Periyodik stok serisi tanıtımı: Polyester filament en rekabetçi avantaja sahiptir, küçük derebeyi 603225 (Xin Fengming)
1. Sanayi
Şirketin endüstrisi, esas olarak polyester filament ve yukarı akış PTA ile uğraşan kimyasal elyaf endüstrisidir.
2. Mevcut ürün kapasitesi
(1) Mevcut üretim kapasitesi
1. Polyester filament: 3,3 milyon ton
POY: 2,5 milyon ton
TGY: 600.000 ton
DTY: 200.000 ton
(2) İnşaat halindeki kapasite
1. PTA: 4,4 milyon ton, bunun 2,2 milyon tonu 2019'un üçüncü çeyreğinde üretime girecek
2. Polyester filament: 1,6 milyon ton
3. Şirket ürün yapısı şeması
Dört, sektör geliştirme eğilimleri:
Çin'in polyester filament endüstrisinin mevcut üretim kapasitesi nispeten dağınık durumda ve endüstri, yoğunlaşmada sürekli bir artış sürecindedir. Şu anda, Çinin önde gelen polyester filament üretim kapasitesi şirketleri arasında Tongkun, Xinfengming, Hengyi, Shenghong, Hengli ve Rongsheng bulunmaktadır. Altı şirket Çinin toplam polyester filament üretim kapasitesinin yaklaşık% 40'ını oluştururken geri kalan% 60 Devlete ait işletmeler veya özel küçük fabrikalar. Geçtiğimiz birkaç yılda, Çin'in polyester filament endüstrisinin ölçeği genişlemeye devam ederken, endüstri konsantrasyonu da artmaya devam etti.Polyester filament endüstrisinin CR4 oranı, 2013'te% 31'den 2017'de% 37'ye yükselmeye devam etti. Sanayi yoğunlaşmasındaki artış, esas olarak modası geçmiş teknolojilerin ortadan kaldırılmasından ve sektördeki lider şirketlerin ölçek etkisinin getirdiği rekabet avantajından kaynaklanmaktadır.
Geçtiğimiz birkaç yılda, polyester filament endüstrisinin yeni üretim kapasitesi esas olarak endüstrinin ön saflarında yoğunlaştı, Matthew etkisi ortaya çıkmaya başladı, güçlü Yu Qiang. Ölçek etkisi nedeniyle, bu eğilim gelecekte de devam edecek. Her şirketin planlamasına ve hesaplamasına göre 2018 yılında yeni inşa edilen 3,6 milyon tonluk kapasitenin 2,55 milyon tonu,% 71'ini oluşturan ilk altı Xinfengming, Tongkun ve Shenghong'dan geldi. 2018'den sonra planlanan üretim kapasitesinin neredeyse tamamı ilk altıdan gelecek. şirket.
5. Şirket avantajları
1. Kişi başına yıllık filament üretimi 362 ton olup, sektör lideri Tongkun Group'un kişi başına düşen 256 ton / yıl üretiminin üzerinde ve emsallerinin önünde
2. Teslimata kadar ödeme konusunda ısrar edin, çok az hesap alacak
3. Ürün markası avantajı nispeten güçlü ve benzer ürünlerin fiyatı emsallerinden daha yüksek. 2017'de şirketin POY, FDY ve DTY'nin ortalama satış fiyatı 7429 yuan / ton, 8303 yuan / ton, 9619 yuan / ton ve brüt kar marjı% 11.8 idi. ,% 15.7,% 17.66; Tongkun Group'un 2017 POY, FDY, DTY ortalama satış fiyatı 7318 yuan / ton, 8073 yuan / ton, 8930 yuan / ton, brüt kar marjı% 10.7,% 10.9, 12.4 idi. %.
Şirketin POY brüt karı, borsaya kayıtlı şirketler arasında ilk sırada yer alıyor ve üretim maliyeti, KOBİ'ler ve devlete ait işletmelerden yaklaşık 500 yuan / ton daha ucuz.
Şirketin ve emsal borsaya kayıtlı şirketlerinin 2017'de ton başına brüt karı ve ROE'sinin karşılaştırma tablosu
6. Gerçek kontrolörün tanıtımı
Mevcut şirketin gerçek denetleyicileri, Qu Fengqi'nin Zhuang Kuilongun karısı olduğu Zhuang Kuilong, Qu Fengqi ve Zhuang Yaozhong ve Zhuang Yaozhong, Zhuang Kuilong ve Qu Fengqinin oğludur. Gerçek kontrolör, şirketin hisselerinin% 45.33'ünü doğrudan veya dolaylı olarak elinde tutuyor. Şirketin başkanı Bay Zhuang Kuilong. 1962'de 639.500 yuan yıllık maaşla doğdu.
7. Mali durum
Grafikten, şirketin faaliyet gelirinin sürekli büyüme sürecinde olduğunu görebiliriz.
8. Kişisel incelemeler
Çok iyi bir döngüsel ve büyüme şirketi.Yeni üretim kapasitesinin sürekli devreye alınmasıyla birlikte şirketin değerlemesi kademeli olarak artacaktır.Ürün fiyatlarının iyi olduğu yıllarda, şirket büyük kar marjlarına sahiptir ve uzun vadeli güçlü takip ve ilgiyi hak etmektedir.
