Lansi dönüştürülebilir tahvillerinin listesi kırıldı! Sadece sigortacıların 26 milyonluk yüzen kayıplarını görüyor musunuz? Büyük fonlar, yakında bir altın madeni olacağını iddia ediyor ve dönüştürül
Resim kaynağı: Petal Beauty
Konvertibl tahvil piyasasının trendi değişti ve büyük fonlar bu sektöre bakıyor ...
200.000 kişi tarafından terk edilen Lansi konvertibl tahvil nihayet bugün listelendi ve kırılma da bekleniyor. 95.01 yuan kırılma fiyatıyla açıldı ve sonunda 95.709 yuan kote fiyatla% 4.29 düştü.
Piyasanın Lansi dönüştürülebilir tahvillerine odaklanmasının nedeni, Lansi dönüştürülebilir tahvillerinin büyük miktarda terk edilmiş olmasıdır: Terk edilen alımların sayısına göre, yaklaşık 200.000 kişi alımlarını terk etmiş ve terk edilen alımların miktarı 607 milyon yuan'a kadar çıkmıştır. Sigortacı Guosen Securities, tüm satışları üstleniyor Bugünkü% 4,29'luk düşüşe göre, Guosen yaklaşık 26 milyon yuan zarara sahip.
"Dönüştürülebilir tahviller" döneminin geçtiğini belirtmekte fayda var. 2018'e girdikten sonra, dönüştürülebilir tahvil piyasası aşağıdaki üç özelliği göstererek ısınmaya başladı:
1, Dönüştürülebilir tahvil piyasası kırılma oranı düşüyor: Aralık 2017 ortasında, dönüştürülebilir tahvillerin yaklaşık% 60'ının ihracı kırıldı, bugün itibarıyla dönüştürülebilir tahvil ihraçlarının kırılma yüzdesi% 40'a düştü;
2, Dönüştürülebilir tahvil piyasası bir yıl sonra farklılaşma gösteriyor: 2018'e girdikten sonra, piyasada dönüştürülebilir tahvillerin çoğu yükseldi, birçok dönüştürülebilir tahvil artışın% 10'undan, hatta% 20'sinden fazlasına çıktı ve dönüştürülebilir tahvillerin sadece küçük bir kısmı düşüş halinde;
3. Dönüştürülebilir tahviller kurumlar tarafından tercih edilmektedir: Geçen yılın ikinci yarısında "dönüştürülebilir tahviller" hakkındaki konuşmalardan farklı olarak, birçok kurum, dönüştürülebilir tahvil piyasasının bir "altın madeni" haline geleceğine inanan son zamanlarda dönüştürülebilir tahvil piyasası hakkında şarkı söylemeye başladı. Dün 30 milyar yuan fon toplayan fon yöneticisi Xie Zhiyu da şunları söyledi: "Dönüştürülebilir tahviller, pozisyon açma aşamasında iyimser olan ilk tahvillerdir. Dönüştürülebilir tahvillerin yerleşimi için zamanlama iyidir."
Lansi'nin dönüştürülebilir tahvilleri listenin ilk gününde kırıldı ve sigortacılar 26 milyon yuan kaybetti
Piyasa, Lansi dönüştürülebilir tahvillerinin bugün (17 Ocak) listelenmesini bekliyor. Beklenmedik bir şekilde, Lansi dönüştürülebilir tahvilleri kırılma eğilimi göstererek 95.01 yuan kırılma fiyatıyla açıldı ve 95.709 yuan'dan kapadı ve gün boyunca% 4.29 düşüş gösterdi.
Lansi dönüştürülebilir tahvilleri, satın almalardan vazgeçilmesi nedeniyle piyasanın dikkatini çekti. İlk olarak, büyük hissedarlar "aktif olarak abone olma" sözü verdiler, ancak "fonlar zamanında mevcut olmadığından", dönüştürülebilir tahvillerin önceki plasmanı 3.608 milyar yuan, küçük ve orta ölçekli yatırımcılar tarafından "devralındı"; Piyangodaki küçük ortaklar aldatıldı Abonelik verileri, yaklaşık 200.000 kişinin satın alma işlemini terk ettiğini ve terkin miktarının 607 milyon yuan kadar yüksek olduğunu gösterdi.
