Ningde çağında tedarikçiler ve müşterilerdeki değişikliklerin arkasındaki beş ana eğilim
Bu Cuma, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, lityum pil çemberini anında patlatan CATL'nin Büyüyen İşletme Pazarı hisselerinin ilk halka arzına ilişkin izahnameyi yayınladı ve sektördeki ilgisi ertesi gün "Double Eleven Karnavalı" ndan bile daha düşük değildi.
Panasonic, Samsung ve LG gibi uluslararası pil devleriyle doğrudan rekabet edebilen tek yerli pil üreticisi olarak, CATL döneminin eğilimleri bir dereceye kadar sektörün gelişme eğilimini temsil ediyor.
Bu nedenle finansal verilerindeki, müşteri yapısındaki, tedarikçi yapısındaki vb. Değişiklikleri tarayarak ve analiz ederek 2017 yılından bu yana tüm lityum pil endüstrisindeki trendleri ve değişiklikleri görebiliyoruz.
Birincisi, büyük müşteriler binek araçlardan binek araçlara geçiyor. Ningde dönemindeki ilk beş müşterinin değişimlerini karşılaştırdığımızda, bu yılın ilk yarısında en büyük müşterisinin Yutong'dan Geely Holdings'e geçtiğini, ilk beş müşterisi Xiamen Kinglong'un yerini Dongfeng Motor aldığını görebiliriz.
Müşteri yapısındaki değişikliğin ortaya koyduğu eğilim, binek otomobiller alanındaki destekleyici tesislerinin şimdiden binek otomobillerle yetişiyor olmasıdır. Nitekim bu yıl yeni enerji otobüs pazarında yaşanan ayarlama ve dalgalanmaların CATL üzerinde fazla bir etkisi olmamasının nedeni, binek araç müşterilerinin tanıtımına hazırlıklı olması. Şu anda binek otomobil müşterileri iç hatlar ile hizmet veriyor. Çoğu ana akım otomobil şirketi, uluslararası yeteneklere sahip tek yerli güç aküsü tedarikçisi haline geldi.
Yerli elektrikli batarya şirketleri için, kart yuvalı binek araçlarını desteklemek en önemli öncelik haline geldi. 2020 yılına kadar birkaç çekirdek müşterinin çekirdek yolcu modellerini bağlayıp bağlayamayacakları, pazarda sağlam bir yer edinebilirler mi olacak. değişken.
İkincisi, ürün tamamen lityum demir fosfattan üçlü hale geçmiştir. Müşteri yapısının değişmesiyle aynı zamanda, CATLnin ürünleri de sorunsuz bir şekilde lityum demir fosfattan üçlüye geçmiştir. Broşür, en büyük beş tedarikçisi arasında katot malzeme şirketlerinin, ağırlıklı olarak lityum demir fosfatla uğraşan Taifeng'den Almanya'ya taşındığını göstermektedir. Nano, esas olarak üçlü malzemelere dayanan Zhenhua Yeni Malzemelere geçiş yaptı.
Bu değişim hammadde alımlarına da yansıyor. 2016 yılında toplam lityum demir fosfat alımı 1.15 milyar yuan ve üçlü katot malzeme alımları 360 milyon yuan iken, bu yılın ilk yarısında ikisinin toplam alımları sırasıyla gerçekleşti. 420 milyon yuan ve 760 milyon yuan. Üçlü malzemelerin satın alınması lityum demir fosfatınkini aştı.
Ürün sisteminin ayarlanmasının arkasında, Ningde döneminin araştırma ve geliştirme, süreç, üretim ve ürün testlerinde uzun vadeli birikimi vardır ve bu da pazar değişikliklerine hızlı bir şekilde yanıt vermesini sağlar. Bu aynı zamanda Ar-Ge personeli sayısına ve Ar-Ge harcamalarının oranına da yansıyabilir.Ningde dönemi Ar-Ge personeli 3.628'e ulaştı ve Ar-Ge harcamalarının oranı artmaya devam etti. 2017'de ilk yarı% 10'u aştı.
