Ağır salıverme! Bilim-teknoloji inovasyon kurulu açıldı, 2 + 6 kuralı uygulandı ve uygulandı, kayıt sistemi IPO başvurusu kabulü yakında başlayacak ve yaklaşık 3 milyon hissedar doğrudan katılabilece
Yukarıdaki ses teknolojisi şunlardan gelir: Xunfei Yousheng
2 Mart tarih yıllıklarına kaydedilmeye değer, sekiz kural çıkarıldı ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulu burada!
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası düzeyinde, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun kurulması ve pilot kayıt sistemi resmen yayınlandı. Bilim ve inovasyon işletmelerinin tescili, indirim sistemi, bilgi ifşa, listeleme koşulları ve inceleme standartları dahil olmak üzere toplam 2 + 6 ilgili politika Soruşturma yöntemleri, pay azaltma sistemi, sürekli denetim ve diğer hususlar öngörülmüştür.
Bunun, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun yeni başkanı Yi Huiman tarafından imzalanan ilk başkan emri olduğunu da belirtmekte fayda var.
Ek olarak, China Settlement ayrıca Sci-tech Innovation Board'daki hisselerin tescilini ve kapatılmasını düzenleyen "China Securities Depository and Clearing Co., Ltd.'nin Sci-tech Innovation Board (Deneme) Stok Kaydı ve Mutabakatı için Ayrıntılı Kurallar" yayınladı.
Kilit nokta 1: Kurallar, talep süresi sona erer ermez çıkarılır, tarihte görülmemiş bir şekilde
Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunun oluşturulması ve kayıt sisteminin ana sistemi ve kurallarının pilot uygulaması. 30 Ocak 2019'daki kamuoyu istişaresinden danışma döneminin sonuna kadar CSRC, Şangay Borsası ve China Clearing e-posta, mektup, yardım hattı ve diğer kanallar aracılığıyla çeşitli görüş ve öneriler aldı. Toplam 700'ün üzerinde nüsha düzenlenmiş, sempozyum düzenlenmiş ve ilgili tarafların görüşlerini dinlemek için anketler dağıtılmıştır.
Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu sözcüsü Chang Depeng, toplumun tüm sektörlerinin bilim ve teknoloji inovasyon kurulu ve pilot kayıt sisteminin kurulmasına büyük önem verdiğini ve değişiklik önerdiğini söyledi. Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve ilgili birimler, geri bildirimleri tek tek dikkatlice incelemiş, kayıt gereksinimlerini ve prosedürlerini daha fazla açıklığa kavuşturmak, hisse azaltma sistemini optimize etmek ve bilgi ifşasını iyileştirmek gibi makul fikirleri tam olarak benimsemiş ve buna göre "Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda İlk Halka Arzlar için Kayıt Yönetim Önlemleri" ni revize etmiş ve iyileştirmiştir. (Deneme) (" Tescil Yönetim Tedbirleri "olarak anılacaktır) ve" Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda Listelenen Şirketlerin Sürekli Denetlenmesine Yönelik Önlemler (Deneme) "(" Sürekli Denetim Önlemleri "olarak anılacaktır) ilan tarihinden (1 Mart) itibaren uygulanacaktır.
SSE düzeyinde aşağıdakiler dahil 6 ana iş özelliği vardır:
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi İhracı ve Listeleme İnceleme Kuralları";
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi Listeleme Komitesi'nin İdaresi için Önlemler";
Şangay Menkul Kıymetler Borsası Teknoloji İnovasyon Danışma Komitesi Çalışma Kuralları;
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda Hisse Senetlerinin İhracı ve Sigortalanmasına İlişkin Uygulama Önlemleri";
"Shanghai Stock Exchange Science and Technology Innovation Board Stock Listing Rules";
"Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda Hisse Senedi Ticareti için Özel Hükümler."
Resmi kurallar, yorumlar için yapılan istişareden hemen sonra yayınlandı ve verimlilik eşi benzeri görülmemişti. Özellikle iki oturumun toplanmasının ilk aşamasında, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, sermaye piyasası reformunun aciliyetini ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun önemini gösteren Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu için acilen kurallar yayınladı.
İstişare taslağının önceki versiyonu ile karşılaştırıldığında, resmi versiyon, kayıt gereksinimleri ve prosedürleri, hisse azaltma sistemi ve bilgi ifşası açısından revize edilmiş ve daha hedeflidir.
Kilit nokta 2: Bilgiyi açıklama sorumluluklarını güçlendirin, esnekliği ve toleransı iyileştirin
Bilim-teknoloji inovasyon kurulu şirketleri için, bu reformun bilgi ifşası daha hedeflidir.
Bilginin ifşa edilmesine yönelik genel gereklilik, ihraççının, bilginin ifşa edilmesinden ilk sorumlu kişi olarak dürüst ve güvenilir olması ve yatırımcıların yasalara uygun olarak değer yargıları ve yatırım kararları vermeleri için gerekli bilgileri tam olarak ifşa etmesidir. Açıklanan bilgiler doğru, doğru ve eksiksiz olmalıdır. Yanlış kayıtlar, yanıltıcı ifadeler veya büyük ihmaller.
İhraççılar, sponsorlara ve menkul kıymetler hizmet kurumlarına doğru, doğru ve eksiksiz mali ve muhasebe bilgilerini ve diğer bilgileri zamanında sağlayacak ve durum tespiti ve diğer ilgili çalışmaların yürütülmesinde ilgili kurumlarla tam işbirliği yapacaklardır.
