Federal Rezerv, daralan beklentileri askıya aldı, ısınıyor, risk iştahı yükseliyor, emtialar dans etme fırsatını kullanıyor
Fed'in faiz artırım sürecini önümüzdeki baharda erteleyebileceği ve dayanıklı tüketim malları için gecelik sipariş oranının 15 aydır en fazla düştüğü bildirildi. ABD şirket harcamalarındaki yavaşlama ve zayıf konut piyasası, faiz oranlarındaki artışların ekonomiye zarar vereceği endişelerine katkıda bulunabilir.
AB, İtalyan bütçesi için disiplin prosedürleri başlattı ve İtalyan hükümeti küçük değişikliklere açık. ABD dolarının zayıflamasından ve Avrupa'daki siyasi ve ekonomik kaostan yararlanan spot altın, 7 Kasım'dan bu yana en yüksek noktayı ons başına 1230.07 ABD dolarına vurdu ve şimdi ons başına 1225.84 ABD dolarına geriledi.
Yükselen küresel ham petrol arzına ilişkin endişelere rağmen, teknik olarak düzeltilmiş aşırı satım toparlanması oldu. ABD Petrolü, 21 Kasım'da% 2,34 kapatarak yedi haftanın en büyük artışını kaydetti. ABD enerji hisse senetleri yükseldi ve risk iştahı toparlandı. ABD hisse senetleri bir kez yükseldi. Ancak yaklaşan Şükran Günü nedeniyle daha fazla fon yatırma isteği güçlü değildi. Dow Jones Sanayi Endeksi neredeyse yatay kapadı ve Nasdaq Endeksi% 0,92 artışla 6972,25 puana ulaştı.
Zayıf ABD verileri, ekonomi için yumuşak bir inişe işaret edebilir
ABD Ticaret Bakanlığı tarafından 21 Kasım Çarşamba günü yayınlanan veriler, ABD dayanıklı mal siparişlerinin Ekim ayında bir önceki aya göre% 4,4 oranında düştüğünü gösterdi ve bu, Temmuz 2017'den bu yana en büyük düşüş oldu.
Ticaret politikası belirsizlikleri, şirketlerin dördüncü çeyreğin başında yatırımları hızlandırmaya olan güvenini zayıflattığı için, Ekim ayında ticari ekipman siparişleri arka arkaya üçüncü ay için zayıftı. Ekim ayında, temel sermaye siparişleri (uçaklar hariç), ekonomistlerin% 0,2'lik medyan artış beklentisinin altında olan önceki değerle aynı seviyedeydi, Eylül verileri% 0,5'lik bir düşüşe revize edildi.
Ekim ayında mevcut konutların satış verileri, önceki değer ve beklentilerin üzerinde bir miktar artışla 5,22 milyona yükselmiş olsa da, genel konut alımları bu yıl yine de keskin bir düşüş gösterdi. Emlak piyasasındaki iyi haberlerin eksikliğiyle birlikte teçhizata yapılan cansız şirket harcamaları, faiz oranlarının artırılmasının ekonomiye zarar verdiği endişelerini artırabilir.
Ayrıca tabloda Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi'nin Kasım ayındaki son değeri yer alıyor. Artan faiz oranları ve borsa çöküşü nedeniyle Amerikalıların ekonomi algıları kötüleşti. Tüketici Güven Endeksi Kasım ayında beklenenden fazla düştü, 98.3'ten revize edildi. 97,5'e, bu yılın Ağustos ayından bu yana en düşük seviye.
Bunlar arasında, dayanıklı tüketim malları alışverişinin refahını ölçme göstergesi üç ayın en düşük seviyesine geriledi ve ev ve araba satın alma güven göstergeleri yavaştı. Michigan Üniversitesi tüketici anketleri direktörü Richard Curtin yaptığı açıklamada, güçlü bir iş piyasası, yükselen ücretler ve düşen benzin fiyatları ile yatırımcı güveninin önümüzdeki birkaç ay içinde aniden bozulmayabileceğini, ancak artan faiz oranlarının tüketicileri etkileyeceğini söyledi. Maliyet yükünün etkisi şimdiden ortaya çıktı.
OECD geçtiğimiz günlerde ABD'nin 2020 ekonomik büyüme oranının bu yıl yaklaşık% 3.0'dan% 2.0'ın biraz üstüne düşeceğini tahmin etti.Vergi indirimi temettülerinin etkisi azaldı ve üst üste getirilen tarife artışı kurumsal maliyetleri ve diğer faktörleri artırdı.
Organizasyon, ticaret gerilimlerinin ve yükselen faiz oranlarının küresel ekonomik büyümeyi yavaşlattığına inanıyor.Birçok ülkenin yumuşak bir ekonomik iniş yaşayacağı ve ABD'nin bundan muaf olamayacağı bekleniyor.
Fed'in para politikası değişikliğinin ısınması bekleniyor ve altın ETF'ler aranmaya devam ediyor
Üst düzey Fed yetkililerinin açıklamalarına göre Fed, para politikasının kademeli olarak sıkılaştırılmasını askıya alma fikrini değerlendirmeye başladı ve önümüzdeki baharda faiz artırımı döngüsünü sonlandırabilir.
