Altın Aylık İncelemesi: Küresel merkez bankasının "güvercini" büyülü güçler, ABD doları veya göreceli avantaj + iyimser hisse senedi piyasası gösteriyor, altın boğalar acımasızca bastırılıyor
Geçtiğimiz Mart ayında, altın boğalar korkunç ABD iş yaratma verileri altında bir saldırı başlattı. Federal Rezerv ve diğer küresel merkez bankaları güvercin faiz oranı kararları aldı ve altın tutmanın fırsat maliyetini düşürmeye devam ettiler. Altının fiyatı 1324,52'ye yükseldi. Yakınlarda, 1346-1280'deki düşüş neredeyse tersine döndü, ancak ABD ekonomisi ABD dışındaki çoğu ülkeden nispeten daha iyiydi ve doların güçlenmesine yardımcı oldu. Mart ayında küresel borsalarda önceki kazanımların devam etmesiyle birlikte risk iştahını da artırdı ve sonunda altın fiyatları kapandı 1291.91 civarında, aylık çizgi% 1.60 düştü.
Dahası, teknik orta hat düşüş sinyali güçlendi ve altının yeni düşüş turu yeniden başladı.
Mart ayında altın piyasasında önemli yükseliş faktörleri: küresel merkez bankaları güvercin sinyalleri yayınladı
Mart ayı boyunca, altın fiyatı dalgalı bir düşüş eğilimindeydi. Şubat sonunda açıklanan dördüncü çeyrek GSYİH verisi beklenenden daha iyiydi ve Mart başında altın fiyatının ons başına yaklaşık 1280,79 ABD dolarına düşmesine neden oldu. Ancak Avustralya Merkez Bankası ve Avrupa Merkez Bankası'nın faiz kararları oldukça fazlaydı. Güvercin grubu altın fiyatına destek sağladı ve ardından ABD'nin Şubat ayındaki tarım dışı yeni istihdam verileri 17 ayın en kötü performansını kaydetti ve bu da altın fiyatının bir toparlanmaya başlamasına yardımcı oldu.
Mart ayının ikinci yarısında, Japonya Merkez Bankası, İngiltere Merkez Bankası ve Yeni Zelanda Merkez Bankası güvercin faiz oranı kararları verdiler, bu da piyasanın altın tutmanın fırsat maliyetinin düşeceğini ve bir zamanlar altın fiyatının yaklaşık 1.324,63'e yükseleceğini beklemesine neden oldu.
(Spot altın günlük grafik)
Avustralya Merkez Bankası
5 Mart'ta Avustralya Merkez Bankası, cari faiz oranını değiştirmeden tutmak için faiz kararını açıkladı ve kilit faiz oranını% 1,5'te tutmaya karar verdi Bu, Avustralya Merkez Bankası'nın kilit faiz oranını% 1,5 gibi tarihsel düşük bir seviyede değiştirmeden tutmaya yönelik 28. ardışık toplantısı.
Avustralya Merkez Bankası, ekonomik görünümü çevreleyen ana belirsizliğin hane halkı harcamalarını içerdiği, ticaret gerilimlerinin ise hala ülke ekonomisine belirsizlik getirdiği konusunda uyardı. İlgili göstergeler, Avustralya ekonomisinin 2018'in ikinci yarısından itibaren yavaşladığını ve Sidney ve Melbourne'daki emlak piyasalarının uyum sağlamaya devam edeceğini gösteriyor. Küresel ekonomik görünüm makul bir aralıkta kalmaktadır, ancak aşağı yönlü riskler artmıştır.
National Australia Bank'ın araştırma ekibi, Avustralya'nın dördüncü çeyrek ulusal ekonomik muhasebe verilerinin, konut yatırımlarındaki düşüş ve zayıf tüketim büyümesi nedeniyle ekonomik büyümenin 2018'in ikinci yarısında önemli ölçüde yavaşladığını ve özel sektör verilerinin zayıf olduğunu gösterdiğini belirtti. Avustralya'nın GSYİH'sinin bu yıl% 2,5 büyüyeceği ve 2020'de büyüme oranının% 2,2'ye düşeceği tahmin ediliyor. Bu arka plana göre işsizlik oranı da önümüzdeki iki yılda artacak. Ekonomiyi canlandırmak ve işsizlik oranını kontrol altına almak için Avustralya Merkez Bankası'nın bu yıl Temmuz ve Kasım aylarında faiz oranlarını iki kez indirmesi bekleniyor.