Yurtiçi ikinci kademe akü şirketleri için, Ar-Ge personeli sayısı genel olarak 600-700 arasındadır ve birçok şirketin ana işindeki Ar-Ge harcamalarının oranı, toplam hacim arttıkça artmaktadır. Binek otomobilleri engellemek istiyorsanız, üçlü rota kaçınılmaz bir seçimdir ve kaçınılmaz olarak malzemeler, piller, paketler ve diğer bağlantılarda teknik rezervler gerektirir.
Üçüncüsü, güçlü batarya sistemlerinin fiyatı düşmeye devam etti. İzahname, CATL'nin güç pil sisteminin ortalama fiyatının 2016'da 2.06 yuan'dan 2017'nin ilk yarısında% 26.2'lik bir düşüşle 1.52 yuan'a düştüğünü, ancak brüt kar marjının hala% 37.1 gibi iyi bir seviyede tutulduğunu gösteriyor. .
Sektör açısından bakıldığında, güç pillerinin fiyat indirimi önümüzdeki birkaç yıl içinde kaçınılmaz bir trend haline gelecektir.İç yönetimin iyileştirilmesi, otomasyon ve zekanın yükseltilmesi ve tedarik zinciri ekolojisinin inşası yoluyla maliyetler nasıl düşürülür ve müşterilerle işbirliği içinde sürdürülür. İyi karlılık, enerji şirketleri için önemli bir teklif olacaktır.
Dördüncüsü, ekipman talebi istikrarlı olmaya devam ediyor. Ningde dönemindeki ilk beş tedarikçi arasında, Pioneer Intelligence 2015 yılından beri listelenmiştir ve satın alma miktarı artmaya devam etmiştir. Komisyonculuk analizi, önümüzdeki birkaç yıl içinde CATL'nin sürekli genişlemesinin ev tipi ekipman için yeni bir talep büyümesi oluşturacağına inanıyor.
Tianfeng Securities'in hesaplamasına göre, güç lityum piller için küresel talebin 2017'den 2020'ye 172GWh artması bekleniyor. Kapasite kullanım oranı (% 50) dikkate alındıktan sonra kapasite talebi 344GWh. Yeni ekipman için yıllık yatırımın sırasıyla 9 milyar, 14.8 milyar ve 206 olması bekleniyor. Milyar ve 30.1 milyar yuan, dört yılda yeni ekipman yatırımı için toplam 74.5 milyar yuan.
CATL'nin mevcut kapasite planına göre, toplam kapasitesinin 2020 yılına kadar 80 GWH'ye ulaşması bekleniyor, bu da ekipman yatırım talebinin yaklaşık dörtte birini artıracağı ve toplam miktarın yaklaşık 18 milyara ulaşacağı anlamına geliyor. İzahnamenin açıklamasına göre, ön, orta ve arka aşamalardaki ekipman yatırımı yaklaşık 5: 3: 2'dir.Ön ve orta aşamalar yüksek değere ve yüksek teknik engellere sahiptir ve ekipman liderlerinin doğması olasıdır.
Beşincisi, yapısal parçalara yönelik satın alma talebi önemli ve maliyetleri düşürme baskısı çok büyük. Ana işi yapısal parçalar olan Ningde döneminin ilk beş müşterisi arasında yer alan Kodali, üst üste beş yıldır listeleniyor. 2020'de 50 GWh'lik CATL sevkiyatı tahminine göre, yapısal parçalara olan talep yaklaşık 5 milyar.
Ancak, alım fiyatlarının yıldan yıla düştüğünü belirtmekte fayda var, bu da bu alandaki talepte önemli artışa rağmen yapısal bileşen şirketlerinin maliyetleri düşürmek için büyük bir baskı ile karşılaşacağı anlamına geliyor.
Kaynak: Gaogong Lithium Grid