Daha önce, Dallas Fed Başkanı Kaplan ve Fed Başkan Yardımcısı Clarida, faiz oranlarının tahmini nötr seviyelerine yakın olması nedeniyle Fed'in sabırlı kalması gerektiğinden bahsetmişti. New York Fed Başkanı Williams'ın konuşması da merak uyandıran şahin bir yetkili, Fed'in para politikası yolunu önceden varsaymadığını söyledi.
Eylül ayında beklenen medyan faiz artışı, 2019'da üç, 2020'de de üç faiz artışı olacağını gösteriyor, ancak piyasa önümüzdeki yıl yalnızca iki faiz artırımı olasılığının artacağını ve kur normalizasyon yolunun ne zaman sona ereceğini tahmin ediyor, gelecek yılın ortasında da olabilir. Tartışılmalı.
Piyasa, Fedin para politikası değişikliğine yönelik beklentilerinin artmasından ve bunun faizsiz bir varlık olarak altına fayda sağladığından ve Avrupa'nın siyasi durumundaki belirsizliğin bazı güvenli liman alımlarını teşvik ettiğinden endişe duyuyor.
(Spot altın günlük grafik)
20 Kasım Salı günü, altın ETF holdingleri 2138,7 ton olarak gerçekleşti.Ekim'de bir yılın en düşük seviyesini gördükten sonra toparlanma ivmesi devam etti. Holdingler arka arkaya ikinci gün artarak 10 Ağustos'tan bu yana en yüksek seviyeye ulaştı.
TD Securities analisti Ryan Mckay, piyasanın daha önce Fed politika yapıcılarının ima ettiği üç faiz artırımına ilişkin beklentileri sorgulayabileceğine inanırken, daha önce çok sayıda kısa pozisyon olduğu düşünüldüğünde, belli bir ölçüde açık kapama yapıldı.
Bank of America Merrill Lynch Metal Araştırma Direktörü Michael Widmer, altının hala satın almaya değer olduğunu ve altın ETF'lerin özellikle perakende yatırımcılar için uygun bir ticaret yolu olduğunu söyledi.
Goldman Sachs ve JPMorgan Chase hala dolar üzerinde yükseliş gösteriyor
Finans piyasasındaki çalkantıya rağmen Goldman Sachs ve JPMorgan Chase, Fed'in 2019'un sonuna kadar beş faiz artırımı beklentisinde ısrar etti. İki yatırım bankası tarafından yayınlanan raporda, Fed'in Aralık ayında dördüncü kez faiz artıracağı ve federal gösterge faiz oranının gelecek yılın sonunda% 3,50'ye yükseleceği belirtildi ve şu anda% 2-2,25 seviyesinde.
JP Morgan ekonomisti Bruce Kasman, Fed'in faiz oranlarını piyasanın beklediğinden daha sık artıracağına inanıyor, bunun nedeni, işsizlik oranının% 3,3'e düşmesi halinde Fed'in tercih ettiği çekirdek enflasyon göstergesinin% 2,3'e çıkarak Fed'in daha da artmasına neden olabileceğine inanıyor. Karşılaştırmalı faiz oranları için hedef aralığı yükseltin.
Goldman Sachs analistleri, ABD hisse senetleri gibi riskli varlıkların yakın zamanda düzeltilmesinin, piyasada Federal Rezerv'in fiziksel finansmana verilen zararı azaltmak için para politikasını ayarlayabileceği endişelerini tetiklediğini söyledi. Ancak, 1994'ten bu yana piyasa düşüşüne ilişkin bir inceleme, Fed'in politikasını ancak finansal koşulların diğer göstergeleri de önemli ölçüde kötüleştiğinde veya ekonomik büyüme oranı uzun vadeli eğilimin altına düştüğünde gevşeteceğini gösteriyor. Ayrıca, kredi tahvili marjlarının son zamanlarda genişlemesine rağmen, ABD ekonomik büyüme oranının hala potansiyelin çok üzerinde olduğunu da sözlerine ekledi.
ABD ham petrolü yedi haftanın en büyük kazancını gerçekleştirdi, piyasa önümüzdeki ay Viyana toplantısına odaklanıyor
21 Kasım (Çarşamba), ABD ham petrolü, yedi haftanın tek günlük en büyük artışı olan varil başına 54.64 $ ile% 2.34 artışla kapadı. Bunun başlıca nedeni, API verilerinde günün erken saatlerinde meydana gelen keskin düşüşün neden olduğu artık sıcaklıktır. Özellikle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki API ham petrol stoğu, 2.099 milyon varil beklenen artışla 16 Kasım itibarıyla haftada 1.545 milyon varil azaldı.
