Çoklu resim JP.Morgan ABD hisse senetleri 4. çeyrek görünüm raporu
İlk olarak 1997'den beri S & P'deki büyük dalgalanmalara bakalım. İlk olarak, 2000 yılında saat 1527'de zirveye çıkan ve sonra düşen bir İnternet balonu dalgası vardı. Buna Worldcom'un mali skandalı ve 11 Eylül terör saldırıları eşlik etti. Değerleme 2002'de 777 puana düşerek yarıya indirildi. Bundan sonra, değer stokları Ekim 2007'de 1565'e kadar güçlenmeye başladı. Yeni bir zirveye ulaştıktan sonra, finansal bir krizle karşılaştı ve 2009'da hızla 677 puana indirdi. Sonra başka bir boğa piyasası dalgası başladı.
Değerleme açısından bakıldığında, mevcut S&P dinamik K / K oranı 16,8 kat, bu da 2007 zirvesinin 15,7 katından yüksek ve İnternet balonunun 27,2 katı değerlemesinden çok daha düşük. Mevcut S&P temettü oranı% 2.2, PB2.6 katıdır. Son 25 yıldaki tarihsel ortalama% 2. temettü oranı ve 2.9 kat PB'dir. Yani değerleme aslında pahalı değil.
Kurumsal kar . ABD hisse senetleri daha çok EPS tarafından yönlendiriliyor. Kurumsal kazanç eğilimi S&P 500'ünkine benzer mi? Piyasa, gelecekteki kazançların yeni zirvelere ulaşmasını bekliyor ve bugün ABD şirket kazançlarının% 44'ü denizaşırı pazar gelirlerinden geliyor.
Kâr marjları açısından, gayrimenkul GYO sektörünün kar marjı yeni zirvelere ulaşmaya devam ediyor. Aynı zamanda işçilik maliyetlerinin oranı da son yıllarda artmaya başlamıştır.
Her sektörün bu yılki getiri oranı . İlk üç getirinin enerji, telekomünikasyon ve kamu hizmetleri olduğunu görüyoruz. Sırasıyla% 18.7,% 17.9 ve% 16.1 getiri elde etti. FANG önderliğinde teknoloji hisseleri de% 12,5 geri döndü. En kötü getiri, her ikisi de yalnızca% 1,4 pozitif getiri ile finans ve sağlık hizmetlerinde. Mart 2009'da piyasadaki en düşük puanla karşılaştırıldığında, en fazla artış gösteren sektörler sırasıyla% 485 ve% 469 ile gayrimenkul ve isteğe bağlı tüketim oldu. 2007'deki son yüksek noktaya göre en yüksek artış isteğe bağlı tüketim ve zorunlu tüketimde görülmektedir. Sırasıyla% 146 ve% 143 arttı. Ayrıca tüketimin, döngüyü gerçekten geçebilecek uzun vadeli bir çeşit olduğu da doğrulanmıştır. Tıbbi tedavi de o döneme göre% 137 arttı. Teknolojide çok sayıda boğa stoku olmasına rağmen birçok değişiklik var.Tüm sektör 2007'nin en yüksek seviyesinden% 112 arttı.
Sektörün ağırlığındaki değişiklikler. 1990 ile karşılaştırıldığında, finans% 7,5'ten% 12,8'e, teknoloji% 6,3'ten% 21,2'ye, tıbbi bakım% 10,4'ten% 14,7'ye, endüstri% 13,6'dan% 9,7'ye ve enerji% 13,4'ten% 7,3'e düştü. Seçici tüketim% 14'ten% 9,9'a, iletişim% 8,7'den% 2,6'ya, kamu hizmetleri% 6,2'den% 3,3'e ve ham maddeler% 7,2'den% 2,9'a düştü.
Son 10 yılda ABD hisse senetlerinde yapılan birkaç büyük ayarlamanın nedenleri nelerdir? Temmuz 2010'da Avrupa ve Yunanistan'da yaşanan kriz, ABD Hazine bonolarının Ekim 2011'deki düşüşü, Haziran 2012'de Avrupa ekonomisinin ikinci dip noktası, Ekim 2013'te küresel ekonomik yavaşlama ve Ağustos 2015'te Çin'in kaldıraç düşüşü Tumble, Şubat 2016'daki ham petrol krizi.
ABD hisse senetleri tarihinde on ayı piyasası. En kötüsü,% 86 düşen 1929 Büyük Buhranıydı ve en iyisi, Volcker'in 1980'de% 27 düşüşle daralmasıydı. On seferin sekizi ekonomik durgunluktan, beşi de yüksek değerleme balonlarından kaynaklandı. Ayı piyasası, ortalama% 45 düşüşle ortalama 25 aylık bir süreye sahiptir.
ABD ekonomisinin ortalama genişleme döngüsü 46 aydır ve ortalama durgunluk döngüsü 15 aydır. Bu nedenle ABD hisse senetleri tarihte yeni zirvelere ulaşmaya ve genişlemeye devam ediyor.
ABD tüketici bilançosu durumu. Şu anda varlık tarafında 103,8 milyar ABD doları var. Bunların% 25'i konutlarda,% 21'i emeklilikte,% 10'u mevduatta ve% 39'u diğer finansal varlıklardır. Borç tarafında,% 67'si ipotek olmak üzere 14,7 milyar var. ABD hisse senetleri yeni zirvelere çıkarken, Amerikan hanehalkı varlıkları da rekor seviyeye çıkarak 90.000 dolara ulaştı.
Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ekonomik duruma tekrar bakıldığında, lise mezunu olanlar için işsizlik oranı% 8,5 iken, kolej üstü nüfus için işsizlik oranı% 2,5'tir. Gelir açısından bakıldığında, eğitim geçmişi ne kadar yüksekse, gelir o kadar yüksek olur. Bir lise derecesi için ortalama maaş 35.000 ABD doları, bir üniversite için ortalama maaş 65.000 ABD doları ve lisansüstü ve üstü öğrenciler için ortalama maaş 92.000 ABD dolarıdır.
2002'den 2016'ya kadar çeşitli hedge fon stratejilerinin performansı. Piyasadan bağımsız strateji, 15 yılda en iyi performans gösteren strateji oldu ve 2016'daki en güçlü strateji, büyük sermaye stratejisi ve olay odaklı strateji oldu.
Son olarak, süper uzun bir döngüden ABD hisse senetlerine bakın. 1928'den bugüne ABD hisse senetlerinin yıllık getirisi% 9,8'dir. Bunların% 4'ü kurumsal temettülerden ve% 5,8'i kâr artışından geliyor.
Yazarla iletişim kurun, WeChat ekleyin: Tonyzhu830, lütfen mesleği ve şirketi bilgilendirin.
Başvuru ve ticari işbirliği için lütfen e-posta: deepinsight@yeah.net
WeChat genel hesabımızı takip etmek için aşağıdaki QR kodunu da tarayabilirsiniz.
