Kerevit ve ördek boynunun kombinasyonu, Zhou Hei Ya'nın piyasa değerindeki düşüşü etkili bir şekilde destekleyebilir mi?
Hong Kong hisse senetlerini çözme, Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın koz kartı sütunu, 20 yıldır Hong Kong hisse senetlerine odaklanma, finans ünlüleri en derinlemesine orijinal finans hesabı olmak için toplandı. Okuduktan sonra abone olmayı, yorum yapmayı ve beğenmeyi unutmayın.
Makale Hong Kong Caihua Haber Ajansı'nın finans editörü Chen Mingjing.
Bir yıldan daha az bir süredir kote olan Zhou Hei Ya (01458-HK), listelemeden birkaç ay önce piyasa değeri kazanma şansı yoktu ve işlem hacmi, piyasa o gün% 9,94 kazançla kapanıp yükselen piyasaya başladığı 6 Mart 2017'ye kadar durgun seyretti. Ancak Zhou Hei Ya'nın yükselişinin piyasa değeri yumuşak değil, dünkü kapanış itibarıyla yükselişin başlangıcından bu yana sadece% 13,9 oldu. Zhou Hei Ya Crayfish'in 5 Mayıs 2017'de yeni ürün lansman konferansı, ancak yeni ürünün piyasa değerini artırmak için fazla yer vermediğini ve artık "yeni ürün" ün getirdiği tüm artışı geri kazandığını belirtmekte fayda var.
Zhou Hei Ya çok temiz mali tablolara sahip
Ördek boyunlarını duyduğunuzda, çoğu insan Zhou Hei Ya'nın ürünlerini düşünecektir.Zhou Hei Ya'nın ördek boyunları çok ünlüdür ve çok çeşitli mağazalara sahiptir. Aslında, Zhou Hei Ya birçok ürüne sahiptir, ancak ana ürünler kızarmış ördek ve ördek yan ürünleridir. Ördek boynu, ördek yan ürünlerinden yalnızca biridir. Diğerleri arasında ördek kanatları, ördek dili ve ördek ayakları bulunur. Artık daha çok kerevit ürünü var ve ürünler daha bol ama yeni ürünlerin ortaya çıkması orijinal müşterileri özümsemeyebilir, yeni ürünün tadı halkla buluşmazsa müşteri kaybı riskiyle karşı karşıya kalması muhtemeldir.
Zhou Heiya satış modeliyle gurur duyuyor. Ürünleri ağırlıklı olarak kendi kendine çalışan mağazalar aracılığıyla satıyor. 2016 itibariyle 778 kendi kendine çalışan mağazası var, 2015'ten 137 daha fazla. Zhou Hei Ya, Ar-Ge ve üretim alanındaki maliyetleri sıkı bir şekilde kontrol etmektedir. Yıllar boyunca, Zhou Hei Yanın brüt kârı,% 50yi aşan ortalama yıllık brüt kâr oranıyla çok yüksek olmuştur, yıllık ortalama özsermaye getirisi% 40ı ve ortalama yıllık gelir artışı% 30u aşmıştır. Kazanç verileri çok güzel görünüyor.
Sadece kâr verileri patlamakla kalmıyor, operasyon ve borç geri ödemeleri de son derece temiz ... Zhou Hei Ya'nın mali durumunun yatırıma çok değer olduğu söylenebilir. Örneğin, Zhou Hei Ya her yıl bol miktarda nakit akışına sahip ve serbest nakit akışı bir yıl içinde ödeyebileceğinden çok daha yüksek. 2015 yılında oran 3.6 kat, 2016'da oran 2.07 kattı. Ayrıca, stok oranı açısından, bitmiş ürünlerin envanter oranı çok düşüktür.Son iki yılda bitmiş ürünlerin oranı yaklaşık% 14 ve envanterin satış gelirine oranı da çok düşük, 2016'da% 7 ve 2015'te% 5,5.
Orta Çin'deki ana savaş alanı, ürün fiyatları yıldan yıla artıyor
Aslında, Zhou Hei Ya'nın gelir bölgesi esas olarak Orta Çin'dedir. 2016 yıllık raporuna göre, Orta Çin'de, 2015'e göre 29 daha fazla olmak üzere toplam mağazanın yaklaşık yarısını oluşturan 370 kendi kendine çalışan mağaza vardı. Gelir açısından, Orta Çin'in 2015'teki geliri 1.494 milyar yuan, gelirin% 70.1'ini oluştururken, 2016'da gelirin% 66.6'sını oluşturan 1.61 milyar yuan idi. Dahası, Zhou Hei Ya merkezi bölgeyi aktif olarak düzenler. 2016 yılında Xinxiang, Chongqing ve Henan dahil 8 yeni şehrin yeni yerleşim planını tamamladı.
