"Pazarlık avı" fonları! E Fund ve Dongfanghong "bir günde tükendi" ve 300 milyar yeni fon pozisyon açtı ......
Denizaşırı yeni pnömoni salgını hala kötüye gidiyor. Son birkaç gün içinde, OPEC ve Rusya'nın liderliğindeki OPEC dışı üretim azaltma müttefikleri arasındaki müzakereler bozuldu. Ham petrolün fiyatı düştü, küresel sermaye piyasasında kargaşayı tetikledi ve A-hisse pazarı 3000 puanın altına döndü.
Piyasa oynaklığı arttı ve hala "rüzgar ve yağmurda" iyi ihraç sonuçları elde eden hisse senedi türü yeni fonlar var. 11 Mart'ta ilk kez piyasaya sürülen Yifangda High-end Manufacturing ve Dongfanghong Qidong'un iki fonu tek günlük bir "ikinci ışık" tuttu. , Toplanan toplam miktar yaklaşık 10 milyar. China Universal Mid-Cap ve E Fund CSI 50 ETF'nin bu Pazartesi günü çıkardığı aktif büyümeye ek olarak, bu hafta bir günde 4 fon satıldı.
Bir günde iki yeni fon tükendi
Sıcak yeni fon ihraç piyasasında son zamanlarda bazı değişiklikler görüldü: Birincisi, Bahar Şenliği'nden sonra, sert bir şekilde düşen ve ardından sonuna kadar yürüyen A-hisse piyasası son zamanlarda çalkantılı bir eğilim gösterdi; ikincisi, düzenleyici otoriteler son zamanlarda fon teşvik ve promosyonunu sıkı bir şekilde düzenlemek için harekete geçti. Bu şartlar altında, bazı yeni fonlar hala trendin aksine iyi satıyor.
11 Mart'ta, E Fundın üst düzey hibrit üretim fonu 6 milyar limitle ihraç edildi. Muhabirin anlayışına göre, sadece banka kanalı yaklaşık 3,3 milyar yuan satmıştı. 14:00 itibariyle, banka ve diğer ajans satış kanallarının toplam satışı 4 milyarı aştı.
E Fund High-end Manufacturing, esas olarak makine, elektronik, yeni enerji ve ince kimya endüstrileri gibi imalat endüstrilerine yatırım yapan bir endüstri fonudur.Önceden elektrikli ekipman, yeni enerji ve demir dışı metal endüstrilerinde analist olan önerilen fon yöneticisi Qi He, şu anda E Fund Şu anda E Fund Environmental Protection, E Fund Innovation Drive ve E Fund New Ideas'ın üç fonundan sorumlu olan araştırma departmanının endüstri grubu başkanı. 27 Aralık 2017'den bu yana E Fund Environmental Fund'ın fon yöneticisi olarak görev yaptı ve görev süresi% 51,45 oranında geri döndü.
Aynı gün lansmanı yapılan bir başka Dongfanghong Qidong da üç yılda karışık satışlar yaşadı.Kanal kaynaklarından gelen geri bildirimlere göre Dongfanghong Qidong'un satış hacmi 11: 00'da 1 milyarı aştı. 14:00 itibariyle tüm kanalların toplamı yaklaşık 2,8 milyar oldu. . Fon satış duyurusu, fonun 2,5 milyar yuan'a ulaştığı veya aştığı zamandan önce fon toplamayı sona erdireceğini ve toplam artırılmış ölçeğin 3 milyar yuan olarak kontrol edildiğini göstermektedir.Toplam abonelik başvuru miktarı 3 milyar yuan'ı aşarsa, kıyamet günü orantılı bir tahsis uygulanacaktır.
Dongfanghong Qidong'un üç yıllık hibrit holding fonu, Dongfanghong Asset Management tarafından ihraç edilen kilitli tutma süresine sahip ikinci fondur. Fonun hisseleri üç yıl süreyle tutulur ve yatırımcılar tarafından abone olunan fon payları üç yıl süreyle elde tutulmalıdır. Yatırımcıları kapalı bir mekanizma ile uzun süre elde tutmaya yönlendirmeyi amaçlayan itfa edilebilir. Önerilen fon yöneticisi Li Jing, Dongfanghong varlık yönetimi özel hesabının yatırım departmanının yatırım sponsoru, özel sermaye yatırım departmanı genel müdür yardımcısı ve yatırım sponsoru olarak görev yaptı ve birçok Dongfanghong kolektif varlık yönetimi ürün serisini yönetti.
