Guotai Junan Securities: Çin'de bu yıl gıda krizi olacak mı?
Kaynak: Guotai Junan Securities
Salgın durumu ve çekirge salgını gibi birçok faktörün iç içe geçmiş etkisi altında, küresel gıda arz sıkıntısı hakkında "söylentiler" sürekli yayılıyor.
Bütün bunlar asılsız değil, sonuçta, bir hafta önce başlayarak, dünyanın birçok büyük tahıl üreticisi ülke gıda ihracatını durdurmaya başladı
Güneydoğu Asya'da, pirinç üreten bölgeler Vietnam, Tayland ve Kamboçya, pirinç ihracatının yasaklandığını duyurdu;
Orta Asya'da dünyanın en büyük buğday ihracatçılarından biri olan Kazakistan buğday, şeker, patates ve havuç ihracatını yasaklıyor;
Avrupa'da, Sırbistan ayçiçek yağı ve diğer bazı tarım ürünleri ihracatını durdurdu;
Güney Amerika'da soya fasulyesi ve mısırın üretildiği Brezilya ve Arjantin limanları salgın nedeniyle zaten sıkıntıda.
Pek çok ülke tarımsal ihracatı yasaklamak niyetinde olduğunu ifade etti
Veri kaynağı: Sina Finance, Guotai Junan Securities Research
Birleşmiş Milletler Gıda ve Tarım Örgütü (FAO) 30 Mart'ta, önlemlerin mümkün olan en kısa sürede alınmaması halinde Nisan'dan Mayıs'a kadar bir gıda tedarik krizinin beklendiği uyarısında bulundu.
Küresel gıda tedarik zinciri gerçekten çaresiz durumdaysa, dünyanın en büyük gıda ithalatçısı olarak Çin, bu olası gıda kriziyle başa çıkmak için yeterli kapasiteye sahip olacak mı?
Guotai Junan'ın tarım ekibi kısa süre önce bu konunun ayrıntılı nicel ve nitel analizini yapmak için derinlemesine bir rapor yayınladı.Sonuç, pirinç ve buğday gibi temel gıdaların endişesiz olduğu, ancak gerçekten de soya fasulyesi ve şeker kamışı gibi tarım ürünlerinde bir boşluk olasılığı olduğu.
01
Endişesiz pirinç
Çin'in üç temel temel gıda maddesi tamamen kendi kendine yeterli
"Pirinç kasesi sıkıca kendi ellerinizde olmalı." Akademisyen Yuan Longping'in sözleri kulağa kulağa sağır geliyordu.
Hibrit pirinç teknolojisinden yararlanarak, Çin'in süper pirincinin mu başına üretimi 700 kg, 800 kg ve 900 kg'dan 1.100 kg'a yükseldi.Yüksek verim, daha yüksek verim ve süper yüksek verim rekoru Çin halkına güvenilir yiyecek sağladı. Koruma.
2010 yılından bu yana Çin'in kişi başına gıda tüketimi dünya ortalamasının üzerinde kalmaya devam etti. 2019'da 470 kg'ı aşarak, kişi başına 400 kg olan uluslararası gıda güvenliği standardının çok üzerinde.
Üç ana tayınını (pirinç, buğday ve mısır) ele alalım, örneğin, üç rasyonun evde kendi kendine yeterlilik oranları% 98'in üzerindedir.
Pirinç
Ulusal Tahıl Ambarı Verilerine göre, 2019/2020'de yurt içi pirinç üretimi yaklaşık 199 milyon ton, toplam yıllık tüketim yaklaşık 197 milyon ton, ilk envanter yaklaşık 172 milyon ton ve envanter tüketim oranı% 86 kadar yüksek.
Yüksek yerli pirinç envanteri
İlk envanter tüketim oranının% 86'sı
Veri kaynağı: rüzgar, Guotai Junan Securities Research
Pirinç ithalat oranı açısından 2019/2020 döneminde yurt içi ithalatın 2,5 milyon ton, ticaret oranı ise% 1,3 olması bekleniyor. İthalat bağımlılığı sorunu yoktur.
