JP Morgan Chase Asya Pasifik Öz Sermaye İşi Başkanı Jiang Mingrui: Yabancı kontrollü aracı kurumlar Çin'de nasıl "kartlarını" yapacaklar? Yurtdışından A hissesi satın alırken en çok iki büyük gevşeme
Düzenleyici otoriteler, yabancı sermayeli ortak girişim menkul kıymet firmalarına getirilen kısıtlamaları gevşettikçe ve yerli sermaye piyasası dış dünyaya açılmaya devam ettikçe, giderek daha fazla yabancı fonlu menkul kıymet şirketi, işlerini Çin'de güçlü bir şekilde konuşlandırmaya başladı ve yerli menkul kıymetler firması endüstrisinin ekolojik ortamı da sessizce değişecek.
Şimdiye kadar, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, UBS Securities, JP Morgan Securities China Co., Ltd. (bundan sonra JPMorgan Chase China olarak anılacaktır) ve Nomura Orient International Securities Co., Ltd. (bundan sonra Nomura Oriental olarak anılacaktır) olmak üzere, yabancılara ait üç menkul kıymet şirketini onaylamıştır. Bunlar arasında, UBS Securities, UBS Group tarafından sahip olduğu varlıklarını artırdı ve yabancı kontrollü bir menkul kıymetler şirketi haline gelirken, JPMorgan Chase China ve Nomura Oriental, her ikisi de yeni kurulmuştu.
Yabancı aracı kurumlar Çin pazarına girdikten sonra, Çinli aracı kurumlarla doğrudan yüzleşecekler mi yoksa bir dislokasyonda mı gelişecekler? Yabancı fonların A hisselerine yatırım yapmasına yardımcı olmada yabancı aracı kurumlar nasıl bir rol oynayacak? Cevap olarak, JP Morgan Chase'in Asya-Pasifik bölgesindeki öz sermaye operasyonları başkanı Charles Chiang, bir aracı kurumdan Çinli bir muhabirle özel bir röportajı kabul etti.
Ona göre yabancı aracı kurumlar Çin pazarına girdikten sonra, Çinli brokerlerle farklılaştırılmış rekabet sağlamak için müşteri gruplarının "fark kartına" odaklanacaklar.Aynı zamanda yabancı yatırımcıların A hisselerine yatırım ölçeği gelecekte genişlemeye devam edecek, yabancı brokerlar Yabancı yatırımcılar ve A hisseli şirketler arasında iş geliştirme için daha fazla alan bulunabilir.
"Çoğunlukla Çinli menkul kıymet firmalarıyla farklılaşmış bir rekabet içindeyiz"
28 Nisan 2018'de Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, yabancı menkul kıymet şirketlerinin hisse oranlarını ve iş kapsamını daha da açan "Yabancı Sermayeli Menkul Kıymet Şirketlerinin İdaresi için Önlemler" yayınladı. Bu kapsamda yabancı sermayeli menkul kıymet şirketlerinin süreci hızlanmaya devam ediyor.
30 Kasım 2018'de UBS Securities, Çin'in ilk yabancı sermayeli menkul kıymetler şirketi oldu. Bu yılın Mart ayının sonunda, Çin Menkul Kıymetler Düzenleme Komisyonu, yabancılara ait iki menkul kıymetler şirketinin kurulmasını onayladı: JPMorgan Chase Securities (China) Co., Ltd. ve Nomura Orient International Securities Co., Ltd. Basında çıkan haberlere göre, Credit Suisse sermayeyi Kurucu Menkul Kıymetlere artırmayı planlıyor. Sermaye artışı tamamlandıktan sonra, hissedarlık oranı% 33'ten% 51'e yükselecek. Bu nedenle, UBS Founder Securities'in dördüncü yabancı kontrollü menkul kıymetler firması olması bekleniyor. Gelecekte Çinin yabancı kontrollü menkul kıymet firmalarının devam etmesi bekleniyor. Genişleme.
Çin'de yabancı sermayeli menkul kıymet şirketlerinin kurulması, Çin'in sermaye piyasasının önemini yansıtıyor. JPMorgan Chase Asia Pacific'in Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'su Nicolas Aguzin şunları söyledi: JPMorgan Chase ve birçok müşterimiz için Çin, dünyanın en büyük ve en hızlı büyüyen pazarlarından biridir ve aynı zamanda dünyadaki en heyecan verici gelişmedir. Fırsatlardan biri. Çin, JPMorgan'ın küresel ve Asya-Pasifik kalkınma stratejisinin önemli bir parçasıdır. "
Jiang Mingrui, aracı kurum Çin muhabirine, JPMorgan Chase'in şu anda yeni bir menkul kıymetler şirketi kurmak için aktif olarak hazırlandığını söyledi. Mevzuat gereği yabancı sermayeli menkul kıymet şirketlerinin kurulması için altı aylık bir hazırlık süresinin olduğu anlaşılmaktadır. Çin pazarı, JP Morgan Chasein ticari büyümesinin önemli kaynaklarından biri olacak.
