9 trilyon yuan yükselen hisse senetleri çok sıcak! 100 milyar kaldıraçlı fon çılgınca aktı, OTC fonları hareket etmeye hazır
A hisseleri küresel fonlar için "güvenli liman" olacak mı?
Bugün (5 Mart), Şangay Menkul Kıymetler Borsası Endeksi tek seferde% 2 yükselerek, Bahar Festivali'nin toparlanmasının ardından 3000 puanı konsolide ederek yeni bir zirve yaptı.
Zaman uzatılırsa, Bahar Festivali'nden sonra A hisselerinin trendi Jedi karşı saldırısını mükemmel bir şekilde yorumluyor: 3.000 hisse limitinin başlamasından sonra, tüm endeksler 3 Şubat'tan bu yana kayıplarını geri kazandılar ve A hisselerinin toplam piyasa değeri 9,364,6 milyar yuan yükseldi. .
A-hisse piyasası ateşlenirken, para kazanma etkisi patlamaya devam ediyor ve kaldıraçlı fonlar rüzgar tarafından hareket ettirildi ve pozisyonları artmaya devam ediyor. Rüzgar verilerine göre, 4 Mart itibariyle, A payı finansmanı bakiyesi 1.105.148 milyar yuan'a ulaştı.
Piyasadaki kaldıraçlı fonları artırma sürecini yeniden başlattıktan sonra, 3 ve 4 Şubat'ta küçük bir net çıkıştan sonra, A hisselerinin finansman dengesi, dönem boyunca 91,1 milyar yuan'lık kümülatif bir artışla yükselmeye devam etti ve bunun sadece Şubat ayında finansman dengesi 61 milyar yuan arttı. Nisan 2019'dan bu yana en büyük aylık artışı belirledi.
Finansman müşterilerinin risk iştahının düzeldiği, kaldıraç oranını artırma şevkinin arttığı görülmektedir. Ayrıca Zhongdeng'in verilerine göre Ocak 2020'de A hisseli kredi hesabı yatırımcılarının sayısı 5,099 milyon olarak son dört yılın rekor seviyeye yükseldi.
Aynı zamanda, küresel salgının patlak vermesiyle denizaşırı borsalar da bağışlanmadı ve güvenli liman yabancı sermaye A hisselerine akmaya devam ediyor. Wind verilerine göre, 3 Şubat'tan bu yana Pekin'den toplam net fon girişi 20.25 milyar yuan'a ulaştı.
Kısa bir süre önce, uluslararası üne sahip yatırım bankası Morgan Stanley, Çin hisse senedi piyasasının küresel salgın altında "güvenli liman varlık" haline geleceğini, Asya-Pasifik bölgesinde ve yükselen piyasalarda varlık dağılımında Çin hisse senetlerinin ağırlığını artıracağını belirten bir rapor yayınladı. Çin borsasının notu değiştirildi " "Değişiklik yok", "fazla kilolu" olarak yükseltildi.
Kaldıraçlı fonlar, vahşi akın
3 Şubat 2020'de, A-hisseleri 3.000 hisse limitine en kötü başlangıçla karşılaştı.Aynı gün, piyasadaki kaldıraçlı fonlar, pozisyonlarını 11 milyar yuan'dan fazla düşürdü.
Daha sonra, uzun A hisselerinin duyarlılığı kademeli olarak arttı ve kaldıraçlı fonlar yeniden piyasaya aktı 27 Şubat'ta finansman dengesi 1109.3 milyar yuan ile yeni bir yüksekliğe ulaştı.Sadece 17 işlem gününde, net finansman alımı 95.2 milyar yuan'ı aştı.
Kaldıraçlı alım satım sıcaktır ve A hisselerinin toplam alım satım değerinin bir yüzdesi olarak finansman alımlarının miktarı (marj ticareti) hızla artmıştır. Rüzgar verilerine göre Bahar Şenliği'nden sonraki üçüncü haftada (16-21 Şubat), finansman alımlarının A hisse cirosuna oranı 2019'dan bu yana yeni bir rekor kırarak% 11,22'ye ulaştı.