Yerli pirinç ticaret oranı% 2'den az
İthalat bağımlılığı yok
Veri kaynağı: rüzgar, Guotai Junan Securities Research
buğday
2019/2020 yılında yurt içi yıllık buğday üretimi yaklaşık 118 milyon ton, toplam yıllık tüketim yaklaşık 112 milyon ton, ilk stok yaklaşık 69 milyon ton ve stok tüketim oranı ise% 62 gibi yüksek bir seviyede.
Yüksek yerli pirinç envanteri
İlk envanter tüketim oranının% 62'si
Veri kaynağı: rüzgar, Guotai Junan Securities Research
İthalat oranı açısından ise 2019/2020 döneminde yurt içi ithalatın 3,5 milyon ton, ticaret oranı ise% 3 olması bekleniyor. İthalat bağımlılığı yoktur.
Yurt içi buğday ticaret oranı% 3'ün altında
İthalat bağımlılığı yok
Veri kaynağı: rüzgar, Guotai Junan Securities Research
Mısır
Arz tarafında, yerli mısırda arz fazlası ve yüksek stoklar görüldü. 2016 yılından bu yana, yerli mısır endüstrisi arz yönlü reformlar gerçekleştirmiş ve geçici mısır stoku yıldan yıla düşüş göstermekte olup, şu anda geçici stokun başlangıç stoku normal durumuna geri dönmüştür.
Son üç yılda mısır geçici depolama açık artırma işlemleri ve envanteri
Veri kaynağı: rüzgar, Guotai Junan Securities Research
İthalat oranı açısından yerli mısır her zaman ithalat kotaları ile korunmuştur.Dolayısıyla yıllık yurt içi mısır ithalat hacmi sadece 4 milyon ton civarındadır.Yıllık 200 milyon tonu aşan tüketimimiz ile karşılaştırıldığında ticaret oranı (ithalat-tüketim oranı) 'nin altındadır. % 3, İthalat bağımlılığı da yoktur.
Mısır ticaret oranı% 3'ten az
Veri kaynağı: Tianxia Granary, Guotai Junan Securities Research
02
Başlıca gıda ithalatçısı
Ne oluyor
Bunu söyledikten sonra, bazı insanlar merak ediyor olabilir ... Eğer üç temel temel gıda temelde kendi kendine yetiyorsa, o zaman "dünyanın en büyük gıda ithalatçısı" unvanımız nereden geldi?
Pirinç ve buğdayla karşılaştırıldığında, Çin'in gerçek tahıl ithalatı aslında soya fasulyesi ve sakarozun yanı sıra domuz eti arzını artırmak için mısırdır (mısır ve soya küspesi ana yem kaynaklarıdır).
Soya İthalat oranı% 84,86
Soya fasulyesi söz konusu olduğunda, herkes buna aşinadır ve en son çıkışı kısa bir süre önce Çin-ABD kazak savaşındaydı.
Çin, dünyanın en büyük soya fasulyesi tüketicisidir. 2020'de Çin'in soya fasulyesi tüketimi 104 milyon tona ulaşacak ve küresel tüketici talebinin% 30'unu oluşturacak.
2019 yılında Çin, toplam iç tüketimin% 84,86'sını oluşturan soya fasulyesi ithal etti.
2019
Çinin soya fasulyesi ithalatı, toplam iç tüketimin% 84,86'sını oluşturuyor
Veri kaynağı: USDA, Guotai Junan Securities Research
Üretim açısından, Amerika Birleşik Devletleri ve Brezilya en büyük soya fasulyesi ihracatçılarıdır. Brezilya'nın 2019'daki üretimi 126 milyon ton, Amerika Birleşik Devletleri 96.84 milyon ton, Arjantin 54 milyon ton ve Çin 18.1 milyon ton olarak küresel üretimin% 86.3'ünü oluşturuyordu.
En çok soya fasulyesi üreten ilk dört ülkenin çıktısı
Küresel üretimin% 86,3'ünü oluşturuyor
Veri kaynağı: USDA, Guotai Junan Securities Research
Çin halkının soya fasulyesine olan talebi aslında esas olarak et, yumurta ve süt talebinden kaynaklanıyor.
