Jinbo hisselerinin patent hacmi 6 yıldır bilim-teknoloji inovasyon kurulunda yer alıyor ve geçen yıl nakit akışı negatifti
Kaynak: Çin Ekonomik Ağı
China Economic Net editör notu : 11 Mart'ta Hunan Jinbo Carbon Co., Ltd. (bundan böyle "Jinbo Co., Ltd." olarak anılacaktır) toplantıda ilk kez sahneye çıktı. Jinbo, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na iniş planlarını paylaşıyor, halka açık olarak 20 milyondan fazla hisse çıkarmayı planlıyor, gelişmiş karbon bazlı kompozit malzeme kapasitesi genişletme projesi, gelişmiş karbon bazlı kompozit malzeme Ar-Ge merkezi inşaat projesi için sırasıyla 322 milyon yuan fon toplamayı planlıyor. Gelişmiş karbon bazlı kompozit malzemeler pazarlama merkezi inşaatı projesi. Jinbo hisselerinin bu sayısının sponsoru Haitong Securities'dir.
Jinbo hisselerinin hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörü, Yiyang Rongsheng'in doğrudan Jinbo hisselerinin% 17.71'ine ve sermaye katkısının% 21.34'üne sahip olan Liao Jiqiao'dur ve Jinbo hisselerinin tam kontrolü Yiyang Rongsheng ile imzalanan uyumlu bir eylem anlaşması aracılığıyla. Hisselerin% 25,16'sı.
Jinbo hisseleri, gerçek kontrolör borçlanma sermayesi riskine sahiptir. İzahnameye göre, Liao Jiqiao'nun Eylül 2017 ve Nisan 2018'deki sermaye artışı, çalışanlarından, akrabalarından ve arkadaşlarından aldığı borçlardan 22.55 milyon yuan oldu ve toplam sermaye artışının% 66.09'unu oluşturdu. İzahnamenin imzalandığı 28 Şubat 2020 itibariyle, yukarıdaki kredilerin bakiyesi 18.85 milyon yuan idi.
Jinbo Co., Ltd.'nin 2017, 2018 ve 2019'daki işletme faaliyetlerinden net nakit akışı, ana şirkete atfedilebilen net kardan daha düşüktü ve 2019'da işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı negatifti.
2016'dan 2019'a kadar Jinbo hisseleri, sırasıyla 84.45 milyon yuan, 142 milyon yuan, 180 milyon yuan ve 240 milyon yuan işletme geliri elde etti ve 20.634 milyon yuan, 28.968 milyon yuan ve 5391.39 yuan şirket sahiplerine atfedilebilir net kar elde etti. İşletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışları sırasıyla 25.507.100 RMB, 5.895.200 RMB, 3.341.300 RMB ve -6.1438 milyon RMB'dir.
2016'dan 2019'a kadar Jinbo'nun araştırma ve geliştirme giderleri sırasıyla 7.733.900 RMB, 15.46.200 RMB, 28.127.800 RMB ve 28.953.300 RMB idi. 2019 yılında, şirketin araştırma ve geliştirme giderleri, bir önceki yıla göre% 2,93 artışla yalnızca 825,200 yuan arttı.
Raporlama döneminde şirketin Ar-Ge harcama oranları% 9,16,% 10,90,% 15,67 ve% 12,09 olarak gerçekleşti.
2016'dan 2019'a kadar Jinbonun satış giderleri sırasıyla 5.648.700 RMB, 9.535.700 RMB, 11.438.500 RMB ve 14.7036 RMB idi. Satış gideri oranları% 6.69,% 6.72,% 6.37 ve% 6.14 idi.
Jinbo Shares'ın satış gider oranı benzer şirketlerin ortalamasından daha yüksek.Zhongtian Rocket, Fangda Carbon ve Zhongjian Technology'nin üç şirketi ile karşılaştırıldığında Jinbo Shares en yüksek satış gider oranına sahip.
2016'dan 2019'a kadar, Jinbo hisselerinin alacak bakiyesi sırasıyla 49.043.900 yuan, 51.481.100 yuan, 47.110.100 yuan ve 55.127 milyon yuan ve net alacak hesapları 33.584.200 yuan, 38.003.400 yuan ve 41.153.600 yuan idi. 48.687.400 RMB.
