah bir analist olan Sheng Wenyu gazetecilere verdiği demeçte, sözleşmenin kendisi biraz daha iyimser olacak. "
Aslında, işin yeniden başlaması için üretim sonrası cam siparişlerinin doygunluğu hala yetersiz olsa da, mevcut talep bir önceki aya göre büyük ölçüde artmaktadır.Sektörün envanter baskısının hala çok büyük olması cam tedarikinin katı özelliklerinden kaynaklanmaktadır. Sheng Wenyu'nun görüşüne göre, cam vadeli işlemlerindeki dün yaşanan artış spot piyasayı hemen yönlendirmeyebilir, ancak spot piyasanın kendi düzenliliği ve düzenleme yeteneği vardır. Üreticiler geçtiğimiz hafta sonu fiyatları keskin bir şekilde düşürdü ve stokların derhal eritilmesi senaryosu yok, ancak gelecekteki fiyat artışları için yer bırakacak. Sheng Wenyu, "Genel olarak, spot piyasanın fiyat artışlarının tam döngüsünden uzak olmadığını ve yüksek bir olasılıkla fiyat artışları ve stokların azalması dalgası yaşanacağını düşünüyorum." Dedi.
Guangzhou Vadeli İşlemler Zhengzhou Satış Departmanı'nın genel müdürü Zhuang Zichao, ülkenin eski toplulukları yenileme çabalarının artması, Shahe Çevre Koruma'nın askıya alınması, soda külünün yükselmesi ve ücretlerin yüksek hızda geri kazanılması gibi söylentileri gündeme getirdi. "Dünkü cam dalgalanması pek çok açıdan rezonanstan etkilendi." Ve bunun gibi, artan navlun oranları ve düşen faiz oranlarından da makro temel destek var.
Sheng Wenyu, son işlem günündeki vadeli işlem kazançlarının devam edip edemeyeceğine gelince, spot stoklarda net bir dönüm noktası olup olmadığına odaklanmamız gerektiğine inanıyor. Bu konuda Sheng Wenyu'nun görüşü daha iyimser, bir-iki hafta içinde bir bükülme noktasının görülebileceğine inanıyor.Eğer beklenti karşılanırsa, Eylül kontratındaki yükseliş eğilimi doğal olarak devam edecek.
Bununla birlikte, Huo Dongkai'nin görüşüne göre, mevcut yükselişin sürdürülmesi zor. Spot piyasanın kısa vadede istikrara kavuşamayacağına, hatta yükselemeyeceğine inanıyor ve piyasada keskin bir yükseliş görmenin gerçekçi olmadığını düşünürken, spot şirketler de piyasanın piyasaya daha fazla güven vereceğini umuyor.
Zhuang Zichao ayrıca camın diskteki yükselme eğilimini sürdürmesinin zor olduğuna inanıyor. Geçen yıl eski şehrin tadilatına göre, yerleşim alanlarının çoğunun zemin onarımları ve badanalı dış cepheler olduğunu ve cam değiştirilmeyi içermediğini söyledi.Fabrika kapanmaları konusunda tüm şirketler sanayi fonu ücretlerini ödedi, askıya almalar Makale sayısının azaltılacağı tahmin ediliyor; soda külünün yükselişinin getirdiği maliyet desteği açısından yutturmaca faktörü görece büyük ve gelecekte destek sağlamak zor. Navlun oranlarındaki artışla ilgili olarak, geçmiş deneyimler, navlun oranları arttığında, şirketlerin navlun oranlarını sübvanse etmek için fiyatları düşürmesi gerektiğidir. Mevcut arz ve talep modeli altında, yükseliş desteğini görmek zordur.
Soda külü: endüstri sınırlı üretim başlatıyor ve kendi kendini kurtarma disk fiyatını büyük ölçüde artırıyor
Birkaç gün önce, Çin Soda Külü Sanayi Derneği, soda külü endüstrisindeki üretimin kısıtlanmasıyla ilgili bir duyuru yayınladı. Bildiride, sektörün ekonomik işleyişini istikrara kavuşturmak ve kaynak israfını azaltmak amacıyla, salgının önlenmesi ve kontrolünü aralıksız kavrarken, Parti Merkez Komitesi'nin istikrarın sağlanarak ilerleme sağlama çalışmalarının genel temeli gereği, sektörün mevcut durumuna uygun olarak soda külü üretim işletmelerinin 18 Nisan 2020'den itibaren başladığını belirtildi. Ocak-18 Ekim 2020 arasında, soda külü kapasitesine göre, üretim yükünü% 30 azaltmak, soda külü ve amonyum klorür üretimini azaltmak, envanteri azaltmak, fazla kapasitenin temizlenmesini sağlamak, arz ve talep arasındaki dengesizliği çözmek ve endüstriyi faaliyete döndürmek İstikrar ve sektörün yüksek kaliteye doğru gelişmesini teşvik etmek. Mayıs 2020'den başlayarak, dernek, üretim azaltma denetimleri yapmak üzere işletmeleri organize etti ve tüm işletmeler, üretimi sınırlandırmak ve üretimi azaltmak için birliğin gerekliliklerini sıkı bir şekilde yerine getirmeli ve üretimi sınırlayamayan ve üretimi gerektiği gibi azaltamayan işletmelere cezalar vermelidir.
