720 milyonluk dev bir kayıp! Junshi Bio, Yeni Üçüncü Kurul'un "kayıp kralı" oldu, yeni ilaçlar geliştirmenin maliyeti nedir?
İlk "NEEQ + H" hisse senedi Junshi Bio (833330) geçtiğimiz günlerde 2018 yıllık raporunu açıkladı.
2018'de Junshi Biotech'in işletme geliri, bir önceki yılın aynı dönemine göre% 94,6 düşüşle yalnızca 2,93 milyon yuan idi; zarar da keskin bir şekilde 720 milyon yuan'a yükseldi ve Junshi Biyoteknoloji, 2018'de NEEQ'nun şu anki "kayıp kralı" oldu.
Listeden bu yana en büyük kayıp
Junshi Bio'nun para kaybedebileceğini hepimiz biliyoruz, ancak çok fazla kaybetmesini beklemiyordum.
Junshi Biology, 2015'ten 2018'e, özellikle 2018'de 4 yılda 1,2 milyar yuan'dan fazla kaybetti.
Yıllık rapor, 2018'de Junshi Bio'nun işletme gelirinin, bir önceki yılın aynı döneminde 54,5 milyon yuan'dan% 94,62'lik bir düşüşle 2,93 milyon yuan olduğunu gösteriyor; borsada işlem gören şirketin hissedarlarına atfedilen net kar, geçen yılın aynı döneminde -317 milyon yuan ile karşılaştırıldığında -723 milyon yuan oldu.
Buna ek olarak, şirketin yükümlülükleri 2017'de 100 milyon yuan'dan 936 milyon yuan'a önemli ölçüde arttı ve ana şirketin aktif-pasif oranı% 2.86'dan% 14.4'e yükseldi; işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı 2017'nin -311 milyon yuan'dan 936 milyon yuan'a düştü. -517 milyon yuan.
Bununla birlikte, Junshi'nin biyolojik varlıkları da 2017'de 1.219 milyar yuan'dan 2018'de 4.25 milyar yuan'a yükseldi.
720 milyon yuan, Junshi Biology'nin NEEQ'de listelendiğinden bu yana en büyük kayıp.
2 Nisan itibariyle, toplam 1.190 NEEQ şirketi 2018 yıllık raporlarını açıkladı.En çok zarara sahip olan Junshi Bio. Bunların arkasında 606 milyon yuan kaybeden Çin Seddi Huaguan ve 268 milyon yuan kaybeden Haixinke var. Jin vd.
2017'de ST Hengbao NEEQ'dan en çok zarar gördü.Şimdiye kadar ST Hengbao 2018 yıllık raporunu açıklamadı, ancak 2018'in ilk yarısında ST Hengbao 630 milyon yuan kaybetti.
Yeni bir ilaç geliştirme şirketi olarak kayıplar kaçınılmaz görünüyor ve pazar Junshi Biologics'e yeterince tolerans sağladı. Performans bülteninin açıklanmasından veya yıllık raporun açıklanmasından sonra olsun, Junshi Biotech'in hisse senedi fiyatı önemli dalgalanmalar göstermedi.
29 Mart'ta Junshi Biotech de hisse başına 32,1 yuan'a yükseldi. Şu anda, Junshi Bio'nun piyasa değeri 24 milyar yuan'a yükseldi ve NEEQ'daki Shenzhou UCAR'dan sonra ikinci sırada.
Likidite açısından, Choice verileri, bu yılın başından bu yana, Junshi Bio'nun Hong Kong borsasında yaklaşık 14,59 milyon yuan ortalama günlük ciroya ve Yeni Üçüncü Kurul'da yaklaşık 22,33 milyon yuan ortalama günlük ciroya sahip olduğunu gösteriyor. Likidite nispeten iyi ve hisse senedi fiyatı yükselmeye devam ediyor.
Yeni ilaçlar zaten piyasada
Junshi Bio'nun yürüttüğü monoklonal antikor araştırması, özellikle Ar-Ge yatırım döneminde sermaye ve teknoloji yoğun bir sektördür. Junshi'nin 2018'deki büyük kaybı, esas olarak araştırma ve geliştirme giderlerindeki önemli artıştan kaynaklanıyordu.
2018 yılında, araştırma kapsamındaki ilaçların piyasaya sürülmesini hızlandırmak ve temel rekabet gücünü artırmak amacıyla, Junshi Bio'nun Ar-Ge giderleri% 95,5 artarak 538 milyon yuan'a yükseldi Şu anda, şirketin araştırma ve geliştirme alanında araştırma altında olan 17 ilaç hattı bulunmaktadır.
17 Aralık 2018'de, Junshi Bio-Treprizumab enjeksiyonu tarafından geliştirilen ilk yerli PD-1 monoklonal antikor, pazarlama için şartlı olarak onaylandı. Bu Junshi Bio'nun ilk ticari ürünüdür.
Verilere göre, tereprizumabın fiyatı 7.200 yuan / 240mg (şube) ve hastanın yıllık tedavi maliyeti yaklaşık 187.200 yuan'dır. Junshi Bio-organic bu ürünü satmak için 100'den fazla çalışanı olan bir satış ekibi kurdu ve geçen yıl satış giderleri 20.49 milyon yuan'a ulaştı.
