Yerli ekipman ithalatı ikamesi hızlandıkça, lider şirketler eğilime karşı yükselmek için A hisselerine geri dönecek mi?
Adım İsviçre Tıbbi iadeleri Bir Paylaş Tıbbi cihazlar için şiddetli rekabet
(CCTV Finans "İşlem Saatleri") 24 Temmuz'da Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu resmi olarak bir inceleme duyurusu yayınladı ve Mindray Medical (ilk sayı) onaylandı. Mayıs 2018'de açıklanan izahnameye göre Mindray Medical, yaklaşık 120 milyondan fazla hisse ihraç etmeyi planlıyor. İstatistiklere göre, Mindray Medical sonunda 6.34 milyar yuan fon ile ihraç edilirse, Ningde döneminin yerini alması ve "100 milyar piyasa değeri kulübü" sekansına girerek GEM'deki en büyük halka arz fon yaratma ölçeği olması bekleniyor.
Araştırmacı, Shenzhen Yihu Investment Management Co., Ltd. Huang Qi: Tıbbi cihaz endüstrisi iki özelliğe sahip olduğu için, birincisi yüksek teknik engellere sahip olması ve firmaların güçlü Ar-Ge yeteneklerine sahip olmasını gerektirmesi nedeniyle bu alan çok fazla sermaye yatırımı gerektirmektedir; ikincisi, endüstri ürün açısından çok zengindir. , Birçok çeşidi vardır. Tek bir şirket için tüm ürün yeniliklerinde atılımlar yapması zordur, bu nedenle bu konuda birleşmek için fonlara da ihtiyacı vardır. Bu nedenle, Mindray Medical'in listelenmesi, şüphesiz sermaye piyasasının bu sektöre olan ilgisini artırabilir ve daha sonra bu endüstrinin yatırım faaliyetlerini yönlendirebilir, bu da endüstrinin entegrasyon ve yenilik yeteneklerini sermayeden teşvik edebilir.
Mindray Medical tarafından sunulan rapora göre, şirketin 2015, 2016 ve 2017 yıllarında işletme geliri sırasıyla 8.01 milyar yuan, 9.32 milyar yuan, 11.174 milyar yuan; ana şirkete atfedilebilen net kar 910 milyon yuan, 1.6 milyar yuan ve 2.589 milyar yuan idi. , Net kardaki artış hızlandı.
Guosheng Securities Pharmaceutical'ın Baş Analisti Hu Boxin: Ana performans kaynakları üç bölümden oluşuyor.Bu üç bölüm aslında tıbbi cihaz yan sanayinde çok şiddetli rekabet ve güncelleme ve yineleme çok hızlı. Mindray, bir endüstrinin temelini atmak için son yıllarda Ar-Ge'ye yatırım yapmaya devam etti. 2017'de şirketin Ar-Ge yatırımı, tüm tıbbi cihaz endüstrisinde çok ileride olan 1 milyar yuan'a ulaştı. Bu, çok belirgin bir kafa etkisini yansıtıyor. .
Tıbbi cihaz panosu, Şangay Kompozit Endeksi'nden daha iyi performans gösteriyor Şirketin performansının% 70'inden fazlası bekleniyor
Rüzgar verileri, tıbbi cihaz sektörünün mevcut dinamik P / E oranının 42 kat ve P / B oranının 4,56 olduğunu göstermektedir. 48 kurucu hisse senedi arasında Yangpu Medical 206 kat ile en yüksek fiyat-kazanç oranına sahipken, onu 101 kez Xinhua Medical ve 95 kez Bohui Innovation izliyor. Performans açısından, 39 şirket performans tahminlerini açıkladı, 29'u pozitif net kar açıkladı ve 10'u negatif net kar açıkladı. Bunlar arasında, Lexin Medical, Sannuo Biological ve Chenxin Pharmaceutical, sırasıyla% 157.58,% 80 ve% 70-% 90 olan en büyük artışları gördü.
