Xinri Hengli, kontrolden çıkmış bir yan kuruluş olan "Treading Thunder" ı satın aldı
Borsaya kayıtlı bir şirketin satın alınması "gök gürültüsü" olayı başka bir örnek daha ekledi. Xinri Hengli (600165), 2015 yılında Boya Kök Hücre Teknolojisi Ltd.Şti'nin (bundan böyle "Boya Kök Hücre" olarak anılacaktır)% 80 hissesini satın almak için 1,5 milyar yuan'dan fazla harcama yaptıktan sonra, şimdi iki yıl sonra, Xinri Hengli (600165), Kontrolden çıktı ve bu haber hızla düzenleyici otoritelerin dikkatini çekti. 27 Aralık akşamı Şangay Borsası, Xinri Hengli'den Boya kök hücrelerinin kontrolünü kaybetmenin şirketin üretim ve operasyonları üzerindeki etkisini açıklamasını talep eden bir soruşturma mektubu yayınladı.
01
Liberal kök hücreler "kontrolden çıktı"
Xinri Hengli 27 Aralık'ta, şirketin 2017 denetim çalışmasının genel düzenlemesine uygun olarak Boya Stem Cell Company, Xu Xiaochun (Genel Müdür) ve diğerlerine 24 Aralık'ta e-posta yoluyla ve ShineWing'e bildirimde bulunduğunu duyurdu. 25'inde 2017 yıllık denetimi için Boya Kök Hücre'ne gitti ancak resepsiyon personeli liderlikten bildirim almadığı için işbirliği yapmayı reddetti. Xinri Hengli, Boya Kök Hücrelerinin 2017 ön denetiminin normal bir şekilde yapılamadığını, şirketin Boya Kök Hücrelerinin kontrolünü kaybettiğini, bunun şirketin 2017 denetim raporunun denetim görüşlerine etki edecek ve şirket üzerinde önemli bir etkisi olacağını belirtti.
Xinri Hengli'nin yukarıdaki haberi yayınlamasının ardından, Şangay Borsası "aceleyle" bir soruşturma mektubu yayınlayarak Xinri Hengli'den Boya kök hücrelerinin kontrolünü kaybetmesinin şirketin üretimi ve operasyonu üzerindeki etkisini ve Boya kök hücrelerinin Xinri Hengli'nin düzenlemeleri üzerindeki etkisini açıklamasını istedi. Ön denetim çalışmasında işbirliği yapmamanın ilgili koşulları, nedenleri ve dayanağı. Ve Xinri Hengli hisseleri de 28 Aralık'tan itibaren sürekli olarak askıya alınacak.
Xinri Hengli'nin bir zamanlar Xu Xiaochun ve diğerlerinin elinde bulunan Boya Kök Hücre hisselerinin% 80'ini 2015 yılında yaklaşık 1.566 milyar yuan nakit ile satın aldığı ve Xu Xiaochun'un hisselerin% 65.83'ünü devrettiği anlaşılmaktadır. İşlemin tamamlanmasının ardından Boya Stem Cell, Xinri Hengli'nin holding iştiraki oldu. Xinri Hengli, beklenmedik bir şekilde, satın alımdan sadece iki yıl sonra Boya kök hücrelerinin kontrolünü kaybetti.
Aslında, kontrol edilemeyen Liberal Kök hücrelerin bir öncüsü vardır. Bu yıl 16 Eylül'de Xinri Hengli, şirketin 13 Eylül'de Şangay Tahkim Komisyonu'ndan bir tahkim bildirimi aldığını ve başvuran Boya Stem Cell'in Xinri Hengli'den 80 milyon yuan'lık krediyi geri ödemesini istediğini belirten bir duyuru yayınladı. 10 Ekim 2016'da Boya Kök Hücre ve Xinri Hengli'nin, Boya Kök Hücresinin Xinri Hengli'ye 80 milyon yuan kredi vereceğini öngören "Kredi Anlaşması" imzaladığı ve söz konusu kredinin Xinri Hengli'nin aldığı anlaşıldı. Tarihten itibaren en fazla bir yıl. Ödünç verme süresi boyunca, Boya Kök Hücre'nin fona ihtiyacı olması halinde, Xinri Hengli'ye, kredi anapara ve faizini 5 iş günü içinde geri ödemesi için her an haber verilebilir. Boya Kök Hücre, Xinri Hengli'den defalarca yukarıda belirtilen krediyi geri ödemesini istediğini ancak başarısız olduğunu belirtti.