2016'dan 2019'a kadar Jinbo'nun envanterinin miktarı sırasıyla 13.211.400 yuan, 23.03 milyon yuan, 36.926.700 yuan ve 29.373.100 yuan idi.
2019'da Jinbo hisselerinin brüt kar marjı düştü. 2016'dan 2019'a kadar Jinbo'nun kapsamlı brüt kar marjları sırasıyla% 56.17,% 63.34,% 67.90,% 61.68 ve ana iş brüt kar marjları sırasıyla% 57.53,% 64.95,% 69.32,% 62.30 idi.
Jinbo'nun ana işinin brüt kar marjı, aynı sektördeki şirketlerin ortalama brüt kar marjından daha yüksektir. 2016'dan 2018'e aynı sektördeki şirketlerin brüt kar marjları sırasıyla% 33,95,% 62,54 ve% 62,40 oldu.
Changjiang Business Daily'ye göre, Jinbo'nun bazı temel teknolojileri patent başvurusunda bulunmadı. Şirketin buluş patentleri 2013 ve önceki yıllarda alınmış, bu da şirketin 6 yıldır yeni teknolojik buluşlar yapmadığı ve teknolojik gelişme ve yineleme riski olduğu anlamına geliyor. Jinbo hisseleri, patent başvurularının teknolojinin bazı teknik detayları, temel teknik noktaları ve spesifik uygulama yöntemlerini ifşa etmesi gerektiğinden, açıklanan bilgilerin rakipler tarafından taklit edilerek teknik sızıntıya neden olabileceğini, bu nedenle bazı temel teknolojiler için uygulanmayan patentlerin şirketin çıkarlarını korumaya daha elverişli olduğunu belirtti. .
China Times'a göre, 2016'dan Ocak-Haziran 2019'a kadar şirketin ilk beş müşterisine yaptığı satışlar, şirketin cari faaliyet gelirinin sırasıyla% 75,47,% 83,70,% 86,60 ve% 76,79'unu oluşturdu. Son yıllardaki ilk beş satış müşterisinin bakış açısından, Jinbo'nun en büyük müşterisi olan Longji Group'un satış geliri sürekli olarak artmaktadır. 2016'dan Haziran 2019'a kadar, şirketin toplam gelirinin% 40'ından fazlasını oluşturan 215 milyon yuan'a ulaştı. .
China Economic Net'ten bir muhabir, Jinbo Co., Ltd. Menkul Kıymetler ve Yatırım Departmanına bir röportaj taslağı gönderdi, ancak basın zamanı itibarıyla herhangi bir yanıt alınmadı.
Gelişmiş karbon bazlı kompozit malzeme Ar-Ge ve üretim işletmeleri bilim ve teknoloji inovasyon kurulu için hızla ilerliyor
Jinbo Co., Ltd. ağırlıklı olarak gelişmiş karbon bazlı kompozit malzeme ve ürünlerin araştırma ve geliştirme, üretim ve satışı ile ilgilenmektedir.Bu aşamada, ağırlıklı olarak fotovoltaik endüstrisinde kristal silikon imalatı termal alan sistemlerinde kullanılan karbon / karbon kompozit malzeme ve ürünlerine odaklanmaktadır.
Gelişmiş karbon bazlı kompozit malzemeler, takviye olarak karbon fiber, matris olarak karbon veya silikon karbür kullanan ve kimyasal buhar biriktirme veya sıvı faz emdirme ile oluşturulan kompozit materyalleri ifade eder. Esas olarak karbon / karbon kompozit ürünleri (karbon fiber takviyeli matris karbon ), karbon / seramik kompozit ürünler (karbon elyaf takviyeli silikon karbür), vb.