Ek olarak, Baker Hughes verileri, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki ham petrol kulesi sayısının 3 ila 885, toplam sondaj kulesi sayısının 3 ila 1.079 azaldığını gösteriyor. Petrol fiyatlarında son zamanlarda yaşanan düşüş, esas olarak aşırı arzdan kaynaklanıyor ve ABD, aralarında önemli bir itici güç. Bu yılın başından bu yana, ABD petrolü yaklaşık dörtte bir artarak günde 11,7 milyon varil rekor seviyeye ulaştı.Öncü bir gösterge olarak sondaj faaliyeti verilerindeki düşüş, kısa vadede ABD petrolünün devam eden düşüş eğilimini bastırdı.
Bununla birlikte, akşamki ABD ÇED verileri ham petrol boğalarına hala soğuk su döktü ve bu da ABD petrol büyüme oranının daralmasına neden olarak daha uzun bir üst gölge çizgisini ortaya çıkardı.
(ABD ham petrol günlük grafiği)
Veriler, ABD ÇED ham petrol stoklarının 16 Kasım haftasında 3,5 milyon varillik beklenen artışın üzerinde 4,851 milyon varil arttığını gösteriyor. Önceki değer, Şubat 2017'den bu yana en büyük haftalık artış olan 10,27 milyon varil arttı.
Toronto Manulife Asset Management'ın kıdemli portföy yöneticisi Craig Bethune, ÇED raporunun geçen hafta ABD ham petrol deposunun 4,85 milyon varil arttığını göstermesine rağmen, benzin ve damıtma envanterlerindeki düşüşün petrol talebinin hala sağlıklı olduğunu gösterdiğine inanıyor. Genel olarak toplam envanterin azaldığını, envanter verilerinin insanların en kötü durum senaryosundan daha iyi olacağını ve gelecekte petrol fiyatlarının toparlanabileceğini belirtti.
OPEC, 6 Aralık'ta Viyana'daki diğer büyük petrol üreticileriyle görüşmelerde bulunacak. Suudi Arabistan, fiyatları istikrara kavuşturmak için üretimi günde en az 1 ila 1,4 milyon varil düşürmeyi teklif ediyor. Bu zaman noktasından önce hala iki hafta var, ancak bu yükseliş haberi değil Tam fiyatlı değil. Piyasa, Rusya'nın üretim kesintisi vaadiyle işbirliği yapmak istemediğini ve ülkenin Suudi Arabistan'ın petrol fiyatlarındaki düşüşü hafifletmesine yardımcı olmak yerine arz ve talep dengesinin nasıl olduğunu gözlemlemek için daha sabırla beklediğini düşünebilir.
Ayrıca ABD'deki siyasi baskı nedeniyle Suudi üretim kesintilerinin kapsamı da sınırlı olabilir. 21 Kasım'da Doğu saatinde (22 Kasım sabah Pekin saati) Trump başka bir tweet attı ve şunları yazdı: Düşüş. Harika! Amerika Birleşik Devletleri ve dünya için büyük bir vergi indirimi gibi. Tadını çıkar! Eskiden 82 ABD doları olan 54 ABD doları. Suudi Arabistan sayesinde petrol fiyatı biraz düşsün! "Sonra Trump bir tane daha gönderdi Bir tweet, "Amerika'yı yeniden harika yap."
Analistler, önümüzdeki yıl aşırı arz ilişkisinin olup olmayacağına üç faktöre bağlı olduğuna inanıyor: petrol piyasası talebinin güçlü olup olmadığı (popüler hale getirilmiş alternatif yakıtlar olacak mı), her ülkenin atıl üretim kapasitesi ne kadar ve Aralık ayında OPEC petrol üreten ülkeler Belirli miktarda üretim azaltımı şart koşup getirmemeye karar verin.
Risk iştahı hafifçe toparlandı, ABD hisse senetleri Şükran Günü'nden önce düşüşü durdurdu
Enerji ve teknoloji hisselerindeki toparlanmanın etkisiyle ABD hisse senetleri Çarşamba günü hafif toparlandı ve istikrar kazandı. Dow Jones Industrial Average 24.464,69 puandan düz kapadı; S&P 500 endeksi 8,04 puan veya% 0,30 artışla 2.649,93 puana kapandı; Nasdaq Endeks 63,43 puan veya% 0,92 artışla 6.972,25 puana kapandı.
ABD hisse senetlerindeki son dalgalanma, büyük ölçüde teknoloji hisselerinden kaynaklanıyor.Örneğin, dev Apple şu anda düşen satış ve siparişlerin bataklığı içinde ve Apple meyve endüstrisi zincirindeki şirketler de zarar gördü.
Ancak kısa vadede mesela Nasdaq, bu yıl Nisan başı seviyesine geriledi Genelde önceki düşük pozisyonda destek olacak, dün petrol fiyatlarındaki yükseliş de bazı enerji stoklarını harekete geçirdi.
(Nasdaq endeksi günlük grafiği)
RJO Futures'ta piyasa stratejisti olan Alex Turro, Şükran Günü arifesinde piyasanın kısa vadeli peşinde koşma istekliliğinin güçlü olmadığını, risk iştahının geri geldiğini, ayrıca Fed'in para politikası beklentilerini gevşetip borsaya fayda sağlayabileceğini söyledi.
