Steel Week'in görüşü: Hem arz hem de talep artıyor, ancak arz baskısı giderek öne çıkacak
Yatırım tavsiyesi
Daye Special Steel'i tavsiye edin (000708) Xingcheng'in karlılığı Daye'nin kârlılığını fazlasıyla aşıyor Ana hissedar CITIC Pacific'in yüksek performans taahhütleri var ve yöneticiler ve çekirdek teknik omurgaların 3 kat kaldıraçlı çalışan hisseleri var, bu da şirketin kendi kalkınma beklentilerine büyük bir güven duyduğunu gösteriyor. Aynı zamanda, Xingcheng tarafından son iki yılda satın alınan Qingdao Special Steel ve Jingjiang Special Steel nispeten büyük üretim kapasitesine sahip, ancak karlılıkları düşük.Gelecekte, yüksek teşvikler ve mükemmel yönetim sayesinde önemli ölçüde iyileşmeleri bekleniyor. Şirketin mevcut değerlemesi düşük bir tarihi merkezde ve Zhongte Group'un genel listesinin şirketin bir değerleme priminden yararlanmasını sağlaması bekleniyor.
1
Hem arz hem de talep patlıyor, ancak arz baskısı yavaş yavaş ortaya çıkacak
Bu hafta, Mysteel'in beş ana çeşidinin toplam üretimi 15.39 milyon ton, toplam stok 29.04 milyon ton ve toplam talep 17.11 milyon tondu. Bunlar arasında üretim zinciri oranı +120.000 ton (önceki değer +14); stok zinciri oranı -1.73 milyon ton (önceki değer -195); talep 100.000 ton (önceki değer +20). Miladi takvim çıktısı yıllık +990.000 ton (önceki değer +100), stok yıllık -4.48 milyon ton (önceki değer -485) ve yıllık talep +620.000 ton (önceki değer +84).
Stok açısından, aynı aydan aya trend keskin bir düşüşe devam etti, ancak düşüş daraldı. Beş ana çeşidin tüm stokları önemli ölçüde düştü ve bunların arasında iplik ve filmaşin keskin bir şekilde düştü. Fabrika stoğu aylık bazda% 2,9, sosyal envanter aylık% 6,4 düştü Fabrika stoğundaki düşüş geçen haftaya göre keskin bir şekilde daraldı ve sosyal envanterdeki düşüş hafif arttı. Üretim açısından, yıldan yıla keskin bir şekilde artmaya devam etti ve bir önceki aya göre biraz arttı. Sıcak rulo ve orta ve ağır levhalar dışında, beş ana çeşidin üretimi bir önceki aya göre arttı ve orta ve ağır levhalarda düşüş nispeten büyük oldu. Bu haftanın üretimi Temmuz 2015'ten bu yana yeni bir zirveye ulaştı, iplik tarihteki en yüksek haftalık üretim seviyesini bile vurdu ve filmaşin de tarihi zirveye yakın. Talep açısından bir önceki aya göre hafif bir düşüş ve geçen yıla göre küçük bir artış oldu, ancak büyüme oranı geçen haftaya göre daha düşük oldu. Önde gelen beş çeşit orta iplik, filmaşin ve sıcak rulo talebinin tümü bir önceki aya göre hafif düşüş gösterirken, orta ve ağır levha ve soğuk haddelenmiş ürünlere olan talep önceki aya göre hafif artış gösterdi. Yapı malzemelerine olan talep bir önceki aya göre% 1,1 azalırken, sac malzemelere olan talep ise bir önceki aya göre% 0,2 artarken, genel talep en yoğun sezonunda kaldı.
Bu haftanın inşaat malzemeleri satışları geçen haftaya göre önemli ölçüde azaldı, ancak giden işlemler işlemlerin gerisinde kalacağı için stok düşüşü hala nispeten hızlı. Ancak, stok değişikliklerinin yapısı açısından bakıldığında, fabrika stoğundaki düşüş nispeten küçüktür, bu da tüccarların piyasa görünümüne ilişkin kararlarında temkinli davrandıklarını ve çelik üreticilerinden alım yapma isteklerinin azaldığını göstermektedir. Talep her yıl Mayıs ayından itibaren mevsimsel olarak düşecek, ancak arz gelecekte önemli bir daralma belirtisi görmedi. Wu'an ısıtmasız sezondaki üretim limiti nispeten gevşek ve Tangshan'daki yeni üretim limiti politikası getirilmedi. Arz şu anda 7. Yaklaşık% yıllık büyüme oranı (Mysteel'in beş ana çeşidi),% 3 -% 4'lük talep artış oranından çok daha yüksektir. Yeni gayrimenkul inşaatlarının da desteğiyle talep beklentileri aştı ancak sezon dışında arz üzerindeki baskı artacak, bu nedenle ikinci çeyrekte de çelik fiyatları ve kazançları konusunda temkinli bir bakış açımızı sürdürüyoruz.
