Bir Yahudi "bisküvi satan" hikayesi size şunu anlatır: Neden zenginler oynadıkça zenginleşirken, fakirler kızarttıkça fakirleşiyor? Borsa para kazanmadığı anlamına gelmez, ancak düşünce değişti
İki kişinin susamlı kek sattığı bir market var ve sadece iki kişi var biz bunlara susamlı kek A ve susamlı kek B diyoruz. Bisküvilerinin fiyatı, Fiyat Bürosu tarafından düzenlenmez, her biri bir yuan satarak sermayelerini (işgücünün değeri dahil) koruyabilirler ve aynı sayıda bisküviye sahiptirler.
Bu süreçte işleri çok kötüydü, bisküvi alan yoktu, A "sıkıcı" dedi ve B "çok sıkıcım" dedi, bu sırada hikayeyi okuyanlar da şöyle dedi: Sıkıcı.
Şu anda piyasa, biz ona pasif diyoruz! A ve B, herkesi sıkmamak için oyun oynamaya karar verdi. Böylece gerçek hikaye başlar.
A, B'nin susamlı keki satın almak için bir yuan harcıyor ve B ayrıca nakit olarak ödenen susamlı kek satın almak için bir yuan harcıyor.
A, B'den bir bisküvi satın almak için iki yuan daha harcıyor ve B aynı zamanda A'dan nakit olarak ödenen bir bisküvi satın almak için iki yuan harcıyor.
A, B'den bir bisküvi satın almak için üç yuan harcıyor ve B ayrıca A'dan nakit olarak ödenen bir bisküvi satın almak için de üç yuan harcıyor.
...
Böylece tüm piyasadaki insanların (hikayeyi okuyanlar dahil) gözünde susamlı keklerin fiyatı yükseldi ve kısa sürede susamlı kek başına 60 yuan'a yükseldi. Ama A ve B'nin elindeki bisküvi sayısı aynı olduğu sürece, o zaman kimse para kazanmamış ve kimse para kaybetmemiş, ancak yeniden değerlemeden sonra varlıkları "takdir edilmiştir"! A ve B, geçmişe göre birçok kat daha fazla "servete" sahiptir, değerleri çok artmıştır ve "piyasa değeri" çok artmıştır.
Bu sırada, yoldan geçen C vardı. Bir saat önce geçtiğinde, bisküvilerin her birinin bir yuan olduğunu biliyordu, ama şimdi her birinin 60 yuan olduğunu görünce şaşırdı.
Bir saat sonra yoldan geçen C susam tohumunun zaten 100 yuan olduğunu buldu ve daha da şaşırdı.
Bir saat sonra yoldan geçen C, susamlı kekin zaten 120 yuan olduğunu fark etti, bir tane satın almaktan çekinmedi, çünkü kendisi bir yatırımcı ve spekülatör, susamlı kek fiyatının artacağına ve fiyat artışına yer olduğuna ikna oldu ve Birisi 200 yuan'den fazla bir "hedef fiyat" verdi.
Borsada yoldan geçen C hissedardır ve hedef fiyatı veren kişiye araştırmacı denir.
Bisküvi A, bisküvi B ve yoldan geçenlerin "para kazanmasının" gösteri etkisi altında, yoldan geçenlerin sayısı gün geçtikçe daha fazla bisküvi alacak, satışa daha çok insan katılacak. Bisküvilerin fiyatı yükseliyor, herkes çok Mutlu, ama çok garip: kimse para kaybetmedi.
Şu anda, A veya B'nin daha az bisküvisi olan, yani daha az mal varlığına sahip olanın gerçekten para kazanacağını hayal edebilirsiniz. Elinde bisküvi olmayan alışverişe katılanlar gerçekten para kazanacak! Ve onu satan insanlar pişman oldu çünkü susamlı kek fiyatları hala hızla artıyordu.
Öyleyse kim para kaybetti? Cevap şudur: hiç kimse para kaybetmez, çünkü yüksek fiyatlarla susamlı kek satın alan birçok insan, iyi tanınan yüksek kaliteli eşdeğer varlıklara, yani susamlı keklere sahiptir. Susam tohumu belli ki nakit paradan daha iyidir Bankaya nakit para yatırarak kazanılan faiz çok küçüktür ve susam tohumunun yükselen fiyatı ile karşılaştırılamaz.Hatta herkes piyasanın yetersiz kaldığını kabul eder Susam vadeli işlemlerini alabilir misiniz? Yani bir abonelik emri vardı.
