Güney Kore faiz oranlarını yükseltmek için korna çaldı, Çin takip edecek mi?
Bu Perşembe (30 Kasım), Kore Bankası, Asya'daki faiz artırımlarının başlangıcını başlattı ve Fed'in Aralık 2015'te faiz artırım sürecini başlatmasının ardından takip eden ilk Asya ülkesi oldu. Kore Bankası gösterge faiz oranını bu sefer% 1,25'ten% 1,50'ye yükseltti, ancak müteakip bir basın toplantısında gevşeme politikası duruşunun sarsılmayacağını söyledi.
Güney Kore uzun yıllardır düşük faiz politikası izliyor. Haziran 2016'dan bu yana, faiz oranlarını uzun süre tarihi düşük olan% 1,25'in üzerine indirmenin temel amacı, Kore ekonomisinin bir an önce toparlanmasını sağlamaktır. Güney Kore'deki faiz oranlarındaki artış, Kore Bankası'nın Haziran 2011'den bu yana ilk kez para politikası sıkılaştırma önlemleri almasına da işaret ediyor.
Güney Korenin ani faiz artırımı karşısında, Malezya, Endonezya, Hong Kong ve Hindistan gibi nispeten yüksek borç düzeyine sahip ülkeler iğnede. Güney Kore bile dişlerini gıcırdattı ve faiz oranlarının yükseleceğini açıkladı çünkü daha yüksek faiz oranları kredi geri ödeme maliyetini artıracak. Ancak, Avrupa ve Amerika piyasaları para birimlerini kademeli olarak sıkılaştırdı ve Asya, faiz artırımları durumuna düştü. Öyleyse neden Güney Kore aceleyle bu sefer faiz artırımını açıkladı?
Birincisi, Kore ekonomisi güçlü bir şekilde toparlandı. Güney Korenin ihracatı bu yıl hızla arttı ve Eylüldeki yıllık büyüme oranı% 34,9a kadar çıktı. Çeşitli ekonomik göstergelerdeki iyileştirmelerin canlandırdığı Güney Korenin GSYİHı üçüncü çeyrekte mevsimsel düzenlemelerin ardından bir önceki çeyreğe göre% 1,4 arttı ve bu yedi yıldan fazla süredir en hızlı büyüme oranı oldu.
Ekonomi toparlanırken Kore'de yurt içi enflasyon yükselişte. Bu nedenle ekonomik durum, Güney Kore'yi enflasyonun hızını bir an önce düşürmek için acil faiz artırımları yapmaya zorlamaya başladı.
İkincisi, Amerika Birleşik Devletleri ve Kanada faiz oranlarını artırdı, Avrupa piyasalarının ekonomik toparlanması güçlendi ve Birleşik Krallık da faiz artırımlarını açıkladı. Diğer Asya ülkelerinin gevşek para politikasından çekildiklerini önceden duyurmalarına izin vermektense, faiz artırımlarını mümkün olan en kısa sürede duyurmak daha iyidir.Bu, Kore wonunun istikrarlı bir döviz kurunu korumasına ve diğer Asya ülkelerinin faiz oranlarını yükseltmesini engelleyerek, yeni toparlanan Güney Kore ekonomisini yeniden getirecek çok miktarda sıcak paranın çıkmasına neden olacaktır. Darbe.
Üçüncüsü, ABD'den önce faiz oranlarının yükseltilmesi Kore finans piyasasının istikrarını sağlayabilir. Fed, önümüzdeki ay yeni bir FOMC toplantısı yapacak veya faiz oranlarını yeniden ayarlayacak. Fed'in Kasım toplantısında oybirliği ile geçmesine rağmen, ekonomik büyümeye ilişkin daha yüksek değerlendirme Aralık ayının faiz artırımını da kesinleştirdi ve Ekim ayından bu yana ikinci "bilanço indirimi" sürecini başlatması muhtemel görünüyor. Gelecekte ABD para birimi normalleşme eğilimindedir. ABD ekonomisine daha bağımlı bir ekonomi olarak Güney Korenin erken faiz artırımı piyasaya erken bir istikrar sinyali verebilir.