Jinbo Co., Ltd.'nin hâkim hissedarı ve gerçek kontrolörü Liao Jiqiao'dur. Liao Jiqiao, Jinbo hisselerinin% 17.71'ine ve Yiyang Rongsheng'in sermaye katkısının% 21.34'üne ve Yiyang Rongsheng, Jinbo hisselerinin% 7.45'ine sahip. Mayıs 2017'de Liao Jiqiao ve Yiyang Rongsheng uyumlu bir eylem anlaşması imzaladı. Her iki taraf da hissedarlar toplantısında teklif, aday gösterme veya oylama haklarını Jinbo hisselerinin hissedarları olarak kullanmayı kabul etti, Yiyang Rongsheng ise Liao Jiqiao'nun görüşüne uygun olarak kullandı Yukarıdaki haklar. Liao Jiqiao, Jinbo hisselerinin toplam% 25.16'sını kontrol edebilir ve Jinbo hisselerinin gerçek kontrolörüdür.
Liao Jiqiao, erkek, Nisan 1970 doğumlu, Çin vatandaşı, yurtdışında kalıcı ikametgahı yok, Çin Komünist Partisi üyesi. Central South Üniversitesi'nden malzeme bilimi alanında doktora derecesi, mühendislik alanında doktora, üst düzey bir araştırmacı. Çin Halk Siyasi Danışma Konferansı Hunan Eyalet Komitesi'nin 11. ve 12. oturumlarının üyesi, Çin Malzeme Araştırmaları Derneği'nin yaşam üyelerinden ve Hunan Eyalet Hükümeti'nden özel bir ödenek alıyor. Haziran 1992'den Haziran 2019'a kadar Central South Üniversitesi Toz Metalurjisi Enstitüsünde çalıştı; Kasım 2003'ten Kasım 2004'e kadar Oxford Üniversitesi Kimya Bölümü'nde misafir öğretim üyesi olan Liao Jiqiao, Kasım 2007'den 2011'e kadar Central South Üniversitesi tarafından atandı Nisan ayında, aynı zamanda Toz Metalurji Merkezi'nin müdürü olarak görev yaptı.Mayıs 2011'den Mayıs 2019'a kadar, aynı zamanda Toz Metalurji Merkezi'nin direktörü ve genel müdürü olarak görev yaptı ve eşzamanlı olarak bazı iştiraklerinin başkanlığını yaptı.Haziran 2005'ten günümüze, Boyun Hi-Tech ve Jinbo Co., Ltd. olarak görev yaptı. , Jinbo Co., Ltd.'nin Genel Müdürü, Başkanı ve Baş Bilimcisi, şu anda Jinbo Co., Ltd.'nin Başkanı ve Baş Bilimcisi.
Jinbo, Şangay Menkul Kıymetler Borsası Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'na inmeyi planlıyor, halka açık olarak 20 milyondan fazla hisse çıkarmayı planlıyor, 229 milyon yuan'i gelişmiş karbon bazlı kompozit malzeme kapasitesi genişletme projesi için ve 62,2 milyon yuan'i gelişmiş karbon için kullanılacak olan 322 milyon yuan fon sağlamayı planlıyor Bazlı kompozit malzemeler Ar-Ge merkezi inşaat projesi, gelişmiş karbon bazlı kompozit malzemeler pazarlama merkezi inşaat projesi için 30 milyon yuan kullanılacak.
Gerçek kontrolör borçlanması ve sermaye katkısı
İzahname, şirketin fiili kontrolörü Liao Jiqiao'nun Eylül 2017 ve Nisan 2018'deki sermaye artışının, çalışanlarından, akrabalarından ve arkadaşlarından aldığı borçlardan 22.55 milyon yuan olduğunu ve toplam sermaye artışının% 66.09'unu oluşturduğunu gösteriyor. İzahnamenin imzalandığı 28 Şubat 2020 itibariyle, yukarıdaki kredilerin bakiyesi 18.85 milyon yuan idi.
Liao Jiqiao ve alacaklılar arasında imzalanan "Kredi Anlaşması" na göre, faiz yılda bir kez ödenir ve yıllık faiz oranı% 7 veya% 5'dir. Kredi süresi sona erdikten sonra, kredi anaparası toplu olarak geri ödenecektir. Yukarıda belirtilen kredilerin süresi 2022'den 2024'e kadar art arda sona erecek. Hesaplamalara göre Liao Jiqiao'nun 2020'den 2024'e kadar yıllık geri ödeme miktarı 1.2485 milyon yuan, 1.2485 milyon yuan, 4.2485 milyon yuan, 16.4485 milyon yuan ve toplam 535 milyon yuan. 23.729 milyon yuan.