Şaşırtıcı olmayan bir şekilde, yukarıdaki iki fonun her ikisi de fon toplamalarını bugün planlanan zamandan önce bitirdi Kaynaklara göre, iki fon toplamda yaklaşık 10 milyar yuan topladı.
Sıcak öz sermaye fonu satışlarını destekleyen birkaç faktör
Yeni Yıldan bu yana üç aydan fazla zaman geçti ve birçok "Güneş Işığı Üsleri" art arda doğdu.Ruiyuan'ın Şubat ayında başlatılan denge değeri, kamu fonları tarihinde abonelik için bir rekor kırdı.
Yingmi Fonu FOF Araştırma Enstitüsü müdürü Shi Jing'e göre, son zamanlardaki aşırı ısınma fenomeni aslında bir dizi elverişli zamanın, elverişli coğrafi koşulların ve geçmiş pazardaki insanların sonucudur. "Tianshi, 19 yıldan beri piyasanın dipten hızla yükseldiğini ve şoklar içinde yükseldiğini ifade ediyor. Özellikle, kamu fonlarında çok sayıda ödenmemiş fon yöneticisi var. Coğrafi avantajlar, yeni varlık yönetimi düzenlemelerinin uygulanması ve daha yüksek getiri anlamına geliyor. Ürünler azdır ve tatmin edici getiri elde etmek için giderek daha fazla fonun belirli dalgalanmalara katlanması gerekir. Kamu fonları, halkın kolayca erişebileceği yatırım ürünleridir. Renhe, ilk lansmanlara büyük önem veren bir satış organizasyonudur. "
Hui'an Funds'ın perakende iş departmanı genel müdürü Wei Wei, sektörün tarihi boyunca, sıcak fon satışlarının çoğunlukla genel piyasanın olağanüstü performansından ve son bir ila iki yıldaki fon performansından kaynaklandığına dikkat çekti ve bu da öz sermaye ürünlerine çeşitli fonlar getirdi. İyilik. Önceki aşırı ısınma vakaları, büyük ölçüde kısa vadeli pazar büyümesinden ve para kazanma etkisinin kendi kendine geribildiriminden kaynaklanıyor. Bununla birlikte, satışların son zamanlarda aşırı ısınması bir başka önemli faktördür.Trafik çağında, ister özel ister kamusal alanlarda, bilgi erişiminin verimliliği eşi görülmemiş derecede hızlıdır, bu nedenle kendi kendine geri bildirimi tetikleme hızı daha hızlı olacaktır.
Morningstar Araştırma Merkezi direktörü Wang Rui, sıcak fon satışlarının esas olarak aşağıdaki nedenlerden kaynaklandığına inanıyor: Bir yandan, genel olarak, bu yılın ilk yarısında kısmi öz sermaye satışına odaklanan fon şirketleri ve piyasa koşulları, yatırımcı alımlarını artırdı. İsteklilik; diğer yandan bazı satış kanallarının önceki tek taraflı pazarlama davranışları da fon satışlarının aşırı ısınmasına katkıda bulunacaktır.Örneğin, fon yükseltme tavanının vurgulanması ve fonun kısa vadeli performansının öne çıkarılması fon satışlarının daha popüler hale gelmesini sağlayacaktır.
