Finansal holding şirketi yakında doğru denetim yoluna dahil edilecek, finansal piyasa kaosunun tamamen ortadan kalkması bekleniyor
Yazar, tanınmış bir finans köşe yazarı ve Çin'de tanınmış bir finans eleştirmeni.
Şiddetli finansal denetim fırtınasının başlamasıyla birlikte, finansal yönetim alanı, İnternet finans alanı ve finansal kurum özsermaye alanı, yakında resmi finansal denetim alanına dahil edilecek olan ilgili finansal denetim düzenlemelerini yavaş yavaş uygulamaya koydu.Finansal holding şirketleri alanı, finansal denetimin kılıcının son parçası haline geldi. "Yasak Ülke". Bu amaçla, mali kontrol denetim yasalarının ve düzenlemelerinin mümkün olan en kısa sürede yayımlanması ve bunların etkin bir şekilde denetlenmesi, yalnızca Çin finans endüstrisinin denetimini güçlendirme ve mali riskleri önleme ve çözme ihtiyacı değil, aynı zamanda her düzeyde ve her kesimden hükümetlerin beklediği şeydir.
2002 yılında doğan finansal holding grubunun şu ana kadar Çin'de 100'den fazla finansal holding şirketi bulunmaktadır. Sektörler arası ve bölgeler arası finansal kurumlar ve finansal hizmetler kompleksidir ve finans piyasasında aynı anda finansörler, yatırımcılar ve bilgi sağlayıcılar gibi birden fazla rol oynar. Basitçe ifade etmek gerekirse, şu anda iki ana tür finansal holding şirketi vardır: ICBC Credit Suisse Fund, Ziraat Bankası China Life, Bank of China International, CICC ve Gongnong China Construction Communications gibi ticari bankalar tarafından kontrol edilen Bank of Communications gibi finans şirketleri tarafından yönetilen finansal kontrol grubu şirketleri. Güven vb .;
Mali olmayan kuruluşlar tarafından yönetilen bir mali kontrol grubu şirketi Yingda Securities, Yingda Trust, Yingda Life ve diğer finans şirketlerini kontrol eden Tayvan Ulusal Şebekesi altında Devlet Grid Yingda Grubu; AVIC bünyesindeki AVIC Capital Holdings sadece borsada kayıtlı bir şirket değildir , Ve bağlı ortaklık holding iştirakleri menkul kıymetler, vadeli işlemler, tröst ve sigorta gibi finansal hizmetler yürütmektedir. 2016 yılı sonu itibarıyla ülkede çeşitli türlerde 150'den fazla mali iştirak ile 70'e yakın merkezi işletme bulunmaktaydı ve 28 özel girişim 5'ten fazla finans kuruluşunda öz sermayeye sahipti.
Farklı finansal holding şirketlerinin farklı düzenleyici kurumları ve farklı risk önleme yöntemleri ve esnek seviyeleri olduğundan, bundan çeşitli düzenleyici risk türleri türetilebilir. Finansal kuruluşların hakim olduğu finansal holding şirketleri ayrı finansal denetim modeli altında olsalar da, "demiryolu polisi, her bir bölümü yönetiyor" un varlığı, finansal holding şirketlerinin, denetim kuruluşlarının ve diğer sorunların risk derecesinde farklılıklara yol açmakta ve ayrıca denetim kurallarını koordine etmeyi ve koordine etmeyi zorlaştırmaktadır. , Ancak konuyla ilgili görece tam mali denetime tabi;
Finansal olmayan kuruluşların hakim olduğu finansal holding şirketleri, çoğunlukla düzensiz denetimden ayrıdırlar. Finansal kurumların özkaynaklarının çeşitlendirilmesini bir dereceye kadar teşvik etmelerine ve finansal kurumların sermaye gücünü güçlendirmelerine rağmen, sektörler arası, çapraz formatlı ve sektörler arasıdır. Bölgesel ve hatta sınır ötesi operasyonlar ve bunlara karşılık gelen mali denetim ciddi şekilde eksiktir ve bu da daha büyük riskler ortaya çıkarmıştır.
