Oriental Fuhai Chen Wei: Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, Çin'in inovasyon ekolojisini yeniden inşa edecek
Kaynak: i Dark Horse
23 Mart'ta Entrepreneur Dark Horse'un ev sahipliğinde kapsamlı stratejik ortağı Huiju.com'un desteklediği "2019 Teknoloji İnovasyon Zirvesi Forumu" Şangay'da gerçekleştirildi.Oryantal Fortune Yönetim Kurulu Başkanı ve Kurucu Ortağı Chen Wei, etkinliğe katılarak bir konuşma yaptı.
Çin'in 2018'deki ekonomik durumunu özetledi, gelecekteki ekonomik kalkınmada altı büyük eğilim verdi ve bilim-teknoloji inovasyon kurulunun başlatılmasının nedenleri, bilim-teknoloji inovasyon kurulu için ne tür şirketlerin uygun olduğu ve bilim-teknoloji inovasyon kurulunun denetim ve inceleme mantığı hakkında yargılarda bulundu. Ayrıntılı detaylandırma.
Aşağıda, i Dark Horse tarafından düzenlenen konuşmadan bir alıntı:
Bugünkü konuşmamın konusu "Çin'in İnovasyon Ekosistemini Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu ile Yeniden Yapılandırmak". Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu, Çin'in sermaye piyasası ve Çin'in girişimci inovasyonunun ekolojisi için çok önemlidir.Bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun yatırım açısından önemi hakkında konuşacağım.
Risk sermayesi ulusal bir strateji olarak görülmelidir
1998, 2008 ve özellikle 2018'de birçok özel işletme üzerinde çok büyük bir etkiye sahip oldular ve ayrıca borsada işlem gören birçok şirket üzerinde büyük baskı yarattılar.
2018'in soğuk kışında, sosyal finansmanın ölçeği keskin bir şekilde düştü ve iş yapan birçok insan hayatın çok üzücü olduğunu düşünüyor.
Borsaya kayıtlı şirketlerin piyasa değeri 14 trilyon yuan buharlaştı ve yaklaşık 100 şirket hisse senedi rehni stokta kalmadı. Geçmişte, bankalar için en iyi iş, borsada işlem gören şirketlerde hisse senedi rehin vermekti, ancak borsaya kote edilmiş 1.000'den fazla şirketin hisse fiyatları geçen yıl% 70-80 düştü.
Çok korkutucu bir söz var: "2019, son 10 yılın en kötü yılı, ancak önümüzdeki 10 yılın en iyi yılı olabilir."
Bu yılın Ocak ayından bu yana, politika ısınması sık sık yaşandı ve devlet, KOBİ'ler için finansman zorlukları sorununu çözmek için çeşitli önlemler aldı.
Geçen yıldan beri sık sık seminerler vermeye çağrılıyım.Tüm sınıflarımızın endişeli ve hatta korkulu olduğunu söyledim.Sadece bir sınıf en canlılığa ve yenilikçi yeteneğe sahip. Onları endişeli ve korkulu yapmamalıyız.Bu yenilikçi bir girişimci. Girişimcilerin güveni yoksa Çin'in umudu kalmaz.
Çin rüyasının özü ekonomik rüyadır. İlk hedef, 2020 yılına kadar varlıklı bir topluma ulaşmak ve yoksulluğu ortadan kaldırmak; ikinci hedef 2035 yılına kadar bir dünya ekonomik gücü haline gelmek ve üçüncü hedef 2050 yılına kadar sosyalist bir modern güç inşa etmektir.
Ekonomik rüyanın özü teknolojik rüyadır. Geçtiğimiz 40 yıl içinde Çin, dünyanın en büyük ikinci ekonomisi haline geldi, ekonominin en güçlü olduğu değil, ancak ekonomik toplam büyüdü. Bu, gayrimenkul, çelik, elektrolitik alüminyum, çimento, giyim, ayakkabı ve şapkalardan faydalanır. Bununla birlikte, Çin ekonomisini gelecekte yönlendirmek istiyorsa, teknolojiye, girişimciliğe ve yatırıma güvenmek zorundadır ve bu aynı zamanda Çin'in sermaye ortamını iyileştirmesi gerektiği anlamına gelir.