Haomai Fonu Araştırma Merkezi direktörü Zeng Linghua, gelecekteki varlık tahsisi ve fon performansının uzun vadeli eğilimi hakkında görüşlerini verdi. "Her şeyden önce, yerleşiklerin varlık tahsisi şu anda nispeten küçük bir fon payını oluşturuyor. 2019'un başında China Merchants Bank ve Bain bir özel servet raporu yayınladı. 2019'un sonunda 200 trilyon yuan'a ulaşabileceğini tahmin ettiler. Fon büyüklüğü açısından, öz sermaye şimdi Hisse senetleri ve hibritler gibi fonlar yaklaşık 3,3 trilyon yuan ve özel sermaye fonları yaklaşık 3 trilyon yuan'dır. Toplam 200'e bölündüğünde, toplam öz sermaye fonları yaklaşık% 3'dür ve bu nispeten küçüktür. İkinci, uzun vadeli yatırım Fon, endeksi önemli ölçüde aştı, özellikle 16 yıl önce, fon iyi bir profesyonel yatırım gücü gösterdi. "
Hisse senedi fonu ihracı bu yıl 300 milyara yaklaşıyor
Bu yıl, açıkça öz sermaye fonları için "en önemli an". Sık sık fon patlamaları oluyor, her hafta güneş temeli mevcut, 100 milyar fon yeni fon arıyor ve orantılı tahsis yeni düşük seviyelere ulaştı ... Çeşitli sermaye fonları güçlü haberler yayınladı.
Veriler ayrıca hisse senedi fonlarının güçlü olduğunu da kanıtlıyor. WIND bilgi verileri, 11 Mart itibariyle, bu yıl toplam 385.878 milyar yuan ölçeğe sahip 191 yeni fon kurulduğunu göstermektedir. Bunların arasında, 82.189 milyar yuan ve 202.308 milyar yuan artışla, sırasıyla 38 hisse senedi fonu ve 79 hibrit fon bulunmaktadır ve tüm fonların% 21.3'ünü ve% 52.43'ünü oluşturmaktadır.
Hisse senedi fonu ve hibrit fon birleştirilirse, mevcut toplam ölçek 284.497 milyar yuan'a ulaşmıştır Bugün erken dönemde toplanan iki fonun on milyarlarca artırımı sayılırsa, bu yıl öz sermaye fonlarının toplam fon yaratma ölçeği kapatılmıştır. 300 milyar sınırına yaklaşıyoruz.
Sektördeki kişiler yeni öz sermaye fonu verilerine dikkat ettiler, biri A-hisse pazarındaki artışa bakmak, diğeri ise fazla yapılıp yapılmadığını görmek.
Bu yılki verilere göre iki aydan biraz daha uzun bir sürede kaynak yaratma ölçeği 300 milyara yaklaşıyor Ortalama fon pozisyonunun% 60'ı üzerinden hesaplanırsa, piyasaya yaklaşık 200 milyar cephane getireceği söylenebilir. Son zamanlarda, birçok sıcak fonun net değeri iyi performans gösterdi ve pozisyon açılışının yavaş olmadığını gösteriyor. Bu piyasa dalgası devam ederse, yeni kaynak yaratımı sıcak olmaya devam edecek ve bu da yatırımcıların daha fazla dikkat etmesi gereken bir yön göstergesidir.
Bununla birlikte, "iyi saç iyi değildir ve iyi para kötüdür" fon endüstrisi yasasından endişe duyanlar da var. Fon endüstrisinin geçmişine bakıldığında, geçmiş boğa piyasasında, hisse senedi fonu ihraç zirvesi, 2007'de Şubat'tan Eylül'e ve 2015'te Şubat'tan Haziran'a kadar sık sık meydana geldi.
Önceki ihraç zirvesi dalgasıyla karşılaştırıldığında, birkaç ana özellik vardır: Birincisi, hisse senedi fonlarının ihracı çok bölünmüş durumda.Yeni fon arayan yüz milyarlarca fonda bir artış yaşandı ve birçok yeni fon ihracı hala mücadele ediyor. Aynı zamanda çok sayıda "bir günde tükenen" ürün ve uzun süreli piyasaya sürülen ürünler de bulunmaktadır.
Bu durumun ortaya çıkışı, Xingquan, Ruiyuan, China Universal ve diğer fon şirketlerinin ürünleri gibi geçmişte iyi performans gösteren ve yerleşik sermaye fonu marka adlarının piyasada daha popüler hale gelmesidir.
İkincisi, "sınırlı satışları" seçen bu fon dalgası daha fazladır. 2007'de sık sık ortaya çıkan on milyarlarca yeni fonun durumuyla karşılaştırıldığında, aslında on milyardan fazla toplayan bu sermaye fonu dalgası çok fazla değil ve bunların çoğu satış kısıtlamalarından kaynaklanıyor. Birçok yeni fon, ölçeklerini körü körüne genişletmek yerine orantılı tahsis uygulayacak, daha rasyonel olacaklar.