İhraççının hâkim hissedarı ve fiili kontrolörü, durum tespiti ve diğer ilgili işleri yapmak için ilgili kurumlarla tam olarak işbirliği yapacak ve ihraççının ifşa edilmesi gereken bilgileri gizlemesini talep etmeyecek veya buna yardımcı olmayacaktır.
İhraççının ilk halka arzının halka arzının onayı, Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve borsanın hisse senedinin yatırım değeri veya yatırımcının geliri hakkında önemli yargılarda veya garantilerde bulunduğunu göstermez ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu ve borsa tarafından tescil başvuru belgelerinin gerçekliğini göstermez. Doğruluk ve eksiksizlik garantilidir. Hisse senetleri kanuna uygun olarak ihraç edildikten sonra, ihraççının faaliyetlerindeki ve getirilerindeki değişikliklerden kaynaklanan yatırım risklerinden tek başına yatırımcılar sorumludur.
Spesifik olarak, bilim ve teknoloji inovasyon şirketleri tarafından planlanan büyük olaylarda önemli belirsizlikler vardır ve derhal ifşa edilmesi şirketin çıkarlarına zarar verebilir veya yatırımcıları yanıltabilir ve şirket, ilgili iç bilginin içeriden birinin gizli tutmaya söz vermesi durumunda bunu geçici olarak açıklamayabilir. Nihai karar oluşturulduğunda, nihai anlaşma imzalandığında ve işlemin ulaşılacağı belirlendiğinde kamuya açıklanmalıdır. Bilgi sızdırılmış veya eksikse, gizli tutulması zorsa, bilim ve teknoloji şirketi bilgileri derhal açıklamalıdır.
Teknolojik inovasyon şirketleri, sektörün işletme bilgilerini, özellikle bilimsel araştırma düzeyi, bilimsel araştırma personeli ve bilimsel araştırma yatırımı gibi endüstri rekabetçiliğini yansıtabilecek bilgileri ve ayrıca çekirdek teknik personelin konumu ve hissedarlığı gibi endüstri özelliklerinin ışığında tamamen ifşa etmelidir, böylece yatırımcılar makul kararlar verebilir. Bilim-teknoloji şirketleri, şirketin temel rekabet gücü, iş faaliyetleri ve gelecekteki gelişimi üzerinde önemli bir olumsuz etkisi olabilecek risk faktörlerini açıklamalıdır. Bir bilim-teknoloji şirketi henüz kar etmediyse, kâr etmeme nedenlerini ve bunun şirketin nakit akışına, iş geliştirmesine, yetenek çekiciliğine, ekip istikrarına, Ar-Ge yatırımına, stratejik yatırımına, üretim ve operasyonun sürdürülebilirliğine olan etkisini açıklayacaktır.
Bilim ve teknoloji işletme kaynakları tarafından açıklanan bilgilerin doğru, doğru ve eksiksiz olması, bilim ve teknoloji şirketlerinin bu bilgileri şirketin hisse senedi fiyatını uygunsuz şekilde etkilemek için kullanmaması ve daha sonraki benzer olayları aynı standarda göre açıklamaları gerektiği vurgulanmalıdır. Bilim teknolojisi şirketleri ve bilgi ifşa yükümlülüğü, gerçekten ihtiyaç duymaları halinde alım satım dışı saatlerde önemli bilgileri yayınlayabilir, ancak ilgili duyuruları bir sonraki ticaret döneminin başlangıcından önce açıklamalı ve bilgi ifşasının yerine haber bültenlerini kullanmamalı veya muhabirlerin sorularını yanıtlamamalıdır.
Üçüncü kilit nokta: Toplam 136 kelime, hangi şirketlerin Sci-tech Innovation Board'da listelenebileceğini açıklıyor
"Tescil Yönetim Tedbirleri", bir ihraççı hisselerin ilk halka arzına başvurduğunda ve Bilim-Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelendiğinde, bilim ve teknolojinin sınırlarına bakan, temel ekonomik savaş alanıyla yüzleşen ve büyük ulusal ihtiyaçlarla yüzleşen Bilim Teknolojileri İnovasyon Kurulunun pozisyonuna uymasını gerektirir. Ulusal stratejilere uyan, temel teknolojilere sahip, olağanüstü teknolojik yenilik yeteneklerine sahip, üretim ve operasyon gerçekleştirmek için temel teknolojilere dayanan, istikrarlı iş modelleri, yüksek pazar tanınırlığı, iyi sosyal imajlar ve güçlü büyüme potansiyeli olan şirketleri desteklemeye öncelik verin. Bu 136 karakter, hangi şirketlerin Sci-tech Innovation Board'da listelenebileceğini açıklıyor.
Ayrıca ihraççı, kanuna uygun olarak kurulmuş ve 3 yılı aşkın süredir kesintisiz faaliyette bulunan, sağlam ve iyi işleyen bir organizasyon ile anonim bir limited şirket olup, ilgili kurum ve personel görevlerini hukuka uygun olarak yerine getirebilirler. Bir limited şirketin, orijinal defter net varlık değerini bir bütün olarak hisseye çevirmek suretiyle anonim şirkete dönüştürülmesi durumunda, sürekli faaliyet süresi limited şirketin kurulduğu tarihten itibaren hesaplanabilir.