Çin rüyası ekonomik bir rüyadır, ekonomik rüya teknolojik bir rüyadır ve teknolojik bir rüya da risk sermayesi rüyasıdır. Bu mantık işe yararsa Çin'in ekonomik ve teknolojik geleceği görülebilir.
Çin rüyasını gerçekleştirmek istiyorsanız, 10 trilyon GSYİH daha yaratmalısınız. Bu, Çinliler için bir fırsat, aynı zamanda bir baskı. Avrupa'ya gittiğinizde, 10 yıl önceki haliyle, şimdi olduğu gibi, ancak Çin'deki herhangi bir şehir büyük değişiklikler yaşayacak.
İhtiyacımız olan 10 trilyonluk emlak, hızlı tren veya otoyol olmamalı, ekonomik yapısal dönüşüme dayanmalıdır.
Ekonomik yapının en iyi göstergesi, borsada işlem gören şirketlerin piyasa değeri olan borsadır.
Çin'in A borsasında en büyük değere sahip ilk on şirket arasında 5 banka, 2 sigorta şirketi ve iki varil petrol artı Maotai bulunuyor. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ilk on şirkete bakıldığında, 7'sinin tümü teknolojik olarak yenilikçi şirketler, 2 finans kurumu ve 1 nispeten geleneksel şirkettir.
Geçmişte, Moutainin hisse fiyatı defalarca rekor seviyelere ulaştı, ancak yalnızca ambalajda yeniliklere sahip ve kesinlikle Çinin geleceğini temsil edemez. Şimdi, Çin'deki en yenilikçi ChiNext, ancak ChiNext'teki ilk on şirketin birleşik piyasa değeri hala Moutai kadar iyi değil Bu bizim üzüntümüz.
Gayrımenkul fiyatı tekrar iki katına çıktığı sürece Çin'in ekonomik toplamının ABD'ye yetişmesi kolaydır. Ama bu kesinlikle işe yaramayacak. Gelecekteki ekonomik yapımız ve teknoloji girişim sermayemiz Amerika Birleşik Devletleri'ne yetişmeli ve girişimcilik, yenilikçilik ve risk sermayesi arasındaki tüm engelleri aşmak için bir platform kurulmalıdır.
Bu yılın Şubat ayında, Çin'in risk sermayesi ortamını iyileştirmek için dokuz öneri ortaya koydum, bunlardan ilki risk sermayesinin ulusal bir strateji olması gerektiğidir.
Çin'deki en büyük grup, gelişimlerini desteklemesi gereken girişimcilerdir, girişimciliği desteklemek için daha fazla kara at kolejleri çıkmalı ve yatırım alanına daha fazla para girmelidir.
ChiNext ve KOBİ kurullarında listelenen şirketlerin yaklaşık% 60'ının arkalarında risk sermayesi işletmeleri olduğunu ve tüm tek boynuzlu atların arkasında risk sermayesi olduğunu gördük. Başka bir deyişle, bu insanların büyümesi risk sermayesinden ve Dark Horse Academy ve Dark Horse Yarışması'nın desteğinden ayrılamaz.
Girişimcilerin başarılı olması için girişimcilik ortamının iyileştirilmesi olmadan yapamazlar. Girişimcilik ortamını iyileştirmek için en önemli şey risk sermayesidir.
Bu açıdan bakıldığında, Çin'in GSYİH'si ABD'nin 2 / 3'ü, ancak ABD fonlarının büyüklüğü Çin'in 6 katı, kamu fonları Çin'in 5,4 katı ve özel sermaye fonları Çin'in 6,8 katı.
Bu, yatırım yapan 24.000 kurumumuz olmasına rağmen toplamın yeterli olmadığını ve Çin'in hala parasız olduğunu gösteriyor.
KOBİ'lerin finanse etmesi neden zor?
