Finansal Teknoloji Sektörü Özel Raporu: Libra'nın Blockchain Üzerindeki Etkisi
(Hatırlatma: Makalenin sonunda bir indirme yöntemi vardır)
1. Kılavuz
Facebook kısa süre önce, ABD Kongresi, düzenleyici kurumlar ve çeşitli ülkelerin merkez bankaları tarafından hemen patlatılan dijital para birimi Libra (Terazi) planını başlattı. Libra proje lideri David Marcus, 16 ve 17 Temmuz'da iki ev arasında yapılan duruşmada, milletvekillerinin Terazi ile ilgili çeşitli sorularına yanıt verdi, ancak sonuç tatmin edici olmadı. Sonunda, düzenleyiciler hala Facebook tarafından yönetilen Libra projesinin son derece riskli ve güvenilmez olduğu konusunda hemfikir. Terazi projesinin dijital para alanının odak noktası haline geldiğine şüphe yok.Bu yazıda, Libra ile ilgili ana piyasa sorularını tartışacağız:
Terazi nedir?
Libra'yı neden başlatmalıyım?
Diğer kripto para birimleriyle karşılaştırıldığında, Libra'nın özellikleri nelerdir?
Libra'nın fiat para birimleri ve diğer kripto para birimleri üzerindeki etkisi?
2. Terazi'ye genel bakış
2.1 Nedir: Terazi nedir?
Facebook tarafından açıklanan Libra teknik incelemesine göre, dijital para birimi Libra projesinin misyonu basit, sınırsız bir para birimi ve milyarlarca insana hizmet veren bir finansal altyapı oluşturmaktır. Temel bileşenleri şunlardır:
1) Güvenli, ölçeklenebilir ve güvenilir bir blok zinciri. Libra para biriminin teknik temeli "Libra Blok Zinciri" dir. Libra'nın küresel kullanıcıları hedeflediğini düşünen Facebook, Libra blok zincirini uygulamak için açık kaynaklı yazılımı seçti, böylece herkes küresel çeşitlendirilmiş finansal ihtiyaçları karşılamak için bu temelde gelişebilir. Facebook, blok zincirinin ilk yapımında ölçeklenebilirlik, güvenlik, depolama verimliliği ve işleme kapasitesi ile geleceğe uyarlanabilirliğe öncelik verdi.
2) Gerçek varlık rezervleri ile destekleme. Çoğu kripto para biriminin aksine, Libra gerçek varlık rezervleriyle desteklenir. Yeni oluşturulan her Libra kripto para birimi için, Libra rezervinde bir sepet banka mevduatı ve karşılık gelen değere sahip kısa vadeli devlet tahvilleri vardır, böylece insanların kendi iç değerine olan güvenini arttırır. Aynı zamanda, Libra rezervleri, Libra kripto para biriminin değerinin istikrarını koruyarak zaman içinde keskin bir şekilde dalgalanmamasını sağlayabilir.
3) Bağımsız olarak yönetilen Libra Derneği. Libra Derneği, merkezi İsviçre'nin Cenevre kentinde bulunan, bir ağ ve varlık rezervi yönetimi çerçevesini koordine etmeyi ve sağlamayı amaçlayan bağımsız, kar amacı gütmeyen bir üyelik organizasyonudur. Halihazırda, ödeme, internet platformları, telekomünikasyon gibi çeşitli alanlardan kurumlar da dahil olmak üzere derneğin ilk kurucu üye grubu 28'e ulaşmıştır. Libra resmi olarak serbest bırakıldığında, nihai kurucu sayısının yaklaşık 100'e çıkması ve Facebook'un diğer kurucularla aynı hak ve yükümlülüklere sahip olması bekleniyor.
Libra teknik incelemesinde açıklanan ayrıntılarla birleştirilen üç temel bileşene dayanarak, Libra'nin özünün, Amerika Birleşik Devletleri'nin çıkarlarına uyan süper egemen istikrarlı bir para biriminin prototipi olduğuna karar veriyoruz. Başlıca özellikleri aşağıdaki gibidir:
1) KYC lisans zinciri ile başlayın. Libra'nın çalışması açık kaynaklı bir blok zincirine dayanacak, ancak aynı zamanda Libra teknik raporu, blok zincirinin ilk aşamada muhafazakar kalacağını da gösteriyor. Bitcoin'in "izin verilen blok zincirinin" özelliklerinden farklı olarak (yani, teknik gereksinimleri karşılayan herhangi bir varlık doğrulayıcı düğümleri çalıştırabilir), Libra şu anda "izin verilmeyen bir blok zinciri" kullanıyor (yani varlıklar izin verme yoluyla doğrulama çalıştırıyor). düğümü), kullanıcı KYC (Know-Your-Customer) sertifikasyonundan sonra bunu kullanabilecektir. Bununla birlikte, bu çalışma kuralı esasen geleneksel finansal kurumlarla tutarlıdır ve Libra blok zincirinin açıklığını ve kapsayıcılığını yansıtmaz. Libra teknik raporu, nihai hedefinin "izin verilmeyen bir blok zincirine" geçmek olduğunu, ancak kara para aklama ve terörle mücadele finansmanı gibi düzenleyici gerekliliklere dayanarak, yine de KYC'nin izinli zinciri şeklinde başlayacağını belirtti.
2) Süper egemen istikrarlı bir para birimine doğru gelişme. Libra, gerçek varlık rezervleriyle tamamen desteklenmektedir. Rezerv varlıkların saklanması coğrafi olarak merkezi olmayan ve düzenlenmiş saklama görevlileri tarafından yönetilen bu kurumlar, rezerv varlıklarının şeffaflığını, güvenliğini ve ademi merkeziyetini sağlamak için yüksek kredi derecelendirmelerine sahiptir. Varlıkları demirleme açısından Libra, tek bir ABD doları yerine bir sepet yasal para birimi seçti. Sabit bir para biriminin özelliklerini korurken geleneksel egemenlik sınırını aştı. Herhangi bir egemen ülkenin bağımsız denetimine tabi değildir ve kullanıcılar üzerinde hiçbir kontrolü yoktur. Farklı muamele hâlihazırda süper egemen bir para biriminin temel özelliklerine sahiptir.
