VC'ler neden güçlü büyüme ve önemli getirilerle endüstriyel teknoloji tarafından tercih ediliyor?
Lieyun.com (WeChat ID :) 24 Ocak'ta bildirildi (Derleme: Sun Jiale)
Fortune tarafından piyasaya sürülen ilk 1000 şirket arasında yaklaşık 300 sanayi şirketi var. Bu şirketler, 4,9 milyar ABD dolarına yakın geliri ve 9 trilyon ABD dolarını aşan piyasa değeri ile ekonominin bel kemiğidir.
Bazı dikey endüstrilerin sıkıcı doğası ve değer zincirinin karmaşıklığı nedeniyle, ilgili risk sermayesi olayları genellikle geleneksel risk sermayesi haberlerinde görünmez. Ancak girişimciler (ve onları finanse etmek isteyen risk sermayesi şirketleri) bu pazarlara yatırım yapmanın potansiyel getirilerini gerçekleştiriyorlar.
Bu endüstri bugün ne kadar aktif?
Geçen yıl, çeşitli başlangıçlar A, B ve C finansman turları, endüstri, mühendislik ve inşaat, enerji, enerji, madencilik ve malzeme gibi endüstriler dahil olmak üzere yaklaşık 6 milyar ABD dolarına ulaştı. Bu sektörlerde kullanılan risk sermayesi fonları, 2010 yılından bu yana yıllık% 30 oranında artarak 750 milyon ABD doları olmuştur.
6 milyar ABD doları tutarındaki yatırım önceki standartlara göre kayda değer olsa da, bu erken yatırım hala sektör gelirinin yalnızca% 0,2'sine ve sektörün kârının% 1,2'sine eşittir.
Bu alandaki işlem sayısı da güçlü bir büyüme yörüngesi göstermektedir. Ancak bazı ilginç eğilimler de var: endüstriyel teknoloji pazarında kullanılan fonlar işlem sayısından daha hızlı büyüyor. Büyüme yörüngesindeki bu farklılıklar, ortalama işlem büyüklüğünün son sekiz yılda% 45 artarak 18 milyon dolardan 26 milyon dolara çıktığı anlamına geliyor.
Finansman aşaması dağılımı
2018'de, A turu finansman işlemi ölçeği, 2012/2013 ile karşılaştırıldığında% 8 artışla 11 milyon ABD doları oldu. Ancak o zamandan beri, A Serisi finansmanın hacmi yaklaşık 10 kat arttı!
2018 yılında B turu finansman işlemi ölçeği, son 5 yılda% 83 artışla 20 milyon ABD doları olarak gerçekleşti ve işlem hacmi yaklaşık 4 kat arttı.
2018 yılında, finansman işlemlerinin C turu, son beş yılda% 113 artışla 33 milyon ABD doları olarak gerçekleşti. Ancak C Serisi finansmanın işlem hacmi 40 milyon ABD doları ile istikrarlı bir seviyeye ulaşmış gibi görünüyor, bu nedenle yatırımcılar nihai kazananı seçerken daha seçici olacaklar.
Bu grafikler, A Serisi'ndeki yatırımcıların nispeten tutarlı olduğunu, ancak sektörün genel işlem büyüklüğünün, özellikle Seri B ve Seri C yatırımlarından% 46 arttığını gösteriyor. Öyleyse, daha fazla finansman turuyla, değerleme seviyesi nasıl ayarlanmalıdır?
Veriler, değerlemelerin arttığını gösteriyor. Finansman ölçeğinden bile daha hızlı. Bu, yönetim ekibinin daha büyük finansman turları ekleyerek artan bir seyreltme hissedemeyeceği anlamına gelir.
A Turunun ortalama hacmi şu anda yaklaşık% 24, 5 yıl önceki seviyesinden biraz daha düşük.
Şimdi, B turu, şirketin hisselerinin yaklaşık% 22'sini satın aldı ve beş yıl önce% 26'dan düştü.
Şimdi, C turu, hisselerin yaklaşık% 20'sini, beş yıl önceki% 23'ünden daha fazla satın aldı.
sonuç olarak
Yatırılan sermaye, sektörün gelirinin ve kârının bir parçasıdır ve diğer sermaye taahhütleri için kullanılabilir.
İnsanların endüstriyel satış döngüsüne ilişkin değerlendirmeleri gittikçe artıyor ve itici güç şu: yatırımcılar riskin azalmasını beklemeye ve ardından kazanan olarak kabul edilen şirketlere daha fazla para yatırmaya istekli.
Gelir, ortaklar ve sektörde işe alım yoluyla kurumsal riskleri başarılı bir şekilde azaltabilen girişimciler, süper büyük bir sermaye havuzuna erişebilecek. Bu pazardaki kazananlar genellikle birleştirilir, çünkü sonraki müşteriler erken benimseyenlere güveniyor.
Bu sektörlere hizmet veren teknoloji şirketlerinin çıkış fırsatları konusunda hala belirsizlik var. Manşetlere giren bazı satın alma haberleri olsa da (PlanGrid, Kurion, OSIsoft), haftada veya ayda bir büyük çaplı bir listeden çıkarma olduğunu duymadık. Bu, bu yükselen değerlemelerin getiriler üzerindeki etkisini birkaç yıl içinde bilmeyeceğimiz anlamına geliyor.