Liao Jiqiao'nun gelecekteki yıllık geri ödemeleri için ana fon kaynakları maaş, ikramiyeler, kişisel aile birikimi ve ihraççının hisselerinden elde edilen temettülerdir. Şirketin çalışma koşullarında ve temettü politikasında gelecekte Liao Jiqiao'nun krediyi zamanında ödeyememesine neden olabilecek büyük değişiklikler olursa, şirketin gerçek kontrolör tarafından tutulan öz sermayesinin dondurulma ve alacaklılar tarafından elden çıkarılma riski vardır ve bu, şirketin öz sermaye yapısının istikrarını etkileyecektir. Olumsuz etkiler.
Pozitiften negatife işletme nakit akışı 3 yıllık net karla eşleşmiyor
2016'dan 2019'a kadar Jinbo hisseleri, sırasıyla 84.45 milyon yuan, 142 milyon yuan, 180 milyon yuan ve 240 milyon yuan işletme geliri elde etti ve 20.634 milyon yuan, 28.968 milyon yuan ve 5391.39 yuan şirket sahiplerine atfedilebilir net kar elde etti. On bin yuan, 77.672 milyon yuan.
Ayrıca, izahname beyan taslağında ve yeni açıklanan izahname toplantı taslağında, Jinbo'nun 2017 ve 2018'deki işletme faaliyetlerinden kaynaklanan net nakit akışı eşleşmedi.
Toplantının en son taslağına göre, 2016'dan 2019'a kadar şirketin işletme faaliyetlerinden net nakit akışı 25.507.100 yuan, 5.899.200 yuan, 3.341.300 yuan ve -6.143.800 yuan idi. Emek hizmetleri tarafından alınan nakit 86.022 milyon yuan, 109 milyon yuan, 163 milyon yuan ve 143 milyon yuan idi.
Beyanname taslağı, Jinbo'nun 2017 ve 2018 yıllarında işletme faaliyetlerinin ürettiği net nakit akışının sırasıyla 16,57 milyon ve 50,4692 milyon olduğunu, mal ve hizmet satışlarından elde edilen nakit ise sırasıyla 119 milyon ve 182 milyon olduğunu gösteriyor. .
Ar-Ge yatırımı yerinde kalıyor, satış gider oranı benzer şirketlere göre daha yüksek
2016'dan 2019'a kadar Jinbo'nun araştırma ve geliştirme giderleri sırasıyla 7.733.900 RMB, 15.46.200 RMB, 28.127.800 RMB ve 28.953.300 RMB idi.
2018 yılında, şirketin araştırma ve geliştirme giderleri bir önceki yıla göre% 81,92 artışla 12.6658 milyon RMB arttı ve 2019'da şirketin araştırma ve geliştirme giderleri, bir önceki yıla göre% 2,93 artışla yalnızca 825.200 RMB arttı.
Jinbo'nun araştırma ve geliştirme giderleri önce arttı sonra düştü ve şirketin araştırma ve geliştirme gider oranları% 9,16,% 10,90,% 15,67 ve% 12,09 idi.
Aynı sektördeki benzer şirketlerle karşılaştırıldığında, raporlama dönemi boyunca Jinbo'nun Ar-Ge harcama oranı Zhongjian Teknolojisinden biraz daha yüksek ve Zhongtian Rocket ve Fangda Carbon'dan önemli ölçüde yüksekti.
2016'dan 2019'a kadar Jinbo'nun hisselerinin satış giderleri sırasıyla 5.648.700 RMB, 9.535.700 RMB, 11.438.500 RMB ve 14.703.600 RMB idi.
Raporlama döneminde şirketin satış gider oranları% 6,69,% 6,72,% 6,37 ve% 6,14 olmuştur. 2016'dan 2018'e, karşılaştırılabilir şirket satış gider oranlarının aritmetik ortalamaları sırasıyla% 5,04,% 3,29 ve% 2,89 oldu.