Bu yönetim ve denetim kaosu altı yönden yoğunlaşmıştır: Birincisi, denetim eksikliği, finansal holding şirketleri için risk birikimine yol açmıştır. Raporlara göre, finansal holding şirketinin ticari faaliyetleri kesişimsellik ve alaka düzeyine sahip olmakla birlikte, ayrı denetim sistemi altında denetim sorumluluğu her zaman belirsizdir.Çeşitli denetim departmanları "ormanı değil sadece ağaçları görür" ve genel olarak düzenleyici kör noktalar vardır.
İkincisi, bir risk izolasyon mekanizmasının olmaması, finansal holding şirketinin riskini son derece bulaşıcı hale getirir. Finansal holding şirketleri sadece birden fazla finansal lisansa sahip olmakla kalmaz, aynı zamanda finansal olmayan şirketler tarafından kontrol edilen bazı finansal holding şirketleri de diğer üretim operasyonları ve ticari faaliyetlerde bulunurlar.Mevcut kanun ve yönetmeliklerin finansal holding şirketlerinin, finansal varlıkların risk izolasyonu konusunda zorunlu şartlar getirmemesi durumunda Şirketler genellikle etkili bir risk izolasyon mekanizması kurmamışlardır ve bu da risklerin farklı finansal alt sektörler, finans ve endüstri arasında kolayca çapraz transfer edilmesine neden olur. Üçüncüsü, kurumsal yönetişim eksikliği, finansal kurumların faaliyetlerine uygunsuz müdahalelere yol açar.
Bir yandan, finansal holding şirketleri için net bir düzenleyici çerçeve eksikliği var. Birincisi, finansal holding şirketinin ana denetim otoritesi net değildir, bu nedenle finansal holding şirketinin ana ve bağlı şirketlerinin iyi denetlenmemesi ve finansal olmayan iştiraklerin de finansal denetimden ayrılması;
İkinci olarak, finansal holding şirketleri için ilgili kanunlar henüz formüle edilmemiştir. Halihazırda, mali holding şirketlerinin mali davranışlarının düzenlenmesinde, mali risklerin önlenmesinde ve çözülmesinde ve devlete ait varlıkların sürdürülmesinde ve değer kazanılmasında belirli bir rol oynayan Maliye Bakanlığı tarafından 2009 sonunda yayınlanan "Finansal Holding Şirketlerinin Mali Yönetimine İlişkin Çeşitli Yönetmelikler" e dayanmaktadır. "Finansal Holding Şirketleri Kanunu" Henüz yayınlanmadı, finansal holding şirketinin yasal statüsü teyit edilmedi ve yasal bir boşluk ve kör noktalar var.
Üçüncüsü, Çin, finansal holding şirketlerinin genel risk denetimine ilişkin kapsamlı bir anlayışa ve kavrayışa sahip değildir ve genel risklerini değerlendiremez.Tüketici haklarını ve çıkarlarını ihlal etmek için grup yapısının kullanımına ilişkin yasal bir kısıtlama yoktur ve finansal riskleri önleme gerekliliklerini karşılamaktan uzaktır. . Dördüncüsü, düzenleyici içerik dar ve düzenleyici araçlar tektir.
Şu anda, finansal holding şirketlerinin pazara giriş ve çıkışları, sermaye yeterlilik oranı, piyasa rekabet davranışı, kurumsal yönetim yapısı, kar elde tutma, varlık kalitesi ve mali kar ve zarar durumu için ilgili düzenleyici önlemlerin eksikliği vardır. Karşılık gelen düzenleyici önlemlerin eksikliği, finansal holding şirketlerinin dahili işlemlerinin etkin bir şekilde denetlenmesini imkansız kılmaktadır. Ne birleşik bir risk uyarı sistemi kurulmamış ne de yan kuruluşlar arasında bir güvenlik duvarı kurulmamış.
Denetim yöntemleri, daha fazla idari müdahale, belirli operasyonlarda daha fazla rastgelelik ve zayıf bir bağlayıcı güç ile esas olarak idari yöntemlerdir. Süpervizyon yöntemi temelde harici denetim, yani yerinde denetim ve sonradan denetimdir.İşaretler ve eğilimler için erken uyarı etkisi yoktur ve ön denetim neredeyse boştur. Beşinci olarak, etkili bir düzenleyici koordinasyon mekanizmasının eksikliği vardır. Bir finansal holding şirketi yapısı altında, düzenleyici sistemdeki bankacılık ve bankacılık dışı işletmelerin denetimindeki farklılıklar nedeniyle, bankacılık dışı işletmeler genellikle bankacılık işletmelerinden daha az kısıtlamaya sahiptir ve düzenleyici arbitrajlara daha yatkındır.