3) Merkezin merkezi olmayan çalışması. Bitcoin Proof of Work (POW) karar verme mekanizmasının aksine, Libra tamamen merkezi olmayan bir mekanizma benimsemez.Bunun yerine, her üye, Libra'nın temel rezervlerini belirlemek için dernekte oy hakkı elde etmek için 10 milyon ABD doları öder. Varlık portföyünün döviz kuru ve Libra. Tüm kararlar Dernek Konseyi tarafından alınır Önemli veya teknik kararlar, üyelerin 2 / 3'ünden fazlasının oy vermesini gerektirir. Bu, karar verme mekanizmasının özünün ademi merkeziyetçilikten çok ademi merkeziyetçilik olduğunu göstermektedir.
4) Parlak bir Amerikan geçmişine sahip . Libra görece demokratik bir oylama mekanizması kurmuş olsa da Libra Derneği'nin ilk 28 kurucusu temelde Amerikan şirketleridir. 100 kurucunun en az üçte birinin Amerikan şirketleri olacağı tahmin edilmektedir. Diğer bir deyişle, ABD dışı kurumsal kuruluşlar için Libra'ya katılsalar bile, oy hakkı tekeliyle karşı karşıya kalacaklar. Bu nedenle, Libra, "izin verilmeyen blok zincirine" dönmeden önce hala belirgin bir Amerikan geçmişine sahiptir ve karar verme ve geliştirme yolu da Amerika Birleşik Devletleri'nin çıkarlarına uygun olacaktır.
2.2 Neden: Lansman için motivasyon nedir?
Tanım açısından bakıldığında, para biriminin üç temel işlevi ödeme, kayıtlı değer ve defter tutmadır ve gelişmekte olan bir dijital para birimi olarak Libra bir istisna değildir. Ancak hakim Facebook söz konusu olduğunda, Libra projesini başlatmak için ana motivasyonun ödeme işlevine oyun vermek ve kendi sınır ötesi ödeme ekosistemini oluşturmak olduğuna inanıyoruz. Bu plandan önce olduğu gibi, Facebook birçok kez ödeme işinde kesinti yapmaya çalıştı. Facebook, 2011 yılında platformdaki sanal ürünler için ödeme işlemlerini basitleştirmeyi amaçlayan Credits ürününü ilk kez piyasaya sürdü.Her işlem% 30 ücret alıyor, ancak sadece iki yıl içinde yasal sorunlar nedeniyle askıya alındı ve döviz bozdurma sorunları da birçok olumsuzlukla karşılaştı. Değerlendirme. Benzer bir durum 2012'de başlatılan Facebook Gifts projesinde de yaşandı. 2015 yılında Facebook'un mesajlaşma uygulaması Messenger'da banka kartındaki "Ödeme ve Transfer" işlevine bağlı olması gereken "Ödeme ve Havale" işlevi açılmış, ancak bu hizmet ihtiyaç ve yenilik eksikliği nedeniyle tüketiciler tarafından yaygın olarak tanınmamıştı. . 2018'de WhatApp ayrıca ödeme hizmetlerini açmaya çalıştı ve Hindistan'da yerel merkez bankası tarafından doğrudan yasaklanan bir pilot program başlattı. Sürekli engellere rağmen, Facebook defalarca savaştı ve başarısız oldu, bu da ödeme işi arayışında açıkça görülüyor. Ana nedenler aşağıdaki gibidir:
1) Gelir yapısı tektir ve yeni kâr modelinin acilen genişletilmesi gerekir. Küresel bir sosyal dev olarak Facebook'un geliri hala büyük ölçüde reklam ücretlerine dayanıyor. 2015'ten bu yana, şirketin reklam geliri, gelirinin% 95'inden fazlasını oluşturdu ve yükseliş eğilimini sürdürdü. 2018 ve 2019Q1'de reklam geliri sırasıyla% 98,52 ve% 98,91 olarak gerçekleşti. Facebook'un reklamcılık alanında gelir üretme yeteneği tartışılmaz olsa da, bu kadar yüksek bir gelir oranı hala iki gizli tehlikeyi yansıtıyor. Bir yandan, bazı sosyal rakipler zengin bir iş sistemi oluşturdu ve para kazanma kanallarında öncü bir avantaja sahip oldu. Örnek olarak Tencent'i ele alalım. 2015'ten bu yana, reklam geliri her zaman gelirin% 20'sinden azını oluşturdu. Çevrimiçi oyunlar ve dijital içerik dahil katma değerli hizmetler, 2019'un ilk çeyreğinde% 57,30'luk gelirle gelire daha fazla katkıda bulundu. Sadece bu değil, 2019Q1'den itibaren finansal hizmetler gelirleri diğer gelir kategorilerinden düşürüldü ve gelirin% 15,65'ine bağımsız olarak katkıda bulunabildi.Bu, Tencent'in gelir yapısının çeşitlenmeye devam ettiğini gösteriyor. Buna karşılık Facebook'un para kazanma kanallarında etkili olamadı. açın. Öte yandan, daha sıkı gizlilik gözetimi altında, Facebookun reklam geliri düşme riski altındadır. Geçmişte, Facebook, doğru reklam itişini sağlamak ve reklam ücretleri kazanmak için kullanıcı portrelerini tasvir etmek için esas olarak büyük kullanıcı verilerinin analizini kullanıyordu. Ancak, insanların gizlilik koruma bilincinin iyileştirilmesi ve düzenlemelerin iyileştirilmesiyle, Facebook, kullanıcılar tarafından yetkilendirilmeli ve verileri kullanmadan önce dikkate alınmalıdır.Bu, reklamcılık işinin belirsizliğini büyük ölçüde artıracak ve gelirinin de düşme riski vardır.