Bu hafta, çelik ürünlerin ağırlıklı fiyatı +% 0,22, 4,316 yuan / ton, iplik ve yüksek hat sırasıyla +% 0,46, +% 0,56, 4,215 ve 4,409 yuan / ton; sıcak haddelenmiş, soğuk levha ve orta kalınlıkta levha sırasıyla +% 0,10 değişti -% -0,60, +% 0,14 ile 4035, 4469, 4135 yuan / ton; Ek olarak, dikişsiz boru, kaynaklı boru, oryantasyonsuz silikon çelik ve yönlendirilmiş silikon çelik fiyatları sırasıyla% 0,00,% + 0,12, -% 0,91, -% 0,69 olarak 4700 olarak değişti 4290, 5450, 14400 yuan / ton. Paslanmaz çelik 300 serisi sıcak haddelenmiş ve paslanmaz çelik 400 serisi sıcak haddelenmiş, sırasıyla -% 0,96,% 0,00 ila 15,500, 7900 yuan / ton arasında değişir.
2
Dış madenler düştü, iç madenler yükseldi ve kok fiyatları istikrar kazandı
İç mayınlar yükselirken dış mayınlar düştü. Yabancı madenlerin arz tarafında, geçtiğimiz hafta (4 / 8-4 / 12), altı büyük kuzey limanı, bir önceki aya göre -3.569 milyon tonluk değişimle 6.634 milyon ton cevher ithal etti. 12 Nisan verilerine göre, yurt içi maden arzının kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre +% 1.8 artışla% 63.9, talep tarafında ise bu hafta çelik fabrikası yüksek fırın işletme oranı% 70.03, +% 0.5 değişim, kapasite kullanım oranı ise 78.42 oldu %, +0.7 yüzde puanı değiştir. Bu hafta, ithal PB tozlarının% 61.5'i ve Tangshan demir konsantrelerinin% 66'sı sırasıyla% -1.79 ve +% 1.93 değişerek 657 ve 741 yuan / ton oldu.
Kok fiyatları sabit. Arz tarafında, ulusal kok şirketlerinin kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre -% 0,1 artışla% 80,9, 100 örnek çelik fabrikasının kok stoğu ise -0,15 günden 14,7 güne çıktı. Bu hafta, Shanxi kok ve ana kok temiz kömürü sırasıyla% 0,00 ve% 0,00 artışla 1700 ve 1535 yuan / ton olarak değişti. Buna ek olarak, hurda çelik ve ferrosilikon fiyatları sırasıyla +% 0.44 ve% 0.00 artarak 2679 ve 6025 yuan / ton oldu.
3
Ton çelik başına brüt kar yükseliyor
Ton çelik başına brüt kar yükseldi. Bu hafta inşaat demiri, yüksek hızlı tel, sıcak rulo, soğuk levha ve orta kalınlıkta levhanın karı geçen haftaya göre +18, +22, +5, -22, +6 yuan'dan 717, 789, 396, 347 ve 442 yuan / tona değişti. .
4
Çelik stokları düştü, demir cevheri liman stokları düştü
Sosyal çelik stokları düştü ve demir cevheri limanlarının stokları düştü. Bu hafta, sosyal çelik stoğu% -6.42, yüksek tel, sıcak haddelenmiş, soğuk haddelenmiş ve orta kalınlıkta levha stokları sırasıyla% -7.57,% -9.38,% -4.81,% +% 0.05 ve% -2.54 olarak değişerek 13.35 milyon tona geriledi. 709, 194, 213, 117, 1.01 milyon tona. Ana limanlardaki demir cevheri stokları geçen haftaya göre% -2.47 değişerek 138.36 milyon tona yükseldi.