Altıncısı, farklı düzenleyici kurumlar farklı düzenleyici kavramlara, standartlara ve yöntemlere sahiptir ve birleşik bir değerlendirme standardından yoksundur. Finansal holding şirketi grubu içindeki çok sayıda kesişen, sektörler arası ve çapraz pazar işlerinin objektif, kapsamlı ve doğru denetimini sağlamak zordur.
Bu nedenle, finansal holding şirketinin son 20 yıldaki fiili gelişiminden sorunun beş yönü ortaya çıktı: Birincisi, yanlış sermaye katkıları veya döngüsel sermaye enjeksiyonları var, sermaye kısıtlamaları zayıfladı, varlık ölçeği kısa vadede hızla genişledi ve kaldıraç anormal şekilde arttı. İkincisi, sermayeyi genişletmek veya sermaye piyasasının düzenini etkilemek için büyük miktarlarda fon elde etmek veya yurtdışındaki fonları "boş" finansal kuruluşlara transfer etmek için kendi adlarına finans kuruluşları aracılığıyla ilgili işlemleri yürütmektir.
Üçüncüsü, büyük hissedarların haklarını kötüye kullanmak, yapıları ve fiili denetleyicileri gizlemek, mali denetimden ve politika arbitrajından kaçmak için karmaşık öz sermaye düzenlemeleri ve mali operasyonlardır. Dördüncüsü, finans sektörünü körü körüne genişletmek için ana sektördeki kaynakların kullanılması, gerçekçilik eksikliğine ve finans sektörü ile endüstri arasında risklerin geçişinde ve aktarımında bir artışa yol açmıştır. Beşincisi, bazı finansal holding şirketlerinin kör gelişimi sistemik finansal riskleri artırmıştır. Mevcut finansal holding şirketinin iş alanları çeşitlendiğinden, varlıkların ölçeği çok büyüktür ve organizasyon yapısı karmaşıktır ve sonuçta büyük sistemik risklere yol açabilecek çapraz risk bulaşmasına neden olur.
Açıktır ki, finansal holding şirketlerinin denetimine ilişkin yasa ve yönetmeliklerin çıkarılması ve zamanında denetimin artırılması acil bir konu haline gelmiştir; finansal holding şirketlerinin denetimi zamanında yasallaştırılmazsa ve iş davranışları düzenlenir ve yönlendirilirse, kesinlikle bir sonraki finansal risk olacaktır. Krater". Bu nedenle finansal risklerin önlenmesi ve ortadan kaldırılması, finansal holding şirketlerinin risklerinin yönetilmesi ve kontrol edilmesi finansal denetimin önemli bir parçasıdır ve dikkatsizce ve hafife alınmamalıdır.
Neyse ki, tüm taraflardan gelen bilgiler, merkez bankası ve ilgili düzenleyici kurumların finansal holding şirketlerinin denetimine ilişkin ilgili düzenlemelerin hazırlanmasına hız verdiğini ortaya koymuştur.Yakında, finansal holding şirketlerinin tüm ticari faaliyetlerinin etkin denetim kapsamına alınması ve gözetim kapsamına alınması beklenmektedir. "Demir kafes".