Hepinizin bildiği gibi, bu sorunu çözmek için bankalara güvenmek yanlış bir önermedir. Bankalar, KOBİ'lere kredi vermenin riskli olduğunu düşünüyor ve varlık teminatı ile büyük işletmelere kredi vermeye daha meyilli. Bu nedenle, KOBİ'ler için finansman zorlukları sorununu ancak girişimci yeniliği ve risk sermayesini teşvik ederek çözebiliriz. Gelecekte, Çin'in risk sermayesi alanı çok büyük.
Ayrıca ülkemizde çok sayıda risk sermayesi yönetim kurumu bulunmaktadır ancak tek başına yönetilen fonların sayısı çok azdır. Hala geliştirmenin ilk aşamasındadır ve kendini kanıtlamak için daha uzun bir süreye ihtiyacı vardır.
Risk sermayesi ortamımızın kendisinin iyileştirilmesi gerekiyor.Çin Rüyasını gerçekleştirmek istiyorsak, herkesi risk sermayesi ve girişimcilik yapmaya teşvik etmeliyiz ve parayı girişimcilik yoluna yönlendirmeliyiz, böylece gerçekten iyi girişimcilerimiz paradan yoksun kalmasınlar.
Çin'in Ekonomik Kalkınması için Altı Ana Trend Yargısı
Çin ekonomisinin geleceğinde altı büyük eğilim olduğuna karar veriyorum.
Birincisi, önümüzdeki 10-15 yıl içinde Çin ekonomisi% 5 oranında büyüyecek. Diğer bir deyişle, Çin'de bir iş kurduğunuz sürece, en kötüsü yılda% 5 oranında büyümelidir.
İkincisi, büyüme fırsatları orijinal yüksek hızlı demiryolundan, bankalardan vb. Değil, üç dalganın üst üste binmesinden gelir - dijitalleşme dalgası, istihbarat dalgası ve teknolojik ilerleme dalgası. Gelecek, her şeyin birbirine bağlı olduğu bir çağ olacak ve her endüstri bunu Nesnelerin İnterneti ile yeniden yapmaya değer.
Üçüncüsü, önümüzdeki 10-15 yıl içinde, bir trilyon yuan'ın üzerinde piyasa değerine sahip 10 teknolojik özel şirket ve 100 milyar yuan'ın üzerinde piyasa değerine sahip 100 şirket olacak.
Dördüncüsü, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun kurulması, ihraç inceleme sistemi reformunu zorlayacak ve kayıt sistemi 3-5 yıl içinde tam olarak uygulanacaktır. Bilim ve teknoloji inovasyon kurulu çok önemli, bilim ve teknoloji inovasyon kurulu başarılı olursa, GEM değiştirilecek ve ardından küçük ve orta boy kurullar ve ana kurul değiştirilecek. Yeni Üçüncü Kurul'un şu anda bir şansı olmayabilir ama bu reformların başarısıyla fırsatlar da olabilir.
Beşincisi, 2018, Çin'in PE / VC'si için bir dönüm noktasıdır. Çin pazarı yatırım için bu kadar çok insanı ağırlayamıyor. Geçen yıl ve geçen yıl yemek yemeye çıktığımızdan önceki yıl korkunçtu, 10 kişiden 9'u yatırım yapıyordu ve diğeri de yapmak istiyordu. Yatırım yapan çok fazla insana ihtiyacımız yok, girişimcilere ihtiyacımız var.
Altıncı olarak, Çin'de yönetim ölçeği 100 milyarın üzerinde olan bir grup pratisyen hekim olacak. Amerika Birleşik Devletleri'nde trilyonlarca doları aşan üç yönetim ajansı vardır.Bu tür ajanslar kesinlikle Çin ekonomisinin gelişiminde yer alacaktır.
Sci-tech Innovation Board nedir? Sci-tech Innovation Board neden başlatıldı?
Sci-tech Innovation Board ile ilgili olarak, üç kilit nokta olduğunu anlıyoruz, biri teknoloji temelli, ikincisi inovasyon ve üçüncüsü büyüme.
