30 milyon Yuan gibi yüksek bir fiyata mobilya satın almak Yibai Pharmaceuticalın gerçek denetleyicisi şirketi "boşaltıyor"
Guizhou Yibai Pharmaceutical Co., Ltd. (bundan sonra Yibai Pharmaceutical olarak anılacaktır), Guizhou Menkul Kıymetler Düzenleme Bürosu'nun idari denetim tedbirlerinin kararını aldı ve bir süreliğine "grup alayının" konusu oldu. 2013'ten 2014'e kadar, gerçek kontrolör, sahte sözleşmelerle listelenen şirketin varlıklarını işgal etti. Mobilya ve ev eşyası satın alması nihayet ortaya çıktı.
Aslında, gerçek kontrolör şirketin varlıklarını birden fazla kez zimmetine geçirdi. 2018'de, gerçek kontrolör mülkü borsada işlem gören bir şirkete yüksek bir primle satmayı planladı, ancak ilgili işlem Şangay Borsası tarafından sorgulanarak sona erdirildi, ancak çok sayıda eylem ve önceki üç işlem Öz sermaye rehni geri alım işinin tüm ertelemelerinin tümü, fiili kontrolörün sermaye devri sorununa işaret eder.
Gerçek kontrolörlerle ilgili pek çok sorun var. Borsaya kayıtlı bir şirket nasıl tek başına ayakta kalabilir? Yibai İlaç'ın başına iki kılıç asılı. Biri yüksek iyi niyet diğeri yüksek satış masrafları. 2018'de yüksek iyi niyetin kılıcı düştü. Sonuç olarak, Yibai Pharmaceutical 700 milyon yuan kaybetti, varlıklarını hızlı bir şekilde satsa bile, yardımcı olmayacaktı ve diğer kılıç titrek görünüyordu.
Gerçek kontrolör listelenen şirketi defalarca "boşalttı"
12 Haziran'da Yibai Pharmaceutical, gerçek kontrolörün, üçüncü bir tarafla sahte bir proje sözleşmesi veya anlaşma imzalayarak inşaat halindeki sabit varlıkları ve projeleri şişirdiğini ve şirketin 32.948.700 yuan'lık fonunu çektiğini ve bu fonların mobilya ve ev tadilatı satın almak için kullanıldığını duyurdu. Gerçek kontrolörün Pekin ve Guiyang'daki konutlarından alınan malzemeler vb.
Bu haber Maomei'yi de hayrete düşürdü.Yasadışı olarak paraya çeviren insanlar lüks evler satın alıyorlar veya yüksek tüketim yapıyorlardı. Yibai İlaç'ın gerçek kontrolörü farklı bir yaklaşım benimsedi. Sonunda, varlıkları nakde çevirmek sadece mobilya satın almak için kullanıldı. Hayal gücünü sınırlayan gerçekten yoksulluk.
"Karar Mektubu" na göre, fiili kontrolör, artırılan fonlardan, 15.458 milyonu özsermaye fonlarından geldi. 2013 yılında sabit kıymetler 2.7093 milyon, devam eden inşaat ise 2014 yılında 15.049 milyon olarak şişirildi. 15.13445 milyon proje yapım aşamasında.
Halka açık bilgiler, Yibai Pharmaceutical'ın 2004'te halka açıldığında 276 milyon fon ve 2014'te halka arz edilmeyen arz yoluyla 1.068 milyar fon topladığını gösteriyor. Başlangıçta yeni ilaç geliştirme ve pazarlama ağı inşası için planlanan fonlar sahte sözleşmelerle transfer edildi. Ancak, menkul kıymetler firmaları ve muhasebe firmaları tarafından her yıl ihraç edilen fonların mevduatı ve kullanımına ilişkin teftiş görüşleri ve özel denetim raporlarının hiçbir zaman zimmete geçirildiği tespit edilmemiştir.
Yibai İlaç'ın son on yılda sabit varlıklar ve yapım aşamasında olan değişikliklere bakıldığında, sabit varlıklar 2013'ten bu yana gerçekten önemli ölçüde arttı ve sabit varlıklar 2012'den 2015'e 676 milyon arttı. Asıl kontrolör Sabit kıymetlerdeki yıllık 200 milyon artıştan 30 milyon almanın kolay olmadığını düşünebilirsiniz, ancak devir gecikmiş olabilir ama gelecek.
Aslında, Yibai İlaç'ın gerçek kontrolörünün borsada kayıtlı bir şirketi "boşaltması" ilk kez değil. Kasım 2018'de Yibai İlaç, yeni kurulan özel ortopedi hastanesinin işletme ihtiyaçlarını karşılayacağını ve 162 milyon yuan harcamayı planladığını duyurdu. Toplam 8220,15 metrekare inşaat alanına sahip yeni hastanenin işletilmesi için fiili kontrolör ve birlikte hareket edenlerin adı altında 6 mülk satın alın.
