Sınır ötesi sermaye akışları istikrarlı olmaya devam etti ve döviz rezervleri art arda on yıl arttı
Cheng Weimiao Pekin Ticari Günlük
2015 ve 2016 yıllarında "1 trilyon ABD doları kaybeden" döviz rezervleri bu yıl kademeli olarak toparlanma eğilimini sürdürmüştür. Merkez bankasının resmi internet sitesinde 7 Aralık'ta yayınlanan verilere göre, Çin'in Kasım ayında döviz rezerv bakiyesi 3.119277 milyar dolar oldu ve bir önceki aya göre 10.64 milyar dolar artarak art arda onuncu artış sağladı. Kasım ayında döviz rezervlerindeki artışa ilişkin sektör uzmanlarının değerlendirmeleri, önceki döneme kıyasla önemli ölçüde değişmedi. Birçok analist, Çinin ekonomik istikrar ve iyileşmesinin eşlik etmesi altında, sınır ötesi sermaye akışlarının sabit kaldığına ve diğer faktörlerin, Döviz rezervlerinin ölçeği genel istikrarı koruyabilir.
01
Kasım ayında artış
Piyasada döviz rezervlerinde art arda onuncu artış beklenirken, Kasım ayındaki artışın da önemli ölçüde arttığını belirtmek gerekir. Kasım ayında döviz rezervleri bir önceki aya göre 10,64 milyar ABD doları artarken, Ekim ayında bu rakam yalnızca 703 milyon ABD doları olmuştur.
Bu konuda Devlet Kambiyo İdaresi'nden sorumlu ilgili kişi, Kasım ayında Çin'in sınır ötesi sermaye akışı ile yurt içi ve yurt dışı işlemlerinin istikrarlı ve dengeli bir şekilde devam ettiğini, uluslararası finans piyasasının ağırlıklı olarak ABD doları dışındaki para birimlerinin yükselmesi ve varlık fiyatlarındaki değişim gibi etkenler nedeniyle hafif dalgalandığını söyledi. Birleşik etki, döviz rezervlerinin büyümesinin ana nedenidir.
Bahsedilen döviz kuru faktörü, her zaman insanların sinirlerini en çok etkilemiştir ve aynı zamanda piyasanın son zamanlardaki ilgisinin ana odak noktasıdır. 7 Aralık'ta RMB'nin ABD doları karşısındaki merkezi paritesi 32 baz puan değer kaybeterek 6.6195'e yükseldi, bu art arda 9. amortisman oldu ve 21 Kasım 2016'dan bu yana en uzun ardışık düşüş dönemini oluşturmaya devam etti.
Analistler, yurt dışı faktörlerdeki kargaşanın yıl sonunda döviz alımlarının yoğun olduğu sezonla birlikte RMB döviz kurunu hafif bir baskı altına alacağına dikkat çekti. Bununla birlikte, önceki iki yıl ile karşılaştırıldığında, renminbi döviz kuru son zamanlarda nispeten sabit kaldı ve hiçbir zaman 100 puandan fazla tek günlük bir düşüş olmadı ve genel eğilim kademeli olarak istikrarlı bir düşüş. Finans sektörünün kıdemli gözlemcilerinden Xiao Lei, ayrıca, Fed'in faiz artırımının ve bilançodaki daralma beklentilerinin doları yukarı çekmediğini ve ABD dışı para birimlerinin döviz kurunun da istikrarlı bir eğilim gösterdiğini belirtti. Veriler, Kasım ayında euro'nun dolar karşısında% 2,22, poundun% 1,82 ve yenin yaklaşık% 1 arttığını ve dolar endeksinin o ay% 1,6 düştüğünü gösteriyor.
Buna ek olarak, Çin pazarındaki çeşitli varlıkların fiyat eğilimi çok fazla değişmedi ve faiz oranları yükselmeye devam ediyor.RMB'nin döviz kuru ve getiri açısından belirli avantajları var ve genel ticaret fazlası hala devam ediyor. Güvenli, "Xiao Lei dedi.