Spesifik olarak, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda listelenme koşulları şunları içerir: birincisi, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun ihraç gerekliliklerine uygunluk; ikincisi, ihraçtan sonraki toplam sermaye 30 milyon RMB'den az değildir; üçüncü olarak, halka açık hisseler şirketin toplam hisselerinin% 25'ine ulaşır Yukarıda; şirketin toplam özkaynakları 400 milyon RMB'yi aşarsa, halka açık hisselerin oranı% 10'dan fazladır; dördüncü olarak, piyasa değeri ve finansal göstergeler bu kurallar tarafından belirlenen standartları karşılar; beşincisi, Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından belirlenen diğer listeleme koşulları.
Bunlar arasında, piyasa değeri ve finansal göstergeler aşağıdaki kriterlerden en az birini karşılamalıdır:
İlk olarak, piyasa değerinin 1 milyar RMB'den az olmaması bekleniyor ve son iki yıldaki net kar pozitif ve kümülatif net kar 50 milyon RMB'den az değil veya piyasa değerinin 1 milyar RMB'den az olmaması bekleniyor ve son yıldaki net kar pozitif. Ve işletme geliri 100 milyon RMB'den az değildir;
İkincisi, piyasa değerinin 1,5 milyar RMB'den az olmaması, geçen yılki işletme gelirinin 200 milyon RMB'den az olmaması ve son üç yıldaki kümülatif Ar-Ge yatırımının son üç yıldaki kümülatif işletme gelirinin% 15'inden az olmamasıdır;
Üçüncüsü, piyasa değerinin 2 milyar RMB'den az olmaması, en son yıldaki işletme gelirinin 300 milyon RMB'den az olmaması ve son üç yılda işletme faaliyetlerinden kaynaklanan kümülatif net nakit akışının 100 milyon RMB'den az olmamasıdır;
Dördüncüsü, piyasa değerinin 3 milyar RMB'den az olmaması bekleniyor ve en son yıldaki işletme gelirinin 300 milyon RMB'den az olmaması bekleniyor;
Beşincisi, piyasa değerinin 4 milyar RMB'den az olmaması bekleniyor Ana iş veya ürünlerin ilgili eyalet departmanları tarafından onaylanması gerekiyor Büyük bir pazar alanı var ve aşamalı sonuçlar elde edildi. İlaç şirketlerinin, klinik deneylerin ikinci aşamasını yürütmek için onaylanmış en az bir çekirdek ürüne sahip olması gerekir ve bilim-teknoloji inovasyon kurulu konumlandırmasını karşılayan diğer şirketlerin bariz teknik avantajlara sahip olması ve karşılık gelen koşulları karşılaması gerekir.
İhraç eşiği açısından, ihraççının eksiksiz bir işletmeye sahip olması ve doğrudan pazarla yüzleşme ve bağımsız olarak sürekli çalışma yeteneğine sahip olması gerekir:
Birincisi, varlıklar eksiksizdir, işletmeler, personel, finans ve kurumlar bağımsızdır.Kontrol eden hissedarlar, fiili kontrolörler ve ihraççı üzerinde önemli bir olumsuz etkiye sahip olacak onlar tarafından kontrol edilen diğer işletmelerle yatay bir rekabet yoktur ve bağımsızlık veya bariz kayıp üzerinde ciddi bir etkisi yoktur. Adil ilgili işlemler.
İkincisi, ihraççının ana işi, kontrol hakları, yönetim ekibi ve çekirdek teknik personeli sabittir. Son iki yılda ana işletme, direktörler, üst düzey yöneticiler ve çekirdek teknik personelde önemli bir olumsuz değişiklik olmamıştır; hâkim hissedar ve hâkim hissedar, fiili İhraççının kontrolör tarafından kontrol edilen hissedarlar tarafından sahip olunan hisselerinin sahipliği açıktır. Asıl kontrolör son iki yılda değişmemiştir ve olası bir kontrol değişikliğine yol açabilecek önemli bir mülkiyet anlaşmazlığı yoktur.
Üçüncüsü, ihraççının büyük varlıklar, temel teknolojiler, ticari markalar vb. Üzerinde büyük mülkiyet anlaşmazlıkları, büyük borç geri ödeme riskleri, büyük garantiler, davalar, tahkim ve diğer şartlara sahip olmaması ve iş ortamındaki büyük değişiklikler, sürekli operasyonlar için önemli olan büyük değişikliklere uğramıştır veya geçecektir. Olumsuz etkilenen konular.
Aynı zamanda, ihraççının üretimi ve operasyonu yasalara ve idari düzenlemelere ve ulusal endüstriyel politikalara uygundur. Son 3 yıl içinde, ihraççı ve hâkim hissedarları ve fiili kontrolörler yolsuzluk, rüşvet, mülke zimmete para geçirme, mülke zimmete para geçirme veya sosyalist piyasa ekonomisinin düzenine zarar verme, sahtekarlık yapma, maddi bilgilerin yasadışı ifşası veya diğer ulusal güvenlik endişeleri işlemedi Kamu güvenliği, ekolojik güvenlik, üretim güvenliği, halk sağlığı ve güvenliği ve diğer önemli yasa ihlalleri. Yöneticiler, denetçiler ve üst düzey yöneticiler son üç yılda Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından idari cezalara tabi tutulmamış veya şüpheli suçlar nedeniyle yargı organları tarafından soruşturulmuş veya Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından şüpheli yasa ve yönetmelik ihlalleri nedeniyle soruşturulmuş ve net sonuçlar ve görüşler mevcut değildir.