Huitong.com'a göre, Avustralya Merkez Bankası'nın Ekim 2019'da faiz oranlarını düşürme olasılığı% 80'e kadar çıkıyor.
(Avustralya Merkez Bankası faiz indirimi olasılığının listesi)
Avrupa Merkez Bankası
7 Mart'ta, Avrupa Merkez Bankası, çeşitli faiz oranı parametrelerini koruyan yeni bir faiz oranı kararı açıkladı, ancak yeni bir hedefli uzun vadeli yeniden finansman operasyonları açıkladı; Avrupa Merkez Bankası, Eylül ayında bir dizi iki yıllık yeniden finansman operasyonu uygulayacağını söyledi. Bitmemiş TLTRO planı gibi, hedeflenen uzun vadeli yeniden finansman (TLTRO), TLTRO-III, uygun kredi koşullarını sürdürmek için daha fazla teşvik sağlayacak ve TLTRO-III'ün kesin şartlarının diğer ayrıntıları zamanla açıklanacaktır; Euro Bölgesi'nde yavaşlayan ekonomiyi canlandırın.
Avrupa Merkez Bankası Başkanı Draghi'nin o gün basın toplantısında yaptığı konuşma daha da güvercin oldu, ECB'nin ekonomik büyüme ve enflasyon beklentilerini aşağı çekti ve şu anda ekonomik zayıflığın ve belirsizliğin devam ettiği bir dönemde olduğunu söyledi.
Yatırımcılar uzun zamandır ECB'nin bu yıl faiz oranlarını artırmasını beklemese de, çok az kişi ECB'nin toplantıda politika kılavuzunu değiştirmesini bekledi. Şu anda piyasa, Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül 2019'daki faiz artırım olasılığının% 10'un altına düştüğünü tahmin ediyor ve altı ay önce piyasa, Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül 2019'dan sonra faiz artırımı olasılığının% 75'e kadar çıkacağını tahmin etmişti.
(Avrupa Merkez Bankası'nın Eylül ayında faiz artırma olasılığındaki değişiklikler)
Japonya Bankası
15 Mart'ta Japonya Merkez Bankası kısa vadeli faiz hedefini değiştirmeyerek -% 0,1'de tuttu.Faiz oranı açıklamasında, genel ekonominin aşağı çekilmesi ve mevcut ultra düşük faiz oranlarının daha uzun süre devam edeceği, son ihracatların da bir miktar zayıflık gösterdiğini ve bu zayıflığın beklendiğini belirtti. Gelecekte bir süre daha devam edecek; artan denizaşırı riskler Japonya'nın kırılgan ekonomik toparlanmasını rayından çıkarabilir.
2018 yılında Japonya Merkez Bankası'nın gevşek ultra düşük faiz oranlı para politikasından kademeli olarak çekilmeyi planladığını, ancak Japonya Merkez Bankası'nın kısa vadede bu yolu destekleyemediğini belirtmek gerekir.
Federal Rezerv
Fed, yerel saatle 20 Mart'ta, politik duruşunda güvercin yönüne yönelik önemli bir düzeltme yaparak, ekonomik yavaşlama nedeniyle bu yıl faiz oranlarını yükseltmeyeceğini ve Eylül ayında bilanço büyüklüğünü küçültme planını durduracağını açıkladı. Fed, para politikasını oluştururken "sabırlı" olmayı sürdürme taahhüdünü yineledi ve Mayıs ayından itibaren ABD Hazine varlıklarının aylık azalışını ayda maksimum 30 milyar ABD dolarından maksimum 15 milyar ABD dolarına düşüreceğini belirtti. Görüşmenin ardından açıklanan nokta matrisli faiz artırımları grafiği, bu yıl beklenen faiz artırımlarının ikiye sıfıra indirileceğini ve önümüzdeki yıl faiz oranlarının en fazla bir kez artırılacağını gösterdi. Güncellenen ekonomik tahminde, Fed bir kez daha GSYİH büyüme oranını ve bu yıl ve sonraki PCE enflasyon beklentilerini düşürdü.
Federal Rezerv'in toplantı sonunda yayınladığı en son üç aylık ekonomik tahmin de, geçen yılın Aralık ayına göre tüm yönlerinin zayıfladığını, bu yıl işsizlik oranının bir miktar toparlanacağı, enflasyonun bir miktar düşeceği ve ekonomik büyümenin de yavaşlayacağı beklendiğini gösterdi. . Politika yapıcılar bu yıl faiz oranlarını yükseltme beklentilerinden vazgeçtiler ve faiz oranlarını yalnızca gelecek yıl bir kez artırmayı bekliyorlar.
