Küreselleşme ve Yenilik (2)Vergi indirimi ve faiz artırımı PK korumacılığı, küresel rekabette yeni bir dönem
Tao Feng Pekin İş Günlük
Bu, Ronald Reagan'dan bu yana Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en büyük vergi indirimi. Görev süresinin başındaki diğer agresif politikalarla karşılaştırıldığında, Trump'ın yıl sonundaki büyük maliye ve vergi reform planı indi ve dünyanın işadamı cumhurbaşkanına hayranlıkla hayran kalmasına neden oldu. Şimdiye kadar, 2017'de Amerika Birleşik Devletleri faiz oranlarını artırma, bilançoyu küçültme ve vergileri düşürme üçlemesini tamamladı. Vergi indirimlerinin açtığı "ulusal model rekabet", küresel rekabetin bayraktarı haline geldi, büyük ekonomiler alışılmamış para politikalarını geri çektiler ve ana savaş alanını para biriminden maliye ve vergilendirme dönemine kaydırdılar.
01
büyük vergi indirimi rekabeti
Amerikalı mavi yakalılar ve kayıp orta sınıf, oylarını Trump'ı seçmek için kullandı. "Önce Amerika" başkanı, bir vergi reform paketini atarak kampanya vaadini yerine getirdi.
Vergi reform planından en büyük yararlanan ABD şirketleridir.2019'dan itibaren ABD kurumlar vergisi %35'ten %20'ye önemli ölçüde düşürülecek, aynı zamanda aile ve bireysel vergi oranları da 2025'e kadar indirilecek.
Çok uluslu şirketlerin vergiden kaçınmak için denizaşırı ülkelerde biriktirdiği 2,6 trilyon dolarlık kâr, bir kerelik yüzde 14'lük bir ödemeyle yasal olarak ABD'ye geri gönderilebilir. Trump yönetimi her zaman Önce Amerika ilkesini izlemiştir, ancak ABD ekonomisinin büyük bir kısmı çok uluslu şirketlerde yoğunlaşmıştır ve Apple gibi birçok önemli çok uluslu şirketin merkezi bazı sözde vergi cenneti ülkelerde bulunmaktadır.
Nüfus ve sermaye dünya çapında hızla hareket etmekte ve ülkeler vergi matrahı için rekabet edebilmek için gelir vergisi oranlarını sürekli olarak düşürmektedir. OECD ülkelerinde kurumlar vergisi oranı %25'in altına düştü, ancak ABD, 34 OECD ülkesi arasında en yüksek olan %40'ta kaldı. Trump'ın vergi reformu, ABD'nin küresel vergi sisteminin genel eğiliminden sapan ve ABD kurumlar vergisi sisteminin eksikliklerini gidermeye odaklanan kısmi bir revizyonudur.
Trump, vergi indirimlerinin denizaşırı sermayenin ABD'ye dönüşünü ve yabancı işlerin geri dönüşünü önemli ölçüde teşvik edeceğini umuyor. Olumlu görüş, vergi indirimi politikasının kısa vadede sermayenin geri dönüşünü teşvik etmesi, yatırımları artırması, istihdamı artırması ve üretimi canlandırması beklenmektedir. Laffer eğrisi önemli bir rol oynayacaktır.
Bununla birlikte, Laffer eğrisi basit bir neden-sonuç ilişkisine değil, birçok karmaşık faktöre bağlıdır. Örneğin, daha düşük bir vergi oranı, şirketler tarafından daha fazla yatırım yapılmasına yol açmayabilir, daha ziyade, reel ekonominin büyümesine yardımcı olmayabilecek, ancak bunun yerine bir balon yaratan finansal piyasaya fon koymaya yol açabilir. Ayrıca, 1980'lerde ABD vergi indirimleri, "stagflasyonu" iyileştirmesine rağmen, büyük mali açıklar yarattı.
Laffer eğrisi ortaya çıkmazsa, vergi indirimlerinin hedeflerine ulaşamaması muhtemeldir.Orta ve uzun vadeli mali gelirdeki dalgalanma, hükümetin kapanma riskini artırabilir ve vergi indirim politikasının aradaki farkı daha da artırması muhtemeldir. zenginler ve fakirler. Açıkçası, Trump için temellerini - mavi yakalı Amerikalı ve kayıp beyaz orta sınıf - korumak iyi bir şey değil.
Vergi indirimlerinin başarılı olup olmadığına bakılmaksızın, ülkeler ABD vergi indirimlerine yanıt olarak ve ekonomik rekabet güçlerini korumak için yanıt planları benimsemiş veya planlıyorlar.