Biri sordu: Bisküvi satın alarak asla para kaybetmez misiniz? Tabii ki değil. Peki herkes ne zaman para kaybedecek? Örneğin, piyasada bir fiyat departmanı var, bisküvinin fiyatının her biri bir yuan olması gerektiğine inanıyor - denetimin ortaya çıkması
Ayrıca piyasada çok fazla bisküvi olabilir ve fiyatı bir yuan olabilir - aynı temaya sahip hisse senetleri görünür. Ya da piyasada bu oyunu oynamak için pek çok ürün mevcut - farklı yayıncılar ortaya çıkıyor.
Ya da belki herkes aniden bunun sadece bir bisküvi olduğunu keşfetti! -Değer keşfi
Belki artık kimse birbirini alıp satma oyununu oynamak istemiyordur! Gerçek ortaya çıkar
Ancak bir gün herhangi bir hipotez ortaya çıkarsa, o gün o gün bisküvili insanlar para kaybedecek! Parayı kim kazandı? En az mal varlığına sahip olan, yani en az susam satın alan kişidir.
Susamlı kek satmanın hikâyesi çok basit Herkes susamlı kekleri yüksek fiyatlardan alanların aptal olduğunu düşünüyor Ama bulunduğumuz borsaya dönüp baktığımızda, neden bu piyasada sözde varlık yeniden değerleme ve varlık enjeksiyonu olmasın? Yüksek bir ROE'de, yüksek primli varlık enjeksiyonu, aslında bisküvi satmakla aynıdır.Sonuçta, en az varlığa sahip olan, para kazanan ve yüksek getiri elde eden kişidir.
Ucuz hisse senedi almak istiyorsanız, iyi şirketleri ve iyi hisse senetleri seçmeyi öğrenmelisiniz.
Buffettin değer yatırımındaki en önemli göstergelerden biri, yalnızca net Varlık getirisi (ROE)% 15'ten yüksek Şirket, bu nedenle bugün size ROE'nin nasıl daha iyi eşleştirildiği hakkında kısa bir konuşma yapacağız.
Her şeyden önce, ROE özkaynak kârlılığı olarak da bilinen Çince'de net varlıkların getirisi anlamına gelir. Formülü öğrenmek için aşağıdaki şekle bakın:
Özkaynak Karlılığı (ROE) = Net Faiz Oranı (ROA) * Öz Sermaye Çarpanı (EM)
Tüm şirketlerde dört kombinasyon vardır, Çift yüksek, çift düşük, biri yüksek ve biri düşük, biri düşük ve biri yüksek . Bu ne anlama geliyor? Örneğin, çift yüksek, hem ROA hem de EM'nin yüksek olduğu anlamına gelir ve çift düşük, hem ROA hem de EM'nin düşük olduğu anlamına gelir.
Çift yüksek şirket : Genel olarak, benzersiz fikirleri olan şirketler küçük ölçeklidir ve yatırım getirileri özellikle yüksektir.Katılımcı olmak için sosyal fonları, özellikle teknoloji şirketlerini çekmek kolaydır.Bu şirketlerin çoğu Growth Enterprise Market ve Science and Technology Innovation Board'a aittir. Koçluk dönemlerinde, yani listelenmeden önce, toplam varlık getirilerinin çok yüksek olduğunu göreceksiniz, ancak risk-getiri dengesi ilkesine göre bu tür şirketler belirli işletme riskleri ile yükümlüdür. Listeden önce veya listelemeden sadece iki yıl önce bekleyin, iki kat yüksek olabilir, ancak listeden sonra çift yüksek seviyeyi korumak oldukça zordur, çünkü listeden sonraki çift yüksekse, neredeyse hiç kimse bunu ele almak istemez. Şirket ek yatırım yapıyor ve size borç vermeye bile istekli değil, bu nedenle EM kesinlikle düşecek ve iki kat yüksek olma olasılığı da yok. Bu nedenle, çift yüksek şirket, zamanla hem operasyonel hem de finansal riskleri ortaya çıkaracaktır.
