Geleneksel üretimden perakendeye, otomotiv endüstrisine, Lishi Group'un dönüşümünün arkasındaki mantık nedir?
Hong Kong hisse senetlerinin kodunu çözen, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın orijinal koz kartı sütunu, finans uzmanları toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın
Asya'nın en büyük ev mefruşat üreticilerinden birinden perakende ticarete odaklanmak üzere dönüştürüldü ve son iki yılda otomobil satış sektörüne girmeye başladı. Bu, Hong Kong'da listelenen Lishi Group'un (00526-HK) son on yılda iş geliştirme ve geliştirme sürecindeki genel bir eğilimdir . Geleneksel imalat sanayinden yola çıkan Lishi Group, geçtiğimiz yıllarda perakende pazarının solmuş ortamı ile vaftiz edilmiş, gelecekte yeni genişleyen oto satış işiyle eski hayallerine kavuşabilecek mi?
Bu yıl 9 Ekim'de, Lishi Group, Robust Cooperation Limited'in% 51 hissesini satın alma planına ilişkin bir mutabakat anlaşması imzaladığını duyurdu. Robust Cooperation, Tianjin Binhai Uluslararası Otomobil Şehri'nin tüm hisselerini dolaylı olarak elinde tutuyor. Ana işi ithal otomobillerin satışı ve satın alınmasıdır. Tianjin, 50.000 metrekareye yakın bir alana sahip bir dizi otomobil sergi salonu, toplam 1.000'den fazla sergi park yeri ve 200'den fazla bayi ile işbirliği işletmektedir.
Yeni işler için büyük umutlar: 2,6 milyar Hong Kong dolarına kadar artı araba satışı
7 Aralık sabahı erken saatlerde, Lishi Group, Tianjin Binhai International Automobile City'nin satın alınmasıyla ilgili ek mutabakat anlaşmasını açıklamak için tekrar bir duyuru yayınladı.İçerik, şirketin hedef grubun çıkarılmış sermayesinin en az% 51'ini satın alma planını içeriyordu ve toplam değerlendirme prensipte kesinleşti. 2,2 milyar yuan (bundan sonra aynısı) ile 2,6 milyar yuan arasındadır. Ek mutabakat muhtırasına göre, Lishi Grubu yukarıda bahsedilen satın alma bedelini yeni hisseler ve senet ve / veya nakit ihraç ederek ödeyecek ve ödeyecektir.
Bu, Lishi Group'un Şubat 2017'de Mega Convention'ı satın alarak otomobil satış sektörüne girmek için yaklaşık 1,5 milyar yuan'a satın almasından bu yana bu yeni işteki bir başka artıştır. Aslında, geçen yıl Eylül ayında, Lishi ayrıca toplam 1,4 milyar yuan karşılığında Xuxi'de% 51'lik bir pay almayı planlarken, Xuxi'nin Taobao Çin ile stratejik bir işbirliği var.Amaç, büyük ölçekli otomobil ve diğer otomobillerle ilgili hizmetleri kurmak ve teşvik etmektir. Entegre platform, ancak bu yıl Ağustos ortasında Lishi'nin Xuxi'yi satın alma planı sona erdi.
Bu nedenle, Tianjin Binhai Uluslararası Otomobil Şehri'nin önerilen satın alınması, Lishi'nin Xuxi'yi satın alamamasından sonra gişe rekorları kıran başka bir saldırıdır ve 2,6 milyar yuan'a kadar mal olabilir, bu da onun hala yüksek umutları olduğunu ve bu yeni işle dolu olduğunu gösterir. Hırslı. Şirket ayrıca Robust Cooperationın Tianjindeki mükemmel liman hizmeti kaynakları ve anakara satış ağı kaynakları konusunda iyimser olduğunu ve Çinin ithal otomobil ticareti ve satışı için ulusal bir satış ve lojistik merkezi olarak hareket etmeye hazır olduğuna inandığını açıkça belirtti. Satın almanın tamamlanmasının ardından satın almanın daha da tamamlanacağına inanıyor. Lishi'nin ithal araba ticareti ve satışı işini genişletin.
Dönüşümün ardındaki mantıksal keşif: Zamanın değişmesi itici güçtür
İmalattan perakende ticarete dönüşümden ve ardından otomobil satışlarına adım atılmasından bahsetmişken, Lishi Group'un "eziyetli" iş geliştirme geçmişinde nasıl bir iç mantık var? Aslında, Lishi'nin listelenmesinden bu yana büyüme yörüngesine baktığımızda, görünüşte sıçrayan geçişinin sadece "tarihsel gelişimden" kaynaklandığını ve çağ değişikliklerinin "itici el" rolünün burada tamamen ortaya çıktığını göreceğiz.