Zhou Hei Ya'nın ürünlerinin fiyatları da yıldan yıla yükseliyor Küresel sürüm duyurusuna göre, ana ürünleri, MAP, vakumlu ambalajlı ve ambalajsız ürünlerin fiyatları 2013 yılından bu yana her yıl artmaktadır. 2016 yılının ilk yarısı itibariyle, 2013 fiyatlarıyla karşılaştırıldığında, MAP ürünlerinin ortalama fiyatı 24.6 yuan artarak 83.9 yuan'a, vakumlu paketleme ürünlerinin ortalama fiyatı ise 48.4 yuan artarak 108.6 yuan'a yükselmiştir.
Yatırımcıların neden finansal açıdan bu kadar mükemmel bir şirket görmediklerini hayal etmek zor? IDG Capitalin yatırımı şüphesiz başarılıdır. 2012 yılında IDG Wuhan Zhou Hei Yaya yatırım yaptı ve 0,97 Hong Kong doları fiyatına 1 milyon Hong Kong doları yatırım yaptı ve hisse sermayesi liste sonrası hisse sermayesinin% 4,46'sını oluşturdu. Yazar basit bir hesaplama yapıyor: Şu anda Zhou Hei Ya'nın hisse fiyatı 7,81 Hong Kong doları. IDG, son 5 yılda hesapta yaklaşık 7,1 kat kazanırken, Zhou Hei Ya'nın hisse senedi fiyatı en yüksek 9,92 Hong Kong doları ile hesapta 9,2 katına ulaştı.
Zhou Hei Ya'nın piyasa değerinin hala artması için bir alan var, ancak yeni ürün maliyetlerinin sürüklenmesiyle karşı karşıya
Değerleme açısından, Zhou Hei Ya'nın 2016 geliri 2.816 milyar yuan idi. Geliri ortalama yıllık% 30'luk bir büyümeyi koruyabilirse, 2017'de 3.66 milyar yuan olacak. Zhou Hei Ya'nın piyasa değerine bir bakalım. Bugünkü kapanış itibarıyla piyasa değeri 18,61 milyar HK $ olup, 16,2 milyar RMB'ye çevrilmiştir. Zhou Hei Ya'nın 2016 pazar-satış oranı 5,75 kat ve PE değeri 18,77 kat olmuştur. Bu veriler büyük değil Zhou Hei Ya'nın gelir artış hızı ile mevcut piyasa değerini yakalamak sadece 7 yıl sürüyor.
Bununla birlikte, Zhou Hei Yanın gelir artışının, 2016 yılında yeni kerevit ürünlerini piyasaya sürmesi nedeniyle yıllık ortalamanın% 30'undan çok daha fazla olacağı tahmin edilmektedir. Diğer ürünlerin gelir payı ve istikrarlı büyüme sağlanırsa, kerevit yeni büyüme getirecektir. Gelir, Zhou Hei Yanın gelirinin yıllık ortalama% 30 büyüme oranını aşmasını sağlayacaktır. Durum böyleyse, piyasa değerinin yükselmemesi için bir neden yoktur. Kısa vadeli piyasa değeri ne kadar dalgalansa da, uzun vadeli değer eğilimleri her zaman izleyecektir. Zhou Hei Ya değer yatırımına ihtiyaç duyuyorsa, piyasa değeri Yukarı çıkması gerekiyor.
Kerevit ürününün Zhou Heiya'nın yeni ürünü olduğunu söylemiştim, henüz pazar tam olarak açılmadı ancak bu ürün için pazar çok geniş, kerevit fiyatları da artıyor ve pazar talebi de çok sıcak. Bununla birlikte, markanın etkisinin birikmesi için belirli bir zamana ihtiyacı var Zhou Hei Ya'nın önceki marka ürünleri birkaç yıldır biriktiriliyor ve kerevit ürünleri bir istisna değil. Yeni ürünlerin araştırılması ve geliştirilmesi, üretimi ve tüketimi çok fazla maliyet gerektirir. Hei Yanın yeni ürünleri önceki hafta iyi bir pazar tepkisi almadıysa, gelir artmış olmasına rağmen, karı yeni ürünlerin maliyeti tarafından aşağıya çekilebilir.
Editör Xu Bingying, Caihua Haber Ajansı'nın finans editörü.
-
- Kolay mı? Başkan Yao, Çinli erkek basketbol maçını canlı izledi ve kafası neredeyse tavanı kırıyordu
