Lujiazui Gözlemi | A-Hisseleri Hala Perakende Pazarı mı? Hayır, değişti ...
Video yükleniyor ...
(CCTV Finans "İşlem Saatleri") Tarihsel olarak, A hisse pazarındaki perakende yatırımcıların oranı her zaman nispeten yüksek olmuştur, bu nedenle perakende pazarı olarak da bilinir.Ancak, son yıllarda A hisselerinin sürekli gelişimi ve yerel kurumsal yatırımcıların gelişmesiyle, A paylı perakende satış derecesi önemli ölçüde azalmıştır. Yatırımcı yapısı yavaş yavaş uluslararasılaşmakta ve kurumsallaşmaktadır.
Yatırımcılar bu değişikliği nasıl görüyor?
Yatırımcı A:
Sonuçta, kurumsal yatırımcılar, bazı pozisyon ayarlamaları ve bazı makro politikalar dahil olmak üzere yatırım kararlarının rasyonelliği açısından perakende yatırımcılardan daha rasyonel ve makul olabilir.
Yatırımcı B:
Kurumsal yatırımcılar daha rasyoneldir veya piyasayı daha iyi anlarlar.
Yatırımcı C:
Bazı piyasa haberlerini ve bazı araştırma raporlarını anlamak için çok fazla zamanımız olmayabilir ve bazı piyasa eğilimleri üzerinde çok fazla kontrole sahip olamayabiliriz.
A hisseli bireysel yatırımcıların hisse oranı önemli ölçüde azaldı
A-hisselerinin piyasa değerini elinde bulunduran perakende yatırımcıların oranı% 80'den% 53'e düşmüştür ki bu önemli bir düşüştür Aynı zamanda, 120 milyon perakende yatırımcının% 86'sının piyasa değeri 500.000 RMB'nin altındadır. Bilim ve Teknoloji İnovasyon Kurulu'ndan 500.000'den fazla yeni piyasa değerine sahip 3 milyondan az nitelikli hesabın onaylanabileceği teyit edilebilir.
Perakende yatırımcıların oranı azalıyor ve dolaşımdaki piyasa değerinin yalnızca% 53'ünü oluştursa da, genel piyasa cirosuna katkıları, öncekinden daha düşük olan yaklaşık% 80'de devam ediyor. Bu, perakende işlemlerin nispeten yüksek sıklığı ve yüksek ciro oranı ile ilgilidir Bireysel yatırımcıların ortalama cari ciro oranı yılda% 860'tır. Kurumsal yatırımcıların dört katı, yaklaşık bir buçuk ayda bir el değiştirmeye eşdeğerdir.
A-pay kurumsallaşma ve uluslararasılaşma eğilimi açıktır
Öte yandan, kurumsal yatırımcılar ve yabancı yatırımcılar tarafından tutulan A hisselerinin oranı, özellikle özel sermaye fonları ve yabancı sermaye önemli ölçüde artmıştır. 2018 sonunda yabancı yatırım, A hisselerinin tüm piyasa değerinin% 6'sını oluşturdu. Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, Güney Kore ve Tayvan'da yabancı yatırım genellikle% 10 ila% 30'dur. Tahminlere göre, gelecekte ortalama 300 milyar yuan yabancı sermaye akmaya devam edecek ve A hisseleri üzerindeki etkisi kademeli olarak artacaktır.
Yabancı yatırımcıların A hissesinde satın aldıkları hisse senetlerinin çoğu, perakende yatırımcıların satın aldıkları bilgisayar, tarım, hafif sanayi ve diğer sektörlerden farklı olarak yiyecek ve içecek, ev aletleri ve sigorta şirketleridir. Yabancı yatırımın etkisi yatırım etkisine de yansımıştır. 2013'ten günümüze kadar geçen altı yıl içinde, daha fazla yabancı hisseye sahip hisse senetlerinin yıllık ortalama getiri oranı% 21'e ulaştı ve bu, Şangay ve Shenzhen 300 Endeksi'nin 14 puanla çok üzerinde performans gösterdi. .
A-pay kurumsallaşmasının pazardaki etkisi nedir?
Yatırım felsefesi açısından, değer yatırımının etkisi artıyor. 2016'dan önce, kısa vadeli veya konunun pazar etkisi görece büyüktü. 2016 yılından sonra piyasa yapısında yaşanan değişikliklerle birlikte şirketin temel analizi, pazardaki etkisini giderek artırmıştır.
İkincisi, mavi çipli hisse senetleri ve büyük piyasa değerine sahip şirketler fonlar tarafından giderek daha fazla aranmakta ve küçük ve orta piyasa değerine sahip şirketlerin değerlemesi yavaş yavaş düşmektedir. 2018'den bu yana istatistiklere göre, 3.600'den fazla A paylı şirketin cirosuna bakıldığında, en büyük ciroya sahip ilk 30 şirket, toplam pazarın% 15'ini oluşturuyor. Daha düşük işlem tutarlarına sahip son 1.000 şirket, tüm pazarın% 6'sından daha azını oluşturmaktadır. Fonların endüstri liderlerinin peşinde olduğunu ve büyük piyasa değeri olan mavi çipli hisse senetlerinin peşinde olduğunu gösteriyor Küçük piyasa değeri olan şirketler likidite ve diğer nedenlerden dolayı düşüyor. Geçmişte, piyasa değeri yüz milyarlarca dolar olan büyük hacimli hisse senetleri veya mavi çipli hisse senetleri ortalama 20 kat değerleniyordu.Şimdi Hengrui Pharmaceuticals ve Haitian Flavour fiyat-kazanç oranının 70 katına çıkabiliyor ve bazı küçük ve orta ölçekli şirketlerin değerlemeleri 20 veya 30 katına düştü ve hala eksik. Gelişme.
Lujiazui'nin gözlem noktası:
Yatırımcı yapısında ve piyasa fikirlerinde meydana gelen değişiklikler, gelecekteki hisse senedi seçim operasyonları üzerinde büyük etkiye sahip olacaktır.Bu nedenle, yatırımcılar aktif bir şekilde piyasa değişikliklerini kavramalı ve dikkate almalı, bir değer yatırım felsefesi oluşturmalı, düşük değerleme ve rekabet gücü ile sektörün önde gelen şirketlerine daha fazla önem vermelidir. .
Muhabir Gao Guohui Song Jiayin
Editör Wang Xiaolin Chen Weipeng
Lütfen CCTV Finansını belirtin
