Baoneng 9 Varlık Yönetimi Vanke'yi tasfiye edecek, 48,2 milyarlık dalgalı kâr ne kadar? 33 kez rehin arkasında fena para değil
Resim kaynağı: Tuworm Creative
Yüz milyarlarca piyasa değeri ve on milyarlarca dalgalı kârı olan Vanke Patron Yao, bu savaşta kaybetmek olarak tanımlanabilir, ancak tek soru şudur: parayı gerçek parayla nasıl alırsınız?
Bu gece, Jushenghua nihayet dokuz varlık yönetimi planını hazırlayacağını ve Vanke hisselerinin blok işlemleri veya müzakere yoluyla elden çıkarılmasını tamamlamayı planladığını doğruladı. Şu anda Liu Shuwei, varlık yönetimi planının "derhal sona erdirilmesi" için kamuoyuna çağrıda bulundu. 2 ay geçti.
Bu nedenle, Jushenghua, gelecekte 38.415 milyar yuan piyasa değeri içerdiği tahmin edilen Vanke hisselerini 1.142 milyar hisse azaltacak .. Düşürülen hisse sayısı tüm hisselerin yaklaşık% 40'ı kadardır. Ancak, bu düşüş artık ikincil piyasada olmadığı için hisse senedi fiyatları üzerindeki etki daha sınırlı olabilir.
Yukarıda belirtilen planın uygulanmasının ardından, Jushenghua'nın dalgalı karını yüksek bir seviyede gerçekleştirmesi bekleniyor.
Bir aracı kurum Çin muhabirinin tahminlerine göre, Jushenghuanın dokuz varlık yönetimi planı, ortalama 19.05 yuan elde tutma maliyeti ile toplam 20.917 milyar yuan yatırım yaptı. Şimdiye kadar kar marjı% 90.24 ve kar ölçeği 19.631 milyar yuana ulaştı.
Bu maliyet fiyatının ihtiyatlı bir tahminine dayanarak, Jushenghua, üç ana hissedarlık yöntemi (Jushenghua, Qianhai Life Insurance ve Asset Management Plan) aracılığıyla toplam 2.804 milyar hisseye sahiptir ve Vanke'nin toplam piyasa değeri 94.323 milyar olup 48.201 milyardır. Yuan yatırım değişken karı.
Yeni düzenleme gücü, 9 kaldıraçlı varlık yönetimi planı yenilenemez
Liu Shuwei, iki ay önce, bu dokuz varlık yönetimi planını tasfiye etmenin tek bir yolu olduğunu açıklayan başka bir kamuoyu duyurusu yaptı: Asıl soru, bunların ne zaman uygulanacağıdır.
30 Ocak'ta, Vankenin bağımsız direktörü Liu Shuwei, bir kamu geliştirme belgesinde Jushenghua'nın, yedi varlık yönetimi planının Kasım ve Aralık 2017'de sona erdiği dokuz varlık yönetimi planı aracılığıyla Vanke hisselerinin% 10,34'üne sahip olduğunu söyledi. Yedi varlık yönetimi planı toplu olarak Vanke hisselerinin% 6,89'una sahiptir.
Liu Shuwei, Vanke'nin öz sermayesinin% 6,89'unu elinde tutan yukarıdaki yedi varlık yönetimi planının, yatırımcıların, özellikle küçük ve orta ölçekli yatırımcıların çıkarlarına zarar verdiğini belirtti ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'ndan Jushenghua'nın süresi dolan yedi varlık yönetimi planının derhal tasfiye edilmesini talep etmesini istedi. Yenile.
Liu Shuwei'nin dayandığı kurallar, 18 Temmuz 2016'da yürürlüğe giren "Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Kurumlarının Özel Varlık Yönetimi İşinin İşleyişi ve Yönetimi Üzerine Geçici Hükümler" dir. Özellikle, bunlar aşağıdaki gibidir:
1. Madde 4, Madde 4
Bir menkul kıymetler ve vadeli işlemler iş kurumu tarafından yapılandırılmış bir varlık yönetim planının oluşturulması, fayda paylaşımı, risk paylaşımı ve risk ve getirilerin eşleştirilmesi ilkelerini ihlal etmeyecektir.Aşağıdaki koşullar mevcut olmayacaktır: (4) Hisse senedi ve karma yapılandırılmış varlık yönetim planının kaldıraç oranı aşıyor 1 kez, sabit getirili yapılandırılmış varlık yönetimi planlarının kaldıraç oranı 3 katı, diğer yapılandırılmış varlık yönetimi plan türlerinin kaldıracı 2 katı aşıyor.