Anahtar nokta 4: Tüm kabul ve gözden geçirme süreci elektroniktir ve önemli düğümler açıklanır
Yönetmeliklere göre, bir ihraççı, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda ilk halka arz ve listeleme için başvurduğunda, sponsor tarafından desteklenecek ve borsaya ilan edilecek olan Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun ilgili düzenlemelerine uygun olarak bir kayıt başvuru belgesi hazırlayacaktır. Borsa, kayıt başvuru belgelerini aldıktan sonra 5 iş günü içinde kabul edip etmeme konusunda bir karar verecektir.
Değişim, ihraç edenin halka arz ve listeleme uygulamalarını gözden geçirmek için bağımsız bir inceleme departmanı kurdu; inşaat ve yayın için profesyonel tavsiye ve politika önerileri sağlamak ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulunun gözden geçirilmesini listelemek için bir teknoloji inovasyonu danışma komitesi kurdu ve sorumlu olacak bilim ve teknoloji inovasyon kurulu hisse senedi listeleme komitesini kurdu İnceleme departmanı tarafından yayınlanan inceleme raporu ve ihraççının başvuru belgeleri hakkında inceleme görüşleri sağlayın.
Değişim, esas olarak, ihraççıdan inceleme sorgularını ve ihraççının cevaplama sorularını sorarak gözden geçirme çalışması yürütür. Bilim ve teknoloji yenilik kurulunun konumuna bağlı olarak, ihraççının düzenleme koşullarını, listeleme koşullarını ve bilgi açıklama gereksinimlerini karşılayıp karşılamadığını belirler. Borsa, öngörülen şartlar ve prosedürlere uygun olarak, ihraççının halka arzının ve hisse senetlerinin listelenmesinin onaylanması veya reddedilmesi hakkında bir inceleme görüşü verecektir. İhraç edenin hisseleri halka arz ve listeleme için onaylanırsa, inceleme görüşleri, ihraççının kayıt başvuru belgeleri ve ilgili inceleme materyalleri, ihraç kayıt prosedürlerini gerçekleştirmek için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonuna sunulacaktır. İhraççının hisseleri halka arz ve kotasyon için onaylanmazsa, halka arz ve kotasyonun sonlandırılması için bir inceleme kararı verilecektir.
Borsa tarafından sunulan inceleme görüşlerini, ihraççı kayıt başvuru belgelerini ve ilgili inceleme materyallerini aldıktan sonra, CSRC düzenleme kayıt prosedürlerini gerçekleştirecektir. İhraç kaydı esas olarak, borsanın ihraç ve listeleme incelemesinin içeriğinde eksiklik olup olmadığına, gözden geçirme prosedürlerinin düzenlemelere uygun olup olmadığına ve ihraççının düzenleme koşullarının ve bilgi açıklama gerekliliklerinin önemli yönlerinde ilgili düzenlemeleri karşılayıp karşılamadığına odaklanır. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, daha fazla açıklama veya uygulama gerektiren konular olduğunu düşünürse, borsadan daha fazla bilgi talep etmesini isteyebilir. Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, 20 iş günü içinde, ihraççının kayıt başvurusunun tescilin onaylanıp onaylanmayacağına karar verecektir.
Değişim, inceleme çalışmasının şeffaflığını artıracak, sosyal denetimi kabul edecek ve aşağıdaki konuları açıklayacaktır:
Birincisi, yayınlama ve listeleme gözden geçirme standartları ve prosedürleri ve ilgili düzenleyici soru ve cevaplar dahil, gözden geçirme iş kurallarının çıkarılması ve listelenmesidir;
İkincisi, incelenmekte olan işletmelerin listesi, temel bilgileri ve gözden geçirme ilerlemesidir;
Üçüncüsü, eyalet sırlarını veya ihraççının ticari sırlarını içerenler dışında, sorun ve inceleme sorguları ve yanıtlarıdır;
Dördüncüsü, liste komitesi toplantısının zamanı, katılan üyelerin listesi, incelenmekte olan ihraççıların listesi, incelemenin sonuçları ve yerinde sorgulamalardır;
Beşincisi, hisse senetlerinin halka arzı ve listelenmesiyle ilgili olarak kuruluşlar tarafından alınan öz düzenleme önlemleri veya disiplin yaptırımları;
Altıncı, takas tarafından öngörülen diğer konular.
Borsa, ihraççının halka arzını ve listelemesini onaylamaz ve ihraç ve listelemeyi sonlandırmak için bir inceleme kararı verirse veya Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tescili onaylamama kararı verirse, ihraççı, kararın alınmasından 6 ay sonra tekrar halka arz teklif edebilir. Ve listeleme için başvurun.