Guosheng Securities Pharmaceutical'ın Baş Analisti Hu Boxin: Risk noktasının hala alt alanlara bağlı olduğunu düşünüyorum. Tıbbi cihaz sektöründe aslında 50'ye yakın firma olduğunu görüyoruz ve halen pazar değeri hala küçük olan birçok firma var ki bu da alt alanın tavanıyla çok ilgisi var. Bir alandan diğerine geçiş, teknolojik bir atılım elde etmek için ekipman araştırma ve geliştirme birikimini gerektirir. İlerlemeden önce, alt sektörlerdeki pazar alanı bu şirketin büyümesindeki darboğazı sınırlamış olabilir.
Analistler, tıbbi cihaz sektörünün ilaç endüstrisinde yükselen bir endüstri olduğunu ve Çin'in aynı zamanda dünyanın en büyük ikinci tıbbi cihaz tüketici pazarı olduğunu, ancak cihaz tüketiminin oranı açısından Çin'in gelişmiş ülkelerin sadece% 40'ı olduğunu söyledi. Endüstriyel yapı perspektifinden bakıldığında, Çin bir bütün olarak küresel sanayi zincirinin orta ve alt ucundadır.Yerel üst düzey ürünlerin teknolojik atılımıyla, Çin'in tıbbi cihaz ithal ikamesinin uzun vadeli yatırım mantığı var olmaya devam edecek.
Tıbbi ekipmanın yüksek brüt karı, uzun bağımsız araştırma ve geliştirme yatırım döngüsü
Muhabir, Shenzhen'deki bir tıbbi cihaz şirketine geldi ve şirketin Ar-Ge direktörü muhabire şirket tarafından geliştirilen yeni bir LAA kapatıcısını gösterdi. Oklüder tamamen bağımsız fikri mülkiyet haklarına sahip. Şirketin Ar-Ge direktörüne göre, Çin'de yaklaşık 10 milyon atriyal fibrilasyon hastası var ve atriyal fibrilasyon sol atriyal uzantıda tromboz olasılığını artıracak. Buradaki trombüs düşecek ve kan dolaşımı yoluyla beyindeki kan damarlarına girecek. Kan damarlarının tıkanması iskemik inmeye neden olur. Sol atriyal uzantı kapatıcısı, sol atriyal uzantıyı bloke etmek, sol atriyal uzantıdaki trombüsün düşmesini önlemek ve felci önleme amacına ulaşmaktır.
Li Anning, Lifetech (Shenzhen) Co., Ltd Ar-Ge Direktörü: Böylelikle sol göz ile sol kulakçık arasındaki kan akışı izole edilmiş olur yani içindeki kan pıhtılarının çıkmayacağı anlamına gelir.Böyle bir etki olan tıkama etkisi olan sızdırmazlık etkisi elde edilir.
Muhabir, özellikle yüksek kaliteli sarf malzemelerinin zorluğundan dolayı Çin'de bu kadar yüksek zorluk ve yüksek risk faktörlerine sahip çok az sayıda üst düzey tıbbi ekipman sarf malzemesi şirketi olduğunu öğrendi.Ürünlerin araştırma ve geliştirmeden, üretimden nihai pazara gitmesi uzun zaman alıyor. Bir ürünün araştırma ve geliştirmeden pazara girmesi yaklaşık on yıl sürüyor ve bu ürünün listelendikten hemen sonra satılabileceği anlamına gelmiyor.Şirketin kabul için teklif vermesi ve doktorları eğitmesi gerekiyor.Yatırım döngüsü çok uzun.
Xie Yuehui, Lifetech Technology (Shenzhen) Co., Ltd Başkanı: Son 10 yılda yaptığımız Ar-Ge yatırımımız satışların% 20'sini aştı, sürekli birikiyor ve gelişiyoruz.Şirketimizin gelişmesi, satış ve kar artışıyla birlikte Ar-Ge yatırımı da yıldan yıla artıyor. . Sebebi de bu teknolojinin aynı zamanda bir biriktirme süreci olması, bugün yapmak isterseniz yarın yapabileceğiniz anlamına gelmez.Bir ürünün çıkması beş, on veya yirmi yıl alabilir.
Uzun yatırım döngüsüne ek olarak, birçok şirket rekabet avantajlarını korumak ve teknik engeller oluşturmak için başlangıç aşamasında çok yoğun yatırımlar yapmıştır. Yeni bir ürün geliştirmek için, Zeng Ying gibi bir şirket, erken aşamada çok sayıda personel ve sermaye yatırdı.Ekipte en fazla 100 kişi var.