Her bir piyasa turunda, kaldıraçlı fonların çok keskin bir koku alma duyusu vardır ve piyasanın hızlanması için itici güçlerden biridir. 2015'ten bu yana A-hisse pazarına bakıldığında, pazar her piyasaya sürüldüğünde, iki finans kuruluşunun işlem miktarı oranının hızla artacağı görülüyor:
2015'teki çılgın boğa döneminde, iki finans kuruluşunun işlem değeri, A hisselerinin toplam işlem değerinin% 19'unu oluşturdu;
2017-2018 başında "Pretty 50" boğa piyasasında, kaldıraçlı ticaret piyasanın% 12'sini oluşturuyordu;
Mavericks pazarında Şubat-Mart 2019 arasında oran da keskin bir şekilde% 11'e yükseldi ve en yüksek puan% 11,2 oldu.
Aynı zamanda, tezgah üstü fonlar hareket etmeye başladı ve tüm büyük hisse grupları ve satış çağrıları reklamlarla dolup taştı. Bir Shenzhen şirketinin işletme müdürüne göre, piyasa koşulları iyi olduğunda, daha fazla müşteri fon önermek için inisiyatif alacak.Yeni yılın başlangıcından sonra, teknoloji stokları yükselişe geçti ve şirketin işleri daha iyi olacak.
Çeşitli şirketlerin bilgilerine göre, OTC fonlarının cari kaldıracı genel olarak 5 kat içinde, anapara 50.000'den başlıyor ve sermaye maliyeti aylık% 1,4 ile% 1,8 arasında değişiyor.Hepsi tek bir hisse senedi pozisyonu gerektiriyor. Kontrol% 40'ı geçmeyecektir.
Pekin merkezli bir şirketin işletme müdürünün tanıtımına göre, bir şirketin işini yapmış olan tüm "eski müşteriler" şirketin sermayesine yüksek derecede bağımlıdır ve genellikle yüksek kaldıraç kullanır (5 kez).
100 milyar kaldıraçlı fon hedefi kim?
Bahar Şenliği'nden bu yana, bu finansman müşterilerinin kaldıraçlı fonlarını hangi hisse senetleri hedefledi?
Wind verilerine göre, 3 Şubat'tan bu yana, A hisselerinin finansman dengesi yaklaşık 100 milyar yuan arttı ve dönem boyunca net hisse senedi alımlarının sayısı 1.022'ye ulaştı. Bunların arasında, 305 hisse senedi 100 milyon yuan'ı aşan net satın alımları finanse ediyor ve 6 hisse senedi, 1 milyar yuan'ı aşan net satın alımları finanse ediyor.
Bunlar arasında net alım miktarı 1 milyar yuan'ın üzerinde olan hisse senetleri şunlardır: TCL Technology (000100), Huatian Technology (002185), ZTE (000063), AVIC Aircraft (000768), Conch Cement (600585), NavInfo ( 002405).
3 Şubat'tan bu yana hisse senedi fiyatlarındaki artış ve düşüşe bakıldığında, ilk 15 finansman net satın alma listesindeki 13 hisse senedi fiyat artışları kaydetti. Bunların arasında, TEDA hisseleri (000652) ve Shenzhen Konka A (000016)% 110'dan fazla yükseldi. Ayrıca, Muyuan hisseleri (002714), Leo hisseleri (002131) ve Haite Hi-tech (002023) de% 50'den fazla yükseldi.
Kaldıraçlı fonlarla satın alınan 770 milyon TEDA hissesi, salgın sırasında en sıcak maske konseptli hisselerdir. Tamamen kendisine ait olan yan kuruluşu TEDA Clean, Çin'de tanınmış bir maske filtre malzemeleri üreticisidir.Ulusun maskeler için yeni üretim kapasitesinin "ikiye katlanmasından" yararlanarak, TEDA tarafından üretilen filtre malzemelerinin fiyatı yükseldi ve talep arzı aştı. Kaldıraçlı fonların yutturmaca niteliği ile uyumlu, son zamanlarda A hisselerinin en popüler olasılık sektörüdür.
Ek olarak, yarı iletken endüstrisi Huatian Teknolojisi (002185) , 5G sektör lideri ZTE Şirketi (00063) Ayrıca 1,35 milyar yuan'dan fazla kaldıraçlı fonlarla satın alındı. Bu dönemde, Huatian Technology'nin en büyük artışı% 126'nın üzerindeydi. Son zamanlarda keskin bir düzeltme oldu ve spekülasyon işaretleri çok açık; ZTE, yeni tarihi zirveler belirlemeye devam ediyor.