Kilit nokta 5: İhraç fiyatı, çevrimdışı yatırımcılar ile sorgulama yapılarak belirlenir
Sci-tech Innovation Board'da hisselerin ilk halka arzında, menkul kıymetler şirketleri, fon yönetim şirketleri, vakıf şirketleri, finans şirketleri, sigorta şirketleri, nitelikli yabancı kurumsal yatırımcılar ve Çin Menkul Kıymetler Birliği'ne kayıtlı özel sermaye fonu yöneticileri gibi profesyonel kurumsal yatırımcılara ihraç edilecektir ( (Bundan sonra toplu olarak çevrimdışı yatırımcılar olarak anılacaktır) hisse senedi ihraç fiyatını belirlemek için bilgi alın. İhraççılar ve lider sigortacılar, çevrimdışı yatırımcılar için öz disiplin kurallarına göre özel koşullar belirleyebilir ve bunları ihraç duyurusunda önceden açıklayabilir.
Çevrim dışı yatırımcılar, yönettikleri farklı tahsis hedef hesaplarının hesaplarına göre fiyatları ayrı ayrı beyan edebilmekte ve her kotasyonda hedef bilgileri, hisse başına fiyatı ve fiyata tekabül eden satın alınacak hisse sayısını içermelidir. İlk halka arz fiyatı (veya arz fiyatı aralığı) belirlendikten sonra, geçerli bir kotasyon sağlayan çevrimdışı yatırımcılar yeni hisselerin aboneliğine katılabilir.
Menkul Kıymet İhraç ve Taahhütleri İçin İdari Tedbirler de öngörülen stratejik yatırımcılar, tahsis edilen hisseleri taahhüt edilen elde tutma süresi içinde menkul kıymet finansman şirketlerine ödünç verebilirler. Menkul kıymet finans şirketi, kredi süresinin sona ermesinden sonra, ödünç aldığı hisse senetlerini stratejik yatırımcılara iade edecektir. Destekleyicinin ilgili iştiraki veya sponsorun menkul kıymetler şirketinin ilgili iştirakinin ihraççının hisse senedi tahsisine katılmasına ilişkin özel kurallar Borsa tarafından ayrıca formüle edilecektir.
Kayıt için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonunun onayını aldıktan sonra, ihraççı ve baş sigortacı, ihraç ve taahhüt planını zamanında borsaya bildirecektir. Borsanın 5 iş günü içerisinde itirazı olmazsa, ihraççı ve baş sigortacı, düzenlemeyi başlatmak için yasaya uygun bir niyet mektubu yayınlayabilir.
Kilit nokta 6: Kâr tahmininin% 80 altında, kurumsal tüzel kişinin özür dilemesi gerekiyor
Düzenlemeler, bir ihraççının ihraç ve listeleme gerekliliklerini karşılamaması ve ihraç için kayıt almak için hileli yöntemler kullanması durumunda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'nun onay tarihinden itibaren 5 yıl içinde ihraççının kamu menkul kıymetleriyle ilgili belgelerini kabul etmemek için düzenleyici önlemler alacağını açıkça göstermektedir. Sorumlu kişiler ile ilgili olarak, koşulların ciddiyetine bağlı olarak, uygun görülmeyen denetleyici tedbirler alır veya menkul kıymetler piyasasına girişi engelleyici tedbirler alır.
Sponsor görevlerini özenle yerine getirmezse, ihraççı tarafından ifşa edilen bilgilerde yanlış kayıtlara, yanıltıcı ifadelere veya büyük ihmallere neden olursa, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, koşulların ciddiyetine bağlı olarak, onay tarihinden itibaren 1 ila 3 yıl süreyle sponsorun ticari niteliklerini askıya alacak ve sipariş edecektir. Destekleyicinin sorumlu ilgili kişiyi değiştirmesine yönelik denetim tedbirleri; şartlar ciddi ise destekleyicinin ticari nitelikleri kaldırılacak ve ilgili sorumlu kişilerin menkul kıymetler piyasasına girmesi yasaklanacaktır. Sponsor temsilcisinin görevini özenle yerine getirmemesi halinde, bu durum, ihraççı tarafından ifşa edilen bilgilerde yanlış kayıtlara, yanıltıcı beyanlara veya büyük ihmallere neden olursa, sponsor temsilcisinin niteliği yönetmeliklere göre iptal edilir.
Bir menkul kıymetler hizmeti kurumu görevlerini özenle yerine getirmezse, ihraççının bilgi ifşa materyallerinin görevleriyle ilgili bilgilerde ve kendisi tarafından verilen belgelerde yanlış kayıtlar, yanıltıcı beyanlar veya büyük ihmaller içermesine neden olursa, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, koşulların ciddiyetine bağlı olarak, onay tarihinden itibaren 3 aydan 3 yıla kadar ilgili birimler ve sorumluları tarafından ihraç edilen özel menkul kıymet ihraç belgelerini kabul etmeyen düzenleyici tedbirleri alın; şartlar ciddiyse menkul kıymet hizmet kuruluşlarının ilgili sorumlu personelinin menkul kıymetler piyasasına erişimini engelleyecek tedbirleri alın.