2019'un sonunda 55,13 milyon yuan alacak hesabı
Raporlama döneminde şirketin alacaklar hesabı devir hızı sırasıyla 1,88 kat, 2,82 kat, 3,64 kat ve 4,69 kat olmuştur.
Jinbo'nun işletme gelirinin büyüme oranı, alacak hesaplarının büyüme oranından daha yüksek.
2017'den 2019'a şirketin alacak hesaplarındaki büyüme oranı sırasıyla% 4,97,% -8,49 ve% 17,02 olurken, 2018 ve 2019 yıllarında faaliyet karı büyüme oranı% 26,57 ve% 33,41 oldu.
2019 sonunda 29.37 milyon yuan envanter
Raporlama döneminde şirketin stok devir hızı sırasıyla 3,02 kat, 2,87 kat, 1,92 kat ve 1,31 kat olmuştur.
Jinbo hisseleri, 2018'de şirketin nihai ürünleri ve ihraç edilen malları dengesinin, esas olarak "531 Yeni Anlaşma" nedeniyle arttığını söyledi. 2019 yılında "531 Yeni Anlaşma" nın düzenlenmesinin ardından, fotovoltaik endüstrisinin önde gelen şirketleri bu eğilime karşı gelişiyordu ve performansları önemli ölçüde arttı, bu da şirketin ürünlerinin kabul döngüsünü kısaltarak şirketin 31 Aralık 2019 tarihinde ihraç ettiği mal bakiyesinde düşüşe neden oldu.
Her raporlama döneminin sonunda, şirket stoklar üzerinde bir değer düşüklüğü testi gerçekleştirmiş ve envanter düşüşü için karşılık ayırmıştır. Raporlama döneminin her döneminin sonunda, şirketin envanter amortisman rezervlerinin bakiyesi 5.156 milyon RMB, 3.4437 milyon RMB, 4.8055 milyon RMB ve 4.0508 milyon RMB idi.
Brüt kar marjı 2019'da 6,22 yüzde puan düştü
2019 yılında, şirketin termal saha sistemi serisi ürünlerinin brüt kar marjı 2018'deki% 69,33'ten% 62,08'e düştü. Şirket, ana nedenin şirketin 2018'in ikinci yarısında bir dizi termal saha sistemi ürününün fiyatlarını düşürmesi olduğunu söyledi.
2016'dan 2018'e kadar, Jinbo'nun termal saha sistemi serisi ürünlerinin ortalama birim fiyatı 13 bin yuan'da kaldı. 2019'un ilk yarısında 531 New Deal'dan etkilenen ürün fiyatı yaklaşık% 10 düşerek 11 bin yuan oldu.
2016'dan 2018'e aynı sektördeki şirketlerin brüt kar marjları sırasıyla% 33,95,% 62,54 ve% 62,40 oldu.Jinbo'nun ana işinin brüt kar marjı, aynı sektördeki şirketlerin ortalama brüt kar marjından daha yüksekti.
Bazı temel teknolojiler patentler için uygulanmadı
Changjiang Business Daily'ye göre, izahnameye göre Jinbo, 29 buluş patenti, 34 faydalı model patenti ve 2 tasarım patenti dahil olmak üzere 65 yerli patente ve 1 Kore patentine sahiptir.
Muhabir, tüm buluş patentlerinin 2013 ve önceki yıllarda elde edildiğini, yani şirketin 6 yıldır yeni teknolojik buluşlar yapmadığını ve teknolojik yükseltme ve yineleme riski olduğunu tespit etti.
İzahnameye göre, Jinbo Co., Ltd. münhasıran veya ilk taslak hazırlama birimi olarak 5 ulusal endüstri standardının formülasyonuna öncülük etmiş, "Hunan Mühendislik Araştırma Merkezi Karbon / Karbon Kompozit Malzemeler Düşük Maliyetli Hazırlama Teknolojisi" ve 66 yerli ve yabancı patent yetkisi almıştır. Sektörde lider konumda.