Aşama 1: Geleneksel imalat endüstrisinin avantajları azalıyor ve Tongda Ev Mobilyası İmalatı arka arkaya 5 yıl boyunca zarar gördü
1995 yılında, ağırlıklı olarak ev ürünleri üretimi ve satışı ile uğraşan Tongda Industrial, Hong Kong Borsası'nın ana yönetim kurulunda listelendi ve bu artık Lishi Group'un öncülüdür. 1995 ile 2005 arasındaki on yıl, Çin'in geleneksel imalat endüstrisinin emek-yoğun avantajlarının yoğunlaştığı ve öne çıktığı bir dönemdi ve Tongda Industry, bu dönemde, ana ev mobilyası üretim ve satış işini Asya pazarının ön saflarında yer aldı.
Sanayi gelişimi açısından bakıldığında, 2005 muhtemelen yepyeni bir düğüm olarak görülebilir.Gelecekte, Çinin emek-yoğun endüstrilerinin avantajları giderek zayıflayacak, işgücü maliyetleri artacak, ihracat ticaretinde rekabet gücü zayıflayacak ve ev ürünlerine olan talep gevşeyecek. Gecikme, o zamanlar ana pazarı Kuzey Amerika ve ana üretim üssü Çin olan Tongda Endüstrisi üzerinde büyük bir etki yarattı.
Aşağıdaki şekilde gösterildiği gibi, 31 Mart 2005 tarihinde sona eren mali yılda, Tongda Industrialın genel performansı bir kez büyük bir kayba dönüştü ve ardından yıllarca kayıplarla dolu uçurumun içine düştü. 2005 mali yılından 2009 mali yılına kadar Tongda Industrial art arda beş yıl kaybetti. Ve genel ciro da sürekli bir düşüş gösterdi:
Beş yıl üst üste kayıplardan sonra, Tongda Industry nihayet esneklik aramaya başladı. Nisan 2010'da şirket, plastik üretim ve satış ve ev ürünleri imalatı işlerini büyük hissedarlardan satın almayı tamamladı ve orijinal ev üretimi ve satış işini daha çeşitli ve kapsamlı geliştirme yönlerine doğru genişletmeye başladı. Daha sonra Tongda Industry, hâkim hissedarı Li Lixin'in Lishi Electric (Li Lixin'e ait bir Lishi Group şirketi) gibi şirketleriyle ticari işbirliğine başladı. Ağustos 2010'da Tongda Industry, adını resmi olarak Lishi Group olarak değiştirdi ve aynı yılın Eylül ayında şirketin hisse senedi kısaltması "Lissy Group" olarak değiştirildi.
Aşama 2: Perakende sektörünün dönüşümü, sektörün gerilemesi ile karşılaşır ve yeniden doğmaz
Mart 2013'te Lishi Group, Shengxin'in tüm hisselerini toplam 893 milyon RMB karşılığında Shihui'den satın aldı ve işini büyük perakende sektörlerinde toptan satış yapan büyük mağazalar ve süpermarket zincirlerini, içecekleri ve elektrikli aletleri ve mülk kiralamayı kapsayacak şekilde genişletti. alan.
2014 mali yılında yeni işlerin başlamasıyla birlikte Lishi'nin performansı tersine döndü ve 960 milyon yuan kar elde etti.Bunlardan perakende ve toptan satış da Lishi'nin en önemli iş segmenti haline geldi ve yıl boyunca grubun% 56.6'sına katkıda bulundu. Gelir, orijinal ev imalat ticaretinden elde edilen gelirin oranı ise% 42,2'ye düştü.
Aynı zamanda, Çin pazarı,% 58,6 performans katkı oranıyla şirketin ana pazarı olarak Kuzey Amerika'nın yerini aldı ve Lishi Group'un üretimden perakendeye dönüşümünün başlangıcı oldu.
Bununla birlikte, şu anda, Çin'in genel perakende pazarı, patlayan bahara veda etti ve yavaş yavaş soğuk kışa girdi. Birincisi, endüstri rekabetinin eşi görülmemiş derecede şiddetli bir sıcaklığa ulaşmasıdır. Geçtiğimiz 30 yıl içinde, Çin'in perakende pazarının yoğunluğu kademeli olarak arttı ve büyük pazar payları, sektördeki az sayıdaki önde gelen şirketin elinde yoğunlaştı, bu da yavaş yavaş pazar yapısını neredeyse "mükemmel rekabet" ten "tekelci rekabete" kaydırdı.