Soya esasen yüksek kaliteli bir protein hammaddesi olduğu için yağı sıkmak için kullanılabilir ve kalan soya küspesi domuz yetiştirmek için yem haline getirilebilir. Her gün ihtiyacımız olan protein aslında sığır, tavuk, domuz ve koyundan dönüştürülen yüksek proteinli bir besindir.
Şu anda, salgından etkilenen Amerika Birleşik Devletleri, Brezilya ve Arjantin'deki soya fasulyesi endüstrileri çeşitli derecelerde tedarik güçlükleri yaşamıştır.
En son ABD Tarım Bakanlığı'nın 2020 soya fasulyesi ekim alanı verilerine göre 23 Mart'ta açıklanan ekim niyetinin altında ve 84.865 milyon dönümlük piyasa beklentisinin altında 83.51 milyon dönüm olacağı tahmin ediliyor. Takip, Amerika Birleşik Devletleri'ne neden olacak yeni taç salgınını ekarte etmeyecek Soya fasulyesi üretimi üzerinde etkisi vardır.
Diğer iki soya fasulyesi üreten ülke olan Brezilya ve Arjantin de Latin Amerika'da en ciddi şekilde etkilenen ülkeler haline geldi.
19 Mart'ta Arjantin hükümeti 12 günlük "evrensel karantina" uygulandığını duyurdu. 20 Mart'ta Brezilya olağanüstü hal ilan etti. İki limanda sırasıyla soya fasulyesi ve diğer tarım ürünlerini getirebilecek işçi grevleri düzenlendi. Tedarik zinciri bozuldu.
Beyaz Şeker İthalat% 25,95
Arz tarafında, küresel üretimde ilk beş ülke ve bölge, dünyanın toplam üretiminin% 60'ı ile Hindistan, Brezilya, Avrupa Birliği, Tayland ve Çin'dir.
USDA verilerine göre 2019 yılında Çin'in ithal ettiği şeker, toplam yurt içi şeker tüketiminin% 25.95'ini oluşturdu.
% 60'a kadar CR5
Hindistan büyük bir şeker üreticisidir
Veri kaynağı: ISO, Guotai Junan Securities Research
Şeker üretimi yapan başlıca ülkeler arasında, küresel şeker açığının temel faktörü olan Hindistan'ın üretimi keskin bir şekilde düştü.
"70 yıldır görülmeyen büyük çekirge salgını Çin'e girecek mi?" "Afrika çekirge salgınının Hindistan şeker endüstrisi üzerindeki büyük etkisini analiz ettik.
USDA tahminlerine göre, 18/19 ezme sezonunun en büyük şeker üreticisi olan Hindistan'ın, 19/20 ezme sezonunda 27,5 milyon tona, yıllık yaklaşık% 22 düşüşle yaklaşık 7,8 milyon tona düşmesi bekleniyor.
Hindistan 19/20 sezonu
Şeker üretimi yıldan yıla düştü (on bin ton,%)
Veri kaynağı: ISO, Guotai Junan Securities Research
Aynı zamanda, yeni taç salgını altında Hindistan limanlarında ve şeker fabrikalarında işgücü sıkıntısı var.
24 Mart'ta Hindistan, yeni kraliyet salgınının yayılmasını engellemek için şehrin ülke çapında 21 gün süreyle kapatıldığını duyurdu.Kapatma döneminde tüm mağazalar, fabrikalar ve atölyeler kapatılacak. 21 günlük tecrit kararından etkilenen şeker işletmelerindeki işçiler işe geri dönmekte güçlük çekiyor ve artık normal bir şekilde çalışamıyor. Öte yandan Hindistan limanları henüz bloke edilmemiş olsa da şu anda limanlarda işçilik sıkıntısı yaşanıyor.Hindistan'ın 2019/20 sezonu şeker ihracat hacminin beklenen ihracat hacmi olan 5 milyon tonun altında kalması bekleniyor.
[Mısır] Uçurum hala orada
Üretim açısından, yerli mısır üretimi temelde kendi kendine yeterliliğe ulaştı, ancak 2020 yılında mısırın da kendine göre sorunları var.