İhraççının, mücbir sebepler haricinde, kâr tahmininin% 80'inden daha az bir kar tahminini açıklaması için, yasal temsilcisi ve mali görevlisi, hissedarların genel toplantısında ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından belirlenen gazetelerde kamuya açık bir şekilde açıklayacak ve özür dileyecektir; Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, yasal düzenlemelere yanıt verebilir. Temsilci bir uyarı yaptı. Gerçekleşen kâr, tahmin edilen kârın% 50'sine ulaşmazsa, CSRC, şirketin menkul kıymetlerin halka arzına ilişkin başvurusunu 3 yıl içinde mücbir sebepler dışında kabul etmeyecektir. Yeminli mali müşavir yukarıda belirtilen kar tahmini için denetim raporu düzenleme sürecinde gerekli özeni gösteremezse, KSSK durumun ciddiyetine göre ilgili kurumlar ve sorumlu personel ile denetim görüşmeleri gibi denetim tedbirlerini alacak, bütünlük dosyasına kaydedecek ve yayınlayacak; durum ciddi ise uyarı verilecektir. Ve diğer idari cezalar.
Anahtar nokta 7: Bu iki tür kırmızı çip şirketi Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na başvurabilir
İlk halka arz için başvuran ve Sci-tech Innovation Board'da listelenen kırmızı çip şirketleri, Sci-tech Innovation Board'un ilgili düzenlemelerine de uyacaktır, ancak şirket formu tescil yerinin yasa ve yönetmeliklerine göre yönetilebilir; emanet makbuzlarının ihracı için başvurabilir ve Sci-Tech Innovation Board'da listelenebilir. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda yayınlanma ve listeleme işlemlerinin gözden geçirilmesi ve tescili için prosedürlere ilişkin hükümler Kırmızı çip şirketleri, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nda yayınlanır ve listelenir ve "işletme gelirlerinde hızlı büyüme, bağımsız araştırma ve geliştirme, uluslararası lider teknoloji ve aynı sektördeki rekabette karşılaştırmalı avantaj" gibi belirli standartları uygular.
Bunlar arasında, piyasa değerinin 10 milyar RMB'den az olmaması veya piyasa değerinin RMB'den az olmaması bekleniyorsa, işletme gelirinin hızlı büyümesi, bağımsız araştırma ve geliştirme, uluslararası lider teknoloji ve aynı sektördeki rekabette nispeten baskın konum henüz yurtdışındaki kırmızı çip şirketlerini listelememiştir. 5 milyar yuan ve en son yılın işletme geliri en az 500 milyon yuan, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelenmek için başvurabilir.
Kilit nokta 8: Hisse azaltma sisteminde hoşgörü ve katılığın birleşimi
"Sürekli Denetim Önlemleri", yumuşaklık ve katılığı birleştiren bir hisse azaltma sistemi formüle etti. Kârlı olmayan şirketlerin ilgili hissedarlarının hisse kilitleme sürelerini listeleme sırasında uygun şekilde uzatın ve çekirdek teknik ekibin hisse kilitleme süresini uygun şekilde uzatın; Şangay Menkul Kıymetler Borsası'na yöntemleri, prosedürleri, fiyatları, oranları ve müteakip hissedarların hisse devirlerini iyileştirme yetkisi verin.
Hisse kilitleme süresinin sona ermesinden sonra, hâkim hissedarlar, fiili kontrolörler, müdürler, amirler, çekirdek teknik personel ve bilim ve teknoloji şirketlerinin diğer hissedarları halka arz öncesinde ihraç edilen hisse senetlerini ve halka arz edilmeyen ihraç yoluyla elde ettikleri hisse senetlerini azaltacak ve Borsaya uyacaklardır. Ortaklık indiriminin yöntemleri, usulleri, fiyatları, oranları ve müteakip devirlerine ilişkin hükümler.
Borsaya kayıtlı şirketler tarafından kâr getirmeyen bilim ve teknoloji şirketleri için, hakim hissedarları, fiili kontrolörleri, direktörleri, denetçileri ve çekirdek teknik personeli tarafından sahip olunan halka arz öncesi hisselerin kilitlenme süresi uygun şekilde uzatılmalı ve bilim ve teknoloji şirketinin çekirdek teknoloji şirketinin sahip olduğu ilk hisselerin kilitlenme süresi uygun olmalıdır. uzatın.
Spesifik olarak, bilim-teknoloji inovasyon kurulu hisse senedi listeleme kurallarının taslağındaki çekirdek teknik personel paylarının kilitlenme süresini 3 yıldan 1 yıla kısaltın. Sürenin sona ermesinden sonra, halka arz öncesi hisselerin% 25'i her yıl azaltılabilir; kârsız şirketlerin hissedarlarının optimizasyonu Hissedar indirimi üzerindeki kısıtlamalarla ilgili olarak, hâkim hissedarlar, fiili kontrolörler, direktörler, süpervizörler, denetçiler ve çekirdek teknik personel hissedarlıklarını azaltmak için kademeli düzenlemeler yapmışlardır. Sci-tech Innovation Board'daki hisselerin azaltılmasına yönelik diğer düzenlemelerin halen mevcut indirim sistemine uygun olarak uygulandığı açıklandı.Aynı zamanda, daha makul bir hisse indirimi sistemi kurmak için, belirli pay sahiplerinin halka arz öncesi payları özel devir ve tahsisler yoluyla devredebilecekleri açıklığa kavuşturuldu.Özel hususlar işlemle belirlenecektir. Düzenlemeler, onay için Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu'na rapor edildikten sonra ayrıca uygulanacaktır.