Zeng Ying, Shenzhen Pumen Technology Co., Ltd. İcra Kurulu Başkan Yardımcısı: Yıllık Ar-Ge yatırımımız göreceli olarak büyük, siz bir kimyasal ışıldama projesi gibisiniz Beş yılda yaklaşık on milyonlarca yatırım yaptık. Kemilüminesans gibi bir proje için toplam yatırımımız neredeyse 100 milyonun üzerinde olmalıdır.
Aynı zamanda, yüksek brüt kar marjını korumak için, sektördeki şirketler sürekli teknolojik yenilikler, yeni ürünlerin geliştirilmesi, pazar payını işgal etmek için otomasyon seviyesini iyileştirir.
Zhang Deyuan, Lifetech Technology (Shenzhen) Co., Ltd. Başkanı: Ürününüz piyasaya çıktıktan sonra fiyatı her yıl kademeli olarak düşüyor olmalı, bu yüzden şu anda tüm firmanın brüt kar oranını korumak zorundasınız.Birincisi, teknolojik ilerleme ile ürünün imalat maliyetini düşürmektir.Tabii biz bunu yapıyoruz.Bir yıllardır ürün ürettik. Otomasyon seviyesi de gelişiyor. Diğeri ise, piyasada yeni bir ürününüz olması, çünkü yeni ürün daha yüksek brüt kar marjında olabilir, eski ürünün brüt kar marjı düşürülmüştür ve yeni ürünün brüt kar marjı telafi etmenize ve sonunda bir denge elde etmenize yardımcı olacaktır, böylece bu korunur Brüt kar marjımız% 80'in üzerindedir.
İstatistiklere göre Shenwan Tıbbi Cihaz Endeksini (801153) oluşturan hisse senetleri arasında brüt kar marjı açısından sektörün ana ürünlerinin brüt kar marjı 2015-2017 arasında sırasıyla% 42,31,% 43,25 ve% 43,99'du. Araştırma ve geliştirme perspektifinden, 2015- 2017 yılında Ar-Ge yatırımı, gelirin sırasıyla% 10.93,% 10.54 ve% 9.94'ünü oluşturdu.
Kaili Medical Başkanı Chen Zhiqiang: Yıllar süren birikimden sonra, iki husus vardır: Birincisi, donanımın yerini almak için daha fazla yazılım kullanılması ve bazı donanımların yerine algoritmaların kullanılması, böylece ürününüzün donanım maliyetinin düşmesidir. Tabii ki en önemlisi, ürünü en üst seviyeye taşırsanız daha yüksek bir fiyata satılabilir.Bu iki yönden brüt kar marjımız yıldan yıla yavaş yavaş artıyor.Bu da teknolojik ilerlemenin bir sonucudur.
Klinik tecrübenin yardımıyla teknolojiyi geliştiren yerli işletmeler ithal ikamesini hızlandırıyor
Muhabir, Shenzhen'deki üçüncü basamak bir hastanede, doktorların servikal kan damarları ve tiroid bezlerinin ultrason muayenelerini yapmak için yerli bir renkli Doppler ultrason cihazı kullandığını gördü. Doktor, muhabirlere yaptığı açıklamada, kendi bölümünde, birkaç yıl önce hayal bile edilemeyen tüm ekipmanların% 31'ini kendi bölümünde yerel olarak üretilen ekipmanın oluşturduğunu söyledi. Geçmişte, yerel olarak üretilmiş ekipman kullanırken, görüntüleme güçlüğü çeken hastaların görüntüleme kalitesi gereksinimleri karşılayamıyordu, ancak şimdi bariz gelişmeler var.
Peking Üniversitesi Shenzhen Hastanesi Ultrason Görüntüleme Departmanı Direktörü Liu Li: Klinik kullanımda, departmanımız şu anda nispeten üst düzey ev ekipmanları kullanmaktadır. Mevcut günlük klinik uygulamamızda, temel olarak tanı ve bazı teşhis ve tedavi gerekliliklerimizi karşılamaktadır. Bazı ithal ekipmanlar.