Çift düşük şirket : Küçük ve orta ölçekli yönetim kurulunda ve ChiNext yönetim kurulunda çok sayıda düşük ve orta ölçekli şirket vardır.Bu şirketler, olgun finansal stratejik yeteneklerden yoksundur ve körü körüne birleşip satın alır ve gelişir, bu da iş net kârında bir düşüşe, ciro verimliliğinde bir düşüşe ve nihayet toplam varlık getirilerinde bir düşüşe neden olur. Bu tür bir şirket halka açıldığında, aşırı finanse edilmiş ve kaldıraç oranı çok düşüktür.Sonuç olarak, üç veya beş yıllık listeden sonra çift-düşük bir döneme girmiştir.Bu tür bir şirketin varlıkları ve yükümlülükleri çok düşüktür. Aksi takdirde verimsiz olan yatırım getirilerinden yararlanmak için kaldıracı nasıl kullanacaklarını bilmiyorlar. Bu nedenle, bu tür şirketler gelirlerini artırmak, ancak karları azaltmak gibi birçok garip fenomenle karşılaşacaklar. En ciddi sonuç, hisse başına kazancın da artmasıdır. Düşersem yatırımın geri dönüşünü nasıl elde edebilirim? Bunun tek sonucu, fiyat-kazanç oranının artmaya devam etmesidir. Bu nedenle, çift düşük şirketler marjinalleşecek ve zaman geçtikçe pazar tarafından zombileştirilecek, bu şirketler rekabetçi değil.
Daha akıllı şirketler, iş risklerini ve finansal riskleri tartacaktır.Bu tür şirketler, işletme verimliliğini ve kaldıraç oranını dengeleyerek faydaları en üst düzeye çıkaracaktır.İşletme riskleri nispeten yüksek olduğunda, kaldıraç düşürülecek ve işletme riskleri azaldığında, Kaldıraç oranını proaktif olarak artırın, o zaman bu toplam varlık getirilerinde istikrarlı bir büyümeye yol açacaktır, böylece yüksek ve bir düşük veya düşük ve yüksek kollokasyona sahip mükemmel şirketler olacaktır.
Bir düşük ve bir yüksek şirket : Üst düzey üretim ve finans, düşük ROA ve yüksek EM'ye sahip şirketlere aittir. Varlıkların toplam getirisi nispeten düşüktür. Kaldıraçlı olabilir. Bu şirketlerin yüksek yükümlülükleri vardır. Makul ve şirketin finansal stratejik düzenlemesine aittir. Bu nedenle, biri düşük diğeri yüksek olan bir şirket, dört elli bir şirkettir, kaldıraçta daha yüksek bir karlılık gerilimi uygular ve finansal kaldıracın avantajlarından makul şekilde yararlanır.
Bir yüksek ve bir düşük şirket : Düşük ve yüksek kombinasyonlu daha fazla tüketici stoğu var, bu da şu anda finansal stokların tam tersi. Bu tür bir şirketin toplam varlıklar üzerinde nispeten yüksek bir getirisi var ve kendi işletme verimliliği oldukça yüksek, ancak aynı zamanda şirketin riskini azaltmak için belirli işletme riskleri de taşıyor. Kontrol edilebilir bir durumda olmak, kaldıraç oranını düşürmek için inisiyatif alacaktır, bu nedenle bazı şirketlerin uzun vadeli borçları yüzbinlerce milyondur.Örneğin, Şangay Havalimanı'nın neredeyse hiç borcu yok. Nedeni bu ve rasyonel bir kalkınma şirketi. Riskten kaçınan yatırımcılar, yüksek ROA ve düşük EM'ye sahip şirketleri seçmeye uygundur.Tüketici stokları temelde yüksek ve düşüktür.Daha iyi çalışan ve kaldıraç oranı sıfıra yaklaşan şirketler, yabancıların tercih ettiği şirketlerdir. Bu nedenle, yüksek ve düşük bir operasyona sahip bir şirket mükemmeldir ve şirketin uzun süre istikrarlı bir şekilde gelişmesini sağlamak için kaldıracını aktif olarak azaltır.