Ancak ürün 2018'in sonunda piyasaya sürüldüğünden bu yana Junshi Bio'nun performansı üzerinde ne kadar etkisi olacak? 2019 üç aylık raporu yatırımcılara cevap verebilir.
Halihazırda pazarlanan Teriprolizumab ürünlerine ek olarak, Junshi şu anda geliştirilmekte olan bir dizi yeni ilaç ürününe sahiptir. PD-L1 monoklonal antikoru, PCSK9 monoklonal antikoru ve romatoid artrit ve ankilozan spondilit gibi otoimmün hastalıklar için 2019'da pazarlanması amaçlanan "Humira Biosimilars" ilaçlarını içerir.
Yakınlaştırmak için tıklayın
Junshi Biotech'in gelecekte büyük miktarda Ar-Ge yatırımına ihtiyaç duyacağı düşünülebilir. Neyse ki, Junshi Biotech'in bağış toplama nispeten sorunsuz oldu.
Junshi Biotechnology, yalnızca 2018 yılında art arda üç tur finansman gerçekleştirerek toplamda yaklaşık 500 milyon RMB ve yaklaşık 3.08 milyar HK $ topladı. Özellikle 24 Aralık 2017'de Junshi Bio, Hong Kong Borsası'nın ana kurulunda listelendi ve hisse başına 19,38 HK $ fiyatla 159 milyon hisse ihraç ederek 3,08 milyar HK $ artırdı.
Aralık 2018 sonu itibariyle, Junshi Bio'nun nakit ve nakit eşdeğeri bakiyeleri hala 2,763 milyar yuan idi ve bu "yeterli tahıl ve ot" olarak tanımlanabilir.
Yeni ilaç geliştirme, para yakma işi
Junshi Biotech, 2012 yılında kurulmuş bir şirket olarak 2018 yılı sonuna kadar piyasadaki ilk ticari ürününe sahip değildi. Bu, yeni ilaçların geliştirilmesinin sadece büyük miktarda sermaye yatırımı gerektirmediğini, aynı zamanda uzun bir süre gerektirdiğini tam olarak göstermektedir.
Şu anda, NEEQ yeni ilaç geliştirme şirketleri genel olarak kayıp durumundadır.Junshi Biyoloji en büyük kayba sahip olsa da, aynı zamanda en hızlısıdır.
Yeni Üçüncü Kurul'da bazı yeni ilaç geliştirme şirketlerinin durumu
Junshi Bio'ya ek olarak, en temsili yeni ilaç geliştirme şirketi Renhui Bio'dur. Şirket 1999 yılında kuruldu ve sadece son iki yılda yeni ilaç ürünlerini piyasaya sürmeye başladı, ancak satışlar artmadı.
Şu anda, Renhui Biological 2018 yıllık raporunu açıklamadı, ancak performans raporu, 2018'deki işletme gelirinin bir önceki yıla göre% 113,77 artışla 30,3 milyon yuan olduğunu, ancak net karının 217 milyon yuan kayıp olduğunu ve zararın hala arttığını gösteriyor.Kayıpın önemli nedeni aynı zamanda araştırma ve geliştirme giderleriydi Yatırıma devam edin.
2012'den 2017'ye kadar Renhui Biotech'in kümülatif kaybı 500 milyon yuan'ı aştı ve aynı dönemdeki kümülatif işletme geliri sadece yaklaşık 16 milyon yuan idi.
Diğer bir örnek ise Temmuz 2008'de kurulmuş olan Suzhou Huyun, esas olarak anti-tümör ilaçları, kardiyovasküler ve serebrovasküler hastalıklar, otoimmün hastalıklar ve antiviral ilaçların araştırılması ve geliştirilmesi ile uğraşmaktadır.
Şu anda, Suzhou Huyun hala uzun bir yatırım dönemindedir.2013 yılından bu yana, 2014 yılındaki 15.000 yuan işletme geliri dışında, Suzhou Huyun'un faaliyet raporunun faaliyet geliri sıfırdır. Ve kümülatif kaybı 50 milyon yuan'ı aştı ve kayıp miktarı artma eğilimi gösteriyor.
Suzhou Huyun halihazırda sürekli araştırma ve geliştirme aşamasında 6 projeye sahip olup 1 tanesi klinik araştırmaya girmiş, 2 tanesi klinik geliştirme aşamasındadır ve 3 çeşidi hala aday bileşiklerin yapısal modifikasyonundan geçmektedir.Yatırım süresinin çok uzun süreceği görülmektedir.
Yatırım ölçeği açısından bakıldığında Junshi Biology gibi uzun yıllardır büyük meblağlarda yatırım yapabilen çok fazla firma yok.Örneğin 15 yıldır kurulan Northland'ın araştırma ve geliştirme harcamalarında 2018'de sadece 19,36 milyon yuan olan Junshi'ye eşdeğer bir miktar var. Biyolojik "fraksiyonlar".
Bu nedenle, Junshi Biology için "kayıp kralı" olmak, şirketin güçlü bir finansal güce sahip olduğunu da gösteriyor.