Borsaya kayıtlı Kaili Medical şirketi, bu hastanenin yerli renkli Doppler ultrason tedarikçisidir, muhabir şirkete geldi ve ilgili personelin halka açılmaya hazırlanan bir ürün üzerinde çalıştığını gördü. Gazetecilere, şirketin ileri teknoloji ürünlerinden birinin, ilk piyasaya sürüldüğünde mevcut olmayan tek tıklama yüz görüntüleme adlı bir özelliğe sahip olduğunu söyledi. Daha sonra klinisyenler, şirketin geri bildirimini kullandıktan sonra kullandı. Üç boyutlu görüntüleme modunda, fetüsün yüzünün geri kalanını görmek genellikle zor. Organizasyon, doktorların materyalleri elle kesmesini oldukça zorlaştırdı ve bu nedenle firma bu geri bildirimler doğrultusunda ürün ayarlarını iyileştirdi.
Kaili Medikal Ar-Ge Merkezi Teknik Direktörü Feng Naizhang: Teknolojik atılım şu şekildedir ki, bu tür çok sayıda klinik kaynağa sahip olmamızla eşdeğerdir, bu da Çin'deki avantajımızdır. Yerleşik inovasyon sistemi, ana yapı olarak bağımsız inovasyonu ve yardımcı olarak inovasyonu destekleyen çok seviyeli bir inovasyon sistemidir. Örneğin temel teknoloji klinik olarak yararlı olmalı, ancak bu şekilde değerine sahip olabilir, bu nedenle inovasyonumuzun kaynağının kliniğimizden ve kullanıcılarımızdan geldiğini düşünüyorum.
Şu anda, yerli tıbbi cihaz satış terminallerinin yaklaşık% 70'i hastane pazarından geliyor.İlgili temel disiplinlerin ve üretim süreçlerinin eksikliğinden dolayı, Çin'in tıbbi cihaz endüstrisi hala düşük kaliteli çeşitlerde yoğunlaşıyor ve yüksek kaliteli tıbbi cihazlar çoğunlukla ithalata dayanıyor. Kurumsal teknolojiye yapılan yüksek yatırım ve klinisyenler ile sürekli iletişimin güçlendirilmesi ile, yerli zamanında hizmet son kullanıcılar tarafından onaylanmıştır.
Pekin Üniversitesi Shenzhen Hastanesi Ultrason Görüntüleme Departmanı Direktörü Liu Li: Bazı klinik ihtiyaçlarımız ve öncü uygulamalarımız olduğunda, bazı özel tekniklere veya özel problara ihtiyacımız var ve onlarla zamanında karşılıklı iletişim ve geri bildirim alabilir ve sonra İthal imalatçılarda hayal edilmesi zor olan istediğimizi geliştiriyoruz.
Tıbbi cihaz şirketleri itiraz ediyor: ürün onayını hızlandırın Adil bir ortam yaratın
Tıbbi cihaz endüstrisinin sağlıklı gelişimini teşvik etmek için Çin, yenilikçi tıbbi cihazlara yönelik özel onay prosedürlerinde tıbbi cihazlar için özel bir hızlı inceleme kanalı, yani genellikle 3 ila 6 ay boyunca tıbbi cihaz şirketlerinin listelenmesini hızlandırabilen "yeşil kanal" kurmuştur. Xie Yuehui gazetecilere, şirketinin çok fayda sağladığını ve şirketin altı ürün onayı aldığını söyledi.
Xie Yuehui, Lifetech Technology (Shenzhen) Co., Ltd Başkanı: Süreçleri azaltmak yerine bu tür ürünleri ve şirketleri incelemek için daha fazla zaman harcama eğilimindedirler. Ne kadar yenilikçi olursa, o kadar sıkı olurlar. Tüm düzenlemenin düzenlenmesi nispeten çok katıdır. Bu sadece daha fazla CFDA'ya sahip olacakları anlamına gelir ( Devlet Gıda ve İlaç İdaresi personeli) bu yenilikçi ürünlerin onaylanmasını hızlandırmak için biraz zaman harcayacaktır.