Ana pazarlık endeksi formülünü bulmak için miktar ve fiyat
Uzun yıllardır piyasadaysanız ve yine de hisse senedi seçim tekniklerinizi daha da iyileştirmek istiyorsanız, "ana pazarlık endeksini bulmak için miktar ve fiyat" ı deneyebilirsiniz. Seçilen sonuçlar, kara atlar için ana gücü ve potansiyeli olan tüm hisse senetleri. Yapmamız gereken bir sonraki şey bulmaktır. Piyasanın konumu, nasıl pahalıya satılır ve alçalır, piyasayı zamanında terk etmek için tepe noktası nasıl bulunur; formül kodunu kopyalamak kaçınılmaz olarak bazı format hatalarına neden olacaktır. Başarıyla içe aktaramazsanız, formülü almamı isteyebilirsiniz!
Mevcut A-share işletme becerileri ve formül kodları hakkında daha fazla bilgi edinmek istiyorsanız veya herhangi bir şüpheniz varsa, en önemli yatırım bilgilerini ve stok teknik analiz yöntemlerini elde etmek için halka açık Yuesheng Bilgilerini (ystz927) takip edebilirsiniz ve sabit bir kuru mal arzı var!
Satış eşiği: STICKLINE (trend-AA6 > 85,103,100,10,1), COLORRED, LINETHICK2;
Ana kuvvet çizgisi: = 3 * SMA ((CLOSE-LLV (LOW, 27)) / (HHV (HIGH, 27) -LLV (LOW, 27)) * 100,5,1) -2 * SMA (SMA ((CLOSE) -LLV (LOW, 27)) / (HHV (HIGH, 27) -LLV (LOW, 27)) * 100,5,1), 3,1);
Süper kısa çizgi: (((ana kuvvet çizgisi-LLV (ana kuvvet çizgisi, 21)) / (HHV (ana kuvvet çizgisi, 21) -LLV (ana kuvvet çizgisi, 21))) * (4)) * (25), LINETHICK2, RENKLİ;
Kısa vadeli: SMA (SMA (RSV1,3,1), 3,1) + 3 * STD (KAPAT, 21), COLOR00FF00;
Orta hat: SMA (RSV2,5,1) + 2 * STD (KAPALI, 37), RENKLİ;
Uzun vadeli: SMA (RSV3, 5, 1), COLORYELLOW;
En alta bakın: STICKLINE (orta çizgi < 15, orta hat, 15, 6, 0), COLORF00FF0;
Altın Çukur: STICKLINE (kısa çizgi < 20 VE orta hat < 20 VE uzun çizgi < 20, MAX (uzun çizgi, MAX (kısa çizgi, orta çizgi)), 20, 8, 0), COLOR00CCFF;
En üste bakın: STICKLINE (orta hat > 80, 80, orta hat, 6, 0), COLORFFF000;
DRAWICON (ÇAPRAZ (uzun çizgi, 15), merkez çizgi, 1);
DRAWTEXT (LONGCROSS (orta hat, 20, 15), 20, 'takip');
DRAWTEXT (CROSS (kısa, uzun) VE uzun < 18 VE uzun çizgi > REF (uzun vadeli, 1) VEYA ÇAPRAZ (uzun vadeli, 5), 20, 'ömür boyu bir kez');
Yapışkan yıldız: DRAWTEXT (ABS (merkez çizgi-uzun çizgi) < 2 VE orta hat > REF (merkez çizgi, 1), merkez çizgi, '*');
Orta hat 2: = -100 * (HHV (YÜKSEK, 40) -KAPAT) / (HHV (YÜKSEK, 40) -LLV (DÜŞÜK, 40));
Alt: DRAWTEXT (CROSS (merkez çizgi 2, -90) AND (uzun çizgi < Merkez çizgi VE uzun çizgi > REF (uzun çizgi, 1) VEYA kısa çizgi < 20 VE orta hat < 20 VE uzun çizgi < 20), uzun çizgi, 'alt'), COLORFF00FF;
Buffett hisse senetlerini nasıl seçiyor? Hisse senetlerini seçerken genellikle bu üç göstergeye dikkat ediyor.