Xinri Hengli ile Boya kök hücresi arasındaki kredi anlaşmazlığı nedeniyle, Şangay Borsası da bunun için bir soruşturma mektubu yayınladı. Bunlar arasında, Şangay Borsası Xinri Hengli'den, şirketin Boya kök hücrelerini satın aldıktan sonra Boya kök hücreleri ile hangi entegrasyon önlemlerini uyguladığını, Boya kök hücreleri üzerinde kontrol sağlayıp sağlamadığını açıklamasını ve Boya kök hücrelerinin kontrolünü kaybedip kaybetmediğini doğrulamasını istedi. Xinri Hengli, 30 Eylül'de açıklanan soruşturma mektubuna cevabında, şirketin Boya Kök Hücrelerinin% 80'ine sahip olduğunu ve Boya Kök Hücrelerine 3 yönetici atadığını belirtti. Şirketin pay sahipliği haklarını kullanmasının ve ilgili hakların seçilen yöneticiler aracılığıyla kullanılmasının önünde herhangi bir yasal engel bulunmamakta olup, Şirket Boya kök hücrelerinin kontrolünü kaybetmemiştir.
02
"Üç yüksek" edinim sekeli
Xinri Hengli'nin yaklaşık 1.566 milyar yuan karşılığında satın aldığı Boya Kök Hücrelerinin% 80'lik öz sermayesinin aslında "üç yüksek" bir satın alma, yani yüksek prim, yüksek değerleme ve yüksek performans taahhüdü olduğu belirtilmelidir. Sektör uzmanlarına göre, "üç yüksek" satın alma genellikle işlemin tamamlanabilmesini sağlamak içindir, ancak daha büyük riskler de vardır.
Xinri Hengli tarafından 2015 yılında açıklanan önemli varlık satın alma raporuna göre, 30 Haziran 2015 itibarıyla, Boya Stem Cellin% 100 özsermayesinin değerlendirilen değeri, ana şirketin hissedarlarına atfedilen defter değerinden daha fazla olan yaklaşık 1.976 milyar yuan idi. Varlıklarda yaklaşık 87.71 milyon yuan değer biçilmiş yaklaşık 1.88 milyar yuan değerine sahiptir ve değerlenme oranı% 2152.83'e kadar çıkmaktadır.
O dönemde Xinri Hengli, Boya kök hücrelerini satın aldığında, Boya kök hücrelerinin asıl denetleyicisi Xu Xiaochun da yüksek performans vaadinde bulundu. Özellikle Boya Kök Hücreleri, 2015, 2016, 2017 ve 2018 konsolide tabloları kapsamında ana şirketin hissedarlarına atfedilebilen net karı sırasıyla 30 milyon yuan, 50 milyon yuan'dan az olmamak üzere gerçekleştirmiştir. 80 milyon yuan, 140 milyon yuan. Bununla birlikte, Xinri Hengli tarafından açıklanan ilgili duyurulara göre, 2015 ve 2016 yıllarında kar amacı gütmeyen kuruluşların düşülmesinden sonra ana şirketin hissedarlarına atfedilen Boya kök hücrelerinin net karı sırasıyla yaklaşık 25,996,200 yuan ve 28,773,500 yuan idi ve bu, yalnızca 86,65 yuan performans taahhüdünü yerine getirdi. % Ve% 57.55.
Xu Xiaochun'un, 2015'teki olağanüstü performans taahhütleri için, taahhüt edilen net kar ile gerçek net kâr arasındaki farkı Xinri Hengli tarafından belirlenen hesaba havale etmek için kendi kendine topladığı nakit kullandığı ve performans tazminat yükümlülüğünü yerine getirdiği anlaşılmaktadır, ancak 2016 için Performans telafisi düzgün değil. Bu yıl 18 Mayıs'ta, Xinri Hengli, Xu Xiaochun'a "Performans Tazminatı Yükümlülüklerine İlişkin Bildirim" i yayınladı, ancak Xinri Hengli, 7 Haziran'da Xu Xiaochun'dan "Öz Sermaye Geri Alım Haklarının Kullanılmasını Talep Etme Bildirimi" ni aldı. Xu Xiaochun, "Performans Taahhüdü ve Tazminat Anlaşması" kapsamında Boya Kök Hücresinin% 80'ini geri alma hakkını kullanmayı tercih etti. Ancak Xinri Hengli 16 Ağustos'ta bu yıl 9 Ağustos itibariyle hisse geri alımının kararlaştırılan süre içinde tamamlanmadığını duyurdu.
Yukarıdaki konular nedeniyle Xinri Hengli ve Xu Xiaochun, Bo ile yüzleşmeye başladı. Bu yıl 8 Eylül'de, Xinri Hengli, Xu Xiaochun'un Xinri Hengli'ye 2016 yıllık performans tazminatı olarak yaklaşık 258 milyon yuan ödemesini gerektiren büyük bir dava duyurusu yayınladı. Bundan sonra iki taraf arasındaki anlaşmazlık daha da tırmandı. Xinri Hengli tarafından 15 Kasım'da açıklanan büyük dava ilerleme duyurusunda, Xu Xiaochun, Xinri Hengli'ye karşı bir dava açtı ve Xu Xiaochun, "Büyük Varlık Satın Alma Anlaşması" ile "Performans Taahhüdü ve Tazminat Anlaşması" nın Ekim 2017'de yayınlandığına dair teyit talep etti. 27'sinde kaldırıldı ve Xinri Hengli'nin Boya kök hücrelerinin% 65,83'ünü iade etmesi gerekiyordu.