Cat Mei, fiili kontrolör tarafından satılan ortalama gayrimenkul fiyatının metrekare başına 19.800'e ulaştığını, 2018'de Guiyang Şehri, Guanshanhu Bölgesi'ndeki ev fiyatlarının ortalama fiyatının sadece 10.000 yuan olduğunu, gerçek kontrol cihazının satılan fiyatından çok daha düşük olduğunu hesapladı. Şangay Menkul Kıymetler Borsası'nın ilgili işlemle ilgili bilgi almasının ardından Yibai İlaç, gayrimenkul işlemine son verdiğini duyurdu.
Son analizde hala param yok
30 milyonu nakde çevirmek için çok fazla çaba harcayabilir, gerçek kontrolör çok az parası olmalı, ama aynı zamanda tüm mobilyaları satın almak için 30 milyon harcadı, insanlar gerçekten anlayamaz.
Bununla birlikte, yıllık raporlarda ve borsaya kote şirketlerin diğer verilerinde her zaman bazı ipuçları vardır. Asıl kontrolörün öz sermaye rehin oranı her yıl artmaktadır. Son yıllarda,% 60'ı aşmaya devam etmiştir. 2018'in sonunda% 100 taahhüt etmiştir. Aynı zamanda, asıl kontrolör bunu Kasım ve Aralık 2018'de taahhüt etmiştir. Ay içinde vadesi gelen üç hisse senedi rehni geri alım işi ertelendi.
Ayrıca, ilişkili taraf fon işgal tablosuna göre, 2018 sonunda fiili kontrolör ve uyumlu aktörleri, yukarıda belirtilen feshedilen gayrimenkul işlem planının peşinatı olan toplam 114 milyon şirket fonunu işgal etti, ancak bu tutar Ocak 2019'da gerçekleşti. Ay iade edildi.
Aslında, sermaye cirosunda zorluk çeken sadece gerçek kontrolör değildir ve Yibai İlaç'ın kendisi de endişesiz değildir.
Kamuya açık bilgiler, Yibai İlaç'ın ana işinin iki bölüme ayrıldığını göstermektedir: ilaç endüstrisi ve tıbbi hizmetler, yani ilaç araştırma ve geliştirme, satış ve özel hastane işletmesi ve yönetimi. Gelir yapısı perspektifinden bakıldığında, ilaç endüstrisi 2018 yılında 2.992 milyar ciroya katkıda bulunarak toplam gelirin% 77.27'sini oluşturdu ve tıbbi hizmetler yalnızca 880 milyon gelire katkıda bulundu.Aynı zamanda, ilaç endüstrisinin brüt kar marjı% 85.46'ya kadar yüksekti ve bu da kârın çoğuna katkıda bulundu. Yibai Pharmaceutical, esasen bir ilaç şirketidir.
Tek bir bakış açısına göre Yibai İlaç'ın 2018 sonunda aktif-pasif oranı% 38,88 ile yüksek görünmüyor. 1,61 olan cari oran standart değerden çok da farklı değil. Defterde yaklaşık 2 milyar cari borç bulunsa bile 500 milyon halka açık tahvil var. , Uzun vadeli ve kısa vadeli ödeme gücü çok sorunlu değil.
Maomei karşılaştırma için Yibai Pharmaceutical ile benzer gelir skalalarına sahip borsaya kayıtlı şirketleri seçti Renhe Pharmaceutical, Xinhua Pharmaceutical, Sunflower Pharmaceutical, Jiuzhitang, Zhendong Pharmaceutical, Yuyue Pharmaceutical ve Qianjin Pharmaceutical, 3 milyar ile 50 milyon arasında değişen gelirlere sahipti. 100 milyon arası. Karşılaştırma sonuçları, Yibai Pharmaceutical'ın aktif-pasif oranının, ortalama seviyeden yaklaşık% 11 daha yüksek olan Xinhua Pharmaceutical'dan sonra ikinci olduğunu ve cari oranın ortalama seviyenin% 60'ından az olduğunu göstermektedir.
Buna ek olarak, Şangay Borsası da Yibai İlaç'ın fon durumunu sorguladı.
Maomei, 2018 sonunda Yibai Pharmaceuticalın kitap para birimi fonlarının yıllık% 52,74 düşüşle 551 milyon yuan olduğunu fark etti. Satın alma fiyatı daha sonra iade edilse bile, para birimi fonları yalnızca 665 milyon yuan idi ve kitapta yaklaşık 1 milyar kısa vadeli kredi vardı. Prensip olarak, Yibai İlaç'ın fazla fonu olmamalı, ancak 2018 yıllık raporunun yayınlanmasıyla aynı zamanda Yibai İlaç, 2019'da yatırım ve finansal yönetim için 500 milyon yuan'dan fazla atıl fon kullanmayacağını açıkladı.