Gösterge 1-ROE
ROE, hissedarlar için getiri oranı olarak da bilinen net varlıkların getiri oranıdır ve şirketin net kârının özkaynaklara oranıdır ve hissedarın yatırım gelirini temsil eder. Şirketin karlılığının en doğrudan göstergelerinden biri olan ROE, aynı zamanda Buffett'in değer verdiği birkaç finansal göstergeden biridir.
ROE mümkün olduğu kadar yüksek olmasa da, bireysel stok toplayıcıların bireysel stokları seçmeleri için bazı makul ortak değerler vardır.
1. ROE% 10'dan az
Genel olarak, hisse senedi yatırımının uzun vadeli getiri oranı% 10'dur. Bir şirketin ROE'si uzun süre% 10'un altındaysa, bu şirketlerin çoğunun karlılığı niteliksizdir. Elbette, bazı şirketler belirli analizler nedeniyle farklı sektörlere sahip olabilir. Düşük puan veya ek ihraç nedeniyle ROE azalırsa, böyle bir şirket mutlaka dikkate değer değildir. Sadece genel olarak, uzun süre ROE'si% 10'un altında olan küçük şirketlerden mümkün olduğunca kaçınılmalıdır.
2. ROE% 30'dan fazla
Mevcut piyasadaki münferit hisse senetlerine bakıldığında, çok iyi şirketlerin bile% 30'dan fazla ROE'si çok azdır. Örneğin, 2010'dan 2015'e kadar Yili hisselerinin ROE'si temelde% 25'ti ve Shuanghui Development, uzun süredir% 28'di. Yunnan Baiyao% 30'u geçmedi Sadece Kweichow Moutainin ROE'si uzun süredir% 30'un üzerinde kaldı, ancak hisse senedi kralı sıradan hisse senetleriyle karşılaştırılamaz. Dolayısıyla, normal şartlar altında, uzun vadeli ROE, nispeten değerli bir hisse senedi olan% 10-% 30 aralığında olmalıdır.
Öte yandan, ROE formülünden analiz yapın, ROE = net kar / net varlıklar = (toplam piyasa değeri / net varlıklar) / (toplam piyasa değeri / net kar) = PB / PE. ROE ne kadar yüksekse, PB o kadar yüksek ve PB o kadar yüksek, bu şirketin bir baloncuğa sahip olduğu anlamına gelir.Bu açıdan ROE riski çok yüksek ve risk daha yüksektir.Bu tür şirketlerden yatırımcılar tarafından da kaçınılmalıdır.
Bu nedenle, ROE şirketini kabaca şu şekilde ikiye ayırabiliriz:
Gösterge 2-brüt kar marjı
Hayatım boyunca, bu şeyi size sattığımda sadece birkaç dolar brüt kar elde ettiğimi iş dünyasından her zaman duyuyorum Brüt kar nedir Brüt kar marjı nedir?
Brüt kar marjı, verilere 3-5 yıl boyunca bakmak için en iyisidir.Şirketin brüt kar marjı istikrarlı bir şekilde büyümeye devam ederse, bu, şirketin öne çıkabileceği, ayağa kalkabileceği ve istikrarlı ve büyüyen gelir yeteneklerine sahip olduğu anlamına gelir. nın-nin.
Örneğin hisse senedinin kralı Kweichow Moutai'yi ele alalım: Brüt kar marjı tüm yıl boyunca% 90'ın üzerinde yüksek bir değerde sabit kaldı ve bu tür şirket hisse senetleri doğal olarak hisse senetlerinin kralı.
Nakit akışı: Pozitif değerlere ve sürdürülebilir büyümeye sahip şirketler, ana işlerinde daha güçlü karlılığa sahiptir.
ROE: Kapsamlı bir analizden sonra,% 10-% 30 değerine sahip şirketler daha güçlü karlılığa sahiptir
Brüt kar marjı: 3-5 yıl içinde istikrarlı bir şekilde büyümeye devam edebilen şirketler daha güçlü karlılığa sahiptir
Gösterge 3-nakit akışı
Nakit akışı, bir şirketin envanterinin doğrudan harcanabilir nakit veya mevduatıdır. Genellikle bir şirketin faaliyet durumunun en doğrudan ve gerçek veri yansımasıdır.Nakit akışı, bir şirketin hayatta kalmasını belirler ve bir şirketin faaliyetlerinin yaşam çizgisidir.
