Çin konsept hisse senedi avı neden her zaman bu iki noktadan başlıyor?
Şu anda, Wall Street'teki en büyük kısa kim?
Yeni varlık dalgası düşmeden önce, bu ölümcül bir soruydu.
Son veriler, Soros'un ABD hisse senetlerindeki düşüş üzerine kumar oynamak için 760 milyon dolar kullanabileceğini gösteriyor. Bununla birlikte, "Big Short" un baş kahramanı ve kısa satıcısı Steve Eisman, piyasada çok sayıda şort olduğunu ancak "şu anda piyasada büyük bir şort olmadığını" söyledi.
ABD borsası, birkaç yıldır süren bir boğa piyasasından doğmuştur. Zirveye ne kadar yakınsa, herhangi bir kargaşa, kısa süreli bir savaşın fitili olabilir.
Ara sıra açığa satış kampanyaları devam ediyor.ABD büyük mağaza sektörü ve Çin'in konsept stoklarının tamamı avlanıyor. Geçen hafta, Trump'ın "sızıntı kapısı" ve Brezilya başkanının "rüşvet kapısı" da ayıların kanlı kokmasına neden oldu.
Brezilya Başkanı Temer (solda) ve ABD Başkanı Trump (sağda)
Panik endeksi VIX'in ortak mucidi Sandy Rattray (Sandy Rattray) piyasaya alarm verdi, "piyasa kuyruk riskini büyük ölçüde hafife aldı."
Avlanmak
Açığa satış, avcılıktır ve canidir.
10 Mayıs'ta Anonymous Analytics, Hong Kong'da listelenen China Credit Technology Corporation (bundan böyle "Credit China" olarak anılacaktır) hakkında, ana müşterisi Shanghai Jifu Information Technology'yi (bundan böyle "Shanghai Jifu" olarak anılacaktır) sorgulayan bir rapor yayınladı. "), China Credit'in hedef hisse fiyatının hisse başına 0.12 Hong Kong doları olacağı tahmin ediliyor ve hedef fiyat düşüşü% 88'e kadar yükseliyor.
Aynı gün, Amerikan araştırma enstitüsü Aurelius Value, Nasdaq'ta yer alan ve sahtekarlık, insan kaçakçılığı ve okyanus kaçakçılığı suçlarından şüphelenilen Pingtan Ocean Enterprise Co., Ltd.'yi (bundan böyle "Pingtan Ocean" olarak anılacaktır) sorgulayan bir rapor yayınladı. Değersiz".
Raporun yayınlandığı gün Pingtan Ocean'ın hisse senedi fiyatı% 28,22 düşüşle hisse başına 2,95 ABD Doları kapanış fiyatı ile geçtiğimiz yılın en büyük bir günlük düşüşü oldu ve piyasa değeri 92 milyon ABD Doları düştü.
11 Mayıs'ta, kısa satış ajansı olan Gotham City, AAC Technologies hakkındaki ilk raporunu yayınladı. 18 Mayıs'ta Gotham City başka bir kısa rapor yayınladı ve AAC Technologies piyasadaki ticareti askıya aldı.
2009'dan bu yana, başta Amerika Birleşik Devletleri olmak üzere dünyanın birçok ülkesinin borsaları güçlü ve sürekli yükselişler yaşadı. Pazar ne kadar müreffehse, ayıların karşı saldırısının ivmesi o kadar güçlüdür. Olumsuz şirket haberlerine ek olarak, siyasi haberler de kısa bir "mermi" haline geldi.
17 Mayıs'ta, Trump'ın "Sızıntı Geçidi" olayından etkilenen ABD hisse senetleri ciddi bir gerileme yaşadı. Panic VIX o gün yaklaşık% 50 artarak 15.59'a çıktı ve 21 Nisan'dan bu yana yeni bir zirve yaptı. Bundan önce, VIX, tarihin en uzun sessiz dönemi olan arka arkaya 17 gün boyunca 11'in altındaydı.
