"Sütten kesilmiş" BYD, ilk hamle avantajına sahip olabilir mi?
Yazar: Luo küçük iğne "Guoying Watch" köşe yazarı
Bu yılın üçüncü çeyreğinde, BYD'nin net karı yalnızca 1.527 milyar yuan iken, geçen yılın aynı dönemindeki net karı ise% 45.29'luk bir düşüşle 2.79 milyar yuan oldu. Devlet sübvansiyonları ve varlık satışları gibi tekrar etmeyen kazançlar ve zararlar düşüldükten sonra, BYD'nin ilk üç çeyrekte borsada işlem gören şirketlerin hissedarlarına atfedilebilen net karı, 2015'ten bu yana rekor düşük olan% 108,38'lik bir yıllık düşüşle 165 milyon yuan kaybedecekti.
Düşen net kardan daha kötüsü, BYD'nin toplam yükümlülükleri artmaya devam ediyor. Geçen yılın üçüncü çeyreğinde, BYDnin toplam borcu 105.852 milyar yuana ulaştı ve bu yıl 132.263 milyar yuana çıktı. Sadece bir yılda, BYDnin borcu yaklaşık% 20 arttı! Kasım ayında BYD, 30 günlük kısa bir süre içinde üç kez tahvil ihraç etti ve toplam 9 milyar yuan, bu da üçüncü çeyreğin net kârından neredeyse altı kat daha yüksek!
Veri kaynağı: BYD'nin yıllara ait mali raporları Grafik: Guoying Observation
"Yeni Enerji Öncüsü" ve "Tanrı'nın Sevgisini Yaşa" unvanlarını taşıyan BYD'ye ne oldu?
01
Tarifsiz sır: sübvansiyonlar
Uzun yıllardır, Çin'de piyasadaki ana akım otomobiller çoğunlukla ithal ve Çin-yabancı ortak girişimlerdir ve ciddi bir olağanüstü ulusal işletme eksikliği vardır, bu günlük hayatta görülebilir.
Yeni enerji aracı sübvansiyonları otomobil şirketlerinin yenilik ve gelişimini büyük ölçüde teşvik etse de, yine de kendilerini sertleştirmeleri gerekiyor. Şirketler uzun bir süre gelişmek istiyorlarsa, mali sübvansiyonların koltuk değneklerini kademeli olarak terk etmeleri gerekiyor. Dahası, denetim eksikliği de hileli tazminata yol açtı. Rüzgar hakim ve ülkenin mali baskısı tahmin edilebilir. Bu nedenle, Sübvansiyon düşüşü kaçınılmaz bir eğilim haline geldi.
2017 yılında, binek otomobiller, otobüsler ve hızlı şarjlı saf elektrikli otobüsler için sübvansiyonlar, 2016 sübvansiyon standartlarına göre% 20,% 40 ve% 60 azaltıldı. 2018'e girdikten sonra, yeni enerji sübvansiyonu politikası daha da düzenlendi ve yeni düzenlemeler yapıldı Enerji özel araçları sübvansiyonu% 43 azaldı, ancak 12 Şubat 2018'den 11 Haziran 2018'e geçiş döneminde, lisans kapsamındaki yeni enerji binek araçları ve yeni enerji otobüsleri 2017'de sübvansiyon standardının 0,7 katı Sübvansiyonlar.
Sübvansiyonlar keskin bir şekilde düştü ve BYD'nin gerçek karları da azaldı veya nihayet ortaya çıktı.
Veri kaynağı: BYD'nin yıllara ait mali raporları Grafik: Guoying Observation
02
Kurtulması zor: her yönden kuşatılmış
Sübvansiyon düşüşü, BYD'nin mali raporunu sadece daha az düzgün hale getirecekse, iç ve dış sorunların mevcut durumu her an BYD'nin canlılığını azaltabilir.
İlk hamle avantajı keskin bir şekilde düştü ve yerli ve yabancı rakipler geri dönüş yaptı. BYD geçmişte yeni enerji araçları alanında öncüydü, cesaret ve rakipsizliğin getirdiği faydalardan yararlandı.Ama şimdi elektrikli araç devriminin derinleşmesiyle bu yol daha kalabalık-yerli, Weilai Panasonic, Byton, vb. Gibi bir grup yeni ve yenilikçi enerji otomobili üreticisi sona erdi.Yurtdışı, Panasonic ve LG Chem da aktif olarak Çin'de faaliyet gösteriyor.
Yerli ve yabancı rakipler birlikte uyandığında ve art arda yeni enerji araçları piyasaya sürdüğünde, BYD yine de ilk hareket eden avantajını koruyabilir mi?