Üçüncüsü, bu daha düzenli açık uçlu ürünler dalgası, bazı üç yıllık, bazı iki yıllık ve bir yıllık sabit açık ürünler de yatırımcılara pasif bir şekilde uzun süre tutunma olanağı sağlayarak "yükselişi takip etme ve düşüşü öldürme" operasyonunu azaltıyor. Fon yöneticilerinin "uzun vadeli düşünmelerine" ve uzun vadeli yatırım felsefesi uygulamalarına yardımcı olur. Aslında gerçek veriler, bir fonu 3 yıldan fazla tuttuktan sonra zarar olasılığının çok düşük olduğunu da göstermektedir.
Bu farklılıklar da yatırımcıların dikkatini çekiyor. Aslında, tüm A payı düşüşü ve kargaşasında, fonlar gibi kurumsal yatırımcılar iyi bir rol oynadılar.Kurumsal yatırımcıların "yükselişi takip edip düşüşü öldürme" olasılıkları daha düşük, daha rasyonel yatırımlar yapıyorlar ve fonlarını daha fazla gelişme potansiyeli olan yüksek kaliteli hisse senetlerine yatırıyorlar. , Erdemli bir çember oluşturmak.
300 milyar kek nasıl bölünür?
Sermaye fonu ihracı bu yıl çok şiddetli, hangi şirket daha büyük bir ölçek büyüttü? Bu nedenle fon yöneticisi bir masa yaptı.
Toplam 284.497 milyar yuan ölçeğe sahip şimdiye kadar kurulan öz sermaye fonlarından (endeks türü, hisse türü ve hibrit tür dahil) hesaplanan GF Fonu, toplam 25,67 milyar yuan ölçekle bu yıl en fazla öz sermaye fonu topladı. Çin Xia, E Fonu, Bank of Communications, Penghua, China Huitianfu, Cathay Pacific, Hongde, East Securities Asset Management ve Bosera gibi fon şirketleri de 10 milyardan fazla para topladı.
Piyasayı görmek için fon: A hisselerinin değeri kademeli olarak vurgulanır
Döngüsel yatırım ürünlerine dikkat edin
Denizaşırı salgının yayılması çeşitli durumları beraberinde getirdi ve küresel pazar büyük bir dalgalanma dönemine girerken, A-hisse pazarı nispeten daha dayanıklı. Fon şirketlerinin tavrından, A hisselerinin orta-uzun vadeli değeri konusunda da iyimserler ve bağımsız bir pazar dalgası olabilir.
Rongtong ters strateji fonu yöneticisi Liu Ankun, borsadaki derin ayarlamanın ve uluslararası petrol fiyatlarındaki keskin düşüşün yeni taç virüsü ile başladığını, ancak henüz sona ermediğini söyledi. İleriye bakıldığında, A-hisseleri belirli savunma özellikleri gösterebilir. Analizinin üç nedeni var: Birincisi, A-hisseli ağır hisselerin mevcut değerlemesi nispeten düşük bir tarihsel seviyededir.Yukarıdaki 50'yi örnek olarak alın, değerleme tarihi medyandan 9,26 kat daha düşüktür. Ağır hisse senetlerinin düşük değerlemesi, A-hisselerinin genel değerlemesini tarihsel olarak düşük bir seviyede yapar. Şangay Hisse Endeksi, aynı zamanda tarihsel medyandan daha düşük olan 12,69 kat değerlenir. İkincisi, yerel yeni pnömoni salgını neredeyse biterken, ABD Salgın önleme çalışmaları nispeten yavaş ilerledi Basında çıkan haberlere göre, test reaktifleri ancak son zamanlarda kademeli olarak merkezden uzaklaştırıldı; üçüncüsü, salgının ekonomik etkisi karşısında, Çin'de para ve maliye politikaları için yeterli alan var. Şoka yanıt olarak, ABD 3 Mart'ta faiz oranlarını çoktan düşürdü, ancak piyasa etkisi iyi değil.Piyasa görünümü yine de faiz oranlarını düşürecek, ancak alan nispeten sınırlı.