6 yıl içinde yeni patent alınmayacağına dair şüpheye ilişkin olarak şirket, raporlama döneminde Jinbo hisselerinin toplam 7 buluş patenti başvurusunda bulunduğunu, ancak buluş patentlerinin uzun inceleme süresi nedeniyle şirketin şu ana kadar yukarıdaki 7 uygulamalı buluşu elde etmediğini belirtti. Patentin resmi yetkisi (esas inceleme aşamasına girmiştir).
Jinbo hisseleri, patent başvurularının bazı teknik detayları, önemli teknik noktaları ve teknolojinin belirli uygulama yöntemlerini ifşa etmesi gerektiğinden, açıklanan bilgilerin rakipler tarafından taklit edilerek teknik sızıntıya neden olabileceğini, bu nedenle bazı temel teknolojiler için uygulanmayan patentlerin şirketin çıkarlarını korumaya daha elverişli olduğunu belirtti. .
Müşteri konsantrasyonu yüksek, Longji'nin alacak hesapları artıştan sorumluydu
China Times raporuna göre, prospektüs, şirketin gelir artışının temel olarak aşağı havadaki fotovoltaik endüstrisinin toplam kurulu kapasitesinin hızlı büyümesinden kaynaklandığını ve Longji gibi büyük müşterilerin üretim kapasitesinin genişlemesinin ve günlük ekipman ve sarf malzemelerinin güncellenmesinin şirketin termal saha sistemi ürünlerinin satışını teşvik ettiğini gösteriyor. Termal alan sistemi ürünleri, şirketin brüt karının ana kaynağıdır ve işletme ölçeğinin genişlemesi, şirketin kar büyümesini de teşvik etmiştir.
Bununla birlikte, muhabir prospektüsü inceledi ve işletme gelirinin son yıllarda artmış olmasına rağmen, şirketin ana müşterilerinin LONGi, Zhonghuan, GCL-Poly Energy, JinkoSolar, JA Solar ve diğer fotovoltaik silikon üreticileri olduğunu buldu. Daha yüksek. 2016, 2017, 2018 ve Ocak-Haziran 2019'da şirketin ilk beş müşterisine satış geliri, şirketin cari faaliyet gelirinin sırasıyla% 75,47,% 83,70,% 86,60 ve% 76,79'unu oluşturdu.
Pekin'deki bir aracı kurumun işletme departmanının genel müdürü Bay Liu, Jinbo'nun ana alt müşterilerinin çoğunlukla fotovoltaik silikon üretim şirketleri olduğundan, bu alandaki pazar yoğunluğunun yüksek olduğunu ve bu da şirketin müşteri konsantrasyonunu yüksek hale getirdiğini söyledi. Bununla birlikte, son yıllardaki ilk beş satış müşterisi açısından bakıldığında, Jinbo hisselerinin en büyük müşterisi olan Longji'nin satış geliri sürekli olarak artmaktadır. 2016'dan Haziran 2019'a kadar, 215 milyon yuan'a ulaşmıştır. Yüzde dört. Son yıllarda, Longi'nin satışlarının oranı artmaya devam etti ve Jinbo'nun performansının çoğuna katkıda bulundu. Satış sonrası satışlar gelecekte pürüzsüz olmadığında, Jinbo'nun gelecekteki performansı üzerinde bir etkisi olacak mı?
İzahname, raporlama döneminin her döneminin sonunda şirketin net alacak hesaplarının 33,584,200 yuan, 38,003,400, 41,153,600 ve 56,108 milyon olduğunu göstermektedir. Jinbo, şirketin alacak hesaplarını yönetme konusunda güçlü bir yeteneğe sahip olduğunu açıkladı. Ancak, muhabir izahnameyi inceledi ve işletme gelirinin son yıllarda artmaya devam ettiğini, ancak Longji'nin alacak hesaplarının oranının artmaya devam ettiğini gördü. Longji'nin alacak hesapları 2016, 2017, 2018 ve Ocak-Haziran 2019'da sırasıyla% 17,7,% 44,23,% 10,72,% 18,02 olarak gerçekleşti.