Perakende formatlarının çeşitlilik derecesi de artmakla birlikte, büyük mağazalar ve süpermarketler hala önemli bir konumdadır.Aynı zamanda, perakende pazarının yoğunlaşmasıyla birlikte perakende sektörüne giriş engelleri de giderek artarak yeni girişleri çekmektedir. Büyük pazar rekabeti baskısıyla karşı karşıya. Ayrıca, genel olarak, yurt içi perakende pazar talebi artmasına rağmen, bu perakende talebinin büyüme oranı kademeli olarak dengelenmiştir, bu nedenle, sınırlı pazar artış alanı ve giderek artan sert sektör tekeli rekabetinden sıyrılmak zordur. Daha zor.
Çin'in geleneksel perakende endüstrisi üzerinde büyük bir etkiye sahip olan bir başka faktör, İnternetin popülerliği ve popülaritesi ile e-ticaretin ortaya çıkmasının, perakende gelişiminin doğal modelini neredeyse altüst etmesidir. 2010'lu yıllarda e-ticaretin artan yükselişine bağlı olarak Çin'in fiziksel perakendeciliği düşüş eğilimini hızlandırmıştır. 2013-2014 başlarında, yerli perakende sektörü gelişme tarihinde soğuk bir kış dönemine girmiş ve geleneksel perakende sektörü Büyük Buhran dönemine girmiştir.Bu, yeni dönüşen Lisi Group'a soğuk su dökülmüş gibi görünmesine neden olmuştur:
Yukarıdaki tabloda gösterildiği gibi, perakende işi, dönüşümden sonra şirketin yeni temel geliri ve kâr kaynağı haline gelmesine rağmen, kısa vadede işletme gelirindeki artış, Lisi Groupun perakende sektöründeki krizden kaçışını gerçekten desteklemedi ve şirketin işletme faydaları artıyor. düşük. 2014 mali yılında "yeni başlayanların" heyecanını yaşadıktan sonra, 2015 mali yılında, Lishi Group hissedarlarına atfedilen net kar sadece 82.21 milyon yuan'a düştü; şirketin net karı 2016 mali yılında ve 2017 mali yılında tekrar düştü Arkanı dön. Şimdiye kadar Lishi Groupun geleneksel üretimden perakendeye geçiş geliştirme stratejisinin bir anlamda başarısız olduğu söylenebilir, çünkü bu hamle şirketi hiçbir zaman yeniden icat edemedi ve işletme performansı kar ve zarar arasında dalgalandı.
İthal otomobil satış sektörünü hedeflemenin yeni yollarını arayın
Perakende sektöründeki dönüşümün şirketin gelişimini tetikleyemediğini gören Lishi Group, daha fazla geliştirme fırsatı aramaya devam etti. 25 Eylül 2015'te, Lishi, Mega Convention'daki tüm hisseleri satın alma planlarını açıkladı. Mega Convention, Tianjin Carrier Star Auto City'nin (OPCo) tamamen sahibidir. Ana işi, Çin'de otomobil ve ilgili hizmetlerin ithalatı ve ticaretidir ve Tianjin ile serbest ticaret yapmaktadır. Bölgedeki paralel ithal otomobil endüstrisinin tedarikçileri, satın alma acenteleri ve müşterileri iyi iş bağlantıları kurdu. Şubat 2017'de Lishi Group, Mega Convention'da% 100 hisse satın almayı tamamladı, bu da Lishi Group'un resmi olarak ithal otomobil satış endüstrisinin kapısına girdiği anlamına geliyor.
Çin'in ithal otomobil satış endüstrisinin gelişimi perspektifinden bakıldığında, Lishi Group, Tianjin pazarını otomobil satış endüstrisine giriş için giriş noktası olarak seçti.
2010'lara girerken, Çin'in otomobil endüstrisi pazarı hızla gelişti ve büyük bir büyüme potansiyeline sahip. Ocak 2015'te devlet, Şanghay Serbest Ticaret Bölgesi'nde arabaların paralel ithalatı için resmi olarak pilot bir program başlattı ve bu, Çin'de paralel otomobil ithalatı pilot çalışmasının başlangıcını açtı. Mart 2016'da, "Otomobillerin Pilot Paralel İthalatının Teşvik Edilmesine İlişkin Çeşitli Görüşler" yayınlandı. Yeni politika, otomobiller için otomatik ithalat lisanslarının uygulanmasına yönelik yönetim sistemini açıkça basitleştirdi ve Pilot Serbest Ticaret Bölgesi'nde paralel ithal otomobil pilotlarının gelişimini uzun süredir engelleyen zorunlu ürün sertifikasyonunu çözdü ( CCC sertifikası); aynı zamanda, yerli pilot illerin, bölgelerin, belediyelerin kapsamı ve paralel ithal otomobiller için ithalat limanlarının kapsamı da genişlemekte ve Tianjin, 2015 yılında pilot serbest ticaret bölgesinde ilk paralel otomobil ithalat pilotlarından biriydi.