Aynı zamanda, "Sürekli Denetim Önlemleri" de büyük varlık yeniden yapılandırma sistemini iyileştirdi. Bilim ve teknoloji şirketlerinin birleşmesi ve yeniden yapılanması Şangay Menkul Kıymetler Borsası tarafından gözden geçirilir ve kayıt sistemi hisse senedi ihracını içeriyorsa uygulanır; büyük varlık yeniden yapılanmalarının hedef şirketlerinin Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun endüstri ve teknoloji gereksinimlerini karşılaması ve mevcut ana işletme ile sinerjiye sahip olması öngörülür. Ve eşitlik teşvik sistemini güçlendirdi. Teşvik edici nesneler haline gelebilecek kişilerin kapsamı artırılmış, kısıtlı hisse senetleri üzerindeki fiyat kısıtlamaları gevşetilmiş ve katı bir listeden çıkarma sistemi oluşturulmuştur. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'nun özelliklerine göre, finansal, işlem ve düzenleyici kategoriler için listeden çıkarma standartları optimize edilecek ve mükemmelleştirilecek ve listelemenin askıya alınması, listelemenin yeniden başlaması ve yeniden listeleme iptal edilecektir.
Kilit nokta 9: Sponsorların yatırım araştırma raporları yayınlaması gerekmez
Bu kurallar dizisi, sürekli denetim sorumluluklarının sınırlarını daha makul bir şekilde tanımlamaktadır. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu, artık sponsorların yatırım araştırma raporları yayınlamasını istememektedir; sponsorların borsada işlem gören şirketlerin muhasebe şirketlerini değiştirmesi konusunda fikirlerini ifade etmeleri için zorunlu koşulu iptal eder; performans garantisi mekanizmasını tamamlar ve borsada kayıtlı şirketlerin Sponsorun sürekli denetim çalışmasıyla işbirliği yapın.
Aynı zamanda, sponsorların ilgili iştirakleri için takip yatırım sistemini deneyecek, bir uygulama değerlendirme mekanizması oluşturacak ve sponsorun ticari kısıtlamalar ve itibar kısıtlamaları yoluyla bilimsel ve teknolojik inovasyon girişimlerini seçme işlevinden yararlanacaktır.
Onuncu anahtar nokta: Açıklanacak kurallar nelerdir?
Şangay Borsası, 2 + 6 gibi ana iş kurallarının yanı sıra, ilgili destekleyici iş kurallarını ve kılavuzları "önce acil durum" ilkesine göre formüle edeceğini ve temel iş kurallarında ilgili kurumsal düzenlemelere özel ve detaylı işlerlik sağlayacağını belirtti. Yönetmelikler.
Bu kez, "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Listeleme Sponsorluk Mektubu İçeriği ve Biçimi Kılavuzları", Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi İhracı ve Listeleme Başvuru Dokümanı Kabul Kılavuzları ve Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu dahil olmak üzere 4 destekleyici kılavuz aynı anda yayınlandı. Menkul Kıymetler Borsasında Hisse Senetlerinin Mesai Sonrası Sabit Fiyat Alım Satımına İlişkin Kılavuz, "Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu Hisse Senedi Alım Satım Riski Açıklama Beyanı'nın Gerekli Koşulları." Takip eden süreçte, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda hisselerin listelenmesine ilişkin soru ve cevap, kurumsal listeler için önerilen kılavuzlar, ihraç ve taahhüt için kılavuz ilkeler, büyük varlık yeniden yapılandırması için uygulama kuralları ve bu büyük reformun çeşitli yönlerini korumak için yatırımcı uygunluk yönetimi bildirimi gibi destekleyici kuralları ve kılavuzları mümkün olan en kısa sürede yayınlayacaktır. Kurumsal düzenlemeler bir an önce hayata geçirilecektir.
Buna ek olarak, Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu hisse senedi listeleme kuralları, ihraçtan sonra toplam öz sermaye, hisse dağılımı, piyasa değeri ve finansal göstergeler açısından Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulunda listelenmek için birden fazla koşul kümesini açıklığa kavuşturdu. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, "önce acil kullanım" ilkesine uygundur ve inceleme soruları ve yanıtları şeklinde listeleme inceleme standartlarını formüle etmek ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından onaylandıktan sonra uygulamaya konmak üzere yayınlamak için adım atmaktadır. İlk standart grubu, bilim ve teknoloji şirketlerinin ihraç ve listelemesinde, hissedar sayısının kapalı döngü operasyonunda belirli bir evrensel çalışan hisse sahipliği planı olduğunu, seçeneklerle listelenip listelenemeyeceğini ve genel değişiklikten önceki kümülatif geri kazanılmamış kayıpları mümkün olan en kısa sürede açıklığa kavuşturacaktır. Hisse senedi ihracında ve kote edilmesinde yaşanan gerçek sorunlar piyasa beklentilerini güçlendirmiştir.
Kilit nokta 11: Yatırımcı eşiği neden düşmedi?
Piyasanın ilgilendiği yatırımcı eşiğine gelince, iniş versiyonu hala 500.000 varlık eşiğine ve 2 yıllık menkul kıymet alım satım deneyimine bağlı kalıyor.