Güney Korenin ani parasal sıkılaşmaya tepki olarak parasal genişleme rotasında ısrar eden Japonya Merkez Bankası bile gevşemeye başladı. Japonya Merkez Bankası, "Japonya Merkez Bankası gevşeme politikalarını uyguladıktan sonra Japon ekonomisi iyileşti. Şu anda tek sorun fiyatların henüz yükselmemiş olmasıdır. Eğer fiyat ivmesi güçlenirse, gevşeme önlemlerini azaltmaya başlayacaktır" dedi.
Öyleyse soru şu: Çin, faiz artırımını açıklayacak bir sonraki Asya ülkesi mi olacak? Yazar, bu bağlamda, Asya ülkelerinin, beğenip beğenmeseler de gelecekte er ya da geç faiz artırımı saflarına geçeceklerine inanmaktadır. Şimdi Çin ekonomisi için zor seçimlerle karşı karşıya;
Öncelikle bu yılın dördüncü çeyreğini ve 2018'in ilk çeyreğini dört gözle beklediğimizde ekonomi üzerinde aşağı yönlü baskı var ve faizleri yükseltmeden bu baskıya dayanması gerekiyordu. Bununla birlikte, kapasite düşüşünün artmasıyla birlikte enflasyon yukarıdan orta ve alt seviyelere aktarım sinyalleri veriyor Son ÜFE artışında orta ve alt sanayi mamullerinin katkısı arttı. Önümüzdeki yıl TÜFE'nin bu yılki% 1,6'nın önemli ölçüde üzerinde% 2,5'e yükselmesi bekleniyor. Görünüşe göre faiz artırımına hazırlanmalıyız.
Ayrıca, faiz oranlarının yükseltilmesi, toplumun tüm kesimlerinin borç geri ödeme baskısını artıracaktır. En son hızlı iç ekonomik toparlanma, yerel yönetimlerin, kamu iktisadi teşebbüslerinin ve konut sektörlerinin artan kaldıracından kaynaklanıyordu.İç toplumda kaldıraç oranı zaten çok yüksek. Faiz oranları başkaları tarafından yükseltilirse, iç borç geri ödeme baskısı keskin bir şekilde artacaktır. Finansal sistemde yerel bir krizi tetiklemesi muhtemeldir. Bu nedenle, bu yılın başından bu yana, düzenleyici makamların belirli alanlardaki finansal riskleri önlemek ve kontrol etmek için finansmanı kaldırması gerekiyor.
Son olarak, Çin Halk Bankası şimdi dünya ile faiz oranlarını artırıyorsa, renminbi döviz kuru daha istikrarlı olacak, ancak faiz oranlarındaki artış, yurt içi gayrimenkulün görece yüksek faiz oranlarına dayanamayacak hale gelmesine neden olacak ve uzun vadeli ayarlamalar yapılacaktır. Tabii ki, Çin Halk Bankası faiz oranlarını artırmazsa, RMB döviz kuru yeniden ayarlama döngüsüne girecek, yurtiçi ve yurtdışındaki sıcak para farklılaşmaya başlayacak ve RMB cinsinden yerel varlıklar baskı altında satılacak.
Genel olarak bakıldığında, Çin ekonomisi şu anda faiz oranlarını yükseltmeye uygun değil, ancak faiz oranlarını yükseltmek için tüm tarafların baskısıyla yüzleşmek zorunda. Gelecekte, gösterge faiz oranı sembolik olarak bir veya iki kez yükseltilebilir ve daha fazla merkez bankası gücü piyasaya devredebilir ve piyasa fonların fiyatını belirleyecektir. Aynı zamanda, merkez bankası, uzun vadeli yatırım faiz oranlarını düşürürken kısa vadeli faiz oranlarını yükseltmek için özel olarak bazı parasal araçlar geliştirebilir.Bu, piyasadaki aşırı kısa vadeli spekülasyonu dizginlemeye ve Çin ekonomisini canlandırmak için uzun vadeli yatırımı teşvik etmeye daha elverişlidir.
Pingshuo Finans (WeChat Kimliği: bzzcaijing) beslemesi