Fed Başkanı Powell, düzenlediği basın toplantısında, "% 2'lik enflasyon hedefine inandırıcı bir şekilde ulaştığımızı düşünmüyorum. Enflasyondaki yavaşlama, sabırlı kalmamızın nedenlerinden biri" dedi. Brexit ve ticaret görüşmelerinin ekonomik görünüm üzerinde etkisi var. Bu belirli bir risk teşkil ediyor. 2018 Eylül ayından bu yana elde edilen veriler, ABD ekonomik büyümesinin beklenenden daha fazla yavaşladığını gösteriyor; zayıf küresel büyüme ABD'ye karşı rüzgarlar oluşturabilir.
Huitong.com'un gözlemine göre, mevcut faiz vadeli işlemleri, Fed'in 2019'da faiz artırım olasılığının sıfıra düştüğünü ve Ocak 2020'de faiz indirimi olasılığının yaklaşık% 75'e yükseldiğini gösteriyor.
Huitong.com hatırlatıyor, Piyasa, küresel merkez bankasının para politikasının sıkılaşmak yerine gevşek olma eğiliminde olmasını beklediğinde, yatırımcıların altın tutma motivasyonunu artıracaktır çünkü fırsat maliyeti nispeten kontrol edilebilir ve küresel merkez bankası faiz oranlarını düşürürse altının fırsat maliyeti düşecektir. Altın ETF holdinglerindeki değişiklikler de bu olguyu yansıtmaktadır.
4 Mart'tan beri Dünyanın en büyük altın ETF'si SPDR holdingleri iki işlem günü boyunca sadece hafif bir düşüş gösterdi ve diğer işlem günleri değişmeden kaldı veya artarak yaklaşık 18 ton artarak 766.59 tondan 784.26 tona yükseldi.
(Altın ETF varlıklarındaki değişikliklerin listesi)
Mart ayındaki altın piyasası ağırlıklı olarak düşüş eğiliminde: Dolar nispeten güçlü ve küresel borsalar yükselmeye devam ediyor
Küresel merkez bankasının güvercin sinyalinde bir zamanlar altın fiyatı 1320'nin üzerine çıkmış olsa da, nihayet ons başına 1.291,91 ABD dolarından kapandı, bu da ABD doları endeksinin göreli gücü ve küresel borsaların devam eden yükseliş trendinden kaynaklanıyordu. Bastır.
Fed'in Mart ayı faiz oranı açıklamasında güvercin lehine önyargılı olmasına rağmen, ABD'nin Şubat ayında tarım dışı istihdam yaratması da kötü performans gösterdi.Şubat ayında ISM imalat PMI Kasım 2016'dan bu yana en kötü performansını kaydetti, ancak ABD doları endeksi hala daha yüksek dalgalandı; bu esas olarak Amerika dışındaki ülkelerin ekonomik verileri görece daha kötü ve parasal genişleme eğilimi daha güçlü.
Aslında bunu açıklamak kolay, bir yandan ABD'nin tarım dışı yeni istihdamı iyi olmasa da% 3,8'lik işsizlik oranı son 50 yılın en iyi seviyesinde ve yeni büyüme oranı da son on yılın en hızlısı oldu. Büyüme oranı% 2,9'a ulaştı ve ISM imalat PMI hala 50 sınır çizgisinin üzerinde; Euro Bölgesi imalat PMI ve Almanya'nın imalat PMI'si beş yıldan uzun süredir en kötüsünü kaydetti ve 50'nin oldukça altında. GSYİH büyüme oranı , Enflasyon ve istihdam koşulları Amerika Birleşik Devletleri'ninkinden daha kötü.
Huitong.com'un gözlemine göre, ABD doları endeksi Mart'ta% 1,07 arttı , 97,21'de kapanarak, Aralık ayında dokunduğu yaklaşık 21 ayın en yüksek seviyesi olan 97,71 direncine yaklaşıyor ve teknik açıdan bakıldığında, ABD doları endeksinin direnci kırması daha muhtemel; bu, spot altının Mart ayında nihayet kapanmasının nedenlerinden biri. Bir.