Belki de gerçek kontrolörün gayrimenkulünün prim karşılığında satın alınması gibi ilişkili taraf işlemlerinden etkilenmiştir. SSE'nin sorgulama mektubundaki mevduatlar, diğer alacaklar ve cari olmayan varlıklar hakkındaki soru, esas olarak fonları işgal eden ilgili tarafların olup olmadığını sormuştur. İlaç şirketi, soruları yanıtlamayı ertelediğini iki kez açıkladı ve yanıtın sonuçlarını yayın tarihi itibariyle hala açıklamadı.
1,9 milyar satış gideri, işletme maliyetinin neredeyse iki katı
Gerçek kontrolör bile her zaman listelenen şirketin nasıl "boşaltılacağını" düşünüyorsa, bu kaçınılmaz olarak birçok soruna neden olacaktır.
2018 yılında, Yibai İlaç'ın işletme geliri yıllık% 1,98 artışla 3,883 milyar oldu. Ana ortaklığa atfedilebilen net kar, yaklaşık on yılda ilk kez 725 milyon zarar gösterdi, bir önceki yıla göre% 287,21 düşüş.Aynı zamanda, işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı bir önceki yıla göre% 68,57 düşüşle yalnızca 214 milyon oldu. . 2019'un ilk çeyreği itibarıyla Yibai İlaç'ın net geliri yıllık% 14,44 ve% 41,54 düşüşle 825 milyon ve 59.308 milyon oldu ve aynı zamanda düşüş yaşandı.
Zararın ana nedeni büyük miktarda şerefiye değer düşüklüğü sağlanmasıydı. 2018 yılında Yibai İlaç'ın şerefiyesinin orijinal değeri 1.858 milyar oldu ve 1.024 milyar% 55'e varan karşılık oranıyla geri çekildi. Üç ayak donmak kesinlikle soğuk bir gün değil Yibai İlaç'ın şerefiye patlaması bir gecede oluşmuyor.Birçok yüksek primli satın alma ve yan kuruluşların kaybı, bu kez şerefiye bozulmasına yönelik gizli tehlikeler oluşturdu.
Başka bir bakış açısıyla, Yibai Pharmaceuticalın parasız kaldığı konusunda yeni keşifler olabilir. Yibai İlaç, her yıl satış giderlerine en fazla parayı harcıyor, bu da işletme maliyetinin neredeyse iki katı. 2018'de, Yibai Pharmaceuticalın satış giderleri 1.932 milyardı ve işletme gelirinin% 49.76'sını oluşturuyordu. Son yıllarda Yibai Pharmaceuticalın satış giderleri% 50 ile aynı sektördeki yukarıda listelenen şirketlerden çok daha yüksek ve endüstri ortalamasına yakın bir oranla yüksek oldu. İki katına değer.
Yibai İlaç'ın 2018 yıllık raporu, satış giderlerinin ağırlıklı olarak pazarlama giderleri ve toplam satış giderlerinin% 89,73'ünü oluşturan 1,733 milyar pazar giderleri olan akademik tanıtım ve pazarlama platformu inşaatı gibi seyahat giderleri olduğunu gösteriyor.
Aslında ilaç firmalarının doğası gereği ve ilaç sektörünün satışları daha çok devlet ve hastane alımlarıyla ilgili olduğundan, rüşvet vakalarının görülme sıklığının yüksek olduğu bir sektördür.Yibai İlaç'ın satış harcamalarının yaklaşık% 50'si de derin bir şekilde sorgulanmaktadır.
Buna ek olarak, Maomei her zamanki gibi Devlet Gıda ve İlaç İdaresi'nde arama yaptı. 2016 yılında Yibai İlaç, yerel gıda ve ilaç düzenleme otoritesi tarafından yasadışı olarak sahte ve düşük kalitede ginkgo biloba preparatları üretmekten yasadışı ürünlere, yasa dışı gelire, para cezalarına ve diğer idari cezalara el koyması için cezalandırıldı. ; 2017 yılında Yibai İlaç tarafından üretilen pepsin granülleri, niteliksiz potens tespiti nedeniyle bildirilmiştir.
Yibai İlaç'ın patlaması gerçek kontrolörle başladı, ancak burada bitmedi. Listelenen şirketin fonlarını tahkim eden asıl kontrolöre ek olarak, şimdi yüksek iyi niyetin gizli tehlikesi ortaya çıktı ve yüksek satış masrafları riski de tehlikede ...
Bu makale Mao Finance'tan
Daha heyecan verici bilgiler için lütfen finans sektörü web sitesini (www.jrj.com.cn) ziyaret edin