2. 14. Maddenin 3. Maddesi
(3) Öz sermaye yapılandırılmış varlık yönetimi planı, varlık yönetimi sözleşmesinde kararlaştırılan yatırım kapsamına göre hisse senetleri veya öz sermaye fonları gibi öz kaynak varlıklarının oranının% 80'den az olmadığı yapılandırılmış bir varlık yönetimi planını ifade eder.
3. 16. Maddenin 2. Paragrafı
(2) Bu Yönetmeliğin 4 (1), (4), (5) ve (7) maddelerine uymayanlar, sözleşme süresi dolmadan kaldıraç oranını ve rüçhan payını artıramazlar. Net satın alma ölçeği sözleşme süresi dolduktan sonra tasfiye edilecek ve yenilenmeyecektir.
Jushenghuanın 9 varlık yönetimi planlarının tümü 1: 2 hiyerarşik bir yapıya sahiptir. Bu nedenle, yeni düzenlemelere göre, ancak sona erdikten sonra tasfiye edilebilir ve yenilenemez. Baoneng Group, bu durumun daha önce teyit edildiğini ancak yalnızca " Dokuz varlık yönetimi planının her biri için ek anlaşmalar imzalanmış ve yukarıda belirtilen varlık yönetim planının tasfiye süresinin uzatılması için anlaşmalar yapılmıştır. "
Mevcut bakış açısından, bu aynı zamanda, Menkul Kıymetler ve Vadeli İşlemler Kuruluşlarının Özel Varlık Yönetimi İşinin İşleyişine ve Yönetimine İlişkin Ara Yönetmeliklerin yayınlanmasından bu yana en büyük piyasa etkisine sahip olan durumdur.
Jushenghua Fuying 48,2 milyar yuan'ı aştı
Baoneng Group'un satın alma savaşında kaldıraç, ayrılamayan anahtar bir kelimedir Baoneng Group, kaldıraç kullanımının yaygınlığı nedeniyle eleştirildi ve kaldıraç nedeniyle önemli karlar elde etti.Son olarak, kaldıraç nedeniyle piyasayı erken terk etmek zorunda kaldı.
Çin komisyonculuğundan bir muhabir tarafından yapılan önceki analize göre, yalnızca kamu düzeyinde, Baoneng Group'ta yer alan fon türleri en az iki finansman fonu, sigorta fonları, varlık yönetimi planları, hisse senedi rehinleri ve birçok finansal kurumu içeren gelir takaslarını içeriyor.
Hissedarlık şekli ile ilgili olarak, son verilere göre, Jushenghua, doğrudan hissedarlık, şirketler tarafından dolaylı hissedarlık (özellikle Qianhai Life) ve varlık yönetimi planı yoluyla Vanke A'nın 2.804 milyar hissesini elinde tuttu ve Vanke'nin toplam sermayesini muhasebeleştirdi. Mevcut hisse senedi fiyatına göre% 25.40, ilgili piyasa değeri 94.323 milyar yuan'a ulaştı.
Bunların arasında 9 varlık yönetimi planı, tümü 1: 2 kaldıraç yapısıyla toplam 1.142 milyar Vanke hissesine sahip olan ve toplam sermayenin% 10.34'ünü oluşturan Jushenghua'nın en önemli hissedarlık platformudur. Aynı zamanda, Jushenghua doğrudan 926 milyon hisseye sahip ve Jushenghua tarafından kontrol edilen şirket dolaylı olarak 736 milyon hisseye sahip.
9 varlık yönetimi planında açıklanan işlem verileri, Jushenghua'nın elde tutma maliyetini tahmin etmeyi kolaylaştırıyor.
