On milyarlarca ek fonu canlandırmak mı? CICC bu marjı büyük ölçüde düşürdü, büyük bir yatırım kurumları dalgası mutlu
Bir ay sonra CICC başka bir büyük hamle yaptı!
CSI 500 hisse senedi endeksi vadeli işlem marjının 22 Nisan'da düşürülmesinin ve gün içi işlem ücretinin düşürülmesinin ardından, Çin Finans Borsası bugün (31 Mayıs) 3 Haziran'daki (gelecek Pazartesi) uzlaşmadan başlayarak bir duyuru yayınladı. Hisse senedi endeksi vadeli işlemleri için, çeşitli iki yönlü pozisyonlar, daha büyük tek taraflı ticaret marjına dayalı ticaret marjı alacaktır.
Hisse senedi endeksi vadeli işlemlerini ikili riskten korunma veya arbitraj için kullanan kantitatif A-hisse yatırımcıları, vadeli işlem marjı kullanımlarını neredeyse yarı yarıya azaltacak. Daha da önemlisi, kantitatif yatırım endüstrisinin analizi, CICC'nin çeşitler arası çeşitler arası elde tutma marjının azaltılmasının, A-pay spot piyasasında nicel riskten korunma stratejisi yatırımcılarının hisse dağılımını önemli ölçüde iyileştireceğine inanmaktadır.
İki yönlü pozisyon marjı yaklaşık% 40 azaldı
CICC, bu öğleden sonra takas üyelerine bir duyuru yayınladı: 3 Haziran 2019 (Pazartesi) anlaşmasından başlayarak "Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsası Takas Kuralları" na göre, Şangay ve Shenzhen 300 hisse senedi endeksi vadeli işlemleri ve Şangay 50 hisse senedi endeksi Vadeli işlemlerin ve China Securities 500 hisse senedi endeks vadeli sözleşmelerinin çeşitli iki yönlü pozisyonları için işlem marjı, daha büyük tek taraflı ticaret marjına göre tahsil edilecektir.
CSI 300 Vadeli İşlem Endeksi, SSE 50 Vadeli İşlem Endeksi ve CSI 500 Vadeli İşlem Endeksi'ne göre, aynı uzun ve kısa iki yönlü pozisyon oranı hesaplanır.Yeni iki yönlü pozisyon marjı kurallarına göre, ikili hedging veya arbitraj yapan tüm vadeli işlem yatırımcıları Ücretlendirme oranı açısından, şu anda sermaye işgalini yaklaşık% 40 oranında azaltması bekleniyor. Bunlar arasında, uzun CSI 300 vadeli işlemleri ve yayındaki 500 vadeli işlemler veya aynı anda kısa CSI 300 ve uzun CSI 500 vadeli işlemler, mevcut marj düşüşü% 47.14'e ulaşan en büyüğüdür.
Vadeli işlemler, risk kontrol yönetiminin eşzamanlı olarak ayarlanmasını ifade eder
Buna ek olarak, vadeli işlem endeksini düşürmek için iki yönlü elde tutma marjı standardının getirdiği piyasa operasyon risklerini etkin bir şekilde önlemek ve kontrol etmek için, CICC bu gece yeni "Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsası Anormal Ticaret Yönetimi Tedbirleri" ve "Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsası" nı revize etti ve yayınladı. Döviz Risk Kontrol Yönetim Tedbirleri "ve ilgili yönetmelikler.
Buna ek olarak, Çin Finans Borsası, yeni marj gerekliliklerinin uygulanmasının ardından "Çin Finansal Vadeli İşlemler Borsa Risk Kontrol Yönetim Tedbirleri" nin revizyonu için bir karşılaştırma tablosu da yayınladı.
Stok tahsisini artırmak için kantitatif yatırımcıları teşvik etmesi bekleniyor
CICC'nin kapanış endeksinin çeşitler arası iki yönlü pozisyon marjını önemli ölçüde azaltmak için taşınmasıyla ilgili olarak, CITIC Vadeli İşlemler Araştırma Departmanı Zhang Ge, çeşitli ticaret stratejilerinin ihtiyaçlarını karşılamak için birçok yatırımcının birden fazla türe ve farklı vade endeksine katılmak zorunda kalabileceğini söyledi. İşlemin yönü. Hisse senedi endeksi vadeli işlemleri için çok çeşitli tek yönlü bir büyük taraf marj sisteminin uygulanması, yatırımcıların fon kullanımının verimliliğini artıracak, çeşitli türler arası işlem maliyetlerini etkili bir şekilde azaltacak ve çeşitli piyasa katılımcılarının çeşitli ihtiyaçlarını daha iyi karşılamak için daha esnek ticaret stratejileri uygulamalarını kolaylaştıracaktır. İşlem gerekiyor.