Boya Stem Cell'in 2016 yılı performansı beklentileri karşılamadığından Xinri Hengli, 2016 yılında yaklaşık 884 milyon RMB şerefiye değer düşüklüğü tahakkuk ettirdi. Xinri Hengli'ye atfedilebilen net kar da 2016'da yaklaşık 192 milyon yuan kaybetti.
03
Kritik bir dönüşüm döneminde
2015 yılında Xinri Hengli'nin Boya kök hücrelerini satın almasının aslında sınır ötesi bir satın alma olduğu anlaşılan Xinri Hengli, şirketin ağırlıklı olarak geleneksel metal ürünleri imalatı, kömür endüstrisi ve çelik ticareti yaptığını ve sermaye piyasası platformundan yararlanmayı umduğunu belirtti. Sektörler arası entegrasyon sayesinde biyoteknoloji ve medikal sektörüne girilmekte ve Boya Kök Hücre'nin faaliyet gösterdiği kök hücre sektörü, geniş beklentilere ve güçlü karlılığa sahiptir. İşlem tamamlandıktan sonra, şirket orijinal üretim ana işinden, üretim, biyoteknoloji ve tıbbi bakıma paralel bir ikili ana iş şirketine dönüştürülecek.
Ünlü ekonomist Song Qinghui, Beijing Business Daily'den bir muhabirle yaptığı röportajda, endüstriyel dönüşüm ve yükseltme bağlamında, borsaya kayıtlı birçok şirketin satın almalar yoluyla sınır ötesi dönüşüm arayışında olduğunu, "ikili ana işletme" yapısı modeli oluşturduğunu ve borsada işlem gören şirketlerin sınır ötesi kalkınma geliştirdiğini söyledi. Amaç, genel olarak tek bir işletmeye güvenme riskini azaltırken, şirket için yeni kâr büyüme noktaları açmaktır. "Ancak şu anda bu şirketlerin sınır ötesi dönüşümlerinin ardından oluşturdukları" ikili ana iş "geliştirme modeli, şirketin performans büyümesi için" özel bir ilaç "olmayabilir, bu nedenle yatırımcıların, sınır ötesi dönüşümü olan borsada işlem gören şirketler için tetikte olmaları gerekiyor. "Song Qinghui dedi.
Xinri Hengli'nin performans baskısının arka planı altında şu anda bir yeniden yapılanma planladığı ve metal ürünleri işi ile ilgili varlıkları ve yükümlülükleri, yaklaşık 1.009 milyar yuan işlem fiyatıyla hakim hissedarın tamamen sahip olduğu varlıklara devretmeyi planladığı belirtilmelidir. Yan kuruluş Ningxia Zhongneng Hengli Wire Rope Co., Ltd. Yukarıdaki konularla ilgili olarak, Şangay Borsası da bir soruşturma mektubu yayınladı.
Xinri Hengli tarafından 2016 yılında açıklanan yıllık rapora göre, şirketin ana ticari geliri 2.785 milyar yuan, bunun metal ürünleri işi 554 milyon yuan, elektrolitik bakır ticareti 1.922 milyar yuan, kök hücre hazırlama ve depolama işi 111 milyon yuan ve kömür ürünleri 1.64 milyar yuan idi. 100 milyon yuan. Xinri Hengli, yukarıdaki işlemin tamamlanmasının ardından şirketin metal ürünlerle ilgili işleri ve varlıkları elden çıkaracağını söyledi. Aynı zamanda şirket, Xu Xiaochun'dan 7 Haziran'da Boya kök hücrelerinin% 80'inin geri alımını talep eden bir ihbar aldı. Söz konusu hisse geri alımından sonra şirket artık kök hücre hazırlama ve depolama işine girmeyecek. Şirket gelecekte kömür ürünleri işini sürdürecek ve kendi kendine inşa edilen projeler yoluyla laurik asit üretimini ve satışını artırmayı planlıyor. Aynı zamanda Xinri Hengli, şirketin platform, ekip, müşteriler vb. Açısından bazı değişikliklere uğrayacağını ve şirketin planlanan gelecekteki işlerinin ve mevcut işlerinin önemli bir sinerji etkisi olmadığını ve iş dönüşümünün belirli risklerle karşı karşıya olduğunu belirtti.
İlgili konulara yanıt olarak, Beijing Commercial Daily'den bir muhabir, Xinri Henglinin Kurul Ofisi Sekreterini bir röportaj için aradı, ancak kimse çağrıyı cevaplamadı.
Harika inceleme