Kaldıraçlı fonların yönlendirmesiyle, bireysel hisse senetleri fırladı ve para kazanmanın etkisi büyümeye devam ediyor. Piyasada açıkça "teknoloji hisselerinde boğa piyasası" nın geldiğini söyleyen daha da fazla insan var.
Hisse senetleri küresel fonlar için "güvenli liman" haline mi geliyor?
Buna ek olarak, küresel pazardaki büyük dalgalanmalar bağlamında, yabancı yatırım eğilimi de çok kritik.
21-28 Şubat tarihleri arasında ABD hisse senetleri, Nasdaq endeksi% 15'ten fazla düşüş, sermaye paniği keskin bir şekilde arttı ve A hisselerinden sürekli net yabancı sermaye çıkışı ile sürekli olarak düştü.
Sektör analistleri, bunun yabancı yatırımcıların A hisselerinde eksik olduğu anlamına gelmediğini, bunun temel nedeni ABD borsasının düşmesi ve fonların pasif itfasının ortaya çıkması nedeniyle olmadığını söyledi. Piyasa istikrara kavuştuktan sonra, sermayenin geri dönme olasılığı daha yüksektir.
Dün gece ABD hisse senetleri yükseldi. Nasdaq endeksi% 3,85 yükseldi. Piyasa paniği dağıldı. Bugün, yabancı sermaye tek bir günde 4,811 milyar yuan net girişle A hisselerine geri döndü. Bahar Bayramından bu yana kümülatif net giriş 20,25 milyar yuan oldu.
Aynı zamanda, birçok Çinli ve yabancı kuruluş, son zamanlarda defalarca, küresel salgının bulanıklığı altında, denizaşırı piyasalarda dalgalanma risklerinin arttığını ve A-hisse pazarının giderek daha cazip hale geldiğini ve A-hisseli varlıkların "küresel bir güvenli liman" haline geldiğine dikkat çekti.
2 Mart'ta Morgan Stanley, Çin borsasının küresel salgın altında "güvenli liman" haline geleceğini ve Çin borsasının nispeten düşük değerli olduğunu ve Çin hükümetinin gelecekte daha güçlü ekonomik teşvik önlemleri almasının beklendiğini belirten bir rapor yayınladı. , Böylelikle borsanın yükselişini teşvik ediyor.
Ek olarak, anakara kurumlarının görüşüne göre, A hisselerinin mevcut genel değerlemesi nispeten düşüktür ve bu sermaye için daha caziptir. 4 Mart'ta Industrial Securities'de baş strateji analisti Zhang Yidong şunları söyledi:
ABD hisse senetlerinin bu düzeltmeden sonra boğayı yeniden kazanması biraz zor ve küresel varlıklar düştüğünde, Çin A hisseleri güvenli bir cennettir.
Çin'in yerel sigorta bankaları ve servet yönetimi yan kuruluşları tarafından temsil edilen uzun vadeli fonlar da dahil olmak üzere denizaşırı eski para, büyük ölçekli varlıkların tahsisinde temettü paylaşma yetenekleriyle Çin'in geleneksel endüstrilerden oluşan mükemmel temel varlıklarının tahsisine daha isteklidir.
3-5 yıl öncesine baktığımızda, Çin varlıkları gelişmiş pazarlardan daha iyi performans gösterecek ve asıl fırsat temel varlıklarda yatıyor Önümüzdeki üç ila beş yıl, büyümeye ve ekonomik kalkınmanın ana bağlamına bağlı olacak ve yön, başlangıç noktası olarak gelişmiş üretim ile teknolojik temel varlıklarda yoğunlaşacaktır.
Guosheng Securities'in strateji ekibi, kısa vadeli A hisselerinin küresel fonlar için güvenli bir liman olacağına inanan bir araştırma raporu da yayınladı. Sebepler: Birincisi, ülke içindeki salgın durum yavaş yavaş dengelendi. İkinci olarak, A-hisseleri "bencillik" direncine sahiptir. Sermaye akışı açısından, A hisseleri "daha güvenli bir yerdir".
A hisselerinin tahsisinde yabancı yatırım eğiliminin devam edeceği öngörülebilir.Yurtdışında düşük ve hatta negatif faiz oranlarının olduğu döviz ortamında, A hisse piyasasının değerlemesi daha cazip olacak ve bu da "değer depresyonunu" yakalamak için büyük bir yabancı sermaye girişini tetikleyebilir.
(Makale kaynağı: Panorama Finance)