Yakın zamanda Tarım Bakanlığı tarafından yayınlanan "Spodoptera frugiperda Ulusal Önleme ve Kontrol Planı" na göre, 2020'de Spodoptera frugiperda salgınının önlenmesi ve kontrolü, özellikle aşağıdaki gibi ciddi olacaktır:
1) Böcek kaynaklarının temel sayısı büyüktür ve böcek kaynaklarının kümülatif sayısı, 2019'da aynı dönemde yapılan denetim sayısının 90 katı olan 2019'a göre önemli ölçüde daha yüksektir;
2) Kuzeye göç zamanı ilerlemiştir ve 2020'de kuzeye göçün 2019'dan 1 ay önce olması beklenmektedir;
3) Zuhur alanı geniş, Tarım Bakanlığı'nın hesaplamalarına göre Spodoptera frugiperda, 200 milyon mu potansiyel tehdit olan 100 milyon mu mısır ekim alanı içermektedir.
Domuz verilerinin ana kaynağının mısır olduğu düşünüldüğünde, 2020'de domuz eti arz ve talebindeki artış mısır talebini artıracak ve mısır fiyatı muhtemelen artacak ama asla düşmeyecek.
Guotai Junan Futures'ın Tarım ve Köyişleri Bakanlığı, USDA, Tianxia Tahıl Ambarı ve Çin Borsası tarafından derlenen mısır bilançosuna göre, genel olarak pazar, 2019/20 yeni mahsulün yerli mısır üretiminin ve talep açığının artacağına inanıyor.
Spesifik veriler açısından, Tarım Bakanlığı ve USDA yerli mısır üretim-talep farkının yaklaşık 10-20 milyon ton olduğuna inanırken, Tianxia Tahıl Ambarı ve China Huiyi mısır açığının yaklaşık 50 milyon tona ulaşacağını tahmin ediyor.
03
Küresel gıda tedarik zinciri nispeten kırılgandır
Odaklanma Dikkat Bireysel türler
Özetle, Guotai Junan tarım ekibi, Çin'deki mevcut tahıl envanter tüketim oranının tarihsel olarak yüksek bir seviyede olduğuna ve pirinç ve erişte arzının endişesiz olduğuna inanıyor.Arz ve talep açısından önemli fiyat artışları olasılığı yok.
Ancak, gıdanın anti-enflasyon varlığı ve riskten korunma özelliğine sahip olduğu düşünüldüğünde, yeni taç önleme ve kontrolünün beklenenden daha uzun sürmesi halinde, bireysel çeşitlerin yükselme olasılığını getirebilir.
Sanayi zinciri açısından bakıldığında, gıda fiyatlarındaki artış, çiftçilerin ekim hevesini artırmaya yardımcı olur ve tohum ve ekim sektörleri için daha faydalıdır. Son zamanlarda, sermaye piyasasındaki ekim sektörü gerçekten iyi performans gösterdi ve en büyük tohum şirketleri hacim ve fiyatta bir artışa öncülük etti.
Kategori açısından soya fasulyesi, sakaroz ve mısıra odaklanıyoruz Ana mantık, ilgili sektörlerin yerel çiğ domuz ürünleri talebinden yararlanarak yem fiyatlarını yukarı çekmesidir.
Öte yandan küresel gıda krizinin göz ardı edilemeyecek gölgesi hala orada.
Salgın hastalıklar, seller ve çekirge salgınları gibi farklı doğal afetlerden etkilenen, dünyanın çeşitli büyük tarım ülkelerinde mahsullerin ekimi ve hasadı değişen derecelerde küçüldü.
Bu bağlamda, BM Gıda ve Tarım Örgütü ekonomisti Abbasian, "artık uluslararası gıda tedarik zincirinin nispeten kırılgan bir aşamaya girdiğine" inanıyor.
Henüz dönüm noktasına ulaşmamış denizaşırı salgın hastalıklar ve aynı anda meydana gelen doğal afetler, giderek kırılgan hale gelen gıda tedarik zinciri nereye taşınacak?
Günümüzün giderek daha yakınlaşan küreselleşmesinde ve "dünyanın en büyük nüfusa sahip ülkesi" olarak Çin endişelenmeden değil.