Mevcut bakış açısına göre, birçok uzman ve akademisyen tarafından öne sürülen "tek tip düzenleme ve sınıflandırılmış denetim" ilkelerine uygun izlemeye ek olarak, ilgili düzenleyici kuralları veya önlemleri formüle etmek için üç yöne odaklanılmalıdır:
Bir yandan, finansal holding şirketlerinin denetiminde diğer yabancı ülkelerin başarılı deneyimlerinden ders almak, "Finansal Holding Şirketler Kanunu" nun formülasyonunu hızlandırmak, yasal boşlukları ortadan kaldırmak, finansal holding şirketleri için düzenleyici kuralları iyileştirmek, finansal risklerin önlenmesi, kontrol edilmesi ve çözümlenmesini güçlendirmek ve ulusal finansal güvenliği sağlamak Ve kararlı çalışma. Ana amaç, finansal holding şirketlerinin tanımını, piyasaya erişimi, kurumsal yönetimi, sermaye yeterliliğini, ilgili işlemleri, bilgi ifşasını ve diğer düzenleyici gereklilikleri açıklığa kavuşturmak ve finansal holding şirketlerinin etkin denetimi için yasal bir temel sağlamak için ilgili düzenleyici mekanizmaları kurmaktır.
Ana amaç, endüstrideki kaos ve düzensizliği sona erdirmek için birleşik endüstri erişim standartlarını formüle etmektir; işin kapsamını açıkça tanımlamak ve düzenleyici arbitrajı ortadan kaldırmak; finansal holding şirketi krizlerini önlemek için bir risk çıkış mekanizması formüle etmek; endüstrinin yüksek kaldıraç risklerinden korunmasını sağlamak için sermaye yeterlilik oranı denetimini vurgulamak ; Sektör risklerinin birbirini etkilemesini önlemek için uygun bir bağlı işlem düzeyi sağlayın ve risklerin birbirinden ayrıldığı bir "güvenlik duvarı" oluşturun. Aynı zamanda, hukuk sisteminin düzenli bir şekilde bağlanmasını sağlamak için, finansal holding şirketleri için bir denetim gücü oluşturacak ve denetimin etkinliğini artıracak şekilde "Ticaret Bankası Kanunu", "Menkul Kıymetler Kanunu", "Sigorta Kanunu" ve diğer kanunların ilgili hükümlerinin eş zamanlı olarak revize edilmesi önerilmektedir. Ve uygunluk.
Öte yandan, düzenleyici sistemi düzeltin, düzenleyici kurumlar arasındaki işbirliğini güçlendirin, düzenleyici engelleri kaldırın ve güçlü bir düzenleyici güç oluşturun. Şimdilik, merkez bankası genel denetim için bir denetim çerçevesi oluşturmayı düşünebilir ve merkez bankası, finansal holding şirketleri için denetim kurallarını formüle etmek için mali denetim departmanı ile koordine edecektir. Bu nedenle, Çin Halk Bankası'na, finansal holding şirketlerini yasaya uygun olarak denetleme ve yönetme sorumluluğu verilmeli ve finansal holding şirketlerinin kurumsal denetimi ve makro ihtiyatlı denetiminin uygulanması için ana denetleyici kurum olarak görülmelidir ve endüstri denetim departmanı finansal holding şirketlerinin iştiraklerinin denetiminden sorumludur.
Öte yandan, bilimsel bir düzenleyici mekanizma formüle edin, düzenleyici etkinliği iyileştirin, tüm finansal holding şirketlerini etkin denetim kapsamına dahil edin ve finansal holding şirketlerinin genel risk durumunu etkin bir şekilde kavrayın ve yargılayın. Çin'deki çeşitli kuruluşlar tarafından finans endüstrisine yapılan büyük miktarda yatırım göz önüne alındığında, büyüklere odaklanma ve küçükleri bırakma ilkesini takip etmeliyiz ve sistemik önem açısından, yüksek risk yayılımına sahip daha büyük kurumları denetim kapsamına dahil etmeliyiz. Ticari bankalar tarafından yönetilen finansal holding şirketleri denetime alındı.
Banka konsolidasyonuna ilişkin düzenleyici düzenlemeler uygulanmıştır ve gizli riskler nispeten küçüktür, denetiminin odak noktası, esas olarak bankalar ve banka dışı iştirakler arasındaki ticari işbirliğidir. Sigorta finansal holding şirketleri, yerel yönetimler tarafından yönetilen finansal holding şirketleri, özel holding finans grupları, internet finans grupları vb. İçin, finansal holding şirketleri için sağlıklı ve sürdürülebilir bir endüstri ekolojisi oluşturmak için kilit önem ve denetim verilmelidir.
(Bu makale ilk olarak Sina Finance fikir liderleri tarafından yayınlandı)