Tahminlere göre, 9 varlık yönetimi planına toplam 20.917 milyar yuan yatırım yapılmış ve ortalama hissedarlık maliyeti 19.05 yuan'dır Vanke'nin temettüleri hesaba katılırsa, hissedarlık kar marjının bu kısmı% 90.24'e ulaşır (sabit nokta restorasyonu dikkate alındığında). Kar ölçeği 19.631 milyar yuan'a ulaştı, dönem boyunca en yüksek satın alma fiyatı 24.43 yuan ve en düşük satın alma fiyatı 14.37 yuan oldu.
İlginç olan, Vanke'nin hisse fiyatındaki son düşüş nedeniyle, Liu Shuwei'nin dediği gibi "hemen sona erecekse", Ju Shenghua'nın karı, mevcut satıştan 2.456 milyar yuan daha fazla olan 22.08 milyar yuan'a ulaşabilir.
Jushenghuanın doğrudan hissedarlığının ve Qianhai Lifeın hisselerinin daha erken bir işlem süresine ve daha düşük bir satın alma maliyetine sahip olduğunu göz önünde bulundurarak, yukarıda belirtilen 19.05 yuan ortalama maliyete dayalı ihtiyatlı bir tahmin yapabiliriz. Jushenghuanın genel dalgalı kâr ölçeği aşılmış olmalıydı 48.201 milyar yuan.
Evergrande çıktıktan ve Shenzhen Metro pazara girdikten sonra, Vankenin öz sermaye kısmı daha yoğunlaşmış görünüyordu. Ana hissedarlar, Vankenin öz sermayesinin% 25,63'üne sahip olan Shenzhen Metro, Jushenghua ve Anbang Insurance olmak üzere üç seviyede kaldı. % 25.40 ve% 6.73, aynı zamanda Vanke borsasının bu turunda en büyük faydalanıcılar oldular.
Vanke iki buçuk yılda 33 kez taahhüt verdi
Baoneng bir zamanlar kamuoyuna "kaslarını göstermiş" ve parasının az olmadığını söylemiş olsa da, Vanke ile hisse edinme savaşının başlamasından bu yana, Jushenghua sık sık Vanke'nin öz sermayesine bağlanmış ve kaldıraçlı satın almanın ardındaki nakit akışı baskısını yansıtmıştır. Ancak, yukarıda bahsedilen on milyarlarca yuan azaltımı tamamlanırsa, Jushenghuanın mali susuzluğu da büyük ölçüde azalacaktır.
Çinli bir komisyoncu muhabirinin istatistiklerine göre, Ekim 2015'ten bu yana sadece kamuya açık bilgi için, Jushenghua, Vanke hisselerini toplam 33 kez taahhüt etti ve tekrar tekrar rehin verdi, teminatsız bıraktı ve yeniden rehin verdi. 2015 taahhüdünün başlangıç zamanına göre, 2015 Yılda 15 kez, 2017'de 11, 2018'de 6 taahhüt verdi.
İstatistiklere göre, Ping An Securities, Bohai International Trust, Guoyuan Securities, CITIC Trust, China Investment Securities, China Merchants Securities, Tianjin Yingwan Investment Partnership (Limited Partnership) dahil, Jushenghua'nın altında Vanke'nin özsermayesini taahhüt ettiği 9 finansal kurum var. ), China Galaxy Securities, Penghua Asset Management (Shenzhen).
En son taahhüt 27 Mart 2018'de gerçekleşti. Vanke, Jushenghua'nın doğrudan elinde tuttuğu 91 milyon hissesini (varlık dışı yönetim planı hisseleri) Ping An Securities'e vaat ettiğini ve Vanke'nin toplam öz sermayesinin% 0,82'sini oluşturduğunu açıkladı.
Açıklamaya göre Ju Shenghua, rehin tutulduktan sonra, şirketin toplam sermayesinin% 8.39'unu oluşturan 926.070.472 adet Vanke A hissesine doğrudan sahip oldu ve şirketin toplam sermayesinin% 8.39'unu oluşturan rehinli hisselerin kümülatif sayısı 926.070.376 hisseydi. .
Başka bir deyişle, Jushenghua, Vanke A'nın neredeyse tüm doğrudan sahipliğini taahhüt etti.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
Okuduktan sonra denen iyi bir alışkanlık var