5 Aralık tarihli "Nihon Keizai Shimbun" raporuna göre, Japon hükümeti aktif maaş artışları ve yatırımlar için kurumlar vergisi oranını yaklaşık %25'e düşürmeyi tartışıyor.Amerika Birleşik Devletleri ve diğer ülkelerdeki vergi indirimlerine atfen, Japonya oranı daha da artırabilir. Almanya, Ocak 2017'de vergi sisteminin tamamen elden geçirildiğini duyurdu ve vergi indirimleri yoluyla şirketler ve ekonomik kalkınma için yılda 15 milyar avroluk yükü azalttı. Birleşik Krallık'ta Nisan 2017'nin yeni mali yılında bir dizi vergi indirimi yürürlüğe girdi ve hem kurumlar vergisi hem de sermaye kazancı vergisi düşürüldü.
Fransa, Temmuz ayında ülkenin 2018'deki zorunlu vergi tahsilatının yaklaşık 7 milyar avro azaltılacağını duyurdu. Aynı ayda Hindistan, ülke genelinde birleşik bir mal ve hizmet vergisi getirdi.
Güney Amerika'da, bir sonraki Meksika cumhurbaşkanı için yarışmakla ilgilenen Nuevo León valisi, seçimi kazanması halinde vergi indirimleri de uygulayacağını söyledi. Gelecek yıl cumhurbaşkanlığı seçimi yapmak üzere olan Arjantin de geçtiğimiz günlerde vergi indirimi planını açıkladı. Bunlar arasında kurumlar vergisi planı %35'ten %25'e, elektronik ürünlerin vergi oranı ise 17 puan düşürüldü.
02
korumacılığı önlemek
Vergi reform planının yürürlüğe girmesinden sadece üç gün önce, AB ve Japonya'nın Çin'in piyasa ekonomisi statüsünü tanımamasının ardından, 30 Kasım'da ABD hükümeti Çin'in piyasa ekonomisi statüsünü tanımayı reddettiğini resmen açıkladı.
Trump'ın açık sözlülüğüyle karşılaştırıldığında, bazı ülkeler tarafından alınan korumacı önlemler geçmişte olduğundan çok daha incelikli. İsviçre'deki St. Gallen Üniversitesi'nde profesör olan Simon Evanette, Global Trade Alert adlı bir izleme hizmeti yürütüyor.
Veritabanı, devlet müdahalesinin bu örtülü biçimlerini belgeliyor - niyet kesinlikle açık olmasa bile, bu ticareti kısıtlayabilir. Bunlara şunlar dahildir: dünya çapında otomobil endüstrisinin genellikle yerel şirketler lehine kurtarma paketleri; şirketlerin ihracat lisansları veya yabancı üretim lisansları almalarındaki artan zorluk; ve giderek yerel şirketleri tercih eden ve yabancı şirketlere karşı ayrımcılık yapan hükümet satın alma düzenlemeleri.
Korumacı retorik büyüdükçe, dünyanın yakında Büyük Buhran'ın açık korumacılığına döneceğine dair korkular var. 1930 tarihli Smoot-Hawley Tarife Yasası'nın hatalarını tekrarlayın. Paket, ABD ticaret engellerini kaldırdı ve dünya çapında kısasa kısas misilleme dalgasını ateşledi.
Nasıl ki 1930'ların korumacı önlemleri, 1880'den 1914'e küreselleşmenin "Altın Çağı" sırasında ticaretin serbestleştirilmesindeki kazanımların çoğunu olumsuz etkilediyse, yeni bir korumacı önlemler dalgası da, yüzyılın sonundan itibaren malları, hizmetleri ve sermaye piyasalarını tersine çevirebilir. Soğuk Savaş hızlı entegrasyon süreci.
İkinci Dünya Savaşı'ndan sonra, dünya çapında imalatta üç büyük ulusötesi kayma oldu ve imalat, teknik işbirliği ve fason üretime ulusötesi yatırım, üretimin küreselleşmesini büyük ölçüde destekledi. Özellikle çok uluslu şirketlerin küresel entegrasyonu ve iç üretim ağlarının oluşmasıyla birlikte ekonomik küreselleşme, ekonomik küreselleşmenin üretim, imalat ve dolaşım alanlarında öne çıkan bir tezahürü haline gelmiş ve küresel değer zincirlerinin temelleri de oluşmuştur.
Küreselleşme ve küresel ticaret tarafından yönlendirilen uzun bir ekonomik büyüme döneminden sonra, hükümetler zorlu ekonomik zamanlarda yerel endüstrileri giderek daha fazla korumaya çalıştılar ve küresel ticaret ve yatırım korumacılığına yönelik eğilim yoğunlaştı. Global Trade Alert istatistiklerine göre, 2010 yılından bu yana gelişmiş ülkeler, anti-damping düzenlemeleri, menşe kuralları, ithalat kota sistemi, ihracat kota sistemi, ithalat lisans sistemi, ithalat depozitosu sistemi ve döviz kontrolü dahil olmak üzere ticaret koruma önlemleri uyguluyor.