Guosen Securities'in, baş sigortacı olarak, terk edilmiş 607 milyon yuan Lansi dönüştürülebilir tahvillerini garanti etmekten başka seçeneği yoktu Bugünkü% 4,29'luk düşüşe göre, Guosen Float yaklaşık 26 milyon yuan kaybetti.
Dönüştürülebilir tahvil piyasasındaki kırılma oranı düşüyor
Dönüştürülebilir tahviller "sıfır maliyetli abonelik" ten hemen para kazanmak, kesintilere ve hatta bir günde satın alımları terk etmek için gitti. Popüler olmaktan hızla donmaya bu geçiş yalnızca iki ay sürüyor. Dönüştürülebilir tahviller Pazar artık iyi görünmüyor.
Bir aracı Çin muhabirinin istatistiklerine göre, 2017 Aralık ayı ortasından itibaren, dönüştürülebilir tahvil alımına ilişkin yeni kuralların uygulanmasından bu yana, toplam 12 adet dönüştürülebilir tahvil listelenmiş ve işlem görmüştür ve yarısından fazlasını oluşturan,% 60'a yakın 7 dönüştürülebilir tahvil ihraç edilmiştir.
Ancak 2018'e girdikten sonra dönüştürülebilir tahvil piyasası ısınmaya başladı.
Bir aracı kurum Çin muhabirinin istatistiklerine göre, yeni düzenlemelerden bu yana 25 dönüştürülebilir tahvil listelendi ve işlem gördü.Günümüzde (17 Ocak), kırılma durumunda sadece 10 dönüştürülebilir tahvil var ve oran% 40'a düştü.
Dönüştürülebilir tahviller büyük fonlar tarafından tercih ediliyor
Geçen yılın ikinci yarısında "dönüştürülebilir tahviller" hakkında yapılan konuşmalardan farklı olarak, birçok kurum son zamanlarda dönüştürülebilir tahvil piyasasının "altın madeni" olacağına inanarak dönüştürülebilir tahvil piyasası hakkında şarkı söylemeye başladı.
Xingquan Heyi, dün 30 milyar fon toplayan "patlayıcı" bir ürün. Fon yöneticisi Xie Zhiyu, dönüştürülebilir tahviller konusunda iyimser olduğunu ve şimdi dönüştürülebilir tahvilleri dağıtmak için iyi bir fırsat olduğunu söyledi. "Adından da anlaşılacağı gibi, dönüştürülebilir tahviller tahvil artı opsiyonlardır, dolayısıyla mutlak getiri peşinde olan ürünler için alt kısım korunur. Yukarıya doğru yer vardır, borsada işlem gören şirketlerin hisse senedi fiyatları yükseldikçe, buna göre yükselecektir, bu yüzden dönüştürülebilir tahvillerin karşılaştırıldığını düşünüyorum. Mutlak iadeli ürünler için uygundur. "
Changjiang Varlık Yönetimi genel müdürü yardımcısı ve hisse senedi yatırım departmanı genel müdürü Tong Guolin, Brokers China'dan bir muhabirle yaptığı röportajda, dönüştürülebilir tahvillerin hem hisse senetlerine hem de borç özelliklerine sahip olduğunu söyledi.Bir ayı piyasasında bu bir tahvil ve boğa piyasasında bir hisse senedi. "Avantajlar. Böylelikle dönüştürülebilir tahviller piyasa tarafından beğenilmeye devam edecek.
CITIC Menkul Kıymetler Araştırma Departmanında tahvil analisti olan Yu Jingwei, bir aracı kurum Çin muhabirine, kurumsal yatırımcıların her zaman iki ana nedenden ötürü dönüştürülebilir tahvilleri tercih ettiklerini söyledi:
Birincisi, dönüştürülebilir tahviller, nispeten karmaşık ve sıradan perakende yatırımcıların kavraması zor olan hisse senedi ve tahvillerin bir birleşimidir. İkincisi, kurumsal yatırımcıların doğal risk önleme gereksinimlerine sahip olmalarıdır, dönüştürülebilir tahviller hisse senedi olup esnekliği artmakta, tahvil olarak dibe teminat niteliği taşımaktadır. Kurumsal yatırımcılar için risk ve getiri dengesi sağlanabilir.