2) Kullanıcıların küresel dağılımı, sınır ötesi işlemleri bir atılım haline getirir. 2019Q1 verilerine göre, Kuzey Amerika'daki kullanıcıların oranı% 44,95 iken, Asya-Pasifik ve Avrupa'daki kullanıcıların oranı sırasıyla% 24.04 ve% 22.13'e ulaştı.Kullanıcı yapısı, küreselleşmenin bariz özelliklerine sahiptir. Değişen trendler göz önüne alındığında, Kuzey Amerikalı müşterilerin büyüme oranı 2015-2019Q1'de yavaşladı. Asıl artış Asya-Pasifik bölgesi ve diğer bölgelerden geliyor. Küresel müşteri çeşitlendirme özelliklerinin daha belirgin hale gelmesi bekleniyor. Bu şartlar altında, küresel müşteriler için sınır ötesi işlemler ve ödemeler ve kapsayıcı bir finansal ekosistemin kurulması açık bir atılım haline geldi. Dünya Bankası Finex raporuna göre dünyada hala banka hesabı olmayan 1,7 milyar insan var, bunun nedenleri arasında yetersiz fon, yüksek ve öngörülemeyen ücretler ve gerekli prosedürlerin eksikliği yer alıyor. Mevcut tüm geleneksel finansal hizmetler arasında, sınır ötesi işlemler şüphesiz yüksek oranlar ve düşük verimlilik için tipiktir. İşlem ücreti oranını bir örnek olarak ele alırsak, Dünya Bankası verileri, 2017'de küresel sınır ötesi ödemelerin toplam ölçeğinin ortalama% 7 işlem ücreti ile 613 milyar ABD doları kadar yüksek olduğunu ve işlem ücretinin tek başına 40 milyar ABD dolarını aştığını gösteriyor. Libra, yalnızca tek bir defter içeren blok zinciri tabanlı algoritmik bir defter kullandığından, alt defterler arasındaki çapraz kontrol ilişkisini yönetme ihtiyacını ortadan kaldırır, bu da sınır ötesi havale takas / mutabakatının verimliliğini büyük ölçüde artırması ve müşteriler için düşük fiyatlar sunması beklenir. hizmet. Aynı zamanda, etkinlik açısından, genellikle ertesi gün hesaba teslim edilen SWIFT sisteminin verimliliğine kıyasla, Libra'nın anlık hesabının özelliği şüphesiz daha çekici.
3) Aylık avantaj açıktır ve ağ ölçeği etkisi beklenebilir. Dijital ekonomi bağlamında, İnternet platformu şirketleri ölçek ekonomileri sağlamak için büyük ağlara ve senaryo uygulamalarına güvenebilir. Yani, bir ürünün / hizmetin kullanıcı sayısı arttıkça marjinal maliyet düştükçe kullanıcı sayısı arttıkça, pozitif bir dolaşım mekanizması vardır. Para birimi uygulaması açısından, ağ ölçeği etkisi de alevlere katkıda bulunacaktır. Döviz kullanıcılarının artmasıyla, işlemlerin marjinal maliyeti giderek azalmakta, böylece daha fazla kullanıcı çekilmekte ve para birimi sürekli güçlenmektedir.Bu avantaj, geleneksel finans kurumları tarafından eşi benzeri görülmemektedir. Facebook, tüm İnternet platformlarında mevcut trafik lideridir. 2019 Temmuz sonu itibarıyla şirket aylık 2,38 milyar etkinliğe ulaşmıştır, ancak şirket bunu etkin bir şekilde gerçekleştirememiştir.Liber ve destekleyici ödeme aracı (Calibra cüzdanı) Facebook platformuna yardımcı olacaktır 90 milyondan fazla küçük ve orta ölçekli işletme müşterisi, çok sayıda aktif kullanıcıyla daha rahat bir şekilde doğrudan işlem yapabilir ve e-ticaret ve oyunlar gibi senaryolar dahil olmak üzere eksiksiz bir kapalı döngü ekosistemi oluşturabilir.
Libra'nın ödeme işlevlerini uygulaması temelinde, Facebook'un dört uygulama senaryosu ile bir ödeme ekosistemi oluşturacağına inanıyoruz. 1 Sınır ötesi havaleler: Şu anda, sınır ötesi havalelerde yüksek oranlar ve düşük verimlilik sorunları var.Blok zincir tabanlı sınırsız bir para birimi olan Libra, sınır ötesi işlemlerin verimliliğini büyük ölçüde artırabilir ve Facebook kullanıcılarına düşük maliyetli ve uygun sınır ötesi işlemler sağlayabilir. Uluslararası havale hizmetleri; 2 çevrimiçi ödeme: Facebook zengin bir kullanıcı deneyimi senaryosuna sahiptir, çok sayıda kullanıcı Libra'yı ekolojik kapalı döngüyü iyileştirmek için üyelik hizmetleri, oyunlar, videolar, müzik vb. Gibi dijital ürünleri satın almak için kullanabilir; 3 çevrimdışı ödeme: Libra Derneği'nin diğer üyeleri ( Özellikle, Mastercard ve Visa gibi ödeme şirketlerinin Libra'nın çevrimdışı uygulama kanallarını genişletmeye yardımcı olması ve çevrimiçi ve çevrimdışı ödemelerin entegrasyonunu teşvik etmesi bekleniyor; 4 jeton yatırımı: Bir yandan, Libra kullanımı belirli bir ölçeğe ulaştığında, muhafazakar bir likidite işlevi görecektir. Varlıklar, varlık tahsisi gereksinimlerinin bir kısmını alacak.Öte yandan, Libra planında başka bir jeton LIT (Libra Yatırım Jetonu) var. Şu anda, yalnızca Libra Derneği üyeleri yatırım yoluyla LIT takas edebilir. Ana haklar arasında oy hakları ve bazı Libra ile işletilen Daha güçlü jeton yatırım özelliklerine sahip kazanç temettü hakları. Şu anda, LIT'nin ifşası nispeten sınırlıdır, bu yüzden burada tartışmayacağım.
2.3 Nasıl: İlerleme engellenirse gelecek nedir?
Libra projesinin yayınlanmasından sonra, Amerika Birleşik Devletleri'nin en yüksek yasama organı olan Katılımcı Oda ve Temsilciler Meclisi, sırasıyla 16 ve 17 Temmuz'da oturumlar düzenleyerek Libra ve bunun tüketiciler, yatırımcılar ve finansal sistem üzerindeki etkisi hakkında sorular sordu.
Üyelerin şüpheleri ve eleştirileri esas olarak üç açıdan yoğunlaşmaktadır: 1. Çalışma mekanizması: Libra, yasal para birimi ile gerçek zamanlı değişimi etkili bir şekilde garanti edebilir mi? Öyleyse, ilgili kara para aklamayla mücadele tedbirleri nelerdir? 2 Yönetim yapısı: Libra Derneği'nin kar amacı gütmeyen Öznitelik Facebookun kurumsal yapısıyla çelişiyor mu ve Libra Facebookun kontrolü dışında olduğunda, risk sorunları nasıl sorumlu tutulacak? 3 Para birimi özellikleri: Libranin finansal niteliklerinin hem para birimi özellikleri hem de ETF benzeri (bir sepet para birimi) nedeniyle açıklığa kavuşturulması gerekir. Terazi'nin denetimi için çalışma şekli oldukça karmaşıktır. Facebookun Libra proje lideri David Marcus tek tek yanıt verse de verdiği yanıtlar kongre üyelerini tatmin etmedi. Kara para aklamayı önleme tedbirleri, hesap verebilirlik mekanizmaları ve düzenleyici sahiplik gibi konular hala eleştirinin odak noktasını oluşturuyor. Aynı zamanda Facebook özel verileri kötüye kullanıyor. "Siyah tarih" ten defalarca bahsedildi. Genel olarak, Libra projesinin ilerlemesi, Kongre'nin her iki evinden de büyük bir direnişle karşılaştı ve kısa vadede çok az iyileşme işareti var. Sadece bu değil, diğer yerli ve yabancı düzenleyici kurumlar ve merkez bankaları da aynı zamanda Libra projesi hakkında yorum yaptılar ki bu genellikle olumsuzdu.