Liu Ankun ayrıca, gelecekte riskten korunmak için güçlü yeni ve eski altyapı ve gayrimenkul yatırımlarının başlatılmasının yüksek bir olasılık olduğunu belirtti. Buna ek olarak, Ay Yeni Yılı kargaşası sona erdi.Açık neden, ABD hisse senetlerinin çöküşünün piyasanın ritmini kesintiye uğratmasıdır. Asıl mesele, iç iş ve üretimin yeniden başlamasıyla, merkez bankasının serbest bıraktığı likiditenin yavaş yavaş reel ekonomiye batmasıdır. İlk günlerde piyasanın en popüler teknoloji yatırımı teması tek taraflı yükseldi.Örnek olarak çip endeksi Şubat ayında bir ayda% 30'un üzerinde yükseldi. Likidite ve yüksek değerlemenin düşmesi baskısı altında kısa vadede teknoloji hisse senetleri kısılabilir. Döngüsel varlıkların faaliyeti de ortaya çıkmak üzere Yatırımcılar, karşı döngüsel ayarlamalardan yararlanan döngüsel yatırım ürünlerine dikkat etmek isteyebilirler.
Fortis'in küçük ve orta sermayeli bir fon yöneticisi olan Fan Tingfang, "Dış riskler, A hisselerinin orta ve uzun vadede iyileşme mantığını değiştirmez" dedi, dış belirsizlik nedeniyle yakın gelecekteki genel A paylarının savunmaya yönelik olduğunu ve yeni ve eski altyapı sektörlerinin nispeten güçlü olduğunu söyledi. Bununla birlikte, orta ve uzun vadede, yine de ana teknoloji + tüketim çizgisine bağlı kalacağız ve gelişen bir endüstriye ve yüksek derecede performansa sahip yüksek kaliteli şirketleri seçeceğiz. Teknoloji sektörü, kısa vadede risk iştahı tarafından bastırılıyor. Ruh hali istikrar kazandıktan sonra, fazla geri dönüşün devam etmesi bekleniyor. 5G tarafından yönlendirilen küresel teknoloji inovasyon döngüsünün yeni turu ve yarı iletkenlerin ve temel yazılımların yerelleştirilmesi temsilcilerdir. Çin'in teknolojik bağımsızlık döngüsünün iki ana çizgisi ortaya konmuştur. Tüketici sektöründe, salgının bu turu gerçekten de tüketici çevre endüstrisi üzerinde büyük bir etkiye sahipti ve şirketin üç aylık raporu daha büyük bir baskı ile karşılaşabilir. Bu şartlar altında, tüketici sektörlerinin seçimini artırarak salgın testine rağmen performans artışını sürdürebilecek sektör ve şirketlere dikkat edeceğiz.
Invesco Great Wall'un hisse senedi yatırım departmanı ayrıca, A-hisseleri açısından, yurtdışı piyasalardaki dalgalanmaların kısa vadeli etkisine rağmen, genel olarak hala belirli bir esneklik gösterdiğini ve yatırımcıların çok fazla endişelenmesine gerek olmadığını belirtti. Yeni taç virüsü pnömoni salgınının yurtiçi ve yurtdışındaki ilerlemesi senkronize değil.Yer içi salgın şu anda daha iyi kontrol altında, ancak sürekli olarak yurt dışına yayılıyor; yurtiçi iş ve üretimin yeniden başlaması ilerlemeye başladı, ancak bazı denizaşırı ülkeler, salgını önlemek ve kontrol etmek için şehirleri kilitlemeye ve ilgili önlemleri almaya başladı; ülke içi yardım Döviz formasyonunun uzun süre devam etmesi bekleniyor Yurtdışı gelişmiş ülkelerin faiz oranları düşük seviyelerdedir.Fed Rezerv de dahil olmak üzere yurt dışı merkez bankaları son zamanlarda yeni bir gevşeme turunu hızlandırsa da, alan görece sınırlı ve Çin'de büyük bir iç talep pazarı var. Yurtdışı piyasaların alaka düzeyi nispeten düşüktür ve yatırımcılara çok fazla endişelenmemeleri tavsiye edilir.