Bunların arasında, menkul kıymet araştırması açısından Jiang Mingrui, JPMorgan Chase'in geçen yıl menkul kıymet araştırma departmanının genişlemesini hızlandırmaya başladığını ve A-hisse piyasasının araştırma kapsamını genişlettiğini ortaya çıkardı. Şu anda, menkul kıymetler araştırma ekibi, bir yıl önce izlenen A hisse senedi şirketlerinin sayısını ikiye katlayan 216 A hisse senedi şirketiyle ilgili izleme araştırmasını ele aldı.
"Yabancı yatırımcılar, Çin'in sermaye piyasasının öneminin ve gelişme potansiyelinin farkında olsalar da, yabancı yatırımcılar için hala Çin'in sermaye piyasasına aşina değiller. Şu anda, yabancı aracılık menkul kıymetler araştırmalarının değerini yansıtıyor. Bu nedenle. Stok araştırma departmanımız genişlemeye devam edecek. "Jiang Mingrui dedi.
Giderek daha fazla yabancı kontrollü menkul kıymet şirketi iç piyasaya girdikçe, mevcut yerli menkul kıymet firmalarının sektör yapısı üzerinde nasıl bir etkisi olacak? Jiang Mingrui'nin görüşüne göre, yabancı komisyoncuları "yayın balığı" ve "gelen kurtlar" ile karşılaştıran sesler olmasına rağmen, yabancı yatırımın tanıtılması piyasa katılımcılarının türlerini zenginleştirebilir, ancak yabancı komisyoncuların gelişinin Çinli komisyoncuların yerini alması pek olası değildir. Durum.
"Çin pazarına girdikten sonra, yabancı aracı kurumlar Çin tarafından finanse edilen menkul kıymet firmalarıyla farklı bir rekabet elde edecekler. İkisi arasındaki en büyük fark, müşteri gruplarının türüdür." Jiang Mingrui, Çin tarafından finanse edilen menkul kıymet firmalarının müşterilerinin bireyleri ve kurumları, ancak yabancı fonlu menkul kıymet şirketlerini içerdiğini söyledi. Esas olarak kurumsal yatırımcılara yöneliktir. Çin'de bir holding menkul kıymetleri şirketi kurmanın ilk aşamasında, JPMorgan Chase, mevcut yabancı kurumsal yatırımcılara hizmet edecek, yerli sermaye piyasasına yatırım yapmalarına yardımcı olacak ve yabancı kurumsal yatırımcılar ile A hisseli şirketler arasında daha fazla iş geliştirme alanı bulacaktır.
Yabancı yatırım, karadan limana bağlantı kanalına giderek daha fazla önem veriyor ve çeşitlendirilmiş yatırım ürünlerini dört gözle bekliyor
Aslında, yabancı kontrollü aracılık politikasının gevşemesinden önce, Anakara ve Hong Kong tarafından kurulan hisse senedi ve tahvil piyasalarının ara bağlantı mekanizması sayesinde, yabancı aracı kurumlar, denizaşırı kurumların yatırım yapmalarına yardımcı olmak için Şangay-Hong Kong Stock Connect, Shenzhen-Hong Kong Stock Connect ve Bond Connect gibi uygun kanalları zaten kullanıyorlar. İç piyasadaki yatırımcılar.
"Kara-liman bağlantısı altındaki iş, bu yıl en hızlı büyüyen işlerimizden biri. Son 12 ayda, yabancı yatırımcılar kara-liman bağlantısı üzerinden A-hisse pazarına yatırım yapmaya giderek daha fazla önem verdiler. Bu kanalın gelecekte de devam etmesi bekleniyor. Daha fazla işlem hacmi var. "Jiang Mingrui dedi.
Birçok yabancı yatırımcının gözünde, uygun yatırım kanalları, gevşek politika ortamları ve borsada teknolojik bir dönüm noktasının gelişi, A-pay piyasasında yabancı yatırımı destekleyen faktörlerdir. Bu yılın ilk çeyreğinde yabancı kuruluşların net hisse senedi alımları 19,4 milyar ABD dolarına ulaştı. JPMorgan Chase, MSCI'nin A hisselerini Mayıs ayından bu yana artırdığını ve FTSE Russell'ın bu yılın Haziran ayında endeks sistemine A hisselerini dahil ettiğini düşünürse, yukarıdaki ayarlamanın Mayıs 2019'dan Mart 2020'ye kadar A olması beklenmektedir. Hisse senetleri toplam 150 milyar ABD doları giriş getirdi.