Ayılar bu fırsatı nasıl kaçırabilir? Wall Street açığa satış yapan Chanos doğru zamanda fikrini dile getirdi. Piyasa, Trump'ın ilk dönem bitmeden istifa edebileceğini tahmin etmeye başladı. "Sanırım fiyat vermeye başladılar (Pence başkan oldu), bu kesin. Pence, Cumhuriyet planını uygulayabilecek daha güvenilir bir kişi. "
Ancak bu haber, ABD hisse senetlerinin yıllar içinde biriktirdiği yükselişi "yok etmek" için yeterli değil. Ayılar hala ayık ve pragmatik ... Ne de olsa bu neredeyse yüz yıldır sermaye piyasasında olan bir iş.
El işi
Kısa satış, uzun bir geçmişe sahip bir zanaattır.
Jesse Liv-ermore, 1929'da ABD hisse senetlerinde kısa devre yaptı ve 9 günde 100 milyon ABD doları kar elde etti. O zamanlar dünyanın en zengin 10 kişisinden biri oldu. Bu, finansal işlemler tarihindeki en büyük işlemlerden biriydi, muhtemelen sadece 1992'de. Ross'un kısa pound savaşı karşılaştırılabilir.
1931'deki Büyük Buhran'dan sonra, ABD borsasının çöküşünün suçlunun açığa satış olduğuna dair bir görüş vardı.
1934'te Amerika Birleşik Devletleri, açığa satış işlemlerini düzenlemek için Menkul Kıymetler Borsası Yasasını yürürlüğe koydu. 1937'de ABD borsası yeniden düştü ve bundan sonra ABD bir kez daha açığa satış işlemlerinin düzenlemesini ve denetimini güçlendirdi.
Dou Zhuan Xing Yi. 1985 yılında kısa satıcılar bir kez daha büyük ilgi gördü.
"The Wall Street Journal" ön sayfada "Kısa satış yapanların sosyal statüsü ve pazar etkisi son yıllarda her geçen gün arttı" başlıklı bir makale yayınladı.
Bununla birlikte, ana akım Wall Street insanları hala kısa satıcılara güvenmiyor, "Bu kırılgan hisse senetlerinin hızlı düşüşünü teşvik etmek için birbiri ardına sert eleştiriler kullanmaya kararlılar."
O zamanlar 27 yaşındaki James Chalos, piyano üreticisi Balwyn Apple'ın bir sigorta şirketi olarak yeniden yapılandırıldıktan sonra iflas edeceğini ve I.Dünya Savaşı'nda ünleneceğini doğru bir şekilde tahmin etmişti.
James Chalos, Deutsche Bank'ta çalışıyordu ve en az iki şirket, onun kusurunu bulmak için özel dedektifler tuttu.
Chalos, The Wall Street Journal'da Corico (1989'da iflas eden bir oyuncak üreticisi) ve United Energy'ye kısaltılmasını öneren bir makale yazdı. Bunların hepsi kendi sözlerinde.
Kısa bir süre sonra Chalos, bir şirket kurmak için Deutsche Bank'tan ayrıldı. 1990 yılına gelindiğinde, Charos'un yönetimindeki varlıklar 500 milyon ABD dolarına ulaştı.
Charos, o dönemin başarılı kısa satıcılarından sadece biriydi. Wall Street'te 1987'deki borsa çöküşü ve 1990'daki kısa ayı piyasası kısa ticareti popüler hale getirdi.
Açığa satış işlemleri piyasa tarafından kademeli olarak kabul edilir ve saygı görür.
1991 yılında, 25 kısa vadeli kurumun fonları yaklaşık 3 milyar dolar varlığa sahipti. Aynı yıl, ABD Hükümeti Operasyon Komitesi, menkul kıymetler piyasasında açığa satışın rolünü teyit eden açığa satış hakkında bir araştırma raporu yayınladı. Daha sonra Nasdaq borsası bir açığa satış sistemi getirdi. 1990'larda en başarılı açığa satış kurumları Chalosun Guinness Fonu ve Rock Ortaklarıydı. Diğer açığa satış fonları, David Theis'in temkinli ayı piyasası fonu ve Bill Flexstone'un Flexstone Sermaye Fonu da iyi biliniyor.
Şu anda, açığa satış, Amerika Birleşik Devletleri'nde esas olarak üç taraf, açığa satış ajansları, hedge fonlar ve hukuk firmalarından oluşan eksiksiz bir endüstriyel zincir oluşturmuştur.
