Halka açılmadan önce Lei Jun, Xiaomi'nin yaklaşık 10 milyarlık büyük kırmızı zarfına liderlik etti ...
Xiaomi'nin listesi yaklaşırken, Xiaomi hakkında bazı bilgiler giderek daha fazla ifşa edildi.
CSRCnin 11 Haziranda "Xiaomi Grubunun Depo Makbuzlarının Halka Arzına İlişkin Prospektüs" i ilk açıklamasının ardından, CSRC 14 Haziranda 24.000 civarında 84 soruyla "Xiaomi Grubu Depozito Makbuzlarının Halka Arzına İlişkin Başvuru Belgelerine ilişkin Geri Bildirim" yayınladı Kelime, Xiaomi'nin prospektüsündeki ilgili konular hakkında geri bildirim sağlar. Aynı gün, Xiaominin güncellenmiş broşürü Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu web sitesinde açıklandı ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından gündeme getirilen ilgili konulara yanıt verildi.
Xiaomi ve Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu belgelerinden, Xiaomi CDR'nin listelenmesinin ardından kamu yatırımcılarının acil çıkarlarına ilişkin bazı şirket yönetimi detayları ve ilgili konular da açıklandı.Bunlardan Lei Jun, B sınıfı adi hisse senedi teşviklerinden 9,83 milyar yuan aldı. Biri oldukça ilginç.
9.83 milyar yuan kırmızı zarf ihracı, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu tarafından sorgulandı
Bu yılın Nisan ayında, Lei Jun, kontrolü altındaki Smart Mobile Holdings Limited aracılığıyla B Sınıfı adi hisse senedi özkaynak teşviklerinde 9,83 milyar yuan aldı.
Lei Junun özsermaye teşviki nedenlerine gelince, ön güncelleme broşürü, Lei Junun Xiaominin gelişimine yaptığı önemli katkıya dayandığını belirtti. Prosedür, yönetim kurulu tarafından önerildi ve tüm Xiaomi hissedarları tarafından oybirliğiyle kabul edildi. Ek olarak, izahname, bu öz sermaye teşvikinin İnternet ve yüksek teknoloji endüstrilerinde yaygın bir uygulama olduğunu belirtti.
Bu bağlamda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, Xiaomi'den geri bildiriminde, Lei Jun'un karar verme prosedürlerini "şirketin ana sözleşmesine, ilgili taraf işlem sistemine ve kurumsal yönetişimle ilgili düzenlemelere uyup uymadığını" bu büyük kırmızı zarfı elde etmesi için daha fazla açıklamasını ve ifşa etmesini istedi.
İzahnamenin güncellenmiş versiyonunda, bu karar alma sürecinin "fiilen bir toplantı yapılmaksızın yazılı bir karar imzalanması için tüm pay sahipleri tarafından benimsenebileceği" ve halka arz öncesi genel kurul kararlarının bu şekilde alındığı belirtildi.
Karar verme sürecinin uygunluğuna ek olarak, bu öz sermaye teşvikinin Xiaomi'nin listeleme sonrası karı üzerindeki etkisi de dikkate alınmalıdır.
Xiaomi beş yıl boyunca temettü ödemiyor
Xiaomi, 2015'ten 2017'ye kadar sırasıyla 2.248 milyar, 233 milyon ve 3.945 milyar net olmayan kar indirdi ve bu yılın ilk çeyreğinde 1.038 milyar net olmayan kar indirdi.
Bunu karşılaştırın, Xiaomi halka açılmadan önce Lei Jun, 2016'da Xiaomi'nin 42 katını ve 2017'de 2.5 katını aldı.
Bu öz sermaye teşviki tarafından yapılan 9.83 milyar yuan ödeme giderleri cari kar ve zarara dahil edileceğinden, listeden sonra Xiaomi, 2018'in ilk yarısında ve 2018 yılının tamamında büyük bir negatif net kar elde edebilir. Listelemeden sonra, Xiaominin karı, bu öz sermaye teşviki nedeniyle büyük olasılıkla önemli bir zarara uğrayacaktır.