Genel olarak, Facebook'un kullanıcı gizliliğini ihlal etme emsali olduğu göz önüne alındığında, düzenleyicilerin Libra projesine olan güveni endişe vericidir. Libra'nın teknik incelemede açıklanan "sınırsız para birimi" haline gelmesi için, Libra'nın gerekliliğini ve uygunluğunu düzenleyicilere daha fazla kanıtlaması ve ayrıca farklı ülkeler arasındaki yasal farklılıklara uyum sağladığından emin olması gerekir. Kısa vadeli engel ciddi olsa da, uzun vadeli perspektifte Libra ve benzeri projeler konusunda aşırı karamsar olmamamız gerektiğine inanıyoruz. Cryptocurrency düzenlemesinin kendisi zorunlu bir süreçtir ve Libra'nın ilerlemesinin engellenmesi bekleniyor. Libra dahil olmak üzere dünyadaki dijital para birimlerinin uygulanmaya çalışılması, esasen çeşitli bölgelerdeki düzenleyici kurumları fikirlerini ifade etmeye zorluyor. Kullanıma izin verilirse, düzenleyici kurum, ilgili yasal çerçeveyi açıklığa kavuşturmalıdır; kullanıma karşı çıkarsa, sonuç kripto para birimi endüstrisinin gelişimini teşvik edecek ne olursa olsun, rehberlik etmesi ve iyileştirme yönünü netleştirmesi gerekir. Başka bir deyişle, Libra projesi başarısızlıkla sonuçlansa bile, benzer projeler yeniden ortaya çıkacak ve sonunda kademeli olarak yasal uygunluk durumuna girecektir. Son yıllarda, çeşitli ana akım kurumlar oyuna girdi ve kripto para birimini benimsemek genel bir eğilim. 2017'nin başlarında, ICO ihraç zirvelerinin ilk dalgası vardı ve ihraççılar esas olarak blok zinciri alanındaki girişimlere odaklandı. 2018'de geleneksel finans kurumları, İnternette lider şirketler ve merkez bankaları da dijital para birimlerinin araştırmasını hızlandırdı. 2018 yılının Temmuz ayında ICE, şifreli bir dijital varlık hizmeti ajansı olan Bakkt'ı kurmak için Microsoft, Boston Consulting Group ve Starbucks ile işbirliği yaptı; IBM aynı ay içinde faaliyete geçti Stabilcoin planı, ABD hükümeti FDIC tarafından desteklenen bir stabilcoin haline geldi; Şubat 2019'da, JPMorgan Chase, kurumlar arası takas için JP Morgan madeni parasını çıkardı; Haziran 2019'da, bir dizi banka anlaşma için istikrarlı para birimi USC'yi ortaklaşa başlattı; Aynı ay Visa Sınır ötesi ödeme blok zinciri ağı olan B2B Connect'in piyasaya sürüldüğünü duyurdu. Dijital para biriminin tanıtımının genel eğilim olduğu söylenebilir, bu sadece iş devlerinin yeni teknolojiler ve yeni modeller arayışını yansıtmakla kalmaz, aynı zamanda onlar ile devlet kurumları arasındaki çıkar oyunlarının durumunu da yansıtır.
Kar arayan piyasa güçleri ve kurumlar bağlamında sonraki gelişmeyi dört gözle beklediğimizde, durum zamanla iyimserliğe dönüşecektir. Daha sıkı sermaye kontrollerine sahip bazı ülkelerin Libra veya benzeri projelerin yerel kullanımını kısıtlaması daha olasıdır, diğer ülkeler ise birbiri ardına pilot projelere başlayabilir. Bununla birlikte, dijital para birimi eğilimi gittikçe daha müreffeh hale geldikçe ve iç insanların talepleri ile dış sınır ötesi ödeme taleplerinin ikili baskısı altında, sıkı denetime sahip ülkeler yavaş yavaş gevşeyecek.
3. Terazi hakkında birkaç tartışma
3.1 Terazi ve diğer kripto para birimleri
Elektronik para birimi şeklinde alternatif bir para birimi olan dijital para birimi (Dijital Para Birimi), son yıllarda hızlı bir gelişme gösterdikten sonra birçok alanda ödeme aracı olarak kullanılmakta ve ayrıca devredilebilmekte, saklanabilmekte veya alım satım yapılabilmektedir. Geliştirme sürecine dönüp baktığımızda, Bitcoin'in piyasaya sürülmesi şüphesiz dijital para biriminin yükselişinin önemli bir sembolü. Serbestçe dolaşan bir eşler arası elektronik nakit olarak Bitcoin, mevcut parasal ödeme sistemi üzerinde bir etki oluşturan, dağıtılmış defter, işleme dayalı uzlaştırma ve anonim işlemler gibi yasal para birimleriyle tatmin edilemeyen işlevlere sahiptir. Ancak aynı zamanda Bitcoin, şiddetli fiyat dalgalanmaları ve değer ölçeği ve değer depolama işlevlerinin eksikliği nedeniyle de eleştirildi. O zamandan beri, dijital para biriminin gelişimi kademeli olarak yasal dijital para birimi ve diğer şifreli para birimleri olmak üzere iki yöne genişledi. Bir yandan, Bitcoin'in kavramsal etkisi altında, çoğu ülke dijital para birimlerine karşı savunmacı bir duruş benimsemiş olsa da, bazı ülkelerde yasal bir dijital para birimi alanı oluşturmak için yasal dijital para birimleri getirme olasılığını aktif olarak tartışan bazı merkez bankaları da bulunmaktadır. İlk hamle avantajı. Öte yandan Bitcoin bazında çeşitli yükselen para birimleri birbiri ardına ortaya çıkıyor ve teknik detaylarda sürekli yerel yenilikler yapılıyor. Mevcut kripto para birimi kategorisi kabaca iki türe ayrılabilir: sıradan kripto para birimi ve sabit para birimi. Sıradan kripto para birimleri genellikle Bitcoin'e benzeyen emtia para birimleri biçiminde var olurken; stabilcoinler, fiyat dalgalanmaları sorununu çözerken ve döviz değerlerinin göreceli istikrarını sağlarken kripto para birimlerinin bazı avantajlarını korurken.
