Yeni hisse senetleri için ilk gün fiyat limitinin iptali, piyasa bazlı fiyatlandırmanın ilk atışını ateşliyor mu? Ajans T + 0'ı senkronize etmesi gerektiğini söyledi
Hafta sonu sermaye piyasasındaki en önemli haber, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu başkan yardımcısı Fang Xinghai'nin önemli konuşması oldu. Fang Xinghai'nin konuşması pazara çok ağır sinyaller gönderirken, aynı zamanda piyasada hararetli tartışmaları, özellikle de piyasanın dikkatinin odağı haline gelen yeni hisse senetlerinin ilk gün limit sisteminin kaldırılması önerisini tetikledi.
Pek çok kurumsal yatırımcı, bunun yeni hisse senedi ihraçlarının piyasa odaklı yönünün başlangıcı olduğuna inanan Xinghai'nin önerisine övgüde bulundu. Sonraki adım, yeni hisse senedi fiyatlarının çıkarılması, T + 0 ticareti ve% 10 fiyat limitinin kaldırılmasını daha fazla tartışmaktır. Kayıt sisteminin uygulanması sisteme hazırdır.
Ancak bazı yatırımcılar, yeni hisse senetlerinin ilk gününde fiyat limiti olmadığından ve birçok hisse senedinin aniden yükselişle yatırımcılara risk bıraktığından endişe duyduklarını, riskleri önlemek için nihayet% 44'lük bir limit belirlendi. limit. Bu nedenle fiyat limiti iptal edilirken T + 0'ın eşleştirilmesi tavsiye edilir, aksi takdirde anlamını yitirecektir.
İlk halka arz fiyatlandırma reformunun ilk atışı?
12 Ocak'ta Fang Xinghai, 23. Çin Sermaye Piyasası Forumu'na katılırken, ilk gün günlük yeni hisse limitinin iptalini çalışması gerektiğini söyledi. Listenin ilk gününde yeni hisselerin günlük limiti için% 44'lük bir limit var. İlk gün fiyat% 44 arttı. İşlem hacmi yok. "İşlem hacmi olmayan fiyat aldatıcı ve yanlış bir fiyattır." Yapay kısıtlamalar mantıksız fiyatlara yol açtı ve son birkaç gün içinde hiç işlem hacmi yoktu ki bu çok mantıksız. "İlk günkü günlük limitin incelenmesi gerekiyor ve ben şahsen bunun iptal edilmesi gerektiğini düşünüyorum."
Kaisi Fund genel müdürü Hu Yanru, aracı kurum Çin'den gazetecilere verdiği demeçte, ilk gün yeni hisse senetleri için günlük limit sisteminin açılmasının veya yeni hisselerin piyasaya dayalı fiyatlandırma reformunun ilk adımının ve daha sonra daha önemli olan şeyin yeni hisselerin fiyatlandırmasının serbestleştirilmesi olduğunu söyledi.
Hu Yanru, "Yeni hisselerin günlük limiti üzerindeki limiti serbest bırakmak, yeni hisselerin piyasa arz, talep ve fiyat bilgilerini daha hızlı ve daha doğru bir şekilde yansıtabilir ve halka arz piyasa fiyatlandırmasını teşvik etmek için takip kayıt sisteminin temelini atabilir." Dedi. İptalin ardından kısa vadede yeni hisselerin fiyatı kontrol edilecek ve yeni hisseler için piyasaya etkisi olmayacak, yeni hisseler satıldıktan sonra yeni hisselerin fiyat muhakemesini etkileyecektir.Orijinal satış standardı, günlük limitin açılması ve fiyat limiti iptal edildikten sonra yeni hisselerin satılmasıdır. Ortaya çıkan fiyat yargıları daha pazar odaklı olacak ve böylece alıcı ve satıcıları bir denge fiyatına daha hızlı ulaşmaya yönlendirecektir. Ancak yeni halka arz hisselerinin fiyatı gerçekten iptal edildikten sonra, yeni halka arz etkilenecek ve kademeli olarak pazarlanacak.
Beijing Shennong Investment'ın genel müdürü Chen Yu, yeni hisse senetleri için ilk gün fiyat limitinin kaldırıldığını söyledi.Daha önce, bu yılki önemli borsa olumlu politikalarının sırasıyla uygulamaya konulacağını, damga vergisinin azaltılacağını, T + 0'ın pilot uygulanacağını, fiyat limitinin iptal edileceğini ve hisse senedi endeks vadeli işlemlerinin ve opsiyon hisselerinin tamamen serbestleştirileceğini öngörmüştü. Ya da gerçek olacak. 2019, çeşitli stratejilerin yeşerdiği nicel hedge fonlar için büyük bir yıl olabilir.