Ancak korumacılığın kötü adamının "ne isterse yapması" zordur. Direnme olmasa bile ABD'nin küreselleşmeye karşı hareket etmesi geçmişe göre daha zor. Uluslararası ticaret artık tarifeler ve duvarlar tarafından engellenmeyen sınır ötesi tedarik zincirlerinin sağladığı bilgi akışları ve seri üretim tarafından yönlendiriliyor. Ekonomist Richard Baldwin'in sözleriyle, Amerika Birleşik Devletleri ile Meksika arasında ticaret bariyerleri inşa etmek, bir atölyenin ortasına duvar inşa etmek gibidir. Bunu yapmak, yerli sanayiyi daha rekabetçi hale getirmeyecektir. Aynı şey İngiltere'nin Ortak Pazar'dan ayrılması için de geçerlidir.
03
küreselleşme yeniden dengelenmesi
Pekin saatine göre 14 Aralık'ta Federal Rezerv, planlandığı gibi bu yıl üçüncü kez faiz oranlarını artırdı. Bu sadece Yellen'ın görev süresinin perdesi değil, aynı zamanda Fed'in faiz artırımının ikinci yıl dönümünün de dönüm noktasıdır. Geçmişi ilişkilendirmek ve geleceğe yön vermek açısından, kısa vadeli piyasa gürültüsünü ortadan kaldırmak, son iki yıldaki faiz artırım sürecini çözümlemek ve mevcut durumu netleştirmek kuşkusuz politika öngörüsü açısından büyük önem taşımaktadır. para politikasının normalleştirilmesi.
"Güvende ol ve sonra onu düşünebilirsin ve sonra onu düşündükten sonra alabilirsin." 2017'de Fed rasyonel bir yola geri döndü ve şahin faiz artırımlarının ve bilanço indirimlerinin düzenli koordinasyonu ekonomik toparlanmanın ivmesini bozmadı, ancak toplam faktör verimliliğindeki artış eğilimini güçlü bir şekilde destekledi. Uzmanlar, 2018'de Federal Rezerv'in faiz oranlarını iki aşamalı olarak artıracağını ve takdir yetkisinin özelliklerini göstereceğini tahmin ediyor. İlk aşamada Fed'in mevcut faiz artış hızını sürdürmesi, politika faizini ılımlı bir enflasyon oranına yükseltmesi, güvercin faiz artırımlarının olumsuz etkisini daha da ortadan kaldırması ve geniş çaplı bir politika alanı yaratması bekleniyor. bilanço küçültme
Reform planı iyi görünüyor ve vergi indirimleri Amerikan halkının evrensel faydalar elde etmesini sağlayacak. Garip bir şekilde, Amerikalıların vergi kesintisine tepkisi beklendiği kadar hevesli hatta karamsar olmadı. "New York Times", "Trump'ın vergi reform planı, ABD'nin kasalarından zenginlere trilyonlarca dolarlık servet aktaracak" başlıklı bir makale yayınladı ve vergi indirimlerinin zenginlere yardım ettiğini ve orta sınıfın bu kadar alamayacağını analiz etti. hayal edebileceğiniz gibi birçok fayda.
Korumacılık olsun ya da olmasın, küreselleşme mavi yakalıların kaybettikleri işlerin geri gelmemesi demektir. Küreselleşmenin kendisi, gelişmiş ekonomilerin servetini nispeten azaltırken, yükselen ekonomilerin servetini nispeten artırdı. Gelişmekte olan ülkelerde ticaret, bir milyardan fazla insanı aşırı yoksulluktan kurtardı. Gelişmekte olan dünya, hem küreselleşmeyi sürdürmekte büyük bir ilgiyle hem de onu savunmak için her zamankinden daha güçlü bir şekilde, korumacılığın geri dönüşüne kararlı bir şekilde direnecektir.
Buna karşılık, ekonomik olarak geride kalanlara yardımcı olabilecek birçok iç politika var. Daha iyi yeniden dağıtım, işsizlik veya sağlık sorunlarına karşı sosyal sigorta, eğitim ve öğretim ve piyasa gücünün kötüye kullanılmasına karşı denetimler ve dengeler, eksik istihdamı ve ücret durgunluğunu dizginlemeye yönelik önlemlerdir.
Charles Dickens bir keresinde Fransız Devrimi'ni gözlemlediğinde şöyle demişti: "Zamanların en iyisi ve en kötüsüydü, bir umut baharı ve bir umutsuzluk kışıydı." İki Şehrin Hikayesi'nden bu alıntı, 2030'da dünyaya bakan bir Ulusal İstihbarat Konseyi raporunun başlık sayfasında alıntılanmıştır.
Uluslararası sistemdeki büyük değişiklikler, eşit miktarda iyimserlik ve karamsarlığa ilham verebilir. Küreselleşme "Doğu" ve "Güney"e büyük bir refah getirirken, eski düzenin çöküşüne eşlik eden riskleri ve güvensizlikleri de beraberinde getirdi. İnsanların ilk içgüdüsü, küreselleşmenin yüz milyonlarca insanı yoksulluktan kurtardığını neşelendirmek. ilişkiler Yeni Dönem?