Örnek olarak A-hisse kralı "Guizhou Moutai" yi ele alırsak, aşağıdaki Kweichow Moutai'nin 2013'ten 2016'ya kadar hisse başına işletme nakit akışı verileridir:
2013'ten 2016'ya kadar, Kweichow Moutainin işletme nakit akışı pozitifti ve temelde istikrarlı bir yükseliş eğilimindeydi, bu da şirketin satışlarının istikrarlı bir şekilde arttığını ve ana işletme kârlılığının güçlü olduğunu gösteriyordu.
Hisse senedi kralının olağanüstü temelleri de görülebilir.
Birçok mavi çipli şirket uzun vadeli yatırımı olan hisse senetlerini nasıl tercih ediyor? Birinci kademe mavi çipi mi yoksa ikinci kademe mi seçmeli?
Bir hisse senedinin değerini ölçmek için fiyat-kazanç oranı, hisse senedinin piyasa değerinin hisse başına vergi sonrası kazancına (veya hisse başına vergi sonrası kazancına) oranıdır. Örneğin:
1. Fiyat-kazanç oranı: Statik fiyat-kazanç oranı olarak da adlandırılır; bu, hisse senedinin cari fiyatının önceki çeyreğe (yıl) göre dönüştürülen yıllık gelire bölünmesiyle elde edilir. Birim (kez).
2. Dinamik F / K oranı: Statik F / K oranı, bir sonraki yılın kâr büyüme oranını bölmek için kullanılır.
3. P / E oranı ne kadar küçükse o kadar iyidir. Dinamik fiyat-kazanç oranı, hisse senedinin iyi bir büyüme gösterdiğini gösteren statik fiyat-kazanç oranından daha düşüktür.
4. Örnekler
Örneğin, China Merchants Bank'ın hisse senedi fiyatı 30'dur. 2019'dan üçüncü çeyreğe kadar olan gelir 0,90 yuan / hisse ise (2019 yıllık kâr 1,20 yuan / hisseye eşdeğer), statik P / E oranı 30 ÷ 1,20 = 25 kattır.
China Merchants Bank'ın 2020'de hisse başına 1,50 yuan kazanacağı tahmin ediliyorsa, bu 2007'nin% 125'i olacak ve dinamik fiyat-kazanç oranı = 25 kat ÷ 1,25 = 20 kat. Statik fiyat-kazanç oranından daha düşük, bu da China Merchants Bank'ın büyümesinin nispeten iyi olduğunu gösteriyor
Açıktır ki, hisse senetlerinin fiyat-kazanç oranı hisse senedi fiyatı ile doğru orantılıdır ve hisse başına net gelir ile ters orantılıdır. Hisse senedi fiyatı ne kadar yüksekse, F / K oranı o kadar yüksek; Hisse başına net gelir ne kadar yüksekse, F / K oranı o kadar düşük olur.
Buffettin hayatında uzun vadeli bir hisse senedi tutması, sık sık içtiğimiz içkimizdir - Coca-Cola. Bu şirketin hisseleri ona zengin getiri de sağlıyor. Buffett kendisi de Coca-Cola içmeyi seviyor.
Siz de bir hisse senedi satın almak ve onu görmezden gelmek istiyorsanız, her gün piyasaya bakmanıza gerek kalmaz, sıkıntılar için endişelenmeyin ve zamanında temettü ve kazanç beklemek zorunda kalmazsanız, o zaman mavi fiş hisse senedi alırsınız!
(Yukarıdaki içerik sadece referans içindir ve operasyon tavsiyesi teşkil etmez. Bunu kendiniz yaparsanız, lütfen pozisyon kontrolüne ve kendi riskinize dikkat edin.)
Sorumluluk Reddi: Bu içerik Yuesheng Intelligence tarafından sağlanmaktadır ve Yatırım Ekspresinin yatırım görünümlerini onayladığı anlamına gelmez.