Zheshang Vadeli İşlemler Araştırma Merkezi direktörü Shen Wenzhuo, uluslararası bir perspektiften bakıldığında, birçok olgun vadeli işlem piyasasının karşılık gelen marj sistemlerini uygulamaya koyduğunu analiz etti. Çin'in hisse senedi endeks vadeli işlemlerinde çok çeşitli tek yönlü büyük taraf marj sisteminin getirilmesi, piyasa işletim maliyetlerini azaltırken risk yönetiminin kalitesini artırmaya yardımcı olur.
Shen Wenzhuo, sermaye kullanımının etkinliğini artırırken risk kontrolünün de eşit derecede önemli olduğunu söyledi.Yukarıda bahsedilen sistem uygulamaya konulurken, piyasanın istikrarlı, güvenli ve verimli çalışmasını sağlamak için piyasa denetiminin daha da güçlendirilmesi önerildi.
Kantitatif yatırım özel sermaye kurumlarından yatırımcılar, yeni marj kurallarının uygulanmasının ardından, kantitatif yatırım kuruluşlarının vadeli riskten korunma, arbitraj vb. Gibi alanlarda marj fonlarının işgalini büyük ölçüde azaltabileceğini ve miktar belirlemede faydalı olacağını söyledi. Yatırım ürünleri, kantitatif stratejilerin işleyişinde daha fazla A payı spot pozisyona sahiptir.
Tanınmış bir kantitatif özel sermaye kurumu ve Shanghai Guofu Investment'ın kurucusu olan Chen Haifeng, CICC'nin bu yeni marj düzenlemesinin nicel stratejik yatırımcılar için çeşitli arbitrajlara elverişli olduğunu, piyasa verimliliğini artırdığını ve kurumsal ticaret ihtiyaçlarını karşıladığını söyledi. Aynı zamanda, bu yeni düzenleme, kantitatif yatırım kuruluşlarının hisse senedi stoklarının ölçeğinin artırılmasına da olumlu etki yapacak. Chen Haifeng, "Özellikle, sigorta kurumları sadece riskten korunma için hisse senedi endeksi vadeli işlemlerini kullanabilir. Yeni düzenlemelerin uygulanmasından sonra, sigorta kurumlarının holdinglerinin esnekliği önemli ölçüde artacaktır." Dedi.
CITIC Securities'in bir raporuna göre, 2018 sonu itibariyle, yurt içinde halka arz edilen kantitatif fonların toplam ölçeği (pasif endeks fonları hariç) yaklaşık 112.1 milyar yuan idi. Yurtiçi nicel özel sermaye fonlarının varlık ölçeğinin 100 milyar yuan'ı aşması bekleniyor.
Yeni teminat düzenlemelerinin uygulanmasının ardından, kantitatif yatırımcıların hisse tahsis ölçeğini artırması bekleniyor.
Şangay'daki bir kantitatif özel sermaye kurumunun yatırım direktörü, son yıllarda piyasa nötr stratejilerin ve arbitraj stratejilerinin karşılığında yalnızca başlıca A payı piyasa endeksi kriterlerini aşmadığını, aynı zamanda nispeten düşük riskler üstlendiğini ve riske uyarlanmış getirilerin diğerlerinden önemli ölçüde daha yüksek olduğunu söyledi. Hisse senedi kantitatif strateji endeksinin genel performansı, giderek yerli hisse senedi kantitatif yatırım stratejilerinin ana akımı haline geldi. Bu kez, CICC'nin çeşitli iki yönlü pozisyon elde etme marjını önemli ölçüde düşürme hareketi, ilgili nicel yatırım kurumlarının ihtiyaçlarını doğru bir şekilde karşılayabilir. A-hisse piyasasında yerli ve yabancı kantitatif yatırımcıların genel hisse sermayesi tahsisine dayalı olarak, yeni marj kurallarının, hisse senedi pozisyonlarında on milyarlarca yuan'lık satın alma talebini artırmak için kantitatif yatırım kurumlarını teşvik etmesi beklenmektedir.