Ancak, A hisselerinin eğilimi Nisan ayından bu yana toparlanırken, Pekin'den net bir fon çıkışı oldu. Bununla ilgili olarak Jiang Mingrui, olgun bir sermaye piyasasının farklı yatırımcı türlerine sahip olacağına ve yatırım stratejilerinin de farklı olduğuna inanıyor. Yabancı fon şirketleri için, A-hisse piyasasına yatırım yapmak için mevcut riskten korunma yöntemleri esas olarak pozisyon ayarlamalarına dayanmaktadır.Bu nedenle, esas olarak fon yöneticileri tarafından riskten kaçınma perspektifinden yapılan pozisyonlar olan Pekin'den Nisan ayından bu yana net fon çıkışını fazla yorumlamaya gerek yoktur. Düzeltme yalnızca, MSCI A-hissesi dahil etme faktörünün ağırlığını Mayıs sonunda artırdığı için, o zaman sermaye girişi olacaktır.
Pazar 28 Mayıs'ta kapandıktan sonra, MSCI'nın ilk aşamasına A hisselerinin dahil edilmesinin genişletilmesi kararı resmi olarak yürürlüğe girecek ve Çin'in büyük hacimli A hisselerinin dahil edilme faktörü% 5'ten% 10'a yükselecek. MSCI China Large Cap Index'in iki hafta önce açıklanan 26 yeni kurucu hisseye ek olarak 263 A hissesi seçildi. Jiang Mingrui'nin beklediği gibi, gün kapanışa yaklaşıyordu ve MSCI kurucu hisselerine kuzeye giden fonlar aktı ve kurucu hisse senetlerinin çoğu geç yükseldi. Kapanış itibarıyla, kuzeye bağlı fonların net girişi gün boyunca 5.567 milyar yuan oldu ve önceki sekiz ardışık işlem günü net çıkışlarla sona erdi.
Ayrıca Jiang Mingrui, yabancı yatırımcılar için artık yerli sermaye piyasasına girmenin çok uygun olmasına rağmen, yabancı yatırımcıların erken "gevşemeyi" dört gözle bekleyerek, özellikle aşağıdaki iki hususta daha fazla iyileştirme yapmayı umduklarını belirtti: Birincisi, kara-liman bağlantısı altında mevcut hisse senetlerinin genişletilmesi. İkincisi, ürün türlerini zenginleştirmek için yabancı yatırımcıların endeks vadeli işlemlere katılmalarına izin vermek gibi ticari kısıtlamaların daha da serbestleştirilmesidir.
Milyonlarca kullanıcı izliyor
Güçlü kazma! Guosen Menkul Kıymetler, kahramanca görevinin reklamını yaptı, eski departman olarak yeniden adlandırılan 7.000 kelimelik makale "deneme süresinden muaf olmak için geri dönün", servet yönetimi dönüşümü "Tayland Dokuz efsanesini" yeniden üretebilir mi?
Yaklaşık 50 milyon temettü vermeyi reddeden! Kurucu Menkul Kıymetler ve ikinci hissedar mahkemeye tekrar "girdi", önceki 180 milyon temettüye rücu! Zhengquan Holdings, 2 milyardan fazla fonu kaçırmakla suçlandı
duygu! Tianfeng Securities, 9 milyar fiyatla Hengtai Securities'in% 29.99 hissesini satın almayı planlıyor, bu büyük bir adım olarak adlandırılabilir! Menkul kıymetler birleşme ve satın alma draması yakında geliyor
Central Huijin altındaki iki tahvil tüccarı büyük değişikliklere uğradı! 8 ay boş kaldıktan sonra, Shenwan Hongyuan Securities'in genel müdür adayı kesinleşti! "Kıdemli" 11 yıl sonra hangi yeni kartlar oynayacak?
Tüm taraflar, borsada işlem gören şirketlerin hisse senedi reformu için çağrıda bulunuyor! Yeniden inceleme: Yeniden yapılanma ve listeleme politikası, zaman içinde değiştirilmeli, birleşme ve devralmaları etkinleştirmeyi ve taze kan enjekte etmeyi dört gözle bekleyerek
Yine çevrede panik belirdi! ABD borcu sınırına ulaştı, ham petrol duyguları serbest bırakmak için düştü, çip stokları en büyük sıkıntıya düştü! Şaşırtıcı bir şekilde, hiçbir riskten kaçınma patlak vermedi
Bir süre piyasayı alarma geçirdi! Bilim-teknoloji inovasyon kurulu, "denetimi askıya alan" ilk şirkettir ve nedeni ortaya çıkar! Ayrıca gökten düşen 3 kabul eden firma var ve askıya alma riski var
Brokerage China, menkul kıymetler piyasası yetkili medyası "Securities Times" altında yeni bir medyadır. Komisyonculuk Çin, platformda yayınlanan orijinal içeriğin telif hakkına sahiptir.Yetkisiz yeniden basım yasaktır, aksi takdirde ilgili yasal sorumluluk takip edilecektir.
Kimlik: quanshangcn
İpuçları: Borsayı ve en son duyuruları görüntülemek için aracı kurum China WeChat hesabındaki menkul kıymetler kodunu ve kısaltmayı girin; fonun net değerini görüntülemek için fon kodunu ve kısaltmayı girin.