Mevcut şifrelenmiş dijital para birimi alanında birkaç ana para birimi vardır:
1) BTC (Bitcoin): Kripto para biriminin yaratıcısı Satoshi Nakamoto tarafından 2008 yılında icat edildi. Bitcoin, tamamen merkezi olmayan bir P2P mimarisi kullanır ve yaklaşık her 10 dakikada bir yeni bir blok oluşturulur ve madencilik için toplam 21 milyon parça mevcuttur. Bununla birlikte, her bloğun 1M boyut sınırı nedeniyle, Bitcoin blok zinciri saniyede 7 işleme kadar işleyebilir ve bu da iş hacminde bariz dezavantajlara sahiptir.
2) BCH (Bitcoin Cash): Bitcoin'in yavaş işlem hızı ve düşük verimlilik problemini çözmek için 2017'de sert bir çataldan sonra Bitcoin cash oluşturuldu. Çatallaşmadan önce ikisinin tüm verileri uyumluydu.Çataldan sonra, Bitcoin Cash zincirdeki blok kapasitesini 1M'den 8M'ye yükseltti ve saniye başına işlem hacminin üst limitini 56'ya yükseltti.
3) ETH (Ethereum): 2013 yılında Vitalik Buterin tarafından icat edilmiş olup, Bitcoin'in genişleme alanı eksikliğini iyileştirmek ve Ethereum ağı üzerinden akıllı sözleşmeleri desteklememekle karakterizedir. Bitcoin ile karşılaştırıldığında, Ethereum ağı, uygulama geliştirmeye izin veren daha güçlü bir betik dilini destekler ve toplam miktar üzerinde bir üst sınır yoktur.
4) EOS (EOS madeni para): Block.One tarafından 2018 yılında geliştirilen bir konsensüs blok zinciri işletim sistemidir. Ethereum ağının tarafsızlığından farklı olarak EOS, geliştiricilere veritabanları, hesap izinleri, zamanlama, kimlik doğrulama ve İnternet iletişimi gibi araçlar sağlayarak geliştiricilerin uygulamadaki iş mantığına odaklanmasına yardımcı olur. Konsensüs mekanizması, her yıl ek% 5 para birimi çıkaracak olan ve saniyede milyonlarca işleme ulaşması beklenen Delegated Proof-of-Stake'dir (DPoS).
5) USDT (TEdacoin): 2014 yılının sonunda Tether tarafından piyasaya sürülen stabilcoinlerin bir temsilcisidir. Tether Company, 1: 1 rezerv garantisine uyar, yani, verilen her USDT belirteci için, banka hesabı sermaye garantisinde 1 USD artırılacaktır. TEDA para birimi, piyasaya çıktığından bu yana yasal para birimiyle yüksek oranda bağlantılı olduğundan, yasal para birimini diğer kripto para birimleriyle bağlamak için kademeli olarak ana araç haline geldi.
6) Terazi (Terazi): Facebook tarafından başlatılan Libra, aynı zamanda istikrarlı bir para birimi niteliğine sahip ve aynı zamanda mevcut bazı kripto para birimlerinin teknik avantajlarına da sahip. Libra, genel olarak teknik ve kavramsal seviyelerde yeniliklere sahiptir.
Teknik açıdan Libra, mevcut çeşitli dijital para birimlerinin temelindeki teknolojiden yararlanır ve kapsamlı kullanım yoluyla para biriminin adaletini ve verimliliğini dengeler. Libra tanıtım belgesinde üç temel blok zinciri kararı vardır: 1 Move programlama dili: Facebook yeni bir programlama dili tasarladı, Özel işlem mantığı ve Libra blok zincirinde "akıllı sözleşmeler" uygulamak için Move dili. Taşıma, dijital varlıkların kopyalanmasını önlemek için tasarlanmıştır.Her kaynağın yalnızca benzersiz bir sahibi vardır, kaynak yalnızca bir kez harcanabilir ve yeni kaynakların oluşturulması kısıtlanır. Move, temel işlem kodlarını geliştirme zorluğunu azaltarak Libra ekosisteminin yönetim politikalarını verimli bir şekilde uygulayabilir ve yenilik ve genişlemeyi destekleyebilir. 2 Bizans Hata Toleransı (BFT) fikir birliği mekanizması: Libra blok zinciri, tüm doğrulayıcı düğümlerin yürütülecek işlem ve yürütme sırası üzerinde hemfikir olduğunu anlamak için Libra BFT konsensüs protokolüne dayalı BFT mekanizmasını benimser. Belirli doğrulayıcı düğümlerin ağının en fazla üçte biri tahrip olsa veya arızalansa bile, BFT konsensüs protokolünün tasarımı ağın normal çalışmasını sağlayabilir. Proof of Work (PoW) ile karşılaştırıldığında, bu tür bir fikir birliği protokolü, yüksek işlem işleme hacmi ve düşük gecikme süresi sağlayabilen bir fikir birliği yöntemidir. 3 Blok zincirinin veri yapısını iyileştirmek için yineleme: Libra blok zincirindeki veriler Merkle ağacı tarafından korunur ve mevcut verilerdeki herhangi bir değişiklik tespit edilebilir. Aynı zamanda Libra blok zinciri, bir işlem blokları koleksiyonunun yapısını benimsemez, ancak uzun süre işlem geçmişini ve durumunu kaydedebilen tek bir veri yapısı kullanır, herhangi bir verinin herhangi bir noktadan okunmasına izin verir ve verilerin bütünlüğünü doğrulamak için birleşik bir çerçeve kullanır. . Dijital şifreleme para birimi alanında "imkansız üçgen" paradoksunu oluşturan ademi merkeziyet, verim ve güvenlik uzun süredir aynı anda mevcut değildi. Örneğin, Bitcoin ağının en büyük sorunu, düşük iş hacmi nedeniyle düşük ölçeklenebilirliğidir.Şu anda, Bitcoin ağı saniyede yalnızca 7 işlemi işleyebiliyor, bu da Bitcoin'in bir işlem yöntemi olarak uygulama senaryolarını büyük ölçüde sınırlıyor. Diğer Bitcoin çatalları bu temelde gelişti, ancak sınırlamalar hala açık; Ethereum ölçeklenebilirlik ve merkezileştirme peşinde koşuyor, ancak güvenliği feda ediyor. Önceki "DAO" olayı (bilgisayar korsanları para transferi için akıllı sözleşme güvenlik açıklarını kullandı ) Örnek olarak; EOS, süper düğüm modelini benimser ve ademi merkeziyetçiliği kısmen feda etme pahasına saniyede milyonlarca işlem hacmi elde eder. Buna karşılık, Libra ve EOS seçenekleri benzerdir ve bazı merkezi olmayan özellikler pahasına güvenlik ve ölçeklenebilirliği vurgular. Move dilinin yenilikçi kullanımı, Merkle ağaç korumasının sürekli kullanımı ve tek bir veri yapısının benimsenmesi Libra blok zincirinin güvenliğini etkili bir şekilde garanti edebilir.Aynı zamanda, Bizans Hata Toleransı (BFT) mekanizması Proof of Work (PoW) mekanizması ile karşılaştırılır. Avantajları açıktır ve ölçeklenebilirliği de büyük ölçüde sağlanır. Öte yandan, teknolojik denge ve düzenleyici gereklilikler, Libra'yı düğümlerin serbest giriş ve çıkış özelliklerini bir dereceye kadar feda etmeye zorladı ve ademi merkeziyet derecesi nispeten geri kaldı.