Bununla birlikte, sektördeki uzmanlar gazetecilere, tüm ürünlerin "yeşil kanalı" alamayacağını söylediler. Destekleyici tedbirler aynı anda takip edilmediğinden, test kurumlarının normal iş için coşkusu büyük ölçüde etkilendi ve teftiş sayısındaki ani artış sınırlı hale geldi. Test kaynakları son derece sıkı hale geldi ve kuruluşlar, test kuyruğu sürelerini defalarca uzattı ve test verimliliği büyük ölçüde azaldı. Küçük bir şirket yılda 20 ürün sertifikası için başvurursa, yaklaşık 2 milyon ek ürün tescil ücreti ekleyecek ve bu da şirkete büyük bir baskı uygulayacaktır.
Liu Xiancheng, Shenzhen Pumen Technology Co., Ltd Başkanı: Kayıt hızı çok uzunsa, gerçekten yenilikçi firmalarımıza çok büyük bir engel, hatta bir darbe getirecek ve hatta bazı şirketler kapılarını kapatmak zorunda kalabilirler. Ürün tescil belgesini uzun süre alamadığınız için firmanızın ürünü piyasada bulundurması mümkün değildir.
Shenzhen Tıbbi Cihaz Endüstrisi Derneği Başkan Yardımcısı Cai Qiaowu: Ülkenin asıl amacı, ikinci kategori ürünler için ülkenin farklı bölgelerinde onay kriterlerini farklı kılmak, bilimsel ve birleşik hale getirmekti.Bu açıdan sektörün desteklemesi gerekiyor. Ancak ülkeye birleşik dönüşten sonra, verimlilik mevcut il bürosu onayından daha uzunsa, süre veya onay süresinin daha uzun olacağı söylenirse, o zaman endüstri üzerinde daha az olumlu etkilere sahip olacaktır.
Aynı zamanda, sektördeki uzmanlar, politika desteği ve uygulamasına ek olarak, işletmelerin gelişiminin son kullanıcı hastane onayı gerektirdiğini söylediler. Son birkaç yılın gelişmesiyle birlikte, yerli işletmelerin teknolojisi büyük bir hızla ilerlemiştir. Örneğin, Shenzhen'de tıbbi cihaz şirketlerinin ürünlerinin neredeyse yarısı dış pazarlara ihraç ediliyor ve performansları ve göstergeleri giderek uluslararası standartlara yaklaşıyor Devlete ait ürünler, günlük kullanımın bazı alanlarında Sınıf II ve Sınıf III hastanelerin günlük ihtiyaçlarını şimdiden karşılayabiliyor. Ancak yerli işletmeler zirveye ulaşmaya çalışırken birçok sorunla karşı karşıya.
Kaili Medical Başkanı Chen Zhiqiang: İşletmeler açısından, ürünlerimizi tanıtmak için akademik tanıtım, akademik konferanslar yoluyla iyi ürünler yapmalı ve ardından klinik uzmanların işletmelerimizle ve ürünlerimizle daha fazla iletişime geçmesine izin vermeliyiz. Bence doktorlar ürünlerimizle temasa geçmek için daha cesur davranmalı, aksi takdirde sizi tanıması zor olacak.
Shenzhen Tıbbi Cihaz Endüstrisi Derneği Genel Müdür Yardımcısı Cai Qiaowu: Ulusal satın alma politikası söz konusu olduğunda, tamamen devlete doğru eğilmemiz gerektiğini söylemiyoruz.Örneğin, devlete ait ürünlerin ulusal muameleden yararlanmasına izin verin.Örneğin, satın alma değerlendirmesinde veya performans göstergelerinin değerlendirilmesinde herkes birleşik bir politika benimsiyor. Yani şimdi, bazı yerlerde, ihale sürecinde, ithal ürünler ve devlete ait ürünler aynı platformda rekabet etmiyor, dolayısıyla bu, devlete ait ürünler için elverişli bir durum değil. Dolayısıyla, aynı platformda rekabet edebilirsek, devlete ait ürünlerin maliyet performansı açısından hala nispeten bariz bir rekabet avantajına sahip olduğuna inanıyorum.
(Bu makalenin editörü: Zhang Caihong)
Lütfen CCTV Finansını belirtin