02
"Tehlikeli dönem" geçti
Mevcut "güvenliğin" aksine, 2015 ve 2016'da Çin'in döviz rezervleri yaklaşık bir trilyon ABD doları düştü. Danıştay Kalkınma Araştırma Merkezi Dünya Kalkınma Araştırma Enstitüsü'nde araştırmacı olan Ding Yifan da geçmişe bakıldığında Fed'in 2014 yılında parasal genişlemeden çekilmesinden bu yana herkesin Fed'in faiz oranlarını artırmaya ve ABD dolarını bir değerleme kanalına itmeye devam edeceğini ve RMB kurunun düşeceğini beklediğini itiraf etti. Eğer değer kaybetmişse, değerini korumak için değer kaybına uğramadan önce onu ABD doları ile değiştirmek daha iyidir. Bireyler ve şirketler genellikle şu fikre sahiptir, "Çok, çok tehlikeli bir süreçten geçtik."
Ancak, bu yılın başından bu yana, durum tamamen tersine döndü ve ABD ekonomisinin toparlanma beklentileri ideal değil.Sözde ekonomik toparlanma, büyük ölçüde finans piyasasında bir parıltı.FED, faiz oranlarını artırma konusunda çok temkinli ve hız yavaş. Aynı zamanda, Çin'in iç ekonomisi istikrarlı ve olumlu bir trend içinde gelişmeye devam ediyor, daha istikrarlı ve dengeli bir sınır ötesi sermaye akışını teşvik ediyor ve döviz rezervlerinin sürekli ve istikrarlı bir şekilde toparlanması için temel bir garanti sağlıyor.
Yabancı rezervlerdeki toparlanmanın arkasında, Çin'in sınır ötesi sermaye akışları üzerindeki kontrolü güçlendirme çabaları var. Geçen yıl kadar, Merkez Bankası, SAFE ve Ticaret Bakanlığı, sermaye çıkışlarını engellemek için art arda önlemler aldı. Bunlar arasında, bireylere yönelik "karınca hareket eden" döviz alımları ile karşılaştırıldığında, düzenleyici makamlar, rasyonel olmayan yurtdışı şirket birleşmeleri ve şirket satın almalarına nispeten katı kısıtlamalar getirmiştir.Emlak, oteller, sinema salonları, eğlence endüstrisi, spor kulüpleri ve diğer alanlar Yurt dışı yatırım için kırmızı çizgi vurgulanmıştır. Doğrudan yabancı yatırım önemli ölçüde yavaşladı Ticaret Bakanlığı tarafından yayınlanan son verilere göre, Çin'in doğrudan yabancı yatırımı ilk 10 ayda bir önceki yıla göre% 40,9 düştü.
03
Yabancı rezervlerin artışına ve azalmasına diyalektik bakın
Xiao Lei'nin görüşüne göre, Amerika Birleşik Devletleri'nin vergi indirimi politikası da dahil olmak üzere, yabancı sermaye akışına neden olabilecek ve dolayısıyla Çin'in döviz rezervlerini etkileyebilecek çok belirsiz birçok faktör var.
Ancak, "döviz rezervlerinin tam sayı işaretine çok fazla dikkat etmek anlamsızdır" da sektörde bir fikir birliği. Daha önce, Merkez Bankası Başkan Yardımcısı ve Kambiyo Devlet İdaresi Başkanı Pan Gongsheng, döviz rezervlerinin sürekli bir değişken olduğuna ve tam sayı işaretinin anlamsız olduğuna işaret etti. İster çeşitli geleneksel uluslararası göstergelere göre isterse bilim adamları tarafından önerilen en son göstergelere göre ölçülsün, Çin'in döviz rezervleri oldukça yeterlidir.
Sektörde, yabancı rezervlerin ölçeğindeki artış veya azalmaya diyalektik bir bakış isteyen sesler de var. Ding Yifan, Çin'in halihazırda dünyanın en büyük döviz rezerv ülkesi olduğunu ve artık yalnızca döviz rezervlerinin sürekli genişlemesinin faydalı olabileceği görüşüne sahip olmaması gerektiğini söyledi. "Net bir sermaye ihracatçısı haline geldik ve gelişmiş ve gelişmekte olan ekonomilere ve 'Kemer ve Yol' güzergahlarındaki ülkelere yatırım artmaya devam ediyor. RMB'yi kullanabilen bazı özel projeler dışında, denizaşırı yatırımlar hala çok fazla 'sabit para' tüketiyor. Bu bizim döviz rezervlerimizdir. Ancak bu azalma sadece kötü bir şey değil, aynı zamanda iyi bir şey de olabilir, çünkü gelecekte daha fazla faydayı ve yalnızca finansal faydaları değil, aynı zamanda daha büyük stratejik faydaları da gösterir.