Kavramsal bir bakış açısından, Libra, bir sepet para birimi + para birimi bürosu sistemi aracılığıyla para birimi değerlerinin istikrarını en üst düzeye çıkaran optimize edilmiş bir stabilcoin çeşididir. . Piyasaya sürüldüğünden bu yana, Bitcoin ve türev kripto para birimleri her zaman şiddetli fiyat dalgalanmaları sergiledi ve ödeme işlevleri son derece dengesiz.Aynı zamanda, bazı ülkelerde dijital para birimlerinin denetimi sıkılaşmaya devam etti ve bu da dijital para piyasasında yasal para girişi kanallarının sıkışmasına neden oldu. Stabilcoin ortaya çıktı. Mevcut istikrarlı para birimi ihraç modelleri kabaca üç kategoriye ayrılabilir: 1. Yasal para birimi türü, yani yasal para birimini teminatlandırarak yasal para biriminin değerine sabitlenen sabit para birimi; 2. Algoritma türü ("para basma hakkı" türü), yani teminatsız, Ayarlanmış algoritma mekanizması, açık piyasa işlemlerine benzer sabit bir para birimidir ve para arzı, para birimi değeri ile yasal para birimi arasındaki ilişkiyi sürdürmek için ayarlanabilir. 3 Varlık ipotek türü, yani dijital varlıkların blok zincirinin akıllı sözleşmesi üzerine rehin verilmesi, böylece yasal para biriminin fiyatını sabitleyen istikrarlı para birimi verilmesi. Yeterli teminatın sağlanması için genel olarak fazla rehin ve zorunlu tasfiye gibi risk kontrol mekanizmaları gerekmektedir. Mevcut istikrarlı döviz piyasasına yasal para birimi modeli hakimken, Libra varlık ipotek modelini seçer.İki ana kavramsal yenilik vardır:
1) Terazi, tek bir yasal para birimi yerine bir sepet para birimini tutturur. Libra'nın hedefi, sınırları olmayan küresel bir para birimi olmaktır, bu nedenle ABD dolarını USDT gibi doğrudan demirlemez, ancak çapa ölçütü olarak bir sepet para birimi seçer. Bir yandan, ABD dolarıyla tam bağlantı, Libra'nın gelecekteki gelişiminin ABD hükümeti ve Federal Rezerv tarafından büyük ölçüde kısıtlanmasıyla sonuçlanacaktır; bu, Libra'nın Facebook ve birliğin diğer üyeleri tarafından yönetilmesine elverişli değildir; Öte yandan, ABD doları şu anda en güçlü egemen para birimi olsa bile, fiyatı Aynı zamanda önemli ölçüde oynaklığa sahiptir ve bir sepet para birimine bağlanmak, döviz kurları arasındaki riskten korunma ilişkisi aracılığıyla tek para birimi fiyat dalgalanmalarının Libra üzerindeki etkisini azaltabilir. Operasyonel form açısından Libra'nın demirleme yöntemi, IMF'nin (Para Para Fonu) SDR'sine (Özel Çekme Hakları) daha yakındır. SDR, yeni bir sentetik para birimi oluşturmak için çeşitli para birimlerini belirli bir şekilde birleştirmek için bir "sepet para birimi" yaklaşımı kullanır ve çeşitli para birimleri arasındaki döviz kurları aracılığıyla göreli istikrarı korur. Libra Derneği, SDR'ye benzer şekilde, para sepetinin istikrarını uzun süre korumak için, piyasanın durumuna göre sepetin yapısını da değiştirecektir.
2) Çalışma modu, gerçek varlıklar tarafından desteklenen para kurulu sistemine benzer. Para kurulu sistemi, döviz kuru sistemi ve para birimi ihraç sisteminin bir kombinasyonudur. Bu sistemde, yerel para birimi ve çıpa para birimi her zaman sabit bir döviz kurunu korur ve tamamen dönüştürülebilir.Aynı zamanda, para basımı, döviz rezervleri veya sabit para birimi ile tam olarak desteklenmelidir. Para kurulu sistemi ile merkez bankası sistemi arasındaki en büyük fark, para ihraç edenin bağımsız bir para politikasına sahip olmaması, para ihracı miktarını kontrol edememesi ve finans piyasasında tamamen pasif çalışmasıdır. Libra'nın işleyişi, para bürosu sistemine benzer, yani her Libra madeni para ihracı gerçek ve tam varlık rezervleri ile desteklenmelidir. Bu rezervler şu anda istikrarlı ve saygın bir merkez bankası tarafından sağlanan nakit ve devlet para birimi menkul kıymetleri gibi bir dizi düşük volatiliteli varlığı içermektedir. Kullanıcıların yeni Libra paraları "oluşturmaları" gerektiğinde, Libra'yı yetkili distribütörlerden 1: 1 oranında satın almak için yasal para birimi kullanmaları ve bunları depoya yatırmaları gerekir.Kullanıcılar Libra'yı "yok etmek" istediklerinde, distribütörler de onları kendi adına satacaktır. İlgili yasal para birimini iade edin. Sonuç olarak, Libra Derneği, mevcut çalışma modunda para politikalarını formüle etmek için inisiyatif alamaz. Libra'nın yaratılması ve yok edilmesi yalnızca kullanıcının arz ve talep ilişkisine dayanır, böylece ek ihraç ve hiperenflasyon riskini ortadan kaldırır. Özetle, Libra para birimi istikrarını ve güvenilirliğini korumak için "sepet para birimi + döviz bürosu" sistemini benimser. Bir sepet para çapası, Libra'nın para değerinin istikrarını sağlarken, tam rezervler gerçek değerini koruyabilir.Aynı zamanda, para bürosu sistemi altındaki pasif para politikası, kullanıcıların ek ihraç ve enflasyonla ilgili endişelerini ortadan kaldırabilir.