Mysteel: Hurda stokları düşmeyi bıraktı ve toparlandı
Bu hafta, ulusal hurda piyasası temelde zayıf ve konsolide olmuş, çelik üreticilerinin gelişi sürekli yükseliş eğilimi göstermiş ve fiyatlar hafif aşağı dalgalanmıştır. Bu hafta, web sitemizdeki günlük ortalama hurda çelik tüketimi değeri, yıllık% 8,05 artışla keskin bir artış gösterdi. 2018 yılında ortalama günlük hurda tüketiminin birinci ve ikinci en yüksek puanı, hurda fiyatlarındaki keskin düşüş ve inşaat demiri-hurda fiyat farkının yıllık en yüksek seviyesi olan mevcut günlük hurda tüketiminin ardından sırasıyla 30 Kasım ve 20 Eylül'de gerçekleşti. İkinci yüksek noktayı aştı, ancak inşaat demiri-hurda fiyat farkı nispeten makul ve hurda çelik için aşağı yönlü alan da sınırlı, bu da günlük hurda tüketimindeki sürekli artışa elverişli değil. İlk yüksek noktaya ulaşmak hala zor. Geçen hafta hurda stokları ve çelik fabrikalarının ilgili gelişleri ile ilgili olarak web sitemiz ayrıca anketler ve istatistikler yaptı:
18 Nisan itibarıyla demir çelik sektörümdeki 61 çelik üreticisinin toplam hurda stoğu geçen haftaya göre 117.900 ton veya% 4.13 artışla 2.853.500 ton, ciro günleri 0,5 gün artışla 14,4 gün oldu. Hurda çeliğin gelişi bu hafta önemli ölçüde arttı.Tedarikçiler mitinglerde güçlü sevkiyatlar yaptılar. Çelik üreticileri stok biriktirdi ve hizmet verilebilir gün sayısı arttı. Hurda tüketiminin bu hafta önemli ölçüde arttığını ve bu yılın en yüksek seviyesine ulaştığını belirtmek gerekir. Zhouwo.com'un elektrikli fırın istatistiklerinin çalışma oranı temelde aynıydı ve kapasite kullanım oranı hafif artmaya devam etti. Herkes genel olarak elektrikli fırın teknolojisinin hızlı gelişimi, bu yıl elektrikli fırınların kapasite kullanım oranının geçen yılın en yüksek noktasını aşıp aşmayacağı ve hurda çelik arz ve talep dengesinin gelecekte çelik piyasası açısından değişip değişmeyeceği konusunda daha fazla endişe duyuyor. Görüntüleme:
1. Şu anda, elektrik ark ocağı teknolojisi güncelleme döngüsü nispeten kısadır.Üretime alındıktan sonra ve kısa bir devreye alma süresinden sonra, koşullar (çelik karı) uygun olduğu sürece, temelde doymuş üretim elde edilebilir. Eritme teknolojisinin iyileştirilmesinin getirdiği üretim kapasitesi, yıllık elektrikli fırın çelik üretimine yansır. Erime süresi açık değildir ve eritme süresindeki kalitatif sıçrama, esas olarak elektrot tüketimine ve enerji tasarrufuna yansır. Bu nedenle, elektrikli fırın yükseltilmezse (değiştirilmez veya genişletilmez), ham çelik üretimi önemli ölçüde artmayacaktır.
2. 2019 yılında elektrikli fırın çelik üretim kapasitesindeki artışla ilgili olarak, yılın başındaki tartışmalardan günümüze kadar, web sitemize göre 2019 yılında elektrikli fırınların yeni kapasitesinin yaklaşık 15 milyon ton olacağı tahmin edilmektedir. 2019 itibarıyla, açık bir serbest bırakma belirtisi yoktur. Çelik talebinin yakın zamandaki yüksek hızda serbest bırakılmasına cevaben, yakın gelecekte elektrik ark ocağı kapasite kullanımının en yüksek noktasının gerçekleşmemesi ve hurda çeliğin arz ve talep arasındaki temel dengenin mevcut durumunu sürdürmesi bekleniyor. Günlük hurda tüketimi artarken, bu haftanın günlük varış hacmi de yıllık% 11,05 artarak bu durumu teyit ediyor.
3. Web sitemizde 61 çelik üreticisinin mevcut günlük hurda tüketimini analiz edin. Bu zamandaki bariz artış, esas olarak inşaat demiri-hurda fiyat farkının genişlemesi, hurda-pik demir fiyat farkının kademeli olarak azalması ve çelik üreticilerinin iyi teslimi ve hurda kullanımının olumlu olmasından kaynaklanmaktadır. Büyümede önemli bir artışa öncülük ediyor. Ancak editör, fiyatların neden olduğu talepteki artışın hala bir darboğaz yaşadığına inanıyor.Yılın ikinci yarısında elektrikli fırın kapasitesinin yenilenmesi kademeli olarak düşecek ve elektrikli fırın kapasitesinin kullanım oranı bozulabilir.
Genel olarak, hurda piyasası bu hafta zayıf bir performans gösterdi. Fiyatların yüksek bir seviyede konsolidasyonu, aşağı yönlü destek ve yükseliş ivmesi yok. İkinci çeyrek, yıl boyunca hurda çelik kaynaklarının üretiminin en yoğun olduğu dönemdir ve çelik üreticilerinden hurda çeliğin gelişi artmaya devam ederken, yine de hafif bir aşağı yönlü risk söz konusudur. Yılın ilk yarısında, elektrikli fırın çeliği üretimindeki artışta geçen yıla kıyasla önemli bir gelişme olmadı Çelik talebinin sürekli artacağı öngörüsü altında, hurda çeliğin bu ay toparlanma şansı var, ancak genel oran da sınırlı. (kaynak:
)