Xiaomi, güncellenen prospektüste, belki de listelendikten sonra karlılık konusundaki kasvetli beklentilerini de hesaba katarak önümüzdeki beş yıl için herhangi bir temettü dağıtım planı olmadığını belirtti.
Lei Jun'un kar marjını geçmesi gerekiyor
Bazı analistler, Lei Jun'un 9.83 milyar yuan değerinde 63.9 milyon B Sınıfı adi hisse senedi almasının, listelemeden sonra nakde çevirmek için uygun olduğuna inanıyor.
Güncellenen prospektüse göre, Lei Jun şu anda Smart Mobile Holdings Limited ve Smart Player Limited aracılığıyla Xiaomi'de% 31.4124 hisseye sahip ve Xiaomi'nin hâkim hissedarı. Bunlar arasında Smart Mobile Holdings Limited,% 31.1296 hissedarlık oranı ile 651,9 milyon hisseye sahiptir.
Oy hakları açısından, her A Sınıfı adi hisse senedinin 10 oy hakkına ve her B Sınıfı adi hisse senedinin 1 oy hakkına sahip olduğu hisse tasarımına dayalı olarak, Lei Jun, Smart Mobile Holdings Limited ve Smart Player Limited aracılığıyla Sınıf A ve B'ye sahiptir. Bu hisse senetleri Xiaomi'nin oy haklarının% 55,7'sine sahiptir.
Ek olarak, Xiaomi ve Lei Jun'un diğer hissedarları tarafından imzalanan oy hakları emanet sözleşmesine göre, Lei Jun aslında oy haklarının diğer bir% 2,2'sini, ihraççının oy haklarının toplam% 57,9'unu kontrol ediyor ve Xiaomi'nin gerçek kontrolörü.
Şu anda Lei Jun tarafından sahip olunan millet hisselerinin sayısına ve sahip olduğu millet oy haklarının oranına bakılırsa, Lei Jun'un kote olduktan sonra darı hisselerinin payını azaltma yeri var.
Ancak bu, Lei Jun'un listeledikten sonra elde tutulanları vicdansız bir şekilde azaltabileceği anlamına gelmez.
Yerel borsanın "perakende" özellikleri göz önüne alındığında ve ülke, internet, büyük veri, bulut bilişim, yapay zeka ve diğer yüksek teknoloji endüstrileri ve stratejik gelişmekte olan endüstriler gibi yeni ekonomik formatlarda şirketleri CDR yoluyla Çin'de listelenmeye teşvik etmeyi ve yeni işletmelere yardımcı olmak için sermaye kullanmayı umuyor Ekonomi sağlıklı bir şekilde gelişiyor ve devlet, CDR'nin ilgili destekleyici politikalarında yatırımcıların meşru hak ve çıkarlarının korunmasına özen gösteriyor.
Örneğin, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, henüz kar etmemiş pilot şirketlerin hâkim hissedarları, fiili kontrolörleri, yöneticileri ve üst düzey yöneticileri üzerindeki kısıtlamaları güçlendirmek ve yatırımcılara karşı sorumluluk duygusunu güçlendirmek için dahil olmak üzere çok yönlü yatırımcı koruma önlemleri getirmiştir. Pilot işletme karlılığa ulaşmadan önce, yukarıda belirtilen personel, kotasyondan önce tuttukları hisse senetlerini azaltmayacaktır ".
Bu nedenle, güncellenmiş prospektüste, Lei Jun'un, listeye alındıktan sonra üç yıl boyunca Xiaomi'nin gerçek denetleyici statüsünden gönüllü olarak vazgeçmemeye söz verdiğini ve hisse indiriminin, listelenen borsanın ilgili düzenlemelerine uygun olacağını gördük.