3.2 Libra'nın getirdiği çeşitli etkiler
3.2.1 ABD doları üzerindeki etki: süper egemenliğe doğru ilerlemek, ABD doları hegemonyasını etkiliyor mu?
Mevcut dünya para sisteminde, ABD doları şüphesiz hegemonik bir konumdadır. Bretton Woods sisteminin çöküşünün ardından ABD ve OPEC üye devletleri, ABD dolarını petrol ihracatının fiyatlandırılması ve uzlaştırılması için tek para birimi olarak kabul etmesi gereken bir anlaşma imzaladı. Süreçteki yeri doldurulamaz tek para birimi ve yavaş yavaş dünyanın en genel kabul gören ticaret ve ödeme para birimi haline geldi. Bununla birlikte, 2009'da Satoshi Nakamoto ilk Bitcoin'i yarattı ve o zamandan beri mevcut dolar sistemi üzerinde belirli bir kavramsal etkisi olan "para biriminin denasyonalizasyonu" (ilk olarak Hayek tarafından önerilen) teorisini uygulamaya başladı. O zamandan beri, çeşitli kripto para birimleri ortaya çıkmaya devam etti ve Libra'nın piyasaya sürülmesi de bu dalgaya yanıt olarak geldi. Libra'nın istikrarlı bir para biriminin özelliklerini korurken geleneksel egemenlik sınırını kırdığına, herhangi bir egemen ülkenin bağımsız denetimine tabi olmadığına ve kullanıcılara ayrımcılık yapılmadan muamele ettiğine ve süper egemen para biriminin temel özelliklerine sahip olduğuna inanıyoruz.
Libra'nın süper egemen bir para birimine giden yolu uzun ve zor. Terazi projesi oldukça idealist olmasına rağmen, gerçekte büyük bir dirençle karşılaşması muhtemeldir. Dünyanın dört bir yanındaki ülkelerin eşitsiz ekonomik gelişme seviyeleri ve çeşitli ekonomiler arasındaki belirgin çıkar çatışmaları göz önüne alındığında, süper egemen bir para biriminin kurulması şüphesiz birçok siyasi ve çıkar dağıtım direnişiyle karşı karşıya kalacaktır.ABD ve yurtdışındaki mevcut yoğun muhalefet Gerçek tasvir. Önceki örnekle ilgili olarak, euro gibi yerel süper egemen para birimleri de ortaya çıkmış olsa da, bunlar yalnızca Avrupa'nın siyasi ve ekonomik ortamın nispeten benzer olduğu ve daha fazla uygulanamayacağı kısımlarla sınırlandırılabilir; ve SDR (Özel Çekme Hakları) da Süper egemen bir para varlığı olarak kabul edilebilir ve uygulaması, küçük ölçekli ve etkisi olmayan IMF (Uluslararası Para Fonu) üyeleri arasındaki ödemelerin ödenmesi ile sınırlıdır. Çok partili mücadeleler nedeniyle süper egemen para birimlerinin büyük ölçekte teşvik edilmesinin genellikle zor olduğu görülebilir Terazi'nin süper egemen para birimine doğru hareketi kaçınılmaz olarak daha fazla direnişe ve daha uzun bir süreye dayanacaktır. Doların hegemonyası olgunlaşmıştır ve Terazi'nin özünde yıkılması zordur. Libra teknik incelemesine göre, Libra'nın hedefi, dünyanın en iyi para biriminin özelliklerini entegre edebilen küresel bir dijital yerel para birimi oluşturmaktır: istikrar, düşük enflasyon, evrensel kabul ve değiştirilebilirlik. Ama aslında, mevcut ABD doları temelde bu en iyi para birimlerinin özelliklerini fark etti. Söylemeye gerek yok, evrensel kabul ve değiştirilebilirlik. İkinci Dünya Savaşı'ndan bu yana, ABD doları her zaman uluslararası para sistemine hakim olmuştur ve şu anda en yaygın kabul gören egemen para birimidir. Sadece bu değil, ABD doları her zaman güçlü bir para birimi pozisyonunu korumuş ve kendi istikrarını maksimize etmiştir. Aynı zamanda, uzun vadeli enflasyon seviyesi makul bir aralıkta tutulmuştur. Yalnızca para birimi özellikleri açısından, çekirdek olarak ABD doları olan mevcut uluslararası para sistemi altında, Terazi istikrar, düşük enflasyon, evrensel kabul ve değiştirilebilirlik sağlamak istiyorsa, tek seçenek uzun vadeli ve büyük ölçekli olacaktır. ABD doları varlıklarını rezerv olarak tutmak. Ancak bu şekilde Libra, ABD dolarını büyük ölçüde bozamayacak ve hatta dijital para alanında ABD dolarının bir uzantısına dönüşecek. Etki etkisi ve güçlendirme etkisi hem. Aslında, Libra'nın doların hegemonyasını alt üst edip etmeyeceği veya sağlamlaştıracağı tartışması her zaman piyasanın dikkatinin odak noktası olmuştur. Daha fazla tartışmada, Libra'nin ABD doları üzerinde hem şok etkisi hem de güçlendirme etkisi olduğuna inanıyoruz. Libra, bir yandan geleneksel işlem ödeme para birimlerini bir dereceye kadar etkileyecek ve ABD doları da etkilenecektir. Facebook sadece kendi büyük ölçekli trafik müşteri grubuna sahip değil, aynı zamanda diğer dernek üyelerinden gelen nimetleri de kanalize ediyor.Libra'nın inişinden sonra mevcut sınır ötesi ödeme sistemi (özellikle SWIFT) üzerinde daha büyük bir etkiye sahip olması bekleniyor. Libra'nın uluslararası ticaret ve uzlaştırma alanındaki uygulamasının kademeli olarak derinleşmesiyle birlikte, uluslararası döviz işlemlerinde ana para birimi olan ABD dolarını zayıflatmak zorunda. Bu açıdan bakıldığında, Terazi dolar üzerinde belirli bir olumsuz etki yaratacaktır. Öte yandan, Libra'nın rezerv mekanizmasının ABD doları üzerinde güçlendirici bir etkisi var. Libra, garanti olarak gerçek varlık rezervlerini kullanır ve% 100 rezerv sistemi uygular. Varlık seçimi ile ilgili olarak, ister Amerika Birleşik Devletleri'nin düzenleyici gerekliliklerine ister en iyi para birimi özelliklerinin peşine düşülsün, Libra'nın ana tahsis hedefi olarak ABD dolarını (ve hatta ABD Hazinelerini) kullanması bekleniyor. Bu nedenle, reel varlık rezervleri açısından Libra, ABD dolarını destekleyecek ve bir dereceye kadar Fed'in para politikasının kapsamını artıracaktır. Ve yukarıdaki iki etki ister daha güçlü ister daha zayıf olsun, Terazi'nin indikten sonra daha fazla gözlem yapmasını beklememiz gerekir.