Ancak salgının küresel entegrasyon bağlamında yaygınlaşması nedeniyle yatırımcıların risk iştahının ve sermaye oyununun tekrarladığı ve A hisselerinin oynaklığının artabileceği göz ardı edilmiyor. Uzun vadede, yurt içi ekonominin uzun vadeli eğilimine hala güveniyoruz.Salgın bittikten sonra piyasanın normal faaliyetlerine dönmesi bekleniyor. Mevcut genel değerlemenin düşük bir konumda olduğu düşünüldüğünde, iyi bir teminat sağlayacak belirli bir güvenlik marjı var. Daha iyi destek.
Hong Kong hisse senetlerine gelince, Hong Kong borsasında yüksek kaliteli yatırım hedefi sıkıntısı olmadığı düşünüldüğünde, değerlemeler hala nispeten düşük bir seviyede ... Küresel piyasa ile karşılaştırıldığında, varlık fiyat oranı görece daha yüksek. Buna ek olarak, yeni taç salgınının etkisiyle bu ayarlamalar turundan sonra, birçok yatırım hedefi değer kaybetti ve bu da yatırımcılara daha iyi giriş fırsatları sunuyor.
Ek olarak, Invesco Great Wall risk noktalarının şunlar olduğuna inanıyor: (1) Yeni taç salgınının küresel salgını beklentileri aşmaya devam ediyor (2) Yurt içi salgının, denizaşırı salgının yayılması nedeniyle ikincil bir etkisi var (3) Risk iştahı ve piyasa duyarlılığı yüksek bir seviyeden keskin bir şekilde kötüleşti (4) ) Dış talepteki kısa vadeli kötüleşme ve artan tedarik zinciri rahatsızlıkları riski yurt dışından gelecektir ve nispeten kontrol edilemez olup, yurtiçi yeniden başlama ve toparlanmaya yeni zorluklar getirecektir. Yeni taç salgını hala dinamik olarak gelişiyor ve takipte hala büyük belirsizlikler var.Yatırımcıların salgının devamı niteliğindeki gelişimine çok dikkat etmeleri öneriliyor.
HSBC Jinxin Shanghai-Hong Kong-Shenzhen Fund'ın fon yöneticisi Cheng Yu, Çin'in ekonomik büyümesinin istikrarlı ve kesindir, AH hisselerinin düşük değerlemesi ile birlikte RMB'yi dünyadaki en çekici varlık haline getirebileceğine inanıyor. Dünya "faiz indirimi moduna" girerken, "varlık sıkıntısı" küresel yatırımcıların karşılaşacağı gerçek bir sorun haline geldi. Nispeten konuşmak gerekirse, küresel pazarda RMB varlıklarının çekiciliği gittikçe daha belirgin hale geliyor.
Her şeyden önce, hem A hissesi hem de Hong Kong hisse senetleri, dünyadaki diğer büyük pazarlara kıyasla düşük değerleme ve yüksek büyüme avantajlarına sahiptir. İkinci olarak, diğer büyük ekonomilerle karşılaştırıldığında, Çin ekonomisi daha güçlü bir büyüme ivmesine ve daha fazla kesinliğe sahiptir. Özellikle, Amerika Birleşik Devletleri'nin mevcut ekonomik genişleme döngüsü sona erdi ve Çin ve Amerikan ekonomilerinin göreli güçlü yönleri değişiyor. Üçüncüsü, Fedin peş peşe faiz indirimleri ABD dolarını zayıflattı ve dolaylı olarak RMB varlıklarının küresel cazibesini artırdı. Dördüncüsü, küresel sağlık riskleri artmaya devam ederken, ev içi sağlık riskleri önemli ölçüde azaldı ve kesinlik yüksektir. Buna ek olarak, Hong Kong hisseleri şu anda nispeten yüksek temettü getirilerine sahip ve bu özellikle uluslararası yatırımcılar için çekici.
Bu nedenle, küresel varlık tahsisi perspektifinden, gelecekte RMB varlıklarına giderek daha fazla fon akışı görebiliriz. Özellikle Çin'in ekonomik dönüşümünden ve iyileştirmesinden yararlanabilecek ve tutarlı bir şekilde yüksek bir ROE'ye sahip olan "Çin temel varlıkları" nın bize daha cömert bir fazla getiri sağlaması bekleniyor.