Mevcut kuralların üç ana maliyeti var
Aslında yeni hisse senetlerinin ilk günkü fiyat limit sistemi her zaman piyasanın dikkatini çekmiştir.
2012 öncesi yeni hisse senetlerinin ilk gününde limit yoktu, birçok yeni hisse senedinin hisse senedi fiyatları ilk gün birkaç kat arttı, ancak ertesi gün düşmeye devam etti.
Yatırımcı risklerini önlemek amacıyla 1 Ocak 2014 tarihinden itibaren yeni hisse senetlerinin kotasyonunun ilk günü fiyat artışı ve düşüşü üzerinde kısıtlamalara tabi tutulacak olup, kotasyonun ilk günündeki alım ihalesinde yeni hisselerin fiyatının% 20'yi geçemeyeceği öngörülmektedir. Sürekli teklif verme aşamasında, artış% 44'ü, azalma% 36'yı geçemez.
Bununla birlikte, A hisseleri için T + 1 ticaret sisteminin uygulanması nedeniyle, yani yeni hisse senetleri yalnızca ilk gün uzun olabilir ve gün içi alım satım sırasında kısaltılamaz, böylece spekülatörlerin günlük limiti kapatmak için yalnızca küçük bir miktar, artı bundan sonra günlük% 10 sermaye kullanması gerekir. Günlük limitin bir limiti vardır, bu nedenle yeni hisse senetlerinin ilk gününde genellikle% 44 günlük limit görüyoruz ve sonraki işlem günleri panoyu kapatmaya devam ediyor.
China Securities Menkul Kıymetler Strateji Grubu başkanı Zhang Yulong, fiyat limit sisteminin yatırımcıları, özellikle küçük ve orta ölçekli yatırımcıları korumak için ayarlandığını, ancak üç maliyet olduğunu söyledi: Biri piyasanın etkinliğini azaltmak, diğeri ise piyasayı azaltmak. Üçüncüsü, fiyat limit sisteminin manipüle edilmesi kolaydır.
Yeni hisse senetleri için ilk gün fiyat limitinin iptali T + 0 ile eşleşmeyi gerektirir
Fang Xinghai'nin yeni hisse senetlerinin ilk gün fiyat limitini kaldırmayı önerdiği haberi, piyasada hararetli tartışmaları tetikledi.
Oriental Harbour Investment'ın başkanı Dan Bin, Weibo'ya yaptığı açıklamada, A hissesi fiyat limitinin tamamı da dahil olmak üzere yeni hisse senetleri için ilk gün fiyat limit sistemini kaldırmayı kabul ettiğini söyledi. Ancak Bin sigorta ve fiyat limitinden sadece birinin seçilebileceğini söyledi, bu her zaman onun tavrı oldu ve her zaman fiyat limit sisteminin kaldırılmasını savundu.
Çin Renmin Üniversitesi başkan yardımcısı ve Finans ve Menkul Kıymetler Enstitüsü müdürü Wu Xiaoqiu, listelemenin ilk günündeki fiyat limitinin piyasa yatırımını bir ölçüde artırdığını ve normal piyasa işlemlerine elverişli olmadığını söyledi.Bu sistemin iptali tartışmaya değer.
Ancak bazı yatırımcılar, yeni hisse senetlerinin ilk gününde fiyat limiti olmadığından ve birçok hisse senedinin aniden yükselişle yatırımcılara risk bıraktığından endişe duyduklarını, riskleri önlemek için nihayet% 44'lük bir limit belirlendi. limit.
"Yeni hisse senetlerinin listelendiği gün fiyat limit sistemi iptal edilirse, o gün T + 0 ile eşleştirilmesi gerekir, aksi takdirde anlamsızdır. Çünkü T + 1 sisteminde yeni hisse senetleri sadece uzun olabilir ve ilk listeleme gününde kısa olamaz. Öncekiyle aynı olacaktır. , Aşırı değerleme anında satılamaması, hisse senedi fiyatının hızlı bir şekilde normal seviyelere dönmesini zorlaştırıyor ve sonra düşmeye devam ederek yeni hisse senetleri için ilk gün fiyat limit sisteminin iptali tatsız hale gelecektir. "Dedi.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