Ulusal politika seviyesinden gelen güçlü destek nedeniyle, Çin'in paralel ithal arabalarının tüm ithal otomobiller içindeki oranı artıyor ve paralel ithal otomobil satışları endüstrisi beklentisi bir süredir oldukça çekici. Kamuya açık bilgiler, Tianjin Limanı'nın son yıllarda paralel ithal oto sanayi pazarında oldukça istikrarlı bir konuma sahip olduğunu gösteriyor Öngörü Endüstrisi Araştırma Enstitüsü'nün verilerine göre, 2017 yılında Tianjin Limanı tarafından ithal edilen paralel ithal araba sayısı 122.205 oldu ve ülkenin% 67,03'ünü üst üste 4 yıl sıraladı. ilk. Buna dayanarak, Lishi Group'un Tianjin pazarına paralel ithal otomobil satış işini açma seçimini anlamak zor değil.
Uluslararası siyasi ve ekonomik ortam istikrarlı değil ve gümrük vergisi konusu gizli bir endişe
31 Mart 2017'de sona eren yıl itibariyle, Lishi Groupun otomobil satış işi, ona 160 milyon yuan iş katkısı getirdi ve Lishi Groupun yeni işi, geliştirilmesinden bu yana satışlarda yalnızca 160 milyon yuan harcadı. 2 ay süre. Mart 2018'de sona eren mali yılda, otomobil satışları, şirketin toplam gelirinin% 70,6'sını oluşturan 2,742 milyar yuan'lık faaliyet gelirine katkıda bulunan Lishi'nin yeni bir temel işi haline geldi; 30 Eylül 2018'de sona eren yarı mali yıl için, Lishi Otomobil gelirlerinin oranı% 71'e yükseldi.
Bu başlangıçtan itibaren, Lishi Group'un ikinci dönüşümü hala çok ilginç.Günümüz endüstri ortamında, oto satışları (özellikle paralel ithal araba satışları) endüstrisi artık Lishi Group'tan daha iyi görünüyor. Perakendecilik henüz bir iklim haline gelmedi, ancak bu "hoş kokulu hamur işinde", yani uluslararası ilişkilerin neden olduğu son dönemlerdeki istikrarsız ve dengesiz tarifelerde de önemli bir risk faktörü var.
Kasım 2017'de, birçok ulusal departman, yerli ithal otomobil tüketiminin büyümesini teşvik etmek için otomobil ithalat tarifelerini kademeli ve uygun şekilde azaltacaklarına dair bir sinyal yayınladı; göz açıp kapayıncaya kadar, Mart ayının sonundan Nisan 2018'in başına kadar Çin-ABD ticaret sürtüşmeleri tırmanıyordu. 22 Mayıs'ta, ulusal finans Bakanlık, bu yıl 1 Temmuz'dan itibaren komple araç ve yedek parça ithalat tarifelerini indireceğini, ancak aynı zamanda ABD menşeli araçlara% 25 ek tarife uygulayacağını açıkladı. Böylesi "kutuplaştırılmış" bir tarife politikası kapsamında, yerli ithal oto satıcıları Rahat değiller.
Çin Otomobil Derneği tarafından açıklanan verilere göre 2018 yılının ilk yarısında yıllık% 22,1 düşüşle toplam 452 bin yerli otomobil ithal edildi. Bu yılın Ocak-Eylül döneminde komple araçların gümrük ithalat hacmi Ocak-Ağustos dönemine göre% 0,6 artışla% 4,2, ABD yapımı otomobiller vergilerdeki artıştan etkilenirken, Eylül ayında ithalat bir önceki yıla göre% 47,3 düştü. Eylül ayında toplam ithal otomobil pazarı.
Aralık ayına girerken, Çin-ABD ticaretiyle ilgili sorunlar çalkantılı bir hal aldı ve ardından kafa karıştırıcı ve kafa karıştırıcı hale geldi, Çin ve ABD'nin başını çektiği uluslararası ekonomik ve ticari ortam bir kez daha bulutlara ve sise sürüklendi.
Bu nedenle geriye dönüp baktığımızda, Lishi Group'un iş dönüşümü ve gelişim tarihi de oldukça inişli çıkışlı oldu. Her eyleminin ardındaki mantık izlenebilir olsa da, genellikle zamanın trendine uygun, "Zamanı bilen bir insan zekidir" gerçeğini yerine getiren bir seçimdir. "Eski söz, ancak sonuç düzgün değil, özellikle yeni otomobil satışları, mevcut uluslararası ekonomi ve ticaret ortamında hala küçük zorluklarla karşılaşmak zorunda değil. Ama şimdi durum böyle olduğuna göre, yalnızca daha uzun vadeli bir perspektif alabilir ve Lishi Grubunun istediği gibi yeni işlerle yeni bir dünya kurup kurmayacağını görebiliriz.
Yazar: PENG stay
Editör: Li Lulu