Kendinden kapalı, güç bataryası alanı geç kalanlar tarafından aşıldı. 1995 yılındaki kuruluşundan bu yana, üstün teknolojisi ve mükemmel kalitesiyle, pil işi her zaman BYD'nin serveti ve en rekabetçi endüstri olmuştur. Özellikle 2005 yılında ilk lityum demir fosfat güç pilinin piyasaya sürülmesinden sonra, BYD uzun süredir ev tipi pil alanında lider olmuştur.
Şaşırtıcı olan, avantajlarını karşılıklı yarar için diğer şirketlerle işbirliği yapmak için kullanması gereken BYD'nin hiçbir zaman güç pilleri satmaması, ancak kendi yeni enerji araçlarını tam olarak tedarik etmek için bir "dikey entegrasyon modeli" benimsemekte ısrar etmesi - elbette bir dereceye kadar Bu yaklaşım, satın alma maliyetlerini düşürür ve kendi yeni enerji araçlarının rekabet gücünü artırır.Ancak, bu yaklaşım kaçınılmaz olarak elde bulunan karların çoğunu kaybedecek ve müşterilerin kaynağının çoğunu kaybederek dolaylı olarak diğer rakipler için gelişme sağlayacaktır. Uzay.
Yeni enerji araçlarının öncüsü olan BYD, pazar payının çoğunu kaplar, bu nedenle elektrikli batarya satışları doğal olarak yüksektir. Bununla birlikte, Çin'de yeni enerji araçlarına yönelik artan taleple birlikte, çok sayıda rakip doğal olarak onu ele geçirdi. 2017'de Çin'in yeni enerjili araç satışları bir önceki yıla göre% 56,8 artarken BYD, pazarın altında performans göstererek yıllık bazda yalnızca% 13,4 arttı. Enerji araçlarının satışları sınırlıdır. Geçen yıl, BYD'nin pil satışları yalnızca 7,2 GWh iken, yaygın olarak para kazanmak için kullanılan CATL (64 otomobil şirketi ile 390 model için destekleyici güç pilleri sağlamak için işbirliği yaptı) tek bir hamlede küresel güç kazandı. Pil satışlarında ödüllü.
Şimdiye kadar 23 yıldır batarya alanında olan BYD, 7 yıldır yeni kurulan Ningde dönemi tarafından geride bırakıldı ve ikinci sırada yer aldı. Tabii ki, BYD asla yerinde duramayacak BYD'nin güç bataryası işini elden çıkardığı ve batarya işini 2022 yılına kadar pazardaki genişleme için fon toplamak için listelemeyi planladığı bildiriliyor. Belki de yakın gelecekte BYD, tanıdık savaş alanında kaybedilen her şeyi geri kazanacaktır.
Sonuçta, akaryakıt araçlarının pazar payını kaybediyor. Satış açısından bakıldığında, yeni enerji araçları BYD'nin en büyük büyüme noktası haline geldi. Temmuz ayından Kasım ayına kadar BYD'nin yeni enerji araçlarının satışları sırasıyla 18.203, 20.845, 25.019, 27667 ve 28739 oldu ve yıllık bazda% 62,% 85,% 121,% 121 ve% 123 büyüme sağladı. Bununla birlikte, yeni enerji araç satışlarındaki artışın toplam araç satışlarında artışa yol açmadığını belirtmekte fayda var.Örnek olarak geçen Kasım ayını ele alalım.Yeni enerji araçlarının satışları bir önceki yıla göre% 123 artmasına rağmen, BYD araçların toplam satışları bir önceki yıla göre sadece% 9 arttı. Bu, BYD'nin akaryakıt araç satışlarının düştüğü anlamına geliyor.
Veri kaynağı: BYD'nin yıllara ait mali raporları Grafik: Guoying Observation
Pazar genel olarak yeni enerji araçlarının genel eğilim olduğuna inanmakla birlikte, yakıtlı araçların yine de otomotiv pazarının ana akımını uzun süre işgal edeceği açık olmalıdır. Öyleyse, BYD'nin artık yakıtlı araçlar için rekabet etmekten vazgeçmesi için çok mu erken?
Sonuçta, BYDnin yeni enerjili araç satışları çok tatmin edici olduğundan, Kasım ayındaki toplam satışları 50.000 adedi aştı ve bu, Great Wall Motorsun ana satış gücü olan Haval H6 kadar iyi değildi (54.000 adet).
Yeni şeyler kesinlikle eski şeylerin yerini alacaktır, ancak çok geç gelirseniz avantajınızı kaybedersiniz ve çok erken koşarsanız fedakarlık ruhu olabilirsiniz.
Belki de BYD için, zamanlamanın nasıl doğru bir şekilde kavranacağı en önemli önceliktir.