Wall Street açığa satış araçları daha fazladır ve açığa satış temelde iki adımdan oluşur:
Adım 1: Borsaya kayıtlı şirketleri araştırın.
2. Adım: Kısa bir rapor yayınlayın.
Üçüncü taraf soruşturma kurumları, açığa satış olaylarında önde gelen güçtür ve kötü haberlerin üreticileridir; medya, kısa satış olaylarında saf haber yayıcıları ve işleyiciler olarak hareket eder, yeniden baskı ve derinlemesine raporlama yoluyla kötü haberlerin etkisini genişletir; hukuk firmaları küçük ve orta ölçekli işletmeler için aracı olarak hareket eder Hissedarların toplu dava davaları açığa satış etkisini daha da güçlendirir; menkul kıymet tüccarları, kötü haber yayınlanmadan önce menkul kıymet satarak ve hisse senedi fiyatı düştükten sonra satın alarak marjlı kazanç elde eder.
Kısacası, kısa bir saldırı sabır ve ölümcül bir darbe gerektirir, ancak bu saldırıyı tamamlamak için kısa olan, halkın kafasını karıştıran bir miktar kaos, kafa karışıklığı ve kumar yaratacaktır.
kumar
Shorting, hedefleri belirsiz bir kumar oyunudur.
Soros, geçen yıl ABD hisse senetlerini kısaltmaya başladı.
George Soros
SP Global Market Intelligence'ın analizine göre Soros, S&P 500 aracılığıyla kısa büyük kap hisse senetleri ve Russell 2000 endeksi aracılığıyla kısa küçük kapaklar olmak üzere iki büyük kısa sipariş verdi.Bu iki kısa sipariş kısa oldu. Şirketlerin toplam piyasa değeri temelde 764,3 milyon ABD dolarına ulaştı. Kısa sipariş, aile şirketi Soros Fon Yönetimi aracılığıyla verildi.
İlk çeyreğin sonu itibarıyla Soros, 3.3 milyon iShares Russell 2000 ETF satış opsiyonuna sahipti ve bu, geçen yılın dördüncü çeyreğinin sonuna göre% 36 arttı ve nominal değeri 459.6 milyon ABD doları oldu. Buna ek olarak, SPDR S&P 500 satış opsiyonlarının pozisyonunu% 162 artışla yaklaşık 1,3 milyon hisseye yükselterek nominal değeri 304,7 milyon ABD doları olmuştur.
Ancak, ABD hisse senedi piyasası boğa piyasasının güçlü ivmesi dikkate alındığında, kısa satış getirileri iyi değil. S&P 500, bu yıl% 5,7 artarken, Russell 2000 Endeksi% 0,3 arttı. Ayrıca başı belada olan Amerikan mağazaları da avdır.
IHS Markit'e göre, perakendecilerin (çoğunlukla kısa satıcılara) hisse senedi ödünç verme oranı, en az dört yılın en yüksek olan ve S&P 500 endeks hisse senetlerinin hisse senedi ödünç verme oranının iki katından fazla olan% 6.6'ya yükseldi.
"Big Short" filminin afişi
Bununla birlikte, "Big Short" filminin baş karakterinin prototipi olan ünlü kısa satıcı Steven Eisman (Steven Eisman), tüm Wall Street'i mutlu hissettirdi, "Bence, Şu anda piyasada büyük şortlar yok. Bazı insanlar bazı bölgelerde kısa, bazıları ise borsada kısa. Piyasada çok fazla şort olduğunu düşünüyorum, ancak bu sistemik bir sorun değil. "
Çin Konsept Hisse Senedi
Shorting niş bir pazar ve Çin'in konsept hisse senetleri hedef oluyor.
2010 yılından bu yana, Çin konsept stokları, Citron ve Muddy Water liderliğindeki açığa satış kurumları tarafından defalarca kuşatılıyor.
Örnek olarak Muddy Waters'ı ele alalım. Bu, bir üçüncü şahıs kısa satış ajansı ve araştırma ajansıdır. 2010 yılında kurulmuştur. Kurucusu, "tesadüfi şansa" dayanarak, belirli bir Çin konsept stoğunun dolandırıcı olduğunu keşfetti, bu nedenle şirketi kurdu ve özellikle Çin konsept stoklarını ifşa etti. Yanlış finansal raporlar ve dolandırıcılık.