Noord Fund Araştırma Görevlisi Yang Yaquan, mevcut denizaşırı ülkelerde, tıpkı o dönemde olduğu gibi, salgının hızlandırılmış bir salgını yaşadığını ve piyasanın sorunun ciddiyetini yavaş yavaş fark ettiğini ve ham petrolün dalgalanmasının uluslararası risk varlıklarının oynaklığını büyük ölçüde artırdığını söyledi. . İleriye bakıldığında, salgının gelişmesiyle denizaşırı pazarlar hala dalgalanma gösterebilir.Tüm ülkeler güçlü önlemler alırsa veya yeni vakalarda bariz bir dönüm noktası görürlerse, bu dibe vurmanın daha açık bir işareti olacaktır. A hisselerinin küresel paniğin marjinal etkisi giderek zayıflayacak ve takip performansı esas olarak iç ekonomiye ve politikanın kendisine bağlı. Şu anda, ülke içi salgın durumu temelde kontrol altında ve makro-kontrol çabaları "salgını kontrol etmekten" "beklentileri dengelemeye" ve "istikrarlı büyümeye" kayacak. Mali politikalar yoluyla altyapı inşasını teşvik etmek ve gayrimenkul sektörü zincirinin göreceli istikrarını korumak ana araçlardan biri olabilir, bu nedenle "yeni altyapı", geleneksel altyapı inşaatı ve gayrimenkul sektöründeki bazı önde gelen işletmeler görece iyimser yönlerimizdir. Aynı zamanda faiz oranlarının düşmesi ve risk iştahındaki toparlanma ile sektörün gelişme yönüne uygun teknoloji büyüme stokları da odaklanmaya değer.
China Merchants Fund'ın baş makro strateji analisti ve China Merchants Anying Fund'ın yöneticisi Yao Shuang, yurtdışı salgınlarının seyrini ve küresel borsaların risk iştahını kısa vadede söylemenin hala zor olduğunu, aynı zamanda salgının küresel tedarik zincirinde büyük rahatsızlıklara neden olduğunu ve tüketime de neden olabileceğini söyledi. Yatırımcıların ve işletmelerin güveninin zayıflaması, talep tarafında önemli bir etkiye neden oldu Kısa vadeli durum hala belirsiz ve A-hisseleri ayarlama ve konsolidasyon için baskı altında. Ancak orta vadede salgının etkisiyle dış talebin zayıflamaya devam etmesi halinde yurt içi karşı konjonktürel uyum politikalarına duyulan ihtiyaç daha da güçlenecek; mevcut piyasa değerlemesi hala tarihi merkezin altında, likidite bol ve faiz oranları düşmeye devam ediyor. Genel pazar için fazla bir dezavantaj yok. Sonraki aşamada, çeşitli ülkelerde destekleyici politikaların uygulanma hızı ve denizaşırı salgınların ilerlemesi hala ilgi odağıdır. Sektör açısından ise gayrimenkul ve otomobil gibi konjonktür karşıtı politikalardan yararlanan ve mevcut değerlemeleri hala düşük olan konjonktürel sektörlerin değerleme restorasyon fırsatlarına odaklanacağız.Aynı zamanda geri dönüş sonrasında değerleme makul olma eğilimindedir ve sektörün refahı kesinleşir. Yukarı doğru büyüyen sektör hala bireysel hisse senetleri seçebilir ve fırsatlara katılabilir.
Bodao Fonu analizi, günümüzün nispeten derin küresel entegrasyonunda, denizaşırı ekonominin zayıflığının ve piyasanın sürekli olarak ayarlanmasının A-hisse pazarını iki yönden etkileyeceğine işaret etti: temeller ve risk iştahı. Bu nedenle, A-pay piyasasının karşı karşıya kaldığı kısa vadeli belirsizlik giderek artıyor, piyasanın temellerdeki değişiklikleri ve risk iştahını yurt içi ve yurt dışında tam olarak yansıtıp yansıtmadığı gözlemlenmeye devam ediyor. Orta ve uzun vadede, Çinin ekonomik temelleri diğer büyük ekonomilerden daha sağlıklıdır. A pay piyasasının mevcut değerlemesi makuldür ve para politikasının işlemesi için yeterli alan vardır. Kısa vadeli piyasada daha yeterli ayarlamalar varsa, daha iyi sağlayacaktır. Pazara katılma fırsatları.
Bu makale China Fund News'den