3.2.2 Küçük ülkelerin egemen para birimi üzerindeki etki: "dolarizasyonun" tekrarlanması veya çelişki
Libra teknik raporu, Libra'nın amacının banka hesabı olmayan 1,7 milyar insana, banka hesabı olmadan akıllı telefonlardan Libra'nın para birimi hizmetlerinden yararlanabilmeleri için hizmet etmek olduğunu açıklıyor. Ancak bu 1,7 milyar insanın önemli bir kısmının küçük ülkelerden veya para birimi zayıf olan ülkelerden gelmesi gerektiğini düşünürsek, Libra'nın yerel para sistemi ve hatta finansal sistem üzerinde bir etkisi olacak mı?
Para miktar teorisinin temelini düşünün MV = PQ: Çok sayıda bölge sakini ulusal para birimi yerine Libra'ya geçtiğinde, ulusal para birimi V'nin dolaşım hızı değişecektir.Kısa vadede toplam mal miktarı Q ve P fiyatının değişmediği varsayımı altında, M arzının değişmesi kaçınılmazdır. Başka bir deyişle, sakinlerin Libra tercihi dolaylı olarak yerel para miktarında değişikliklere yol açacak ve bu da yetkililerin para politikası işlemlerini etkileyecektir. Büyük ülkeler için, güçlü para birimlerine olan yüksek güvenleri nedeniyle, sakinlerin Libra veya benzer yükselen para birimlerine büyük ölçekte geçme olasılığı daha düşüktür ve hem Libra hem de yerel yasal ihale yapma olasılığı daha yüksektir. Bununla birlikte, bazı küçük ülkeler veya yüksek enflasyonlu ülkeler için, süper egemen stablecoin'lerin çekiciliği, yerel fiat para birimlerinden çok daha büyüktür.Konuşanların büyük ölçekli Libra sahiplikleri, yerel para politikası sistemini büyük ölçüde etkileyebilir ve Libra'nın yerel para birimini tamamen değiştirdiğini bile göz ardı etmez. olasılık. Aslında, güçlü para birimlerinin zayıf para birimleri üzerindeki ikame etkisi uzun zamandır mevcuttur ve sözde dolarizasyon bile tipik bir fenomendir. 1997'de Kamboçya'daki darbeden sonra, parasal olmayan ekonomik dönem (hükümet rastgele ek para birimleri çıkardı) nedeniyle yerel halk ulusal para birimine olan güvenini yitirdi ve ABD dolarına döndü. O zamandan beri uzun süredir Kamboçya "ikili para sistemi" uyguluyor. ABD dolarının operasyonu yerel fiyatları etkin bir şekilde istikrara kavuşturabilir ve hiperenflasyonu önleyebilir, aynı zamanda hükümetin fazla sorununu bir ölçüde frenleyecek ve Kamboçya'nın gelecekteki siyasi ve sosyal istikrarının temelini atacaktır. temeli. Bununla birlikte, çoğu küçük hükümet veya seçilmemiş hükümetler için, "dolarizasyon" uzun vadeli ekonomik kalkınma için yararlı olsa da, hükümetin ekonomik kontrolünü zayıflattığı ve devlet senyorajını azalttığı gerçeği göz ardı edilemez, bu nedenle çoğu boykot yapmayı seçer. . Ağ tabanlı süper egemen istikrarlı bir para birimi olan Libra, ABD dolarından daha iyi kullanılabilirliğe sahiptir ve küçük veya yüksek enflasyonlu ülkelerde yaşayanlar için çok çekicidir. "Yarı dolarlaşmış" penetrasyonunu göz önünde bulundurarak, mevcut hükümet de Güçlü bir direnç var.
3.2.3 Kripto para birimi üzerindeki etki: stabilcoinler üzerindeki etki, Bitcoin için kısa vadeli olumlu
1) Örtüşen işlevler nedeniyle USDT gibi diğer sabit para birimleri etkilenecektir. Şu anda USDT, istikrarlı döviz piyasasının% 70'inden fazlasını kaplar ve her zaman lider konumdadır. Ancak aynı zamanda USDT, yatırımcılar tarafından eleştirilen denetime tabi olmadığı için opak denetim, rastgele ek ihraç, fonların kötüye kullanılması ve fiyat manipülasyonu gibi sorunlarla defalarca karşılaşmıştır. Şu anda USDT, ikincil piyasada ve spekülatif piyasada temel olarak güvenli bir liman varlığı olarak hareket eden bir dengeleyici aracı görevi görmektedir.Libra çıkarıldıktan sonra, bu işlevi de yerine getirebilir ve daha iyi likidite ve istikrar sağlayabilir.USDTUSDTKYCLibraUSDT
2) Libra PoW Libra ()
3)Libra Libra Libra 29.43%10.61%Libra :1LibraFacebook Facebook() ;2Libra
3.2.4 :
717Libra David MarcusLibra LibraFacebook FacebookLibra(C) Statista 2019 87%76%QQ Apple Pay Libra Libra Libra Libra
Hatırlatma: Orijinal belgeye ihtiyacınız varsa, bu raporu aramak ve indirmek için gelecekteki düşünce kuruluşu www.vzkoo.com'da oturum açabilirsiniz.
En son içeriği zamanında almak için herkese açık "Future Think Tank" hesabını takip edin.
/