Soda külü endüstrisindeki üretimin kısıtlanmasına ilişkin bu duyuru, soda külü piyasasını patlattı. Vadeli işlem piyasası depresyon öncesi durumunu değiştirdikten sonra, ana sözleşme dahil beş sözleşme açılışta keskin bir şekilde yükseldi ve kısa süre sonra günlük sınıra kapatıldı. 2005 kontratı% 4,05 oranında arttı. 1388 yuan / ton ile kapandı. Yide Futures Endüstriyel Yatırım Araştırma Departmanından bir enerji ve kimyasal analisti olan Zhang Li, "Daha sonraki aşamanın uygulanmasına gelince, hala bilinmemektedir, ancak üretimdeki büyük azalma, düşük soda külü seviyesine daha büyük bir itici güç getirmektedir." Dedi.
Sheng Wenyu'nun görüşüne göre, soda külü birliğinin üretim kısıtlaması bildirimi, soda külü pazarındaki keskin yükselişin ana nedenidir, öte yandan, pazarın kendisi ayarlama kabiliyetine sahiptir. "Şu anda, vadeli işlemler ve spot piyasalardaki katılımcıların ve analistlerin görüşleri çok kötümser. Birliğin belgeleri yayınlanmadan önce, temelde olumlu ve kendinden emin bir analiz yoktu. Bence bu durum, yukarı ve aşağı endüstrilerdeki en önemli şey. Karanlık anda, tünelin girişindeki ışık yerleştirilemiyor, çünkü envanter, üretim ve fiyat indirimleri hakkındaki bilgiler çok açık. Ancak, kargo piyasası dün kendi kendine düzenleme yaptı ve sonuçta temel bilgiler geride kaldı. "Dedi.
Birliğin üretim kısıtlama politikası, soda külünün erken dönemdeki düşüşünü tersine çevirebilir mi? Bu bağlamda Sheng Wenyu, üretim üzerindeki kısıtlamanın tam olarak uygulanabilmesi durumunda düşüşün tersine çevrilebileceğine inanıyor. Planlanan hacme göre, 6 ay içinde üretimde% 30'luk bir azalma, çok büyük bir hacim olan yıllık üretimde% 15'lik bir azalmaya eşdeğerdir. Şu anda, soda külü ve cam sanayi zinciri üzerindeki toplu baskının ana nedenleri salgının neden olduğu geç talep ve arz tarafında katı üretimin neden olduğu arz ve talep uyuşmazlığıdır. "Fiili durumda, eğer üretim kısıtlamaları gerçekten uygulanmaya başlanırsa, yüksek olasılıkla önce sıkılaştırma, sonra gevşeme paterni olacaktır. Fiyat yükseldikten ve stok tükendikten sonra, şirket kesinlikle mevcut piyasa koşullarına göre üretimi yeniden ayarlayacaktır. Bu süreçte Çin'de iki ana endişe var: Birincisi, büyük üretim kapasitesine sahip bazı kıyaslama firmalarının liderliği alıp endüstrinin üretimi kısıtlamasına yol açıp açmayacağı; ikincisi, şirketin sezon dışı bakım süresini ileriye taşıyıp taşımayacağı, ki 2018'deki durum budur. 2016 ve 2019'da ortaya çıktı. "Sheng Wenyu dedi.
Aslında, yüksek soda külü envanteri her zaman yükselen fiyatı bastırmaya karşı direnç olmuştur. Zhang Li'ye göre, üretim% 30 ile sınırlandırılırsa, envanter stok bırakma işleminin Haziran ayında normal bir seviyeye düşürülmesi ihtimali yüksek. "Soda külü envanterindeki hızlı büyümenin başlıca nedeni, aşağı havza talebinin zayıf olmasıdır ve soda külü üreticilerinin kendi işletme yükü nispeten az azalmıştır. Ocak-Nisan ayları arasındaki soda külü tüketimi karşılaştırıldığında, haftalık tüketim Ocak ayında yüksekten düşüğe doğru. > ; Mart (-9.86%) > ; Şubat (-20.95%) > ; Nisan (% -22.70). İlerleyen dönemlerde talebi Ocak-Nisan seviyesinde ölçtük ve ardından üretimi üretim kısıtlamasına göre hesaplayarak envanter çıkarma verilerini verdik. Daha sonraki talep Şubat ve Nisan aylarındaki kadar zayıfsa, stok en az Temmuz ve Ağustos ayına kadar aynı dönemin normal seviyesine ulaşmayacaktır. Tüketim Mart veya hatta Ocak seviyesine ulaşabilirse (talep salgından önceki seviyeye tamamen geri dönerse), stok tükenmesi aşikar olacak ve belki de Mayıs ayı sonunda normal seviyeye ulaşılacaktır. Talep tarafında hala kademeli olarak toparlanma eğilimindeyiz, bu nedenle stokların Haziran ayında normal bir seviyeye düşmesi ihtimali yüksek. "Zhang Li dedi.
Mayıs ortasından Ekim ortasına kadar envanter tükenmesi
Yüksek stok baskısı ve maliyet sonu kayıplarının birleşimi, soda külü endüstrisini üretimi çok fazla kısıtlamaya zorladı. Zhang Li'ye göre, yalnızca değerleme açısından, soda külü uzun bir değere sahiptir. Cam fiyatı da düşük olmasına rağmen sektörün karı iyidir. "Üretim kısıtlamalarından hareketle büyüme perspektifinden soda külü değeri cama göre daha yüksek. Ayrıca son zamanlarda cam envanterindeki artış azaldı ve soda külü için de talep yönlü bir destek var. Kısa vadede yüksek stoklar tarafından yine de bastırılacak olsa da uzun vadede daha fazlasını yapma kabiliyetine sahip. Bunun değeri. "Zhang Li dedi.
Bu makale Futures Daily'den