Şangay Borsası, son yıllarda piyasadaki tüm tarafların yatırımcı uygunluğu konusundaki anlayışlarını büyük ölçüde derinleştirdiğine inanıyor. Bu aynı zamanda sermaye piyasasının son 30 yılda sermaye piyasasının uygulaması karşılığında çok fazla maliyet ödediği ve çok fazla maliyet harcadığı deneyimidir. Bilim-teknoloji inovasyon kurulu yeni bir iş modeline, hızlı teknolojik yinelemeye ve göreceli olarak yüksek performans dalgalanmalarına ve nispeten yüksek işletme risklerine sahiptir.Yatırımcı uygunluk sisteminin uygulanması gerekmektedir. Görüş talep etme durumuna bakılırsa, çoğu yatırımcı Sci-tech Innovation Board'un mevcut yatırımcı uygunluk gereksinimlerini kabul etti ve bazı yatırımcılar, yatırımcı eşiğinin çok yüksek veya çok düşük olduğuna inanıyordu.
Veri hesaplamalarına göre 500.000 varlık eşiği ve 2 yıllık menkul kıymet alım satım deneyimi için uygunluk gereksinimleri daha uygundur. Mevcut A-pay piyasasında yaklaşık 3 milyon nitelikli bireysel yatırımcı var ve işlemlerin% 70'inden fazlasını kurumsal yatırımcılar oluşturuyor ve genel olarak yatırımcıların risk toleransını ve bilim ve teknoloji inovasyon kurulu piyasasının likiditesini dikkate alıyor.
Vurgulanması gereken husus, yatırımcı uygunluk sisteminin uygulanmasının bilim ve teknoloji inovasyon kurulundan gelen gereksinimleri karşılamayan yatırımcıları engellemediği, yatırımcı uygunluk şartlarını karşılamayan küçük ve orta ölçekli yatırımcılar kamu fonları gibi ürünler aracılığıyla bilim ve teknoloji sektörüne katılabilmektedir. Pano oluşturun. Bir sonraki adımda, Şangay Borsası, fon şirketlerini, esas olarak Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na yatırılan halka arz fonu ürünlerinden bir parti ihraç etmeleri için aktif olarak teşvik edecek. Ayrıca, düzenleyici kurumlara danıştıktan sonra, A hisselerine yatırım yapabilen mevcut kamu fonları bilim-teknoloji inovasyon kurulu hisse senetlerine yatırım yapabilir ve önceki dönemde çıkarılan altı stratejik yerleştirme fonu da bilim-teknoloji inovasyon kurulu hisse senetlerinin stratejik yerleşimine katılabilir.
Anahtar nokta 12: T + 0 neden uygulanmıyor?
Bazı yatırımcılar likiditeyi artırmak için T + 0 ticaret mekanizmasının uygulanması gerektiğini önerdiler. Şangay Menkul Kıymetler Borsası, Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu ve iş kurallarını destekleyen pilot kayıt sisteminin kurulması konusunda görüş talep etme sürecinde, birçok yatırımcının T + 0 ticaret mekanizmasının getirilmesini önerdiğine inanmaktadır. Aslında, T + 0 ticaret mekanizması A-hisse piyasasında yeni değil. Şangay Borsası kuruluşunun ilk günlerinde T + 0 ticaret mekanizmasını uyguladı, ancak sonunda olgunlaşmamış piyasa koşulları nedeniyle T + 1 ticaret sistemi benimsendi. Çin'de T + 0 işlem mekanizmasının uygulanması için çağrılar oldu, ancak farklı görüşler de var. Kapsamlı bir değerlendirmeden sonra, istikrarlı bir başlangıç ve kademeli ilerleme ilkesine uygun olarak, T + 0 ticaret mekanizması bu sefer yayınlanan iş kurallarına dahil edilmemiştir.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Menkul kıymetler endüstrisini alarma geçirin! Bu aracı kurum, aracılık işi için bir "acil seferberlik emri" yayınladı! Zaman aralığını ele geçirmeyi hedefleyin, aslında, birçok aracı kurum zaten "bahar saldırısı" yapıyor
Mart ayında iyi bir başlangıç, yedi büyük satın alma fonu "ifşa oldu" Hangi fonlar büyük ölçüde akmaya devam ediyor, hangileri kar ediyor ve piyasayı terk ediyor ve hangi anormal fonlar ihraç ediliyor?
Sabahın erken saatlerinde ağır! % 5'ten% 20'ye yükseltin! MSCI, A hisselerinin ağırlığını önemli ölçüde artırdı ve Quick Watch 421, yalnızca Çin hisse senedi listesine dahil edildi, A hisseleri karşılandı ve 550 milyar ek fon bekliyor
Çalışma yemeği iptal edildi ve Özel Jin Erhui hiçbir şey imzalamadı! Güney Kore, Hong Kong ve Avrupa hisse senetleri dalış sesini duydu ve ABD hisse senedi vadeli işlemleri genel olarak düştü. Borsa yarın iyi olacak mı?
Menkul kıymetler endüstrisinin bahar tadı? Önde gelen CITIC Securities M&A yeni gelişmeleri açıkladı. Menkul kıymet hisse senetlerinin piyasa değeri Şubat ayında 663,5 milyar arttı ve CITIC İnşaat Yatırım neredeyse iki katına çıktı
Kumar oynamak için bu fon dalgası tamamen kayboldu! 3 yuan'dan 581 yuan'a çıktı, sonra 48 yuan'a düştü ve sonra 0'a döndü. Sadece 3 gün sürdü Birçok aracı kurum ders vermeye başladı.
Komisyonculuk Çin, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için komisyoncunun China WeChat hesap sayfasına menkul kıymetler kodunu ve kısaltmasını girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