Şu anda kârlı olmayan bu yenilikçi şirketler ve internet şirketleri gelecekte büyümek için büyük bir alana sahiptir, ancak mevcut sistem bu şirketlerin listeleme ve finansman ihtiyaçlarını karşılayamamaktadır, bu nedenle devlet, teknolojik açıdan yenilikçi şirketlere finansman fırsatı sağlamak için Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nu kurmuştur.
Şu anda, Çin'de doğrudan finansman oranı çok düşük, sadece% 13. Yurtiçi sermaye piyasası çok çalışmazsa, seçkin şirketler gelecekte halka açılmak için ABD sermaye piyasasına gidecektir. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun lansmanı, seçkin Çinli İnternet şirketlerini Çin'de tutmaktır.
Sci-tech Innovation Board için ne tür bir girişim uygundur?
İşletmeler büyümelidir ve eşikler, yenilikçilik yetenekleri ve rekabet gücü ile her yıl hızla büyümek en iyisidir.
1. Ulusal stratejiye uyum
Bir süre önce "Çin'e Yatırım Yapmanın On İlkesi" başlıklı bir makale yazmıştım.İlk ilke her gün haber yayınlarını izlemeniz gerektiğinden bahsetmişti.
Sci-tech Innovation Board'a katılmak için yalnızca politikalara ve ulusal stratejilere uyan şirketler uygundur. Tüm şirketler listelenemez. Örneğin, emlak şirketleri iyi mi? bu iyi. Listeleme koşullarını karşılamıyor mu? Tutarsız, çünkü endüstri yönü uyuşmuyor. Başka bir örnek olarak, eğlence sektörü de çok iyi, ancak eğlence şirketlerinin Çin'de halka arz etmesi zor ve halka arz için Amerika Birleşik Devletleri'ne gidebilir. Bu nedenle, bir işletme Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'na girmek istiyorsa, ulusal stratejiye uymalıdır.
2. Lider bağımsız fikri mülkiyet hakları
Bir şirket Sci-tech Innovation Board'da oturum açmak istiyorsa, şirketin fikri mülkiyet haklarının kendisine ait olduğunu kanıtlamalıdır, bu çok önemli bir ilkedir.
3. Sürekli yenilik yeteneği
İşletmelerin sürekli inovasyon yeteneklerine ve sürekli karlılığa sahip olması, ürünlerin kalitesini ve eşiğini sürekli iyileştirmek için araştırma ve geliştirmeye yatırımlarını artırmaya devam etmeleri ve sürekli olarak yeni genişletilmiş teknolojiler yaratmaları gerekir.
4. Rekabetçi teknoloji ürünleri
Rekabetçi bir teknoloji ürünü nedir? Yani, "başkaları bana sahip değil", "diğerleri bana sahip, ama ben senden daha iyiyim ve fiyat daha ucuz" veya "pazarlama yöntemim senden daha güçlü." Yani firmanın ürünleri insanlar tarafından satın alınır ve büyüme hızı hızlıdır, firmanın fiyat avantajları ve maliyet avantajları da vardır.
5. Büyük pazar
Yatırım yapmamız için çok önemli bir nokta, pazarın yeterince büyük olup olmadığını görmektir. Sci-tech Innovation Board'da oturum açabilen şirketler için pazar kesinlikle küçük değil.
6. En iyi takım
Bir şirketteki en değerli şey ekiptir ve ekip yeterince iyi olmalıdır. Bu, mali tablolara yansıtılamaz, ancak bir işletmenin temel rekabet gücüdür. Bir kuruluş bir ekibe liderlik eden bir lidere sahip olmalıdır.Bu ekibin birleşik araştırma ve geliştirme yetenekleri, yürütme yetenekleri ve kaynak entegrasyon yetenekleri, pazardaki konumunu belirler.
7. Birinci sınıf PE / VC
Şirketler sadece iyi ekipler değil, arkasındaki yatırımcılar da ister. Bir iş kurarsanız, ebeveynlerinizin parasını, kömür patronunun parasını ya da Sequoia'nın parasını alabilirsiniz, öyleyse kimin parasını alacaksınız? Size en fazla gücü verebilecek platform için parayı almanız gerekir.