Son zamanlarda kurumsal yatırımcıların dönüştürülebilir tahvil piyasası konusunda iyimser olmaya devam etmelerinin üç ana nedeni var:
Birincisi, dönüştürülebilir tahvil piyasasının getirisi esas olarak dayanak hisse senedinin fiyatına bağlıdır ve dönüştürülebilir tahviller konusunda iyimser, hisse senedi piyasası hakkında da iyimser; ikincisi, şu anda, dönüştürülebilir tahvillerin hisse senetlerine göre prim oranı düşüyor ve fiyat-performans oranı yükseliyor; üçüncüsü, Geçen yıl Şubat ayında yapılan yeni yeniden finansman düzenlemelerinin ardından, dönüştürülebilir tahvil piyasası hızla genişledi, likidite gelişti ve borsaya kote şirketlerin hedeflerinin kalitesi de iyileşti.
Shenwan Hongyuan analisti Zhu Lan, araştırma raporunda Mayıs 2017'de dönüştürülebilir tahvil dönüştürme prim oranının 1,12 kadar düşük olduğunu ve en son dönüştürülebilir tahvil değerlemesinin Mayıs seviyesinden daha düşük olduğunu belirtti.
Tianfeng Securities analisti Sun Binbin, şunları söyledi:
Bu aşamada, dönüştürülebilir tahvillerin değerlemesi aslında tarihsel merkezin altında ... Şu anda, genel dönüştürülebilir tahvil piyasasının temel çelişkisi hala arz ve talep durumudur, ancak münferit tahvillerin temel itici gücü hisse senedi haline gelmiştir. Mevcut değerlemelere göre, kısmi özkaynaklı dönüştürülebilir tahviller, temel hisse senetlerindeki artıştan kaynaklanan iyi getiriler görebilir.
Zamanlamaya gelince, bir yandan likidite nedeniyle dönüştürülebilir tahvillerin zamanlamasını yapmak kolay değil, diğer yandan 2018'de güçlü bir zamanlama fırsatına sahip olmak zor. Hisse senedi piyasası yine de yapısal bir piyasa ve değerleme yapmalıdır. Yüksek arz baskısı altında, genel esneklik güçlü değildir ve önümüzdeki 3-4 ay içinde değerleme oyunları için fırsatlar olabilir.
Ancak Tong Guolin, yatırım açısından ihraç ölçeğinin önemli ölçüde artmasına rağmen dönüştürülebilir tahvil piyasasının zenginliğinin henüz başlamadığına inanıyor. Tahvil getirisi elde etmek için dönüştürülebilir tahviller vadeye kadar tutulabilse de, dönüştürülebilir tahvillerde hala fiyat dalgalanmaları var ve bu risk göz ardı edilemez.
Dönüştürülebilir tahvillerin performansı yıldan sonra farklılık gösteriyor
Sadece düşen ama asla yükselmeyen bir pazar yok. 2018'e girdikten sonra, dönüştürülebilir tahvil piyasası gittikçe daha fazla sermaye ilgisini çekti ve hatta iyimser oldu ve çoğu dönüştürülebilir tahvil de yükselen piyasadan çıktı.
Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre,% 20'den fazla artışla 2 dönüştürülebilir tahvil olan Sun Convertible Bonds ve Jinhe Convertible Bonds olmak üzere 25 dönüştürülebilir tahvilin ortalama artışı% 5.45, ve% 10'dan fazla artışla 7 adet LONGi Dönüştürülebilir tahviller, Yuhong dönüştürülebilir tahviller, Ninghang dönüştürülebilir tahviller, Linyang dönüştürülebilir tahviller, Jichuan dönüştürülebilir tahviller, Baoxin dönüştürülebilir tahviller, Shengyi dönüştürülebilir tahviller.
Dönüştürülebilir tahvil piyasası ısındıkça dönüştürülebilir tahviller de farklılaşma eğilimi gösterdi.
2018'de listelenen konvertibl tahviller hariç tutulduğunda, Jinhe Dönüştürülebilir Tahviller bu yıl en iyi performansı göstererek yıl içinde% 21 artış gösterdi. Bu, altta yatan Jinhe Industrial'ın iyi temellerinden faydalanıyor:
Öncelikle Jinhe Industrial'ın 2017 performans tahminine bakalım: Şirketin 2017 yıllık net karının, yıllık% 63,13 artışla% 70,39 artışla 900 milyon ila 940 milyon yuan olması bekleniyor.