(ABD doları endeksinin aylık grafiği)
Mart ayında altın fiyatının dalgalanması ve zayıflaması ve piyasa görünümünün daha fazla aşağı yönlü risklerle karşı karşıya kalması. Küresel borsaların performansı . FX678'in gözlemine göre, A-hisseleri, US S&P, Stoxx Europe 600, UK FTSE 100 Endeksi ve diğer ülkelerin borsaları Mart ayında yükselmeye devam etti, büyük miktarda fon çekti ve altın için güvenli liman talebini bastırmaya devam etti.
Şangay Bileşik Endeksi Ocak ayından bu yana iyimser performansını sürdürdü ve teknik taraftan boğa piyasası sinyalini konsolide etti Mart ayında% 5,09 yükseldi ve bir zamanlar yaklaşık sekiz ayın en yüksek seviyesi 3129,94 puana yükseldi ve 3090,76 puandan kapandı. İlk çeyrekte Şangay Bileşik Endeksi% 23,93 artarak 2014'ün dördüncü çeyreğinden bu yana en iyi performansı gösterdi.
S&P 500 Endeksi Ocak ayından bu yana kazanımlarını da sürdürdü, Mart'ta% 1,79 yükselerek beş buçuk ayın en yüksek seviyesi 2.860,31 puana ulaştı ve 2834,40 puandan kapadı; ilk çeyrekte% 13,1'lik kümülatif artışla 2009 ve 1998'in üçüncü çeyreğinden bu yana en iyi üç aylık performansı belirledi O zamandan beri en iyi ilk sezon performansı. ABD Nasdaq Endeksi ilk çeyrekte% 16,5 artarak 2012'den bu yana en iyi üç aylık performansını kaydetti
Dow Jones Endüstriyel Ortalaması, Boeing tarafından ağır bir şekilde aşağı çekilmesine rağmen, ilk çeyrekte% 11.15 artarak 2013'ten bu yana en iyi üç aylık performansını kaydetti.
Avrupa borsası Burada, Avrupa borsalarının genel durumunu yansıtan Stoxx 600 endeksine değinmek istiyorum.Mart ayında% 1,65 artarak art arda üç ay yükseliş gösterdi.İlk çeyrekteki birikimli artış% 12,23 ile 2015'in ilk çeyreğinden bu yana en iyi performansı gösterdi.
Borsanın iyimser performansı, güvenli liman altını talebini büyük ölçüde bastıran güçlü bir piyasa riski iştahına işaret ediyor Bu, "panik endeksi" VIX'in performansından anlaşılabilir. Panik endeksi Mart'ta% 7,23 düşüşle 8 Ekim 2018'den beri en düşük seviye olan 12,37'ye geriledi.
(Günlük panik endeksi VIX tablosu)
Haftalık grafikten bakıldığında, altın fiyatı ilk olarak Şubat ayının sonunda "ters çekiç çizgisi", ardından 1 Mart haftasının "yut" düşüş sinyali ve ardından Mart ayında K çizgisi olmak üzere zirve işini tamamladı. "Üç düşme yöntemi" kombinasyonu, KDJ yüksek ölü çapraz, MACD kırmızı sütun küçülmesi ve kesik kesişme belirtileri, piyasa görünümü açıkça ayılara doğru eğilimli, ilk destek, Ocak ayına yakın olan 1275.40'ta 1160-1346 rallisinin% 38.2 geri çekilmesine yakın 25'inci haftanın en düşük seviyesinde, bu pozisyonun altına düşerse, altın fiyatı sırasıyla 1253.38% 50 geri çekilme seviyesini ve 1231.37'ye yakın% 61.8 geri çekilme seviyesini test edebilir.
Yukarıdaki ilk direnç, 5 haftalık hareketli ortalama olan 1299.70'e ve ardından direnç 1311.03% 19.1 geri çekilme seviyesine yakın. Pozisyon beklenmedik bir şekilde toparlanırsa, bazı düşüş sinyallerini zayıflatacaktır.
(Spot Altın Haftalık Grafik)
Piyasa görünümü hatırlatıcısı
Göreli olarak, altın piyasası görünümünün hala ABD doları endeksi ve küresel borsaların performansını takip etmesi ve riskten kaçınma konusundaki değişimlerin yakından izlenmesi gerekiyor.1275-1280 bölgesinin desteği daha kritik, diğeri ise uluslararası ticaret durumunun dinamik haberleri. Şu anda küresel finans piyasasının gözleri hala burada ... Nisan daha kritik bir ay ve Brexit'in 12 Nisan'dan önce de dikkat edilmesi gereken yeni haberleri olabilir.