Sci-tech Innovation Board'un denetim ve gözden geçirme mantığı
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, denetleyici bilgi ifşası kavramını vurgular ve her şey yatırımcı değer yargılarına göre yönlendirilir.
Kayıt sistemi nedir? Hala bir onay sistemi olduğunu düşünüyorum ama bu onay sisteminin odak noktası geçmişten farklı. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu neden bunca yıldır başkanını sürekli değiştirdi? Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkanlığı zor olduğu için en çok azarlanıyor.
Çin'de 120 milyon hissedar var. Bu hissedarların ortak özelliği, "sadece para kazanabilmeleri, para kaybetmemeleri ve para kaybettiklerinde yemin etmeleridir." "Parayı kendim kaybedebilirim, ancak düzenleyiciler hisse senetlerini kasıtlı olarak bastıramazlar." Bununla birlikte, düzenleyiciler küçük ve orta ölçekli hissedarların çıkarlarını çok fazla korumak isterler, bu nedenle ihraç, inceleme, yatırımcı eğitimi, kote etme, hisse senedi fiyatını koruma ve sahteciliği önleme gibi tüm konuları yönetmek zorundadırlar, ancak piyasa çok iyi işlememektedir.
Kayıt sisteminin özü, bilgilerin nasıl ifşa edileceğidir. CSRC önce standartları belirler, ikinci olarak bilgi ifşa eder ve üçüncü olarak sahteciliğe karşı çatlar.Şirketin değeri, ne kadar hisse senedi ihraç ettiği ve ne kadar sattığı konusunda CSRC bunu kontrol etmemelidir.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu için yalnızca iki temel denetim standardı vardır: ya şirketinizin şu anda özellikle karlı olduğunu kanıtlar ya da şirketinizin çok hızlı büyüdüğünü kanıtlar. Değerleme, herkesin şirketin geleceği ile ilgili yargısıdır, çünkü değerleme üçüncü bir tarafça verilir.
Devlet, geçmişte yurtdışında halka açılan şirketleri Çin'de tutmayı umuyor, bu nedenle kırmızı çip yapısına sahip şirketlerin Çin'de listeleme yapabilmesi gerekiyor. Bu şekilde bir sonraki Ali'nin ABD sermaye piyasasına, bir sonraki Xiaomi'nin de Hong Kong sermaye piyasasına gitmesini engelleyebilir. Bu nedenle, şirketler ne kadar karlı ve büyüme ne kadar yüksekse, Sci-tech Innovation Board'da oturum açmak o kadar kolay olur. Esas olan, şirketin değerini piyasa değerine göre yargılamaktır.
Bu nedenle, bir işletmenin rekabet gücü nedir? Değerlemenin nihayet piyasa değeri olup olamayacağıdır. Borsa dışı şirketler arasında en yüksek değerlemeye sahip şirketleri görmek için pazara gitmemiz gerekiyor. Şimdi, birçok tek boynuzlu at, değerlemelerinin 1 milyar ABD doları, 2 milyar ABD doları, 3 milyar ABD doları ve hatta 5 milyar ABD doları olduğunu söylüyor, ama üzgünüm, pazar tamamlandıktan sonra 5 milyar ABD doları, neden? Değerlemeler sahte olabileceğinden, bir şirketin gerçek kalitesi piyasada test edilmelidir.
Ya şimdi yılda 50 milyon yuan'dan fazla kazanabilirsiniz ya da büyüme yakında birkaç milyar yuan değerinde olacaktır. Sci-tech Innovation Board'un fiyatlandırma mantığı, en iyi ekip, en iyi teknoloji, en iyi ürün ve en iyi piyasa değeridir.
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun başlatılması, Çin'in sermaye piyasası ekolojisi ve girişimci inovasyon ekolojisi için önemli sonuçlar doğurabilir.
"
China Fund News: Fonun ilgilendiği her şeyi bildirin
Chinafundnews
QR kodunu tanımlamak için uzun basın, Çin Fon Haberlerini takip edin
Binlerce su ve dağ her zaman aşıktır, bu yüzden lütfen "güzel" i tıklayın! ! !