Şimdiye kadar Muddy Water, Oriental Paper, Rino International, China Express Channel, Multi-Global Water, Jiahan Forestry, Focus Media ve New Oriental'a saldırdı.
Saldırıya uğrayan şirketlerin çoğunun hisse fiyatları keskin bir şekilde düştü ve bunlardan Rino International ve China Express Channel listeden çıkarıldı.
Citron 2001 yılında kuruldu ve 2006 yılında hava stokları yapmaya başladı. "Ünlü eser" 2011'de çıktı ve "Southeast Finance (LFT)" dört ay içinde listeden kaldırılmak zorunda kaldı.
21 Haziran 2012'de Citron, Evergrande Real Estate'in şirketin iflas ettiğini gizlemek için en az altı muhasebe yöntemi kullandığını ve rüşvet yoluyla düşük fiyata arazi elde ettiğini belirtti. O gün, Evergrande'nin hisse senedi fiyatı% 19.6 düştü ve piyasa değeri 10 milyar yuan'dan fazla buharlaştı.
Ancak, Hong Kong Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu Ekim 2016'da Hong Kong Piyasası Kötüye Kullanım Mahkemesi'nin bir karar verdiğini resmen duyurdu.Citron'un kurucusu Andrew Left, Hong Kong piyasasına 5 yıl boyunca katılmaktan men cezasına çarptırıldı ve sahte bir kısa rapor yayınlaması emredildi. Açığa satış yapan Evergrande hisselerini teslim etti ve yaklaşık 1,6 milyon Hong Kong doları kar elde etti.
Pingtan Okyanusu'nda kısa devre yapmanın bu anonim analizinde, Çin konsept hisse senetleri için ilk "av" Chaoda Tarım oldu.Eylül 2011'de, Chaoda Tarım'ın anonim kıtlığı analizi, hisselerinin% 26 oranında düşmesine neden oldu ve ticareti askıya almak zorunda kaldı.
Çin'in konsept stokları neden kısa satıcılar tarafından hedefleniyor?
Yurtdışı piyasaları yakından tanıyan bir finansçı, "International Finance News" a Çin Konsept Stoklarında olumsuz bilgiler ve finansal eksiklikler olduğunu söyledi. "Eğer bir üretim şirketi ise, kısa satıcılar insanları günlük kargoyu kaydetmeleri için Çin Konsept Stokları'nın kapısına gönderecekler. Mali tablo verilerinin doğru ve güvenilir olup olmadığını tahmin yoluyla kontrol edin. "
Kişi, bu kurumların teknik olarak açığa satış yaptıklarını, genellikle şirketin olumsuz bilgilerini ve finansal eksikliklerini kullanarak şirketin hisselerinin çok satılmasına neden olduğunu söyledi: Açığa satış yapan kurumlar, borsada işlem gören şirketlerin hukuki ve mali işlerine odaklanıyor. Bunlar en kritik iki nokta. Şirketin işinin devam edip edemeyeceğini doğrudan belirler ve finansal veriler, hisse senedi değerlemesinin makul olup olmadığını belirler. Belirli bir sektör ve pazar olmadan, kendileriyle sorun yaşayan şirketler açığa satış yapan kurumların hedefi olabilir. "
Açığa satış kurumları, neredeyse sabit bir yolda açığa satış yapan "Çin Konsept Stoklarına" sahiptir. İlk olarak, potansiyel olumsuz faktörleri araştırın, derinlemesine araştırmalar yapın ve yeterli bilgi edinin; ardından, açığa satış biriktirmek için şirketin hisselerinde kısa bir pozisyon oluşturun; araştırma kuruluşu, medya iletişimi yoluyla etkisini genişletmek için bağımsız olarak kısa bir rapor yayınlar; açığa satış şirketi Ya da derecelendirme kuruluşlarının notunu düşürmesi, hukuk firmaları dava açması vb. Gibi bir dizi krizle yüzleşin, bu da hisse fiyatlarının daha da düşmesine, açığa satış kârına ve daha önceki anlaşmaya göre açığa satış gelirlerinin paylaşılmasına neden olabilir.