Jinhe Industrial'ın büyük hissedarlarının "samimiyetine" bakalım: Büyük hissedarlar, hisse senetlerini istemeyerek azaltarak piyasa eleştirisi haline geldiğinde, Jinhe Industrial'ın holding hissedarları, dönüştürülebilir tahvil varlıklarını azaltmayacağına dair bir duyuru yayınladı. Bu, yeni düzenlemelere göre de bir ilk. Hisse senetlerine dönüştürülebilir tahvillerini azaltmayacağına söz veren borsa şirketi.
Gelin bakalım bu yıl iyi seyreden Asya-Pasifik tahvillerine dönüştürülebilir tahviller 2018'den bu yana% 5 düştü ve teklif fiyatı hala bozuk durumda olan 95 yuan. Geçtiğimiz yılın Ekim ayından bu yana yaklaşık% 30 düşen, temeldeki Asya-Pasifik hisse senetlerinin zayıf performansıyla pozitif bir korelasyona sahip.
Hisse senedi fiyatı ve dönüştürülebilir tahvillerin performansı, performanslarının düşmesi nedeniyle kaçınılmazdır. Geçen yıl 26 Ekim'de, Asya Pasifik, şirketin 2017 yıllık net karının 86.516 milyon yuan ile 159 milyon yuan arasında olması beklendiğini belirten bir 2017 performans tahmini yayınladı ve yıllık% -40 ila% 10'luk bir değişim.
Tong Guolin, dönüştürülebilir tahvil piyasasının gelecekte iniş çıkışlarla farklılaşmaya devam edeceğine inanıyor. Konvertibl tahvil yatırımında en önemli şeyin, dayanak hisse senetlerinin derinlemesine analiz edilmesi olduğuna inanıyor, ancak temelde yatan hisse senetleri yükseldiğinde dönüştürülebilir tahviller para kazandırabilir.Bu, yatırım kuruluşlarının hisse senedi seçim yeteneği için harika bir testtir.
2018'de dönüştürülebilir tahvil ihraçlarının ölçeği 500-600 milyar yuan'a ulaşabilir
Çin komisyonculuğu muhabirinin istatistiklerine göre, Changshu konvertibl tahviller, Dow dönüştürülebilir tahviller, Dilong dönüştürülebilir tahviller, Shuanghuan dönüştürülebilir tahviller, Tiankang dönüştürülebilir tahviller, Ganfeng dönüştürülebilir tahviller, Dongfang olmak üzere 10 adet hisse senedi olmayan dönüştürülebilir tahvil var. Cai Cai Convertible Bond, Wanxin Convertible Bond, Tiehan Convertible Bond, Suntak Convertible Bond.
Bugünün temel hisse senedi fiyatlarına bakılırsa, Changshu Dönüştürülebilir Tahviller, Dow Dönüştürülebilir Tahviller, Tiankang Dönüştürülebilir Tahviller ve Wanxin Dönüştürülebilir Tahviller olmak üzere indirimli 4 dönüştürme fiyatı vardır.
Changshu Konvertibl Tahvillerin online satın alımının henüz tamamlanmadığını belirtmek gerekir. Satın alma tarihi 19 Ocak, satın alma kısaltması Changshu İhraç Tahvilleri, satın alma kodu 783128 ve satın alma limiti 10.000; satma hakkı bulunan asıl hissedarlar için , Yerleşim kısaltması Changshu Tahsis Bonosu ve yerleşim kodu 764128'dir.
Rüzgar verileri, 2015'te ihraç edilen dönüştürülebilir tahvillerin ölçeğinin yaklaşık 30 milyar yuan olduğunu, 2016'da ihraç edilen dönüştürülebilir tahvillerin ölçeğinin yaklaşık 90 milyar yuan olduğunu ve 2017'de ihraç edilen dönüştürülebilir tahvillerin ölçeğinin 210 milyar yuan'a ulaştığını gösteriyor. Tong Guolin, 2018'de dönüştürülebilir tahvil ihraçlarının ölçeğinin 2017'ye göre iki kat artışla 500-600 milyar yuan'a ulaşmasının beklendiğini söyledi.
